第十一章BOT融资.ppt

1、11.BOT融资融资目的要求：目的要求：掌握掌握BOT项目融资模式含义；项目融资模式含义；熟悉熟悉BOT项目融资的主要参与方项目融资的主要参与方掌握掌握BOT项目融资的结构项目融资的结构熟悉熟悉BOT项目融资的程序项目融资的程序n投资者通过项目公司安排融资的结构投资者通过项目公司安排融资的结构11.1含义含义 BOT是是Build（建设）、（建设）、Operate（经营）和（经营）和Transfer（转让）（转让）三个英文单词第一个字母的缩写，代表着一个完整的用于公共基三个英文单词第一个字母的缩写，代表着一个完整的用于公共基础设施建设的项目融资模式。础设施建设的项目融资模式。项目所在国政府为建

2、设和运营提供一种特许权协议作为项目融资项目所在国政府为建设和运营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获融资，承担风险，开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目移交给相关政府机构的一种取商业利润，最后根据协议将该项目移交给相关政府机构的一种融资模式。融资模式。其他形式有其他形式有BOO T,BOO等等.11.2BOT模式的特点模式的特点*通常采用通常采用BOT模式的项目主要是基础设施建设项目模式的项目主要是

3、基础设施建设项目*能够减少政府的直接财政负担能够减少政府的直接财政负担*有利于转移和降低风险有利于转移和降低风险*有利于提高项目的运作效率有利于提高项目的运作效率*可以提前满足社会和公众的需求可以提前满足社会和公众的需求*可以带来先进的技术和管理经验。可以带来先进的技术和管理经验。11.3BOT项目融资结构分析项目融资结构分析(1)主要的当事人主要的当事人:项目所在国政府：其是项目的发起人，也是项目的最终所有者。项目所在国政府：其是项目的发起人，也是项目的最终所有者。从项目所在国政府的角度，采用从项目所在国政府的角度，采用BOT融资结构的主要吸引力在于融资结构的主要吸引力在于两点：第一，可以减

4、少项目建设的初始投入，政府部门可以将有两点：第一，可以减少项目建设的初始投入，政府部门可以将有限的资金投入到更多的领域；第二，可以吸引外资，引进新技术，限的资金投入到更多的领域；第二，可以吸引外资，引进新技术，改善和提高项目的管理水平。改善和提高项目的管理水平。其提供的支持包括其提供的支持包括:政策支持政策支持,后勤保证后勤保证,收入保障收入保障,财政支持等。财政支持等。项目主办人项目主办人:其是项目的直接投资者和经营者。项目经营者从项其是项目的直接投资者和经营者。项目经营者从项目所在国政府获得建设和经营项目的特许权，负责组织项目的建目所在国政府获得建设和经营项目的特许权，负责组织项目的建设和

5、生产经营，提供项目开发所必需的股本资金和技术，安排融设和生产经营，提供项目开发所必需的股本资金和技术，安排融资，承担项目风险，并从项目投资和经营中获得利润。资，承担项目风险，并从项目投资和经营中获得利润。项目的贷款银团：项目的贷款银团：BOT模式中的贷款银行组成较为复杂。除了模式中的贷款银行组成较为复杂。除了商业银行组成的贷款银团之外，政府的出口信贷机构和世界银行商业银行组成的贷款银团之外，政府的出口信贷机构和世界银行或地区性开发银行的政策性贷款在或地区性开发银行的政策性贷款在BOT模式中通常也扮演很重要模式中通常也扮演很重要的角色。的角色。贷款的条件取决于项目本身的经济强度、项目经营者的经营

6、贷款的条件取决于项目本身的经济强度、项目经营者的经营管理能力和资金状况，但是在很大程度上主要依赖于项目所在国管理能力和资金状况，但是在很大程度上主要依赖于项目所在国政府为项目提供的支持和特许权协议的具体内容。政府为项目提供的支持和特许权协议的具体内容。特许权协议通常包括三个方面的内容特许权协议通常包括三个方面的内容:一是批准项目公司建设开发和经营项目一是批准项目公司建设开发和经营项目,并给予使用土地、获得并给予使用土地、获得原材料等方面的便利条件；原材料等方面的便利条件；二是政府按照固定价格购买项目产品，或者担保项目可以获得最二是政府按照固定价格购买项目产品，或者担保项目可以获得最低收入；低收

7、入；三是在特许权协议终止时，政府可以根据协议商定的价格购买或三是在特许权协议终止时，政府可以根据协议商定的价格购买或无偿收回整个项目，项目公司保证政府所获是的是一个正常运转无偿收回整个项目，项目公司保证政府所获是的是一个正常运转并保养良好的项目。并保养良好的项目。(2)融资结构图融资结构图主要内容主要内容 1.项目公司以同政府签订的项目公司以同政府签订的“特许权协议特许权协议”作为项目建设开发和作为项目建设开发和安排融资的基础。安排融资的基础。2.项目公司将特许权协议等权益转让给贷款银团作为抵押，并提项目公司将特许权协议等权益转让给贷款银团作为抵押，并提供其它信用担保，安排融资。供其它信用担保

8、，安排融资。3.工程承包商与项目公司签订承包合同进行项目建设，并提供完工程承包商与项目公司签订承包合同进行项目建设，并提供完工担保。工担保。4.经营公司根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并经营公司根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并支付贷款本息。支付贷款本息。5.特许经营期结束时将项目移交给政府。特许经营期结束时将项目移交给政府。采用BOT模式融资的典型结构11.4BOT模式的操作程序模式的操作程序（一）准备阶段（一）准备阶段1、确定项目阶段、确定项目阶段2、招投标阶段、招投标阶段3、合同谈判阶段、合同谈判阶段（二）实施阶段（二）实施阶段1、建设阶段、建设阶段 2、经营阶段、经营阶段（三）移交阶段（三）移交阶段