份经济学之股票投资.ppt

1、股份经济学股份经济学主讲人主讲人:刘苏燕刘苏燕股票和股票市场股票和股票市场 第第 四四 讲讲 股票投资股票投资 一、一、股票股票 二、股票市场二、股票市场 三、股票投资策略与操作技术三、股票投资策略与操作技术 第四讲第四讲第四讲第四讲股票和股票市场股票和股票市场 股票的性质与特点股票的性质与特点 股票的种类股票的种类 股票的收益与股票价格股票的收益与股票价格 影响股票价格变动的主要因素影响股票价格变动的主要因素影响股票价格变动的主要因素影响股票价格变动的主要因素 股票价格指数及主要计算方法股票价格指数及主要计算方法股票价格指数及主要计算方法股票价格指数及主要计算方法 世界几种主要的股票价格指数

2、世界几种主要的股票价格指数世界几种主要的股票价格指数世界几种主要的股票价格指数 我国股票的价格指数我国股票的价格指数我国股票的价格指数我国股票的价格指数 一、股票一、股票 第四讲第四讲第四讲第四讲（一）股票的性质与特点（一）股票的性质与特点 1 1、股本、股份和股票、股本、股份和股票一、股票一、股票（1 1）股本）股本 股股本本是是股股份份经经济济的的特特有有概概念念，即即指指股股份份公公司司通通过过发发行行股股票票或或股股东东直直接接认认股股方方式式所所筹筹集集到到的的资资本本。不不过过，它它又又不不同同于于一一般般意意义义上上所所说说的的资资本本。这这主主要要表表现在：现在：第一，股本是由

3、许多股东共同投资购股而形成第一，股本是由许多股东共同投资购股而形成第一，股本是由许多股东共同投资购股而形成第一，股本是由许多股东共同投资购股而形成的，它的所有者是多元的，而一般资本的所有的，它的所有者是多元的，而一般资本的所有的，它的所有者是多元的，而一般资本的所有的，它的所有者是多元的，而一般资本的所有者可以是单个人的。者可以是单个人的。者可以是单个人的。者可以是单个人的。第二，股本是通过购股或认股的方式形成的，第二，股本是通过购股或认股的方式形成的，第二，股本是通过购股或认股的方式形成的，第二，股本是通过购股或认股的方式形成的，而一般资本则通过个人直接投资或借贷关系等而一般资本则通过个人直

4、接投资或借贷关系等而一般资本则通过个人直接投资或借贷关系等而一般资本则通过个人直接投资或借贷关系等方式形成的。方式形成的。方式形成的。方式形成的。第三，股本的经营使用要接受多元所有者的监第三，股本的经营使用要接受多元所有者的监第三，股本的经营使用要接受多元所有者的监第三，股本的经营使用要接受多元所有者的监查，而一般资本的经营使用可能完全受个人意查，而一般资本的经营使用可能完全受个人意查，而一般资本的经营使用可能完全受个人意查，而一般资本的经营使用可能完全受个人意志支配。志支配。志支配。志支配。第第第第四四四四，股股股股本本本本使使使使用用用用收收收收益益益益要要要要进进进进行行行行比比比比较较

5、较较复复复复杂杂杂杂的的的的利利利利益益益益分分分分配配配配，而一般资本使用收益的分配则可能比较简单。而一般资本使用收益的分配则可能比较简单。而一般资本使用收益的分配则可能比较简单。而一般资本使用收益的分配则可能比较简单。第五，股本只存在于股份经济形式中，而一般资第五，股本只存在于股份经济形式中，而一般资第五，股本只存在于股份经济形式中，而一般资第五，股本只存在于股份经济形式中，而一般资本则在其他经济形式中也存在本则在其他经济形式中也存在本则在其他经济形式中也存在本则在其他经济形式中也存在 股票和股票市场股票和股票市场第四讲第四讲股票和股票市场股票和股票市场 股本是股份公司资金的基本组成部分，

6、股本是股份公司资金的基本组成部分，其含义：其含义：第一，第一，在股份公司中，股本是资金的组成部在股份公司中，股本是资金的组成部分，不是资金的全部。分，不是资金的全部。第二，第二，股本是股份公司的基本资金，与公司股本是股份公司的基本资金，与公司债券和通过其他信用方式取得的投资相比，其债券和通过其他信用方式取得的投资相比，其重要特点是，只需付息无需还本。重要特点是，只需付息无需还本。第四讲第四讲第四讲第四讲第三，第三，第三，第三，股本是股份公司得以建立的基础性资金，股本是股份公司得以建立的基础性资金，股本是股份公司得以建立的基础性资金，股本是股份公司得以建立的基础性资金，股本是股东的投资总额。各国

7、公司法都有两个股本是股东的投资总额。各国公司法都有两个股本是股东的投资总额。各国公司法都有两个股本是股东的投资总额。各国公司法都有两个基本规定：一是申请设立公司，必须满足一个基本规定：一是申请设立公司，必须满足一个基本规定：一是申请设立公司，必须满足一个基本规定：一是申请设立公司，必须满足一个最低限度的股本额；二是最低股本额应由公司最低限度的股本额；二是最低股本额应由公司最低限度的股本额；二是最低股本额应由公司最低限度的股本额；二是最低股本额应由公司创办人或初始股东全部认购下来，以保证公司创办人或初始股东全部认购下来，以保证公司创办人或初始股东全部认购下来，以保证公司创办人或初始股东全部认购下

8、来，以保证公司有最起码的经营能力。有最起码的经营能力。有最起码的经营能力。有最起码的经营能力。股票和股票市场股票和股票市场 股股股股份份份份是是是是公公公公司司司司股股股股本本本本或或或或公公公公司司司司资资资资本本本本的的的的最最最最基基基基本本本本的的的的计计计计量量量量单单单单位位位位，也也也也是是是是股股股股份份份份公公公公司司司司区区区区别别别别于于于于其其其其他他他他公公公公司司司司重重重重要要要要标标标标志志志志之之之之一一一一。在在在在股股股股份份份份经经经经济济济济中中中中，股股股股份份份份并并并并不不不不仅仅仅仅仅仅仅仅是是是是计计计计量量量量股股股股本的工具，它的重要的经

9、济意义主要表现在：本的工具，它的重要的经济意义主要表现在：本的工具，它的重要的经济意义主要表现在：本的工具，它的重要的经济意义主要表现在：（2 2）股份）股份第四讲第四讲第四讲第四讲第一，股本反映着经营使用关系，它表明投第一，股本反映着经营使用关系，它表明投第一，股本反映着经营使用关系，它表明投第一，股本反映着经营使用关系，它表明投入公司营经活动中的资本数量；股份则反映入公司营经活动中的资本数量；股份则反映入公司营经活动中的资本数量；股份则反映入公司营经活动中的资本数量；股份则反映着资本的所有权关系，它表明各个股东在股着资本的所有权关系，它表明各个股东在股着资本的所有权关系，它表明各个股东在股

10、着资本的所有权关系，它表明各个股东在股本所占的份额和所拥有的权益数量。本所占的份额和所拥有的权益数量。本所占的份额和所拥有的权益数量。本所占的份额和所拥有的权益数量。第二，第二，股本具有总量性质，股本的多少股本具有总量性质，股本的多少对公司经营发展至关重要；股份具有个对公司经营发展至关重要；股份具有个量性质，股份的多少对单个股东的权益量性质，股份的多少对单个股东的权益数量有决定性意义。数量有决定性意义。第三，第三，股本不可转让，股份则可通过买股本不可转让，股份则可通过买卖或赠送而转让给他人卖或赠送而转让给他人。股票和股票市场股票和股票市场 第四，第四，股本不可能通过分割而增加或通过合股本不可能

11、通过分割而增加或通过合并而减少；股份则会因计算单位的划小或增大而并而减少；股份则会因计算单位的划小或增大而增大或减少。增大或减少。第五，第五，股本是股份公司的身份证，失去股本，股本是股份公司的身份证，失去股本，股份公司便不复存在；股份则是股东的身份证，股份公司便不复存在；股份则是股东的身份证，任何人只要拥有股份即为股东，丧失了股份即非任何人只要拥有股份即为股东，丧失了股份即非股东；因此，在经济运行中，股份公司更注重于股东；因此，在经济运行中，股份公司更注重于股本的变动，而股东则注重于股份的变动。股本的变动，而股东则注重于股份的变动。第四讲第四讲第四讲第四讲股票和股票市场股票和股票市场 股股股股

12、票票票票是是是是股股股股份份份份公公公公司司司司为为为为筹筹筹筹措措措措资资资资金金金金而而而而公公公公开开开开发发发发行行行行的的的的，证证证证明明明明股股股股东东东东持持持持有有有有公公公公司司司司股股股股份份份份的的的的凭凭凭凭证证证证，股股股股票票票票持持持持有有有有者者者者可可可可凭凭凭凭此此此此取取取取得得得得一一一一定定定定的的的的收收收收益益益益，同同同同时时时时，凭凭凭凭此此此此可可可可为为为为股股股股份份份份公公公公司司司司的的的的股股股股东东东东。它它它它是是是是一一一一种种种种具具具具有有有有法法法法律律律律效效效效力力力力的的的的有有有有价价价价证证证证券券券券，是是

13、是是股股股股份份份份、股股股股权权权权关关关关系系系系的的的的具具具具体体体体体体体体现现现现。拥拥拥拥有有有有了了了了股股股股票票票票，就就就就意意意意味味味味着着着着拥拥拥拥有有有有了了了了股股股股份份份份和和和和股股股股权权权权，反反反反之，则既无股份也无股权。之，则既无股份也无股权。之，则既无股份也无股权。之，则既无股份也无股权。（3 3）股票）股票事实上，三者并不相等，股份、股权是股票的实事实上，三者并不相等，股份、股权是股票的实质性内容，而股票则是股份、股权的一种纸的凭质性内容，而股票则是股份、股权的一种纸的凭证；股份、股权确定着股东与公司之间的权利和证；股份、股权确定着股东与公司

14、之间的权利和义务关系，股票只是通过证书的形式把这种关系义务关系，股票只是通过证书的形式把这种关系表现出来。表现出来。第四讲第四讲第四讲第四讲股票和股票市场股票和股票市场 2 2、股票的性质和特点、股票的性质和特点 股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权的书面凭证。股票作为股份资本所有权证书，的书面凭证。股票作为股份资本所有权证书，的书面凭证。股票作为股份资本所有权证书，的书面凭证。股票作为股份资本所有权证书，投资入股取得收益的凭证是一种资本证券。对投资入股取得收益的凭证是一

15、种资本证券。对投资入股取得收益的凭证是一种资本证券。对投资入股取得收益的凭证是一种资本证券。对于股份公司而言，股票是企业产权的存在形式，于股份公司而言，股票是企业产权的存在形式，于股份公司而言，股票是企业产权的存在形式，于股份公司而言，股票是企业产权的存在形式，是一种集资工具；对于投资者来说，它又是一是一种集资工具；对于投资者来说，它又是一是一种集资工具；对于投资者来说，它又是一是一种集资工具；对于投资者来说，它又是一种投资的重要渠道。股票的特点主要表现在三种投资的重要渠道。股票的特点主要表现在三种投资的重要渠道。股票的特点主要表现在三种投资的重要渠道。股票的特点主要表现在三个方面：个方面：个

16、方面：个方面：第四讲第四讲第四讲第四讲股票和股票市场股票和股票市场（1 1）具有不可返还性。）具有不可返还性。（2 2）具有风险性。）具有风险性。（3 3）具有流通性。）具有流通性。股票一经购买，只能凭借其资股票一经购买，只能凭借其资股票一经购买，只能凭借其资股票一经购买，只能凭借其资本所有权参与红利、股息分配，本所有权参与红利、股息分配，本所有权参与红利、股息分配，本所有权参与红利、股息分配，不得从公司抽回股本。不得从公司抽回股本。不得从公司抽回股本。不得从公司抽回股本。购买股票是一种风险投资，所购买股票是一种风险投资，所购买股票是一种风险投资，所购买股票是一种风险投资，所获收益极不确定，收益大小由获收益极不确定，收益大小由获收益极不确定，收益大小由获收益极不确定，收益大小由股份公司的赢利状况决定。股份公司的赢利状况决定。股份公司的赢利状况决定。股份公司的赢利状况决定。股票又是一种灵活有效的集股票又是一种灵活有效的集股票又是一种灵活有效的集股票又是一种灵活有效的集资工具，虽不能中途返还，资工具，虽不能中途返还，资工具，虽不能中途返还，资工具，虽不能中途返还，但可以转让、抵押和买卖。但