证券投资技术分析课件-技术指标.ppt

1、指标篇之一指标篇之一指标质疑与惊天动地指标质疑与惊天动地 KDJ KDJ 技术指标使用方便、判断直观，深受市场喜爱，技术指标使用方便、判断直观，深受市场喜爱，事实上指标虽能起到有益的参考作用，但显然被过分事实上指标虽能起到有益的参考作用，但显然被过分夸大，甚至让人误入指标陷阱。这是由于指标都是根夸大，甚至让人误入指标陷阱。这是由于指标都是根据量价时空的数据运算而得，往往比实际的股价变化据量价时空的数据运算而得，往往比实际的股价变化慢一个计算过程。成交的价量在先，指标的变化在后，慢一个计算过程。成交的价量在先，指标的变化在后，指标往往是相对滞后的，股价与指标是因果关系，由指标往往是相对滞后的，股

2、价与指标是因果关系，由“因因”可推出可推出“果果”，由，由“果果”来溯来溯“因因”却不一定，却不一定，因此不能把它当作灵丹妙药。因此不能把它当作灵丹妙药。RSIRSI、SARSAR、动力指标等指标的发明者亚当在后动力指标等指标的发明者亚当在后来推出的亚当理论中推翻了指标分析，指出指标有来推出的亚当理论中推翻了指标分析，指出指标有缺陷性，顺势而为才是真谛。事实上惟有价量是最缺陷性，顺势而为才是真谛。事实上惟有价量是最忠实和值得信赖的，量、价、时、空任何变化都会忠实和值得信赖的，量、价、时、空任何变化都会在在K K线图中暴露无遗。经典理论如艾略特波浪理论、线图中暴露无遗。经典理论如艾略特波浪理论、

3、江恩理论本质上都是在最原始的江恩理论本质上都是在最原始的K K线图上发展起来线图上发展起来的。因此实战中不要过分依赖和迷信指标，当然的。因此实战中不要过分依赖和迷信指标，当然KDJKDJ、RSIRSI、MACDMACD、SARSAR等经典指标，作为辅助工具等经典指标，作为辅助工具在实战中还是具有一定作用的。在实战中还是具有一定作用的。技术技术指标的作用指标的作用 KDJKDJ随机指数源于期货市场，是由随机指数源于期货市场，是由GeorgelaneGeorgelane发明的，属于波动于发明的，属于波动于0 0100100之间的超买超卖指标，之间的超买超卖指标，由由K K、D D、J J三条曲线组

4、成，在实战应用时应注意：三条曲线组成，在实战应用时应注意：随机指标（随机指标（KDJKDJ）KDKD的取值范围都是的取值范围都是0 0100100，可划分为：，可划分为：8080以上以上为超买区，为超买区，2020以下为超卖区，其余为徘徊区。以下为超卖区，其余为徘徊区。但但KDKD值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义。沪综指周象，因此没有实战指导意义。沪综指周K K线图上，在线图上，在20002000年年3 3月下旬由月下旬由16411641点开始上攻点开始上攻KDKD就步入超买区，就步入超买区，连续连续2222周在超

5、买区发生指标钝化，直到周在超买区发生指标钝化，直到8 8月下旬见顶月下旬见顶21142114后才出现回落，如依据超买信号操作将痛失近后才出现回落，如依据超买信号操作将痛失近500500点的大行情。清华同方周点的大行情。清华同方周K K线图上，在线图上，在20022002年年8 8月月下旬就步入超卖区，下旬就步入超卖区，KDKD持续钝化持续钝化1414周，直到周，直到1111月下月下旬出现阳十字星才有所缓和，如根据指标严重超卖旬出现阳十字星才有所缓和，如根据指标严重超卖就冒然出击将损失惨重。就冒然出击将损失惨重。1 1、KDKD指标的指标的取值取值 超买区超买区21141641上证指数上证指数超

6、卖超卖清华同方清华同方 当当KDKD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶、底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定重顶、底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指日结论越可靠。沪综指日K K线图上（见附图），线图上（见附图），2 2、3 3月月指数于指数于15001500附近出现震荡，附近出现震荡，KDKD于于2 2月月1717日明显呈现出日明显呈现出三重顶，在三重顶，在3 3月月4 4日日KDKD完成了突破后的回抽，随后展完成了突破后的回抽，随后展开了到

7、目前为止的调整。开了到目前为止的调整。2 2、KDKD指标曲线的指标曲线的形态形态 上证指数上证指数三重顶三重顶回抽回抽 可分为可分为K K从下向上与从下向上与D D金叉和金叉和K K从上向下与从上向下与D D死叉。死叉。以以K K从下向上与从下向上与D D交叉为例，交叉为例，K K上穿上穿D D是金叉，为买是金叉，为买入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好；其次越好；其次K K与与D D相交的次数，以相交的次数，以2 2次为最少，越多次为最少，越多越好；最后交

8、叉点相对于越好；最后交叉点相对于KDKD线低点的位置要线低点的位置要“右右侧相交侧相交”原则，原则，K K是在是在D D已经抬头向上时才同已经抬头向上时才同D D相交，相交，比比D D还在下降时与之相交要可靠得多。大盘此次于还在下降时与之相交要可靠得多。大盘此次于13111311见底，周见底，周K K线图上线图上K K、D D就是两次金叉并符合右就是两次金叉并符合右侧相交原则的。清华同方也是在两次金叉后才见侧相交原则的。清华同方也是在两次金叉后才见底。底。3 3、KDKD指标的指标的交叉交叉 两次金叉两次金叉1649顶背离顶背离卖出信号卖出信号卖出信号卖出信号顶背离顶背离 在在KDKD处在高位

9、或低位，往往出现与股价走向的处在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。当背离。当KDKD处在高位并形成两个依次向下的峰，此处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，大时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，大盘盘15291529见顶后震荡下行，见顶后震荡下行，KDKD就在超买区形成顶背离；就在超买区形成顶背离；KDKD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号。为底背离，是买入信号。4 4、KDKD指标的指标的背离背离 超过超过100100和低于和低于0 0，属于价格的非正常区域，大，属于价格

10、的非正常区域，大于于100100为超买，为短线卖出信号，小于为超买，为短线卖出信号，小于0 0为超卖，为为超卖，为短线买入信号。大盘在摸高短线买入信号。大盘在摸高15291529时时J J值曾两天超过值曾两天超过100100，为短线较佳的卖出信号。，为短线较佳的卖出信号。实战中实战中KDJKDJ只能起辅助研判的功能，主要还是只能起辅助研判的功能，主要还是依据依据K K线、均线、波浪、量价分析等，同时在单个线、均线、波浪、量价分析等，同时在单个指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研判。判。5 5、J J指标的使用法则指标的使用法则 指标篇之二指标

11、篇之二指标误区与随波逐流指标误区与随波逐流MACDMACD 技术指标变来变去都离不开价、量、时、空四大技术指标变来变去都离不开价、量、时、空四大因素，任何指标相对于成交的价量而言都是相对滞后因素，任何指标相对于成交的价量而言都是相对滞后的，把它视为灵丹妙药，就如练武之人虽偷学了众多的，把它视为灵丹妙药，就如练武之人虽偷学了众多门派的武功，但由于仅仅掌握点皮毛，加之各派间武门派的武功，但由于仅仅掌握点皮毛，加之各派间武功往往又相克，因此会误入歧途、走火入魔。因此，功往往又相克，因此会误入歧途、走火入魔。因此，投资者要避免进入指标误区，坚持少而精、熟能成巧投资者要避免进入指标误区，坚持少而精、熟能

12、成巧的原则。真正的股林高手往往是无招胜有招，熟练掌的原则。真正的股林高手往往是无招胜有招，熟练掌握经典技术指标，如握经典技术指标，如KDJKDJ、RSIRSI、MACDMACD等，在实战中灵等，在实战中灵活运用，往往能达到一招制敌的效果。活运用，往往能达到一招制敌的效果。MACD MACD平滑异同移动平均线，是根据移动平均线平滑异同移动平均线，是根据移动平均线发展而来的，主要是利用长期与中短期移动平均线发展而来的，主要是利用长期与中短期移动平均线来计算两者之间的差离情况，作为研判行情买卖之来计算两者之间的差离情况，作为研判行情买卖之依据，其中包括了三条线，依据，其中包括了三条线，MACDMAC

13、D线、线、DIFDIF线、柱状线、柱状线线BARBAR。平滑异同移动平均线（平滑异同移动平均线（MACDMACD）实战运用如下：实战运用如下：1 1、DIFDIF、MACDMACD取值与交叉。当取值与交叉。当DIFDIF、MACDMACD在在0 0轴之上时，轴之上时，表明中短期移动平均线位于长期移动平均线之上，为表明中短期移动平均线位于长期移动平均线之上，为多头市场。在多头市场。在0 0轴之上，当轴之上，当DIFDIF向上突破向上突破MACDMACD时，是较时，是较好的买入信号；好的买入信号；DIFDIF向下跌破向下跌破MACDMACD时只能认为是回落，时只能认为是回落，此时宜平仓出货、获利了

14、结。反之，当此时宜平仓出货、获利了结。反之，当DIFDIF、MACDMACD在在0 0轴之下时，表明是空头市场。在轴之下时，表明是空头市场。在0 0轴之下，当轴之下，当DIFDIF向下向下跌破跌破MACDMACD时，是较佳的卖出信号；时，是较佳的卖出信号；DIFDIF向上突破向上突破MACDMACD时，时，只能认为是反弹，作暂时空头回补。在沪综指周只能认为是反弹，作暂时空头回补。在沪综指周K K线图线图上，上，20002000年以来年以来MACDMACD作为中期买卖点作用尽显。作为中期买卖点作用尽显。买入点买入点卖出点卖出点卖出点卖出点空头回补空头回补上证综指上证综指 DIF DIF在较高或较

15、低的位置形成头肩形和多重顶或在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指在沪综指在20022002年年1 1月见底月见底13391339时，周时，周K K线图线图DIFDIF在低位在低位构筑标准的构筑标准的W W底。沪综指底。沪综指20032003年年1 1月见底月见底13111311时，日时，日K K线图线图DIFDIF已构筑成标准的头肩底。已构筑成标准的头肩底。2 2、DIFDIF的曲线形态的曲线形态 上

16、证综指上证综指W底底上证综指上证综指头肩底头肩底 当股价的高点比前一次的高点要高，当股价的高点比前一次的高点要高，DIFDIF或或MACDMACD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，预示着股价将会反转下跌，为卖续上涨，为顶背离，预示着股价将会反转下跌，为卖出信号。沪综指在出信号。沪综指在20012001年向年向22452245攻击时，股价虽一浪攻击时，股价虽一浪比一浪高，但比一浪高，但DIFDIF与与MACDMACD却并未创新高，顶背离明显。却并未创新高，顶背离明显。当股价的低点比前一次的低点要低，当股价的低点比前一次的低点要低，DIFDIF或或MACDMACD处在处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，预示股价将会反转上涨，是买入信号。沪综指离，预示股价将会反转上涨，是买入信号。沪综指20032003年年1 1月见底月见底13111311时，股价虽一浪比一浪低，但时，股价虽一浪比一浪低，但DIFDIF与与MACDMACD却并未创新低，已构成底背离。却并