第一章国际投资概述.ppt

1、第一章第一章 国际投资概述国际投资概述国际投资的定义与分类国际投资的定义与分类国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展国际投资对经济的影响国际投资对经济的影响知识要点知识要点知识要点知识要点1第一节第一节 国际投资的基本概念国际投资的基本概念一、国际投资的定义一、国际投资的定义（一）概念（一）概念International Investment，是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和及居民个人等，将其拥有的货币资本或产融机构、官方与半官方机构和及居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金

2、融资产，并业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国营运以实现价值增值的经济行为。通过跨国营运以实现价值增值的经济行为。是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。（二）内涵（特征）（从以下四个方面来认识）（二）内涵（特征）（从以下四个方面来认识）1、国际投资、国际投资主体的多元化主体的多元化投资主体是指具有独立投资决策权并对投资结果负有责任的经济法人或投资主体是指具有独立投资决策权并对投资结果负有责任的经济

3、法人或自然人。自然人。跨国公司：国际直接投资的主体跨国公司：国际直接投资的主体跨国金融机构：参与国际间接投资和金融服务业直接投资的主体跨国金融机构：参与国际间接投资和金融服务业直接投资的主体官方或半官方的机构：各国政府部门及各类国际性组织；带有经济援助性官方或半官方的机构：各国政府部门及各类国际性组织；带有经济援助性个人投资者：参与国际证券投资个人投资者：参与国际证券投资22、国际投资、国际投资客体形式的多样化客体形式的多样化投资客体投资客体是投资主体加以经营操以实现投资目标的对象。是投资主体加以经营操以实现投资目标的对象。实物资产：土地、厂房、机器设备、原材料等实物资产：土地、厂房、机器设备

4、、原材料等无形资产；商标专利、非专利技术、管理技术、商誉等无形资产；商标专利、非专利技术、管理技术、商誉等金融资产：信贷资产、国际债券、国际股票、衍生工具金融资产：信贷资产、国际债券、国际股票、衍生工具等等3、国际投资的根本目的是、国际投资的根本目的是实现价值增值实现价值增值经济价值是经营性主体所追求的主要目标经济价值是经营性主体所追求的主要目标多重的价值目标还可能是政治价值、公益价值、社会价值多重的价值目标还可能是政治价值、公益价值、社会价值等等4、国际投资蕴含着对资产的、国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程跨国营运过程这是国际投资区别于其他国际经济交往方式的重要特征。这是国际投资区别于其他国

5、际经济交往方式的重要特征。不同于国际贸易不同于国际贸易与国际信贷的关系与国际信贷的关系3二、国际投资的分类二、国际投资的分类（一）按照投资主体，可分为国际公共（官方）投资（一）按照投资主体，可分为国际公共（官方）投资和国际私人投资和国际私人投资1、国际公共（官方）投资国际公共（官方）投资：指一国政府或国际经济组织为了：指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。而进行的投资，一般带有国际援助的性质。2、国际私人投资国际私人投资：是指私人或私人企业：是指私人或私人企业以盈利为目以盈利为目的而进行的而进行的投资。的投资。（二）按照国际收支统计分类，分为

6、长期和短期投资（二）按照国际收支统计分类，分为长期和短期投资1、短期投资短期投资：一年以内的债权。：一年以内的债权。2、长期投资长期投资：一年以上的债权、股票及实物资产。：一年以上的债权、股票及实物资产。例如：为了进行黄土高原的水土保持工作，世界例如：为了进行黄土高原的水土保持工作，世界银行向中国政府贷款银行向中国政府贷款1500亿美元，这些资金为有亿美元，这些资金为有效减少黄泥沙和水土流失、改善当地生态环境和效减少黄泥沙和水土流失、改善当地生态环境和促进区域经济可持续发展发挥了重要作用。促进区域经济可持续发展发挥了重要作用。4（三）按照投资的形式与性质，分为国际直接投资和国（三）按照投资的形

7、式与性质，分为国际直接投资和国际间接投资际间接投资1、国际直接投资（、国际直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）：是指：是指投资者参与企业的生产经营活动，并拥有投资者参与企业的生产经营活动，并拥有实际的管理、经营控实际的管理、经营控制权制权，以获取利润为目的的投资方式。，以获取利润为目的的投资方式。2、国际间接投资（、国际间接投资（Foreign Indirect Investment，FII）：是是指仅以取得利息或股息等形式的资本增殖为直接目的的国际投指仅以取得利息或股息等形式的资本增殖为直接目的的国际投资。具体包括国际信贷投资和国际证券投资，前者是指一国政资

8、。具体包括国际信贷投资和国际证券投资，前者是指一国政府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行、自然人或法人提供信贷资金；后者是指以购买外国股票和其他有价证券为内提供信贷资金；后者是指以购买外国股票和其他有价证券为内容而进行的投资活动。容而进行的投资活动。相对与直接投资而言，其投资收益较为相对与直接投资而言，其投资收益较为固定。固定。53、二者的区别与比较、二者的区别与比较投资形式上的区别投资形式上的区别思考：购买股票这种金融交易行为，究竟应该判断为间接投资思考：购买股票这种金融交易行为，究竟应该判断为间接投资还是直接投资？那么依据又是什么？

9、还是直接投资？那么依据又是什么？“有效控制有效控制”或或“持久利益持久利益”原则原则在理论上区分两种投资方式的标志主要在于对企业的有效控制在理论上区分两种投资方式的标志主要在于对企业的有效控制权（实际经营管理权）。权（实际经营管理权）。But有效控制权的界限往往较为模糊。有效控制权的界限往往较为模糊。IMF：国际直接投资是指：国际直接投资是指“为在一个国外企业获得持久利益而为在一个国外企业获得持久利益而进行的投资，其目的是为了在该国外企业的管理中拥有实际发进行的投资，其目的是为了在该国外企业的管理中拥有实际发言权言权”。引起资本流动的波动程度不同引起资本流动的波动程度不同国际直接投资的波动要低

10、于国际间接投资。原因来自于：收益国际直接投资的波动要低于国际间接投资。原因来自于：收益的性质不同、投资动机不同、客体性质的不同。的性质不同、投资动机不同、客体性质的不同。风险不同风险不同直接投资是参与具体企业的生产和经营管理，以期获得长期收直接投资是参与具体企业的生产和经营管理，以期获得长期收益，投资期限较长，对企业的长远发展更为关注，所面临的风益，投资期限较长，对企业的长远发展更为关注，所面临的风险为险为经营性风险经营性风险；而间接投资主要是为了获得利息、股息收入；而间接投资主要是为了获得利息、股息收入或买卖证券的差价，趋利性更加明显，投机性更强，流动性更或买卖证券的差价，趋利性更加明显，投

11、机性更强，流动性更大，所面临的风险主要是大，所面临的风险主要是信用风险信用风险。6三、国际投资的性质三、国际投资的性质（一）国际投资是产业资本运营国际化的表现形式（一）国际投资是产业资本运营国际化的表现形式（二）国际投资是生产要素国际配置的优化（二）国际投资是生产要素国际配置的优化（三）国际投资是一把影响世界经济的（三）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑双刃剑”（四）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体（四）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体（五）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵（五）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵7国际投资是商品经济发展到一定阶段、生产的社会国际投资是商品经

12、济发展到一定阶段、生产的社会分工国际化的产物，国际投资的起源可以追溯到分工国际化的产物，国际投资的起源可以追溯到19世纪上半叶基本完成的世纪上半叶基本完成的英国工业革命英国工业革命。英国的工业。英国的工业革命形成了革命形成了相对过剩的资本相对过剩的资本，为大举对外投资创造，为大举对外投资创造了物质条件。了物质条件。随着生产力的提高及国际政治、经济格局的演变，随着生产力的提高及国际政治、经济格局的演变，国际投资呈现出特定的发展过程。从其规模及方式国际投资呈现出特定的发展过程。从其规模及方式的发展角度分析，通常把国际投资的发展历程划分的发展角度分析，通常把国际投资的发展历程划分为以下四个阶段：为以

13、下四个阶段：第二节第二节 国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展8一、初始形成阶段（一、初始形成阶段（1914年以前）年以前）（一）从投资规模来看（一）从投资规模来看整个整个1919世纪的世纪的国际投资规模不大国际投资规模不大，而且国际投资以私人对外，而且国际投资以私人对外投资形式为主，是私人投资活动的投资形式为主，是私人投资活动的“黄金时代。黄金时代。（二）从投资方式来看（二）从投资方式来看这一阶段是这一阶段是国际间接投资占主要方式，且主要是私人对外投国际间接投资占主要方式，且主要是私人对外投资资。直到。直到1914年，国际投资的年，国际投资的90都是证券投资，生产性直都是证券投资，生产性

14、直接投资仅占接投资仅占10。（三）从投资格局和资本流向来看（三）从投资格局和资本流向来看资本来源国主要是欧洲老牌资本主义国家。资本来源国主要是欧洲老牌资本主义国家。英国、法国、德英国、法国、德国是最大的投资国，其次是荷兰与瑞士。国是最大的投资国，其次是荷兰与瑞士。初期的国际投资大部分在欧洲国家之间流动，后逐渐流向美初期的国际投资大部分在欧洲国家之间流动，后逐渐流向美洲、亚洲、非洲等其他区域洲、亚洲、非洲等其他区域，其中美洲吸收的国际投资最多。，其中美洲吸收的国际投资最多。（四）从投资行业来看（四）从投资行业来看这时的国际投资的这时的国际投资的行业重心在于英、法等国对殖民地区落后行业重心在于英、

15、法等国对殖民地区落后国家的初级产业和基础设施投资国家的初级产业和基础设施投资，如铁路运输、矿物开采、，如铁路运输、矿物开采、种植业等，而对制造业投入很少。种植业等，而对制造业投入很少。9二、低迷徘徊阶段（两次世界大战期间）二、低迷徘徊阶段（两次世界大战期间）（一）从投资规模来看（一）从投资规模来看受战争和经济危机的影响，受战争和经济危机的影响，主要国家的对外投资总额有所下主要国家的对外投资总额有所下降降。（二）从投资方式来看（二）从投资方式来看仍然以国际间接投资为主，对外投资的主要方式是政府贷款仍然以国际间接投资为主，对外投资的主要方式是政府贷款，投资的目的是为了战后经济复苏。投资的目的是为了

16、战后经济复苏。1920年美国私人海外投资年美国私人海外投资中有中有60为证券投资；为证券投资；1930年英国的对外投资中年英国的对外投资中88为间为间接投资。接投资。（三）从投资格局和资本流向来看（三）从投资格局和资本流向来看遭受巨大战争创伤的老牌欧洲列强的地位削弱，而美国在国遭受巨大战争创伤的老牌欧洲列强的地位削弱，而美国在国际投资中的作用不断增强。际投资中的作用不断增强。美国的资本投向主要有两个美国的资本投向主要有两个：一是对欧洲国家发放的巨额贷：一是对欧洲国家发放的巨额贷款；二是对拉美、亚洲进行经济扩张而发放的政治性贷款。款；二是对拉美、亚洲进行经济扩张而发放的政治性贷款。（四）从投资行业来看（四）从投资行业来看国际直接投资对制造业的投入有所增加。国际直接投资对制造业的投入有所增加。且多为技术先进的且多为技术先进的新兴工业或生产大规模消费产品的产业，如化学、军工等。新兴工业或生产大规模消费产品的产业，如化学、军工等。至至1919年，年，美国美国已从已从1914年的年的负债负债37亿美元亿美元变成债权总变成债权总额额37亿美元的债权国；亿美元的债权国；英国与法国英国与法国由于大量借