第三章国际投资环境.ppt

1、第三章国际投资环境第三章国际投资环境一、国际投资环境概述一、国际投资环境概述二、国际投资环境的内容与关键项目二、国际投资环境的内容与关键项目 三、国际投资环境评价三、国际投资环境评价一、国际投资环境概述一、国际投资环境概述v1、概念、概念 国际投资环境国际投资环境是指在国际投资过程中影响国际投资活动的各种外部条件或因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的有机统一体。这些因素包括：经济、政治、社会、法律等v上述国际投资环境的各项因素构成了一个有机系统，形成了国际投资的外在约束条件。在这些因素中，经济环境为基础，政治环境为保障。国际投资环境各要素之间不是互相独立的，而是相互影响、相互渗透的。例如经

2、济发展水平会影响人们对自然环境的依赖程度，政治环境和法律环境是建立在一定经济环境之上与之相适应的，而政治环境和法律环境又会反作用于经济环境。在这个有机系统中，每个因素的变化会引起其他环境因素的变化，从而对国际投资者的决策产生影响。国际投资环境是否对国际直接投资与国际间接投资都具有同等重要的作用呢？v一般说来，有价证券的间接投资，与投资地的投资环境并无直接联系；持有有价证券的投资者，除在特殊情况下采取转移和调用自己的投资以避免可能发生的风险外，也往往是坐享利息和红利收入，而不去关心投资地点的投资环境问题。而从事直接投资的公司和企业，十分关心和重视直接投资地点的投资环境问题，因为他们要运用资本创建

3、企业并直接从事生产和经营活动，对顺利进行投资和发展以及对间接投资者负有不可推卸的责任。二、国际投资环境的种类二、国际投资环境的种类 vv（一）按其包含因素的多少，分为狭义的和（一）按其包含因素的多少，分为狭义的和广义的投资环境广义的投资环境狭义的投资环境狭义的投资环境是指国际投资的经济环境，即一国的经济发展水平、经济发展战略、经济体制、金融市场的完善程度、产业结构、外汇管制和货币稳定状况等。广义的投资环境广义的投资环境是指除经济环境外，还包括自然、政治、法律、社会文化等对投资发生影响的所有外部因素。这是我们所指的概念。v（二）（二）按照投资运动的过程投资运动的过程，分为前期环境、建设期环境、生

4、产期环境前期环境前期环境是指某一项目正式实施或某一企业正式营业之前所需的外部条件。建设期环境建设期环境是指项目或企业在建过程中的外部条件。它是前期环境的继续，又是企业能否按时投产的基本前提。生产期环境生产期环境是指项目或企业在生产过程中的外部条件。它最为重要，它直接决定着项目或企业效益的好坏。v（三）按照各因素的稳定性和重要性，分为自然因素、（三）按照各因素的稳定性和重要性，分为自然因素、人为因素和人为自然因素 A、自然因素自然因素 B、人人为自然因素自然因素 C、人人为因素因素例如（板例如（板书）A1 自然自然资源源 B1 实际 增增 长率率 C1 开放开放进程程 A2 人力人力资源源 B2

5、 经 济 结 构构 C2 投投资刺激刺激 A3 地理条件地理条件 B3 劳动 生生 产力力 C3 政策政策连续性性 相对稳定 中期可变 短期可变其中的B项一般被认为是直接投资的关键环境因素，因为良好的B项因素是国际价值生产的首要条件。v（四）（四）按照各种各种环境因素所具有的物境因素所具有的物质和非物和非物质性性，分为硬环境和软环境（这是我国的一般划分方法）硬硬环境是指能境是指能够影响投影响投资的外部物的外部物质条件或因素。条件或因素。软环境是指能够影响国际投资的各种非物质形态因素。例软环境是指能够影响国际投资的各种非物质形态因素。例如，外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度如，外资政

6、策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等。以及社会文化传统等。其中有些可以用一定的指标加以衡量和反映，如宏观经济其中有些可以用一定的指标加以衡量和反映，如宏观经济环境，可以用一国的经济增长速度、经济的比例关系、贸环境，可以用一国的经济增长速度、经济的比例关系、贸易收支、汇率变化等一系列指标加以度量。其中有些环境，易收支、汇率变化等一系列指标加以度量。其中有些环境，如管理环境、文化环境则不能量化，只能定性说明。利用如管理环境、文化环境则不能量化，只能定性说明。利用外资，如果审批程序过繁，手续过多，就很可能错过投资外资，如果审批程序过繁，手续过多，就很可能错过投资的最佳时期。由于

7、投资区内的人们的价值观念、文化背景、的最佳时期。由于投资区内的人们的价值观念、文化背景、风俗历史不同而形成的不同工作态度和工作习惯，也可能风俗历史不同而形成的不同工作态度和工作习惯，也可能与管理人员的要求发生冲突，影响劳资关系和工作效率。与管理人员的要求发生冲突，影响劳资关系和工作效率。v硬环境和软环境是投资环境的两方面，软环境不好，硬环境即使搞得再好，也难以发挥应有的作用；软环境好了，则可在一定程度上弥补硬环境的不足，而且随着投资的增加会促进硬环境逐步完善起来。三、国际投资环境的三、国际投资环境的特点特点 v（一）综合性（一）综合性v（二）系统性（二）系统性 （横向来看）（横向来看）v（三）

8、动态性（三）动态性 （纵向来看）（纵向来看）v良好的投资环境就是减税让利吗？（一）综合性（一）综合性 v 国际投资环境是由许多因素交织而组成的矛盾综合体。这些众多的因素中：v有的对投资的流量、流向、效益起决定作用；v有的起次要作用或补充作用。v一国的投资环境可能在某些方面具有优势，而在另一些方面却处于劣势，它们都是或多或少地对投资的结果起作用，形成整体整体“合力合力”后才具有吸引外资的功能。v投资者在进行投资决策时，必须对东道国的各种因素进行综合分析，统筹考虑。只强调投资环境的某一因素或几个因素，都会陷入片面性。（二）系统性（二）系统性 （横向来看）（横向来看）v国际投资环境是一个有机的整体，

9、涉及范围广，包括内容多，各部分相互连接、协调，互为条件，构成一个纷繁复杂的庞大系统。v环境因素的相互作用可能是正面作用也可能是负面作用。v各种环境因素的相互协调表现为各因素能相互适应和配套，各因素牌各自合理区间内，在各因素的相互作用中，正面作用占主导地位，各因素间的正负两种作用的比较情况决定了各种因素的协调程度。（三）动态性（三）动态性 （纵向来看）（纵向来看）v影响国际投资环境的各种因素都处于不断变化之中，因此投资环境也是在不断变化，使投资环境整体表现出动态性。没有一层不变的投资环境。投资环境中的各因素的变化使得环境在改善或恶化。第二节第二节 国际投资环境的内容与关键项目国际投资环境的内容与

10、关键项目 v一、国际投资环境的具体内容一、国际投资环境的具体内容自然环境自然环境政治环境政治环境经济环境经济环境法律环境法律环境社会文化环境社会文化环境等等（一）自然环境（一）自然环境 v自然环境包括气候、人口和地理等三类因素。v 1、气候、气候。v 气候的研究主要包括气温、日照、降雨量、降雪量、风暴以及台风等。气候因素从不同侧面可能对许多行业的投资产生各种影响。气候的差异和变化不仅会关系到企业的生产、运输条件，而且影响到消费市场的潜力。v 2、人口、人口v 人口的研究主要包括出生率、死亡率、疾病、人口的增长率和人口密度等。与人口相关的问题是包括食物短缺、拥挤、人口迁移、文盲、污染等。人口因素

11、对直接投资的影响是非常重大的。（一）自然环境（一）自然环境v3、地理、地理v地理因素包括位置、面积、地形、水资源、森林资源、矿产资源等。这些因素对直接投资会产生直接或间接的影响。尤其是对以开发利用资源为动机的投资活动，地理条件的影响力则更大。v 自然资源、地理位置虽然对国际直接投资有很大影响，但在科学技术飞速发展的今天有了新材料、替代材料的产生，通讯技术的发展、交通工具的改进，它对国际直接投资的影响已呈现下降的趋势。（二）经济环境经济环境v 经济环境因素在国际投资活动的众多因素中是最直接、最基本的因素，又是国际投资决策中首先考虑的因素。经济环境包括的内容很多，主要包括：经济发展阶段、收入水平、

12、基础结构、经济政策、贸易状况、国际收支状况、经济制度及市场状况等方面。1、经济发展阶段、经济发展阶段 v对于经济发展阶段的划分，一般是将世界各国划分为发达国家和发展中国家。较细又可把发达国家分为工业化国家和高度工业化国家，把发展中国家分为新兴工业化国家、发展中国家和最不发达国家。v 处于不同经济发展阶段的国家和地区，对投资需求有很大的差异。v 在生产方面，发达国家着重投资金额大而节省劳动力的生产设备，即资本密集型或技术密集型的投资资本密集型或技术密集型的投资。发展中国家，生产设备偏重于多用劳动力而节约资金，即劳动密集型劳动密集型的投资，以适应劳动力对资本的合理比率。v 在消费方面，发达国家强调

13、产品款式、性能及特色，品质重于品质重于价格价格。发展中国家则强调功能及实用性，价格重于品质价格重于品质。v 在销售方面，经济发达国家运用大量广告等促销大量广告等促销活动，而发展中国家，产品推广活动受到文化水平低和传播媒介少的限制。2、收入水平、收入水平 v一般地讲，收入水平高，资本周转率必然高，那么吸引投资的能力便越大，投资收益越高。（如，美国和英国的年人均收入以万美圆为计量单位；开曼群岛的年人均收入为30120美圆，比美国和英国的都高，可惜该国面积太小，不能从事较多的生产经营活动）3、基础结构（基础建筑）、基础结构（基础建筑）v狭义经济基础结构指公路、铁路、码头、机场等建筑设施，车、船、飞机

14、等运输设备，通讯设备及公用事业和能源供应。广义的除此之外还包括金融保险机构、生活文化设施和其它服务设施。v 一国或地区的基础结构往往对国际投资有制约作用，因为经济基础结构的完善程度会影响国际投资的效益。较发达的经济基础结构，可以使投资者达到降低投资成本、提高效益的目的。v外国投资者是不可能到一个能源供应短缺、交通运输不便、信息闭塞和生活条件艰苦的地区进行投资的。4、经济政策、经济政策 v（1）外资政策）外资政策v 主要考察对外国资本投资方面有关资本抽回、外商股权比例、投资领域、投资方式、经营管理方面有无限制性规定、有无国有化危险等方面。一国的投资政策直接影响到国际投资的可能性、收益率、持续性等

15、多个侧面。因而投资者在进行国际投资时，首先应考察东道国的外资政策。v（2）贸易政策）贸易政策v 贸易政策可分为自由贸易政策和保护贸易政策两类。近几年，各国为了使本国产品能在国际市场上竞争，多致力于出口。其具体做法是由政府机构提供贷款、给予补贴、减免税收、并积极寻求及调查海外市场。国际贸易壁垒或非贸易壁垒给国际贸易造成了障碍，但同时也给国际投资带来了动力和机会。v（3）产业政策）产业政策v 为了国家经济健康快速发展，政府必然要制定产业政策，用来鼓励某些产业或限制某些产业的发展，有些国家还专门列出鼓励或限制外资发展的产业目录。产业政策对国际投资有一定影响，投资者在作投资决策时，必须充分考虑此方面的

16、影响，利用产业政策的优惠，避免对自己不利的产业政策的影响。此外，一个国家的产业政策往往随着经济的发展水平而有所改变，对进行一项较为长期的国际投资而言，对东道国的产业政策的变化趋势作出一定预测也是必要的。v（4）税收政策）税收政策 v 税收政策对国际投资者的收益有很大影响。投资者在从事国家投资活动时，对东道国的税收政策必须有充分的了解，如公司所得税、个人所得税、东道国的税收抵免与税收优惠措施等。在其他因素类似的情况下，投资者往往倾向于在税收负担较低的国家进行投资。v （5）外汇政策）外汇政策v 国际投资收益大都以东道国货币形式表现，因而东道国的外汇政策对投资真实收益有决定性的影响，关系到资本能否自由进出，利润和其他收益能否汇回的问题。因此这些政策包括货币是否自由兑换、外汇汇出有无限制等等。5、贸易及国际收支状况、贸易及国际收支状况 v不同于贸易政策，贸易状况主要考察一国的进出口总额、进出口产品结构、进出口产品的地区分布及其对外贸易依存度等。了解一国的对外贸易状况，对投资来说是十分必要的，一般来讲，东道国总是比较欢迎进口替代型投资和能支持扩大出口，改善优化出口商品结构的投资，并乐于给予优惠