vc与企业融资.ppt

1、风险投资风险投资与企业融资与企业融资VentureCapitalandCorporatefinancingPage 2风险投资风险投资与企业融资与企业融资Page 3风险投资风险投资与企业融资与企业融资目录目录风险投资（风险投资（VC)企业融资企业融资风险投资风险投资与企业融资与企业融资VC与融资对创业的启示与融资对创业的启示附录附录Page 4风险投资（风险投资（VC)风险投资（风险投资（VC)Page 5VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（venture capital）简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻

2、译成创业投资创业投资更为妥当。我们这里所讲的风险投资主要是指：我们这里所讲的风险投资主要是指：具备资金实力的投资家对具有专门技术并具备良好市场发展前景，但缺乏启动资金的创业家进行资助，帮助其圆创业梦，并承担创业阶段投资失败的风险的投资。投资家投入的资金换得企业的部分股份，并以日后获得红利或出售该股权获取投资回报为目的。Page 6风险资本风险资本风险投资人风险投资人投资目的投资目的投资期限投资期限投资对象投资对象投资方式投资方式VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)VC投投资资六六要要素素Page 7风险资本风险资本VC概念概念 V

3、C六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)风险资本风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本风险资本通过购买购买股权股权、提供贷款或既购买股权提供贷款或既购买股权又提供贷款又提供贷款的方式进入这些企业。Page 8VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)Page 9风险资本风险资本风险投资人风险投资人投资目的投资目的投资期限投资期限投资对象投资对象投资方式投资方式VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风

4、险投资（VC)VC投投资资六六要要素素风险投资人风险投资人Page 10风险投资（风险投资（VC)通过投资来获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有，而不是受托管理的资本。风险资本家风险资本家风险投资公司风险投资公司大部分公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。产业附属投资公司产业附属投资公司往往是一些非金融性实业公司下属的独立风险投资机构，他们代表母公司的利益进行投资天使投资人天使投资人 这类投资人通常投资于非常年轻的公司以帮助这些公司迅速启动。天使投资人这个词指的是企业家的第一批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入进来。VC概

5、念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司Page 11VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)投资目的投资目的 风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，而是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大，然后通过公开上市（IPO）、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。投资期限投资期限 作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在710年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。投资对象投资对象 风险投资的产业领域主要是高新技术产业。投资方式投资方式

6、 从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是直接投资。二是提供贷款或贷款担保。三是提供一部分贷款或担保资金同时投入一部分风险资本购买被投资企业的股权。Page 12VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)Page 13VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)Page 13投资决策投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本撤出资本，实现增值投资对象投资对象多为处于创业期(start-up)的中小型企业，而

7、且多为高新技术企业风险投资人风险投资人(venture capitalist)一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务投资期限投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权Page 14一风险投资是一种权益资本（Equity），而不是借贷资本（Debt）。风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30以上二风险投资机制与银行贷款完全不同；风险投资家既是投资者又是经营者。他们不仅是金融家，而且是企业家，他们既是投资者，又是经营者。三风险投资最终将退出风险企业。风险投资虽然投入的是权益资本，但他们的目的不是获得企业所有权，而是盈利，是得到丰厚利润

8、和显赫功绩从风险企业退出。（首次公开发行；被其他企业兼并收购或股本回购；破产清算。）VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)Page 15VC概念概念 VC六要素六要素 VC特征与特点特征与特点 著名公司著名公司风险投资（风险投资（VC)著名风险投资公司著名风险投资公司IDG技术创业投资基金软银中国创业投资有限公司凯雷投资集团红杉资本中国基金高盛亚洲（著名券商，引领世界IPO潮流，投资双汇集团等）摩根士丹利美国华平投资集团（投资哈药集团，国美电器等公司）鼎晖资本（投资过南孚电池，蒙牛等企业）Page 16企业融资企业融资Page 17

9、n企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。n当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。企业融资企业融资企业融资企业融资Page 18企业融资按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。筹集资金的来源主要包括：企业外部的银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他单位资金、社会个人资金、外国资金及企业内部资金筹集。企业投资主要有实物投资（含直接经营投资）和金融投资（如股票、债券投资）。Page 19VC与融资对创业的启示与融资对创业的启示P

10、age 20创业初期如何融资创业初期如何融资 如何寻找风险投资如何寻找风险投资 商业计划书商业计划书VC与融资对创业的启示与融资对创业的启示创业初期如何融资？创业初期如何融资？创业早期阶段必须靠自己创业早期阶段必须靠自己，创业的早期阶段必须依赖自己的资金，从销售入手，积极地寻找客户，有了营业收入就有了发展的动力。融资需要花时间化精力，融资需要向别人披露自己的商业秘密，而且引入外部股权资本同时很可能同时引进了矛盾。从另一方面来说，投资商都是尽量规避风险的，所以一般企业在起步或早期是很难从VC融到资金的Page 21创业初期如何融资创业初期如何融资 融资需注意的事项融资需注意的事项 商业计划书商业

11、计划书VC与融资对创业的启示与融资对创业的启示挖掘内部资金资源挖掘内部资金资源在寻求外部资金之前，先看看内部的资金资源有没有充分利用：企业应该有一个很好的现金流预测系统；向顾客提供足够的激励条件鼓励他们及时付款；对客户要有严格的信用评估程序；做好给供应商付款的计划；尽全力保证销售收入；控制库存量；完善质量控制体系，降低废品率；变现闲置资产。寻求外部资金资源寻求外部资金资源如果内部资源都已经充分利用，那么再看有什么外部资源：你自己或你的合伙人的资金 家人或朋友的资金 企业的往来帐户银行透支或贷款的可能 代理商应付款或票据的贴现 出售反租（出售给租赁公司再租用该项资产）商业银行贷款 政府或公共机构

12、的无偿资助或贴息贷款 最后才是VC投资基金 VC与融资对创业的启示与融资对创业的启示Page 22创业初期如何融资创业初期如何融资 融资需注意的事项融资需注意的事项 商业计划书商业计划书你的团队是不是曾经让VC赚过钱？如果是，那么你在的话就会有VC关注，甚至仅凭创意就有可能获得VC投资；你的商业模式是不是在国外或国内已经有成功融资、并购、上市的先例？如果是，那么只要你在行业里排名靠前，就可能有不错的融资机会；如果你从事的是传统行业，而收入已经达到千万元量级，甚至上亿，那你具备了VC融资初步条件；VC与融资对创业的启示与融资对创业的启示Page 23创业初期如何融资创业初期如何融资 融资需注意的

13、事项融资需注意的事项 商业计划书商业计划书商业计划书可能算是融资的第一步了商业计划书可能算是融资的第一步了商业计划书的作用首先是者用来理清自己的思路，激励和鼓舞自己及伙伴；其次才是将者的描述给VC听，让VC为者的理想和已经取得的成绩而兴奋，觉得向这个者投资是一个机会，一个获得不错投资回报的机会。要清楚融资金额。很多者不是按照公司发展需求来融资的，而是多少都行，100万不嫌少，1,000万不嫌多；有些则是看到其他公司的融资情况进行“攀比”。其实，融资额一方面要符合公司未来一年左右对资金的需求，另一方面要符合公司估值和创始人对股权出让比例的计划。以最小的股权出让比例，获得足够公司一定时期发展所需资金，这样才合理。公司发展壮大后，融资渠道会更为畅通，公司价值更大，融资成本也会更低。Page 24附录附录感谢观赏感谢观赏第五小组倾情奉献