第五章国际货币制度的发展与金融全球化.ppt

1、第五章第五章 国际货币制度的发展与国际货币制度的发展与 金融全球化金融全球化一、学习目的一、学习目的u了解国际货币体系的发展与变化了解国际货币体系的发展与变化u理解金融全球化进程中国际货币体系改革的目理解金融全球化进程中国际货币体系改革的目标标二、主要内容二、主要内容u国际金融格局与国际货币体系国际金融格局与国际货币体系 u国际货币制度的发展与变化国际货币制度的发展与变化u金融全球化与国际货币体系的未来改革金融全球化与国际货币体系的未来改革第一节第一节 国际金融格局与国际金融格局与国际货币体系国际货币体系 一、国际货币体系的含义一、国际货币体系的含义 l国际金融格局国际金融格局考察国际货币体系

2、的世界经考察国际货币体系的世界经济背景济背景 l世界经济格局（力量对比）世界经济格局（力量对比）金融格局（金融力金融格局（金融力量对比量对比货币在国际市场的力量对比）。其中包货币在国际市场的力量对比）。其中包括：货币的可接受性、汇率的形成和调整、储备货括：货币的可接受性、汇率的形成和调整、储备货币的管理等。币的管理等。l相关概念解释相关概念解释 l所谓体系，是指所谓体系，是指“有组织的整体有组织的整体”，它含有一，它含有一定的组织形式或有计划的发展的意义。这种体定的组织形式或有计划的发展的意义。这种体系包含两种：历史沿革形成和由国际会议约定。系包含两种：历史沿革形成和由国际会议约定。l国际货币

3、，是指一国政府持有的包括现金在内国际货币，是指一国政府持有的包括现金在内的可用于国际支付的一切金融工具。的可用于国际支付的一切金融工具。l国际货币体系的含义国际货币体系的含义l国际货币体系，顾名思义，是指对于国际货币国际货币体系，顾名思义，是指对于国际货币整体的一种规则式说明。准确地讲，是指支配整体的一种规则式说明。准确地讲，是指支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和机构。具体各种交易支付所依据的一套安排和机构。具体来讲，包括：国际收支（一国而言）、汇率制来讲，包括：国际收支（一国而言）、汇率制度（相互而言）、国际货币

4、管理和协调（就整度（相互而言）、国际货币管理和协调（就整体而言，包括国际储备管理等）。体而言，包括国际储备管理等）。二、国际货币体系的作用二、国际货币体系的作用l 国际货币体系的主要任务在于促进世界经济的发国际货币体系的主要任务在于促进世界经济的发展和稳定，促进各国经济的平衡发展。具体来讲，展和稳定，促进各国经济的平衡发展。具体来讲，国际货币体系有三大任务国际货币体系有三大任务 :l确定国际清算和支付来源、形式和数量，为世确定国际清算和支付来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定国际货币及其他各国货币的相互关系。规定国际货币及其

5、他各国货币的相互关系。l确定国际收支的调节机制，以确保世界经济的确定国际收支的调节机制，以确保世界经济的稳定。稳定。l确定有关国际货币金融事务的协商机制或建立确定有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机构。有关的协调和监督机构。三、国际货币体系的类型三、国际货币体系的类型l 历史上，有过各种不同的国际货币体系。历史上，有过各种不同的国际货币体系。确定一种货币体系的类型，主要依据两条确定一种货币体系的类型，主要依据两条标准：标准：l货币本位货币本位 l汇率作用汇率作用 l就货币本位而言就货币本位而言l 货币本位是国际货币体系的一个重要方面，它货币本位是国际货币体系的一个重要方面，它

6、涉及到储备资产的性质。一般而言，国际货币涉及到储备资产的性质。一般而言，国际货币储备可以分为两大类，即商品储备和信用储备。储备可以分为两大类，即商品储备和信用储备。根据储备性质可将国际货币体系分为三大类：根据储备性质可将国际货币体系分为三大类：l纯粹商品本位，如金本位纯粹商品本位，如金本位 l纯粹信用本位，如不兑换纸币本位纯粹信用本位，如不兑换纸币本位 l混合本位，如金汇兑本位混合本位，如金汇兑本位 l就汇率作用而言就汇率作用而言l汇率在一切国际货币体系中都占据中心地汇率在一切国际货币体系中都占据中心地位，因而我们可以根据汇率弹性的大小来位，因而我们可以根据汇率弹性的大小来划分各种不同的国际货

7、币体系。汇率的两划分各种不同的国际货币体系。汇率的两个极端情形是永远固定的和绝对富有弹性个极端情形是永远固定的和绝对富有弹性的，介于两者之间则有可调整的钉住、爬的，介于两者之间则有可调整的钉住、爬行钉住和管理浮动。行钉住和管理浮动。第二节第二节 国际货币制度的发展与变化国际货币制度的发展与变化l国际货币和国际金融是世界经贸联系的纽带和国际货币和国际金融是世界经贸联系的纽带和桥梁桥梁l国际货币制度国际货币制度:是指一组由大多数国家认可的是指一组由大多数国家认可的用以确定国际储备资产、汇率制度以及国际收用以确定国际储备资产、汇率制度以及国际收支调节机制的习俗或有法律约束力的规章和制支调节机制的习俗

8、或有法律约束力的规章和制度框架度框架l国际货币制度作为国际金融秩序的表现形式，国际货币制度作为国际金融秩序的表现形式，在战后的半个世纪经历了巨大的变化在战后的半个世纪经历了巨大的变化一、货币制度的演变一、货币制度的演变银单本位制银单本位制以白银作为标准币材以白银作为标准币材以白银作为标准币材以白银作为标准币材中世纪（西罗马帝国灭亡中世纪（西罗马帝国灭亡文艺复兴）文艺复兴）金银复本位制金银复本位制金币和银币都为本位货币金币和银币都为本位货币金币和银币都为本位货币金币和银币都为本位货币 （16C18C16C18C）金本位制金本位制以黄金作为标准币材以黄金作为标准币材以黄金作为标准币材以黄金作为标准

9、币材18161816年英国最先宣布，在年英国最先宣布，在18211821年正式开始，黄金时代为年正式开始，黄金时代为1821191418211914年，年，18801880年普遍确立。年普遍确立。布雷顿森林体系布雷顿森林体系不兑现的信用货不兑现的信用货币制度币制度可以看作是一种特殊的金汇兑本位可以看作是一种特殊的金汇兑本位可以看作是一种特殊的金汇兑本位可以看作是一种特殊的金汇兑本位 不兑现纸币本位不兑现纸币本位不兑现纸币本位不兑现纸币本位 银本位制银本位制l银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。l欧洲盛行于欧洲盛行于1619世纪。世纪。l我国于公元

10、前我国于公元前119年，西汉武帝时期开始铸造银币，年，西汉武帝时期开始铸造银币，在在1910年年币制则例币制则例正式确定我国实行银本位正式确定我国实行银本位制，制，1934年年11月放弃。月放弃。l特点特点l以一定量的白银来表示货币单位的值；银币是本位货币，以一定量的白银来表示货币单位的值；银币是本位货币，可以自由铸造、自由熔化；可以自由铸造、自由熔化；l银本位的缺陷：银本位的缺陷：l白银的价值较低；白银的价值较低；l不适应商品交易规模不断扩大的需求量不适应商品交易规模不断扩大的需求量金银复本位制金银复本位制l以黄金和白银同时作为本位币币材的一种货币制度以黄金和白银同时作为本位币币材的一种货币

11、制度l特点：特点：l金币和银币都是本位货币，都可自由铸造、自由熔化；金币和银币都是本位货币，都可自由铸造、自由熔化；l金币和银币都有无限法偿的能力；金币和银币都有无限法偿的能力；l黄金和白银都可以自由输出入国境。黄金和白银都可以自由输出入国境。l金银复本位制的类型金银复本位制的类型:l平行本位制：平行本位制：l金币和银币的兑换比率完全取决于金属市场上金块和银金币和银币的兑换比率完全取决于金属市场上金块和银块的比价块的比价l双本位制：双本位制：l金币和银币的兑换比率由法律规定，不随金、银市场比金币和银币的兑换比率由法律规定，不随金、银市场比价的变动而变动，只要法律规定不变，金币和银币的兑价的变动

12、而变动，只要法律规定不变，金币和银币的兑换比率就不变换比率就不变劣币驱逐良币劣币驱逐良币l“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”是发生在复本位制下的一种现象。是发生在复本位制下的一种现象。l劣币驱逐良币律（格雷欣法则劣币驱逐良币律（格雷欣法则Greshams Law-Bad money drives out good money）：金银复本位制下，）：金银复本位制下，两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流通时，人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条通时，人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通，把实际价值较低的劣币投块或输出国

13、外而退出流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣币充斥市场而良币退出市场的现入流通，从而造成劣币充斥市场而良币退出市场的现象。象。格雷欣法则的运行机制格雷欣法则的运行机制良币良币良币良币反映真实比率的市场反映真实比率的市场反映真实比率的市场反映真实比率的市场良币金属良币金属良币金属良币金属被收藏被收藏被收藏被收藏法定比率的市场法定比率的市场法定比率的市场法定比率的市场劣币劣币劣币劣币铸铸铸铸 造造造造获获获获 利利利利熔化熔化熔化熔化 国际金本位制国际金本位制 l国际金本位制及其类型国际金本位制及其类型 l金币本位制金币本位制l用黄金来规定货币代表的价值，每一货币单用黄金来规定货币代表的

14、价值，每一货币单位都有它法定的含金量，各国货币按其所含位都有它法定的含金量，各国货币按其所含黄金重量而有一定的比价；黄金重量而有一定的比价；l金币可以自由铸造，任何人否可以按本币的金币可以自由铸造，任何人否可以按本币的含金量将金块交给国家造币厂铸成金币；含金量将金块交给国家造币厂铸成金币；l金币是无限法偿的货币，具有无限的支付手金币是无限法偿的货币，具有无限的支付手段的权利；段的权利；l各国的货币储备是黄金，国际间的结算也是各国的货币储备是黄金，国际间的结算也是用黄金，黄金可以自由输出入用黄金，黄金可以自由输出入 l国际金本位制及其类型国际金本位制及其类型l金块本位制金块本位制l第一次世界大战

15、发生后，世界各国先后停止第一次世界大战发生后，世界各国先后停止金本位的实行。而大战一结束，各国相继恢金本位的实行。而大战一结束，各国相继恢复金本位制，但这时恢复的并不是原来的金复金本位制，但这时恢复的并不是原来的金币本位制，而是金块本位制。币本位制，而是金块本位制。l 金块本位制的特点是：货币单位仍有法定的金块本位制的特点是：货币单位仍有法定的含金量，政府在规定的价格下，可以无限地含金量，政府在规定的价格下，可以无限地买卖金条或金块，人们仍可以自由地买卖和买卖金条或金块，人们仍可以自由地买卖和贮藏黄金，但金币已经停止铸造和流通，纸贮藏黄金，但金币已经停止铸造和流通，纸币成为主要的流通工具。币成

16、为主要的流通工具。l金汇兑本位制金汇兑本位制l以黄金与黄金外汇（即实施金本位制和金块本以黄金与黄金外汇（即实施金本位制和金块本位制国家的外汇），作为中央银行的发行准备，位制国家的外汇），作为中央银行的发行准备，并允许以一定价格买卖黄金外汇（即银行券和并允许以一定价格买卖黄金外汇（即银行券和黄金外汇的兑换）的制度。因此，这是一种间黄金外汇的兑换）的制度。因此，这是一种间接使货币与黄金联系的本位制度。接使货币与黄金联系的本位制度。l金汇兑本位制的特点是：本国货币并不直接与金汇兑本位制的特点是：本国货币并不直接与黄金挂钩，而是通过他国货币与黄金间接挂钩，黄金挂钩，而是通过他国货币与黄金间接挂钩，即本国货币可以在政府规定的汇率下自由兑换即本国货币可以在政府规定的汇率下自由兑换成另一种采用金币或金块本位的国家的货币。成另一种采用金币或金块本位的国家的货币。l国际金本位制的特点国际金本位制的特点l黄金充当了国际货币；黄金充当了国际货币；l各国货币汇率由他们的含金量比例所决定；各国货币汇率由他们的含金量比例所决定；l国际收支的自动调节。当一国发生对外收支逆差时，国际收支的自动调节。当一国发生对外收支