期货交易实务03.ppt

1、第三章期货市场行情分析期货交易实务【本章要点提示本章要点提示】l期货价格的构成要素l期货价格的基本因素分析法l期货价格的技术图形分析法l期货价格的技术指标分析法第三章期货市场行情分析在期货市场行情分析中，价格的分析和预测是核心问题。期货交易者无论是进行套期保值交易，还是投机套利交易，都离不开对期货价格走势的分析和预测。期货交易者要想在交易中取得成功，必须了解期货价格的构成要素，掌握期货价格走势的分析方法。【本章内容引言本章内容引言】第三章期货市场行情分析第一节第二节本章要点提示本章本章要点要点提示提示期货价格的构成要素1基本因素分析法2技术分析法3第三节第三章期货市场行情分析第一节第二节本章要

2、点提示第一节第一节 期货价格的构成要素期货价格的构成要素期货价格构成要素是指组成期货合约价格的各种要素，主要包括期货标的物的价格、期货交易成本、期货交割费用和期货交易收益。第三章期货市场行情分析第三节期期货价格的价格的构成要素构成要素 期期期期货货交易交易交易交易收益收益收益收益 期期期期货货交割交割交割交割费费用用用用期期货标的物的物价格价格 期期期期货货交易交易交易交易成本成本成本成本期期货货价价格格的的构构成成要要素素期货标的物的价格是决定期货价格的最基本要素期期货价格的价格的构成要素构成要素 期期期期货货交易交易交易交易收益收益收益收益 期期期期货货交割交割交割交割费费用用用用期期货标

3、的物的物价格价格 期期期期货货交易交易交易交易成本成本成本成本期期货货价价格格的的构构成成要要素素期货交易成本是在期货交易过程中形成和发生的期期货价格的价格的构成要素构成要素 期期期期货货交易交易交易交易收益收益收益收益 期期期期货货交割交割交割交割费费用用用用期期货标的物的物价格价格 期期期期货货交易交易交易交易成本成本成本成本期期货货价价格格的的构构成成要要素素期货交割费用是为了实现实物在时空上的转移而发生的各项费用，也是交易者向交易所交纳的费用。期期货价格的价格的构成要素构成要素 期期期期货货交易交易交易交易收益收益收益收益 期期期期货货交割交割交割交割费费用用用用期期货标的物的物价格价

4、格 期期期期货货交易交易交易交易成本成本成本成本期期货货价价格格的的构构成成要要素素期货交易收益是期货合约建仓价格与期货合约平仓价格之差，或期货合约建仓价格与实物交割时现货价格之差。第一节第二节本章要点提示第一节第一节 期货价格的构成要素期货价格的构成要素第三章期货市场行情分析第三节期货交易成本：u佣金和手续费u交易保证金的机会成本第一节第二节本章要点提示第二节第二节 基本要素分析法基本要素分析法第三章期货市场行情分析第三节基本因素分析法是根据商品或金融工具的供给和需求状况及其他影响因素，来分析和预测期货价格变化趋势的方法。政策因素包括货币政策因素和其他经济政策因素政治因素指国际国内政治局势、

5、国际性政治事件的爆发及由此引起的国际关系格局的变化期货价格的上下波动，吸引了投机者进场进行投机交易商品的价格由市场供给量和需求量来决定自然因素包括地理、气候、灾害等，包括干旱、洪涝、台风、地震等方面的因素经济政策经济政策供给和需求供给和需求政治政治投机因素投机因素自然因素自然因素影响期货价影响期货价格的因素格的因素第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节供给和需求供给和需求期货市场的供给：u期初存量u当期产量u本期进口量期货市场的需求：u期内消费量u期内出口量第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节经济政策经济政策货币政策因素：u货币供应量u利率u汇率其他经济政策：u贸

6、易政策u国际经贸组织及其协定u农业政策第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节第三节第三节 技术分析方法技术分析方法技术分析法是一种通过对市场行为本身的分析来预测市场未来趋势，即利用期货成交价格、成交量、未平仓合约量以及其他统计指标，来预测价格走势的方法。第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节技术分析法三条假设：技术分析法三条假设：价格的变化是有惯性的历史会重演市场行为涵盖一切信息K线图线条主要有趋势线和支撑压力线两大类缺口是指在一段价格区域内没有达成交易而形成的空档，在走势图上是一段空白。波浪理论是反映期货市场周期性变化的技术形态理论是通过研究价格曲线的各种形态来分

7、析和预测价格的走势技术图形法图形分析是技术分析最常用的方法，它的基本思想是将历史价格按时间序列绘成图形，从图形所表现的形态和趋势来判断未来的价格走势。技术图形法缺口形态线条波浪K线图非常直观，可以清楚地看出每日市况，以此来预测价格的未来走势第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节技术图形法：将历史价格按时间序列绘成图形，从图形所表现的形态和趋势来判断未来的价格走势。第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节技术指标法：与图形法根据图形形态来判断市场未来走势不同，技术指标法是利用统计理论设计了一些技术指标，利用这些指标来预测市场未来的趋势，主要有量价指标分析，移动平均线（M

8、A）、随机指数（KD）、相对强弱指标（RSI）、人气指标（OBV）、MACD等随机指数移动平均线量价指标分析量价指标分析是利用成交量、未平仓合约量与价格之间的内在联系，来分析和预测价格未来的走势。量价指标包括成交量、未平仓合约量、价格三种。移动平均线（MovingAverage，MA）是一种重要的技术分析指标。移动平均线分析方法是利用一段时间内价格的移动平均值曲线与收盘价曲线之间的关系，来分析和判断未来价格的走势。随机指数通过研究最近几个交易日的最高价、最低价与收盘价的关系，分析行情的走势和超买、超卖现象，从而寻找买卖时机。技术指标法技术指标法第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节思考题：思考题：1.期货价格的构成包括哪些要素？2.影响期货价格的基本因素有哪些？3.如何运用基本因素分析法分析、预测商品期货价格的走势？4.技术分析法分为哪两种，各自的特点是什么？5.如何制作K线图？各种典型K线图的含义是什么？第一节第二节本章要点提示第三章期货市场行情分析第三节思考题：思考题：6.缺口有哪几种类型，判断的标准是什么？7.线条分为哪几种，各自的作用是什么？8.波浪理论的基本内容是什么？9.形态分为几种？哪些属于反转形态？哪些属于整理形态？10.成交量、未平仓合约量。价格之间的关系是什么？11.MA、KD指标的计算方法是什么，在运用中需注意哪些问题？