世纪经济学的发展与中国经济改革博士课.ppt

1、2020世纪经济学的发展世纪经济学的发展与中国经济改革与中国经济改革 20122012年春季学期博士生课程年春季学期博士生课程 授课教师：刘灿授课教师：刘灿 n(二二)国有企业改革：实践推进与理国有企业改革：实践推进与理n 论进展论进展n 一、企业理论的源起与发展：打开企业一、企业理论的源起与发展：打开企业“黑箱黑箱”n 1919世纪中叶以后的近一个世纪中，在资本主义世纪中叶以后的近一个世纪中，在资本主义市场经济体制经历了一场历史性的演变。市场经济体制经历了一场历史性的演变。n 关于这一演变的性质，经济学长期以来强调关于这一演变的性质，经济学长期以来强调两个方面的认识。两个方面的认识。n 关于

2、现代企业组织内在结构的分析以及它出关于现代企业组织内在结构的分析以及它出现、成长的原因，当时的经济学并没有重视。因现、成长的原因，当时的经济学并没有重视。因此，企业成为此，企业成为“黑箱黑箱”。n “黑箱黑箱”的打开是在的打开是在2020世纪世纪6060年代以后，科年代以后，科斯的交易费用理论基础上形成的产权理论、代理斯的交易费用理论基础上形成的产权理论、代理理论等一系列有关企业的理论；理论等一系列有关企业的理论；企业理论的基本内容企业理论的基本内容n 企业的本质企业的本质（交易费用理论）（交易费用理论）企业的内部结构企业的内部结构（委托代理理论）（委托代理理论）团队生团队生产理论产理论资本结

3、资本结构理论构理论企业家企业家理论理论间接定间接定价理论价理论资产专用资产专用 用性理论用性理论代理代理理论理论3、现代企业理论的基本框架、现代企业理论的基本框架1、用交易费用理论解释、用交易费用理论解释业的本质和规模界限业的本质和规模界限2、用委托代理理论解释企业的、用委托代理理论解释企业的治理，即激励机制的设计，对治理，即激励机制的设计，对代理人的监督、激励代理人的监督、激励1、企业是一组契约、企业是一组契约2、企业契约是不完备的、企业契约是不完备的3、企业剩余控制权的分配、企业剩余控制权的分配影响企业效率影响企业效率三个基本命题、研究两大问题三个基本命题、研究两大问题企业理论发展中的重要

4、著作企业理论发展中的重要著作n在企业理论的发展中，最值得一提的是两部著作：在企业理论的发展中，最值得一提的是两部著作：n一是一是看得见的手美国企业的管理革命看得见的手美国企业的管理革命（Alfred Alfred D.Chandler,1977D.Chandler,1977）n“现代工商企业在协调经济活动和分配资源方面已取现代工商企业在协调经济活动和分配资源方面已取代了亚当代了亚当.斯密的所谓市场力量的看不见的手。斯密的所谓市场力量的看不见的手。”n二是二是现代股份公司与私有财产现代股份公司与私有财产（A.A.Berle,Jr,1932)A.A.Berle,Jr,1932)n“几乎没有控制权的

5、财富所有权与几乎没有所有权的几乎没有控制权的财富所有权与几乎没有所有权的财富控制权，似乎是公司制度发展的必然结果财富控制权，似乎是公司制度发展的必然结果”二、企业契约理论的发展线索二、企业契约理论的发展线索n科斯把企业理解为一种科斯把企业理解为一种不同于标准的市场交易不同于标准的市场交易的契约，从而开创了契的契约，从而开创了契约理论研究的先河。约理论研究的先河。n契约理论成为现代企业契约理论成为现代企业理论主流的解释框架。理论主流的解释框架。n在此基础上，企业契约在此基础上，企业契约理论沿着两条线索发展：理论沿着两条线索发展：一是阿尔钦和德姆塞茨一是阿尔钦和德姆塞茨（19721972）、詹森和

6、麦克）、詹森和麦克林（林（19761976）、格罗斯曼）、格罗斯曼和哈特（和哈特（19831983）等人发）等人发展起来的委托代理理论，展起来的委托代理理论，也称为也称为“完全契约理论完全契约理论”；一是威廉姆森和奥；一是威廉姆森和奥利弗利弗.哈特等人发展起来哈特等人发展起来的的“不完全契约理论不完全契约理论”。n以科斯交易费用为基础的企业理论的基本范式：以科斯交易费用为基础的企业理论的基本范式：n1 1、以、以“交易交易”作为分析的基本单位，强调各种社会组织作为分析的基本单位，强调各种社会组织的契约性本质。的契约性本质。n2 2、强调交易组织的选择是为了节约交易费用。、强调交易组织的选择是为

7、了节约交易费用。n3 3、在企业、在企业市场的两分法下来研究市场的两分法下来研究“一一体化一一体化”问题，问题，并由此确定企业的最优边界。并由此确定企业的最优边界。信息经济学与委托代理理论（完全契约）信息经济学与委托代理理论（完全契约）n（1 1）委托代理理论有）委托代理理论有两个基本假设两个基本假设：委托人和代理人：委托人和代理人的目标函数不一致，委托人对代理人的行为不易观察。的目标函数不一致，委托人对代理人的行为不易观察。在委托代理关系中存在的问题，一般来自两个方面：在委托代理关系中存在的问题，一般来自两个方面：信息不对称和不确定性。信息不对称和不确定性。n（2 2）从信息非对称性看，）从

8、信息非对称性看，代理问题分为两类代理问题分为两类：逆向选：逆向选择和道德风险。择和道德风险。委托人面临的基本问题是如何设计一委托人面临的基本问题是如何设计一套监督、激励机制来获得具有信息优势的代理人的积套监督、激励机制来获得具有信息优势的代理人的积极合作，即极合作，即“说真话说真话”、“不偷懒不偷懒”。n（3 3）经典的委托代理问题经典的委托代理问题由伯勒和米恩斯由伯勒和米恩斯19321932年提出。年提出。n（4 4）詹森和麦克林）詹森和麦克林19761976年发表的年发表的企业理论：经理行企业理论：经理行为、代理成本和所有权结构为、代理成本和所有权结构，是关于委托代理问题，是关于委托代理问

9、题实证研究的最初代表。实证研究的最初代表。从完全契约到不完全契约从完全契约到不完全契约 不完全契约理论（不完全契约理论（incomplete contracting theory/GHM incomplete contracting theory/GHM modelmodel），即），即GHMGHM模型，模型，GrossmanGrossmanHartHartMooreMoore模型，模型，GHMGHM模型或称所有权模型或称所有权-控制权模型，是由控制权模型，是由格罗斯曼格罗斯曼和和哈特哈特(Gross manGross man&HartHart,1986),1986)、哈特和、哈特和莫尔莫尔(

10、Hart&(Hart&MooreMoore,1990),1990)等共同创立的等共同创立的,因而这一理论又被称因而这一理论又被称为为GHMGHM理论或理论或GHMGHM模型。模型。该理论是基于如下分析框架：该理论是基于如下分析框架：以合约的不完全性为研究起以合约的不完全性为研究起点，以财产权或（剩余）点，以财产权或（剩余）控制权控制权的最佳配置为研究目的，的最佳配置为研究目的，是分析是分析企业理论企业理论和公司治理结构中控制权的配置对激励和公司治理结构中控制权的配置对激励和对信息获得的影响的最重要分析工具和对信息获得的影响的最重要分析工具。GHMGHM模型直接承模型直接承继继科斯科斯、威廉姆森

11、威廉姆森等开创的交易费用理论，并对其进行等开创的交易费用理论，并对其进行了批判性发展。了批判性发展。不完全契约理论在发展方向上分为两个分支或前不完全契约理论在发展方向上分为两个分支或前后两个阶段后两个阶段n一是以威廉姆森为代表的一是以威廉姆森为代表的交易费用经济学交易费用经济学，认，认为企业的边界由交易费用决定，强调对专业性为企业的边界由交易费用决定，强调对专业性投资的保护（投资的保护（19861986年模型，主要解决资产一体年模型，主要解决资产一体化问题）；化问题）；n另一分支由格罗斯曼和哈特（另一分支由格罗斯曼和哈特（19861986）、哈特和）、哈特和穆尔（穆尔（19901990）、哈特

12、（）、哈特（19951995）等人的研究构成，）等人的研究构成，认为企业的边界由产权决定，主要考察在契约认为企业的边界由产权决定，主要考察在契约不完全的情形下如何确保当事人的事前投资激不完全的情形下如何确保当事人的事前投资激励问题。（励问题。（19901990年模型，一个年模型，一个资产所有权一般资产所有权一般模型模型）不完全契约理论的主要内容不完全契约理论的主要内容n不完全契约理论认为不完全契约理论认为,由于人们的有限理性、信息的不由于人们的有限理性、信息的不完全性及交易事项的不确定性完全性及交易事项的不确定性,使得明晰所有的特殊权使得明晰所有的特殊权力的成本过高力的成本过高,拟定完全契约是

13、不可能的拟定完全契约是不可能的,不完全契约不完全契约是必然和经常存在的是必然和经常存在的。n由于不完全契约的存在由于不完全契约的存在,对一项资产的所有者而言对一项资产的所有者而言,关关键的是对该资产剩余权力的拥有。哈特他们键的是对该资产剩余权力的拥有。哈特他们将所有权将所有权定义为拥有剩余控制权定义为拥有剩余控制权(residualrightsofcontrolresidualrightsofcontrol)或或事后的控制决策权。当契约不完全时事后的控制决策权。当契约不完全时,将剩余控制权配将剩余控制权配置给投资决策相对重要的一方是有效率的。置给投资决策相对重要的一方是有效率的。n格罗斯曼、哈

14、特和莫尔等进一步指出格罗斯曼、哈特和莫尔等进一步指出,剩余控制权直接剩余控制权直接来源于对物质资产的所有权来源于对物质资产的所有权。因而。因而,剩余控制权天然地剩余控制权天然地归非人力资本所有。归非人力资本所有。三、国有企业改革与企业理论的进展三、国有企业改革与企业理论的进展n国有企业的性质和地位国有企业的性质和地位n“要使企业成为相对独立的经济实体要使企业成为相对独立的经济实体,成为自成为自主经营、自负盈亏的社会主义商品生产者和经主经营、自负盈亏的社会主义商品生产者和经营者营者,具有自我改造和自我发展的能力具有自我改造和自我发展的能力,成为成为具有一定权利和义务的法人。具有一定权利和义务的法

15、人。”这句话概括了这句话概括了1978-19841978-1984六年来对国有企业的性质和地位问六年来对国有企业的性质和地位问题研究的理论总结。题研究的理论总结。n国有企业行为国有企业行为n这一阶段关于国有企业行为的研究主要受到三这一阶段关于国有企业行为的研究主要受到三个理论的影响，一是科尔內的个理论的影响，一是科尔內的软预算约束软预算约束，二，二是是新古典的厂商理论新古典的厂商理论，三是，三是新制度经济学、信新制度经济学、信息经济学和博弈论息经济学和博弈论。近年来行为经济学的发展。近年来行为经济学的发展对国有企业行为的解释有了新的理论工具。对国有企业行为的解释有了新的理论工具。n企业制度创新

16、企业制度创新n从矫正企业行为、转换经营机制到企业制度创从矫正企业行为、转换经营机制到企业制度创新新,是中国渐进式改革的一个新的阶段是中国渐进式改革的一个新的阶段,围绕围绕企业制度创新的研究基本上是沿着三条线索推企业制度创新的研究基本上是沿着三条线索推进的。一是进的。一是企业产权界定企业产权界定,二是二是企业财产组织企业财产组织形式形式,三是三是资产重组与产权转让资产重组与产权转让。n伴随企业产权结构和财产组织形式的变化伴随企业产权结构和财产组织形式的变化,一一些新的问题被提了出来些新的问题被提了出来,需要在理论上作出新需要在理论上作出新的阐释。如的阐释。如,产权分解后的产权分解后的所有者权益及所有所有者权益及所有权控制权控制,国有资产经营公司的设计国有资产经营公司的设计,公司治理公司治理结构结构,现代公司中的委托现代公司中的委托代理关系代理关系,职业经职业经理理(企业家企业家)的激励、约束与选聘的激励、约束与选聘等等。在这等等。在这些问题上的探索拓宽和深化了我国关于企业理些问题上的探索拓宽和深化了我国关于企业理论的研究。论的研究。n国有企业的产权结构国有企业的产权结构n对国有企业的产权