国际金融(第一章)外汇与国际收支.ppt

1、 第一章第一章 外汇与国际收支外汇与国际收支第一节第一节 外汇与国际收支的概念外汇与国际收支的概念第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表第三节第三节 国际收支调节国际收支调节第四节第四节 西方国际收支理论西方国际收支理论第五节第五节 我国的国际收支我国的国际收支第一节第一节 外汇与国际收支的概念外汇与国际收支的概念一、一、外汇概念的发展：由动态到静态外汇概念的发展：由动态到静态 动态外汇动态外汇 把把一一国国货货币币兑兑换换为为另另一一国国货货币币，清偿国际间债权债务关系的行为。清偿国际间债权债务关系的行为。静态外汇静态外汇狭狭义义：以以外外币币表表示示的的用用于于国国际际结结算算的支付手

2、段。的支付手段。广义：广义：以外币表示的可用作国际清偿的支付以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产。手段和资产。构成：构成：外国货币外国货币 外币有价证券外币有价证券 外币支付凭证外币支付凭证 其他外汇资金其他外汇资金 外汇的种类外汇的种类按自由兑换性分按自由兑换性分自由外汇自由外汇 记账外汇记账外汇 按照外汇买卖的交割期限分按照外汇买卖的交割期限分即期外汇即期外汇 （现汇）（现汇）指指在在外外汇汇买买卖卖成成交交后后两两个个营营业业日日以以内内办办理理交交割割的的外汇。外汇。远期外汇远期外汇 （期汇）（期汇）指外汇买卖和约签指外汇买卖和约签定时，预约在两个定时，预约在两个营业日以后的某一

3、营业日以后的某一时间或期限办理交时间或期限办理交割的外汇。割的外汇。二、二、国际收支的概念国际收支的概念 狭义：狭义：指指一一国国在在一一定定时时期期内内清清偿偿已已到到期期的的债债权债务所发生的外汇收支。权债务所发生的外汇收支。特点：特点：以现金支付为基础；以现金支付为基础；外汇的收支必须立刻结清。外汇的收支必须立刻结清。广义：广义：以以统统计计报报表表的的方方式式，对对特特定定时时期期内内一一国国的的居居民民与与非非居居民民之之间间的的各各项项经经济济交交易易的的系系统统记录。记录。注意：注意：以交易为基础；以交易为基础；属流量概念。属流量概念。在居民与非居民之间进行。在居民与非居民之间进

4、行。居住地的不同，是划分居民与非居民的主居住地的不同，是划分居民与非居民的主要依据。要依据。国际收支设有两大项：国际收支设有两大项：收入项目收入项目 支出项目支出项目1 1、顺差：收入支出、顺差：收入支出2 2、逆差：收入支出、逆差：收入支出3 3、均衡：收入支出、均衡：收入支出失衡失衡三、比较国际借贷与国际收支三、比较国际借贷与国际收支 国国际际借借贷贷：一一国国在在一一定定日日期期对对外外债债权权债债务务的综和情况。的综和情况。区别：区别：时间序列：国际借贷表示的是一定时时间序列：国际借贷表示的是一定时 点；国际收支表示的是一定时段。点；国际收支表示的是一定时段。国际借贷属存量概念；国际收

5、支属流量国际借贷属存量概念；国际收支属流量 概念。概念。范围不同：国际收支的范围比国际借范围不同：国际收支的范围比国际借 贷的范围更加宽泛。贷的范围更加宽泛。第二节第二节 国际收支平衡表国际收支平衡表一、概念一、概念 指指系系统统记记录录一一个个国国家家（地地区区）某某一一特特定定时时期期各各种种国国际际经经济济交交易易的的收收入入和支出的一种统计表。和支出的一种统计表。二、二、基本内容基本内容 国国际际收收支支平平衡衡表表经常帐户经常帐户资本与金融账户资本与金融账户净错误与遗漏净错误与遗漏经常账户经常账户（Current Account）反反映映一一国国与与外外国国之之间间实实际际资资源源的

6、的转转移移。包包括四个具体项目：括四个具体项目：1货物货物（Goods）2服务服务（Service）3收入收入（Income）4经常转移经常转移（Current Transfers）1货物（货物（Goods）：）：记录商品的进口记录商品的进口 和出口。和出口。一般商品一般商品 可用于加工的货物可用于加工的货物 货物修理货物修理 非货币黄金非货币黄金 2服务（服务（Service）：）：即服务贸易，亦即服务贸易，亦称无形贸易（称无形贸易（Invisible Trade）。）。运输运输 旅游旅游 其他各类服务项目其他各类服务项目 3收收入入（Income）：指指生生产产要要素素（包包括括劳劳动动力

7、力与与资资本本）在在国国家家之之间间的的流动所引起的报酬的收支。包括：流动所引起的报酬的收支。包括：职工报酬职工报酬 投资收入投资收入 4经常转移（经常转移（Current Transfers）：指商品、劳务和金融资产在居民与非指商品、劳务和金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回居民之间转移后，并未得到补偿与回报。报。各级政府的无偿转移各级政府的无偿转移 私人的无偿转移私人的无偿转移 资本和金融账户资本和金融账户（Capital and Financial Account）反映居民和非居民间资产或金融资产的转移。反映居民和非居民间资产或金融资产的转移。包括：包括：1资本账户资本账户

8、2金融账户金融账户资本转移（资本转移（Capital Capital TransferTransfer）非生产、非金融资产的收买非生产、非金融资产的收买/出出售（售（Acquisition/Disposal of Acquisition/Disposal of Non-ProductNon-Product，Non-Financial Non-Financial AssetsAssets）1资本资本 账户账户2金融金融 账户账户直接投资（直接投资（Direct Investment)Direct Investment)证券投资（证券投资（Portfolio Portfolio Investmen

9、tInvestment）其他投资其他投资 储备资产储备资产货币黄金货币黄金 特别提款权特别提款权 在在IMFIMF的储备头寸的储备头寸 外汇资产外汇资产 错误和遗漏帐户错误和遗漏帐户(Errors and Omissions Account)产生原因产生原因:资料来源渠道复杂。资料来源渠道复杂。资料不全。资料不全。资料本身错漏。资料本身错漏。三、记帐、编表原理交易的双向转移交易的双向转移交易的非双向转移交易的非双向转移复式记帐原理复式记帐原理交易的完整反映交易的完整反映账目表面平衡账目表面平衡有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等外汇支出及负债减少、资产增加，借记外汇支出及负债减少、资产

10、增加，借记 “”外汇收入及负债增加、资产减少，贷记外汇收入及负债增加、资产减少，贷记“+”四、国际收支平衡表的分析四、国际收支平衡表的分析 静态分析法：静态分析法：主要差额：主要差额：贸易收支差额：贸易收支差额：指包括货物和服务在内的商品进出口差额。指包括货物和服务在内的商品进出口差额。经常帐户差额经常帐户差额资本和金融帐户差额资本和金融帐户差额资本帐户差额金融帐户差额资本帐户差额金融帐户差额总差额：总差额：将国际收支帐户中的储备资产帐户剔除后将国际收支帐户中的储备资产帐户剔除后的余额。的余额。（与储备资产数额相等，方向相反。）（与储备资产数额相等，方向相反。）总差额总差额0，国际收支顺差，储

11、备资产增加（）；，国际收支顺差，储备资产增加（）；总差额总差额0，国际收支逆差，储备资产减少（）。，国际收支逆差，储备资产减少（）。错误和遗漏帐户错误和遗漏帐户经常帐户差额资本和经常帐户差额资本和金融帐户差额金融帐户差额 但但方向相反方向相反 动态分析法：动态分析法：指对一国若干连续时期的国际收支平衡指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法。表进行分析的方法。比较分析法：比较分析法：既包括动态分析，也包括对不同国家相既包括动态分析，也包括对不同国家相同时期的国际收支平衡表进行的比较分析。同时期的国际收支平衡表进行的比较分析。自主性交易自主性交易 调节性交易调节性交易 企业或个人为某种

12、自主性目的而从事的交易。企业或个人为某种自主性目的而从事的交易。为弥补国际收支不平衡而发生的交易为弥补国际收支不平衡而发生的交易.第三节第三节 国际收支调节国际收支调节 一、判定国际收支失衡的依据一、判定国际收支失衡的依据二、国际收支失衡的原因二、国际收支失衡的原因（一）经济周期因素（一）经济周期因素（二）经济结构因素（二）经济结构因素（三）国民收入因素（三）国民收入因素（四）货币价值因素（四）货币价值因素（五）偶发性因素（五）偶发性因素三、国际收支失衡的调节三、国际收支失衡的调节（一）国际收支失衡对经济的影响（一）国际收支失衡对经济的影响1 1、国际收支顺差对国内经济的影响：、国际收支顺差对

13、国内经济的影响：利：利：增大其外汇储备，加强其对外支付能力。增大其外汇储备，加强其对外支付能力。弊：弊：导致本国货币升值，削弱出口竞争力。导致本国货币升值，削弱出口竞争力。使本国货币供应量增长使本国货币供应量增长,物价上升物价上升,加重通货膨胀。加重通货膨胀。加加剧剧国国际际间间的的摩摩擦擦和和冲冲突突，不不利利于于国国际际经经贸贸关关系系的的发展。发展。2 2、国际收支逆差对国内经济的影响：、国际收支逆差对国内经济的影响：导导致致本本国国货货币币汇汇率率下下降降，外外汇汇储储备备枯枯竭竭,削削弱弱该该国国对对外支付能力。外支付能力。导致本国外汇短缺，阻碍经济发展。导致本国外汇短缺，阻碍经济发

14、展。引发货币危机和债务危机。引发货币危机和债务危机。（二）国际收支的调节方法（二）国际收支的调节方法1、市场调节机制、市场调节机制 收入调节机制收入调节机制逆差逆差外汇支出外汇支出国民收入国民收入总需求总需求 进口需求进口需求国际收支改善国际收支改善 价格调节机制价格调节机制A.逆差逆差货币外流货币外流一般物价一般物价出口出口 改善贸易差额改善贸易差额B.逆差逆差 外币汇率外币汇率本币汇率本币汇率出口价格出口价格 进口价格进口价格出口出口进口进口 利率调节机制利率调节机制逆差逆差本币供应相对减少本币供应相对减少利率利率 资金外流资金外流资金流入资金流入改善国际收支改善国际收支2、政策调节机制、

15、政策调节机制 财政政策财政政策 逆差逆差减少财政支出，提高税率减少财政支出，提高税率抑制社抑制社会总需求和物价上涨会总需求和物价上涨减少进口减少进口改善国际改善国际收支收支 货币政策：调整货币供应量。货币政策：调整货币供应量。A.贴现政策贴现政策 逆差逆差 再贴现率再贴现率 市场利率市场利率外资流入外资流入逆差逆差B.改变存款准备金比率改变存款准备金比率外汇政策外汇政策A.A.调整汇率调整汇率 顺差：本国货币升值顺差：本国货币升值 逆差：本国货币贬值逆差：本国货币贬值B.B.外汇管制外汇管制外贸政策外贸政策 指国家为改善国际收支，实行指国家为改善国际收支，实行“奖出限入奖出限入”的保的保护性贸

16、易政策。护性贸易政策。产业结构调整和发展政策产业结构调整和发展政策 指一国调整国内的产业结构及鼓指一国调整国内的产业结构及鼓励利用高科技的政策措施。励利用高科技的政策措施。融资政策融资政策 指在短期内利用资金融通来弥补指在短期内利用资金融通来弥补国际收支赤字，包括使用官方储备国际收支赤字，包括使用官方储备和使用国际信贷。和使用国际信贷。第四节第四节 西方国际收支理论西方国际收支理论 物价现金流动机制理论物价现金流动机制理论 弹性分析理论弹性分析理论 吸收分析理论吸收分析理论 货币分析理论货币分析理论 内外均衡的冲突与政策搭配内外均衡的冲突与政策搭配一、物价现金流动机制理论一、物价现金流动机制理论（一）主要观点（一）主要观点1 1、国国际际收收支支等等于于贸贸易易收收支支，不不存存在在资资本本流流动。动。2 2、将将国国际际收收支支与与货货币币数数量量相相联联系系，贸贸易易收收支支失失衡衡归归因因于于国国内内外外商商品品的的相相对对价价格格高高低低、出口商品的生产能力。出口商品的生产能力。3 3、经经济济内内部部存存在在一一种种机机制制能能使使贸贸易易收收支支实实现自动平衡。现自动平衡。