世界市场行情分析第二章行情变化的因素.ppt

1、世界市场行情 1第二章第二章 国际市场行情变化的因素分析国际市场行情变化的因素分析本章学习要点l一、经济周期的概念l二、马克思主义的经济周期理论l三、非周期性因素的种类l四、二战后影响行情的主要非周期性因素l五、行情国际传导的主要渠道返回2第一节 国际市场行情变化的周期因素一、经济周期的概念(Business Cycles)经济周期就是国民收入及经济活动的周期性波动。美国著名经济学家密切尔(wCMitchell)和伯恩(AFBurns)（1946年）：“经济周期是在主要以工商企业形式组织其活动的那些国家中所看到的总体活动的波动形态。”3二、经济周期的种类二、经济周期的种类 1.1.长周期，也称

2、康德拉季耶夫周期长周期，也称康德拉季耶夫周期 50-60 50-60年年 2.2.中长周期，也称库兹涅茨周期中长周期，也称库兹涅茨周期 17-20 17-20年年 3.3.主周期，即固定资本投资周期主周期，即固定资本投资周期 （朱格拉（朱格拉周期）周期）1010年年 4.4.短周期，也称基钦周期短周期，也称基钦周期 40 40个月，个月，3 3年年4 4个个月左右。月左右。4v注意：注意：经济周期不等于原地踏步，几年之后一个衰退便回到原点，从统计资料上看，由于人口增长、投资增加和技术进步等因素的作用，主要资本主义国家生产长期趋势是上升的。5三、马克思主义的经济周期理论三、马克思主义的经济周期理

3、论 1 1经济危机周期爆发根源于资本主义的基本矛盾经济危机周期爆发根源于资本主义的基本矛盾 生产社会化与资本主义私人占有形式之间存在对抗性的矛盾。这是生产力与生产关系基本矛盾在资本主义社会的具体体现。1）资本主义基本矛盾表现为个别企业内部生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的矛盾。2）资本主义基本矛盾表现为资本主义生产无限扩大的趋势与劳动群众有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾，即生产与消费或生产与市场的矛盾，它是经济危机爆发的直接原因。62 2资本主义经济周期由若干阶段组成资本主义经济周期由若干阶段组成 通常把经济周期分成四个阶段即危机，萧条，复苏，通常把经济周期分成四个阶段即危机，萧

4、条，复苏，和高涨。和高涨。3 3固定资本更新是危机周期性的物质基础固定资本更新是危机周期性的物质基础 固定资本的更新包括物质的替换，也包括价值的补固定资本的更新包括物质的替换，也包括价值的补偿，固定资本的大规模更新，既是资本主义经济暂偿，固定资本的大规模更新，既是资本主义经济暂时摆脱危机，重新走上复苏和高涨阶段的物质基础，时摆脱危机，重新走上复苏和高涨阶段的物质基础，又是下一次经济危机到来的物质基础。又是下一次经济危机到来的物质基础。7四、经济行情的变化与周期变化的关系 1总体性的经济行情波动本质上是经济的周期性运行 行情作为在生产的具体发展过程，其趋势和主流是与周期运动一致的，当经济处于危机

5、阶段时，行情的趋势和主流也是下降的，当经济处于高涨阶段时，行情的趋势和主流则是上升的。周期从一个阶段转入另一个阶段，意味着行情将会发生重要的，有时甚至是转折性的变化。2行情的变化比经济周期的变化更加错综复杂 1）行情的发展是极其不规则的 2）行情不仅受经济周期的制约，还受非周期性因素的制约。8五、运用马克思主义经济周期理论分析世界市场行情1、马克思主义经济周期理论对于分析世界市场行情具有指、马克思主义经济周期理论对于分析世界市场行情具有指导作用导作用2、重新认识我国市场经济条件下的经济周期、重新认识我国市场经济条件下的经济周期 首先，从经济基础分析，我国的生产资料所有制不是完全首先，从经济基础

6、分析，我国的生产资料所有制不是完全的公有制，生产社会化和生产资料的私人占有之间的矛盾的公有制，生产社会化和生产资料的私人占有之间的矛盾仍然存在。因此，经济周期的波动在我国也难以避免，但仍然存在。因此，经济周期的波动在我国也难以避免，但是我国政府对宏观经济的调控能力要比资本主义国家的政是我国政府对宏观经济的调控能力要比资本主义国家的政府强得多。府强得多。其次，在经济全球化背景下，我国的经济与世界经济密切其次，在经济全球化背景下，我国的经济与世界经济密切相关相关3、把握经济周期不同阶段的市场行情、把握经济周期不同阶段的市场行情9第二节 非周期性因素 一、非周期性因素 1、非周期性因素的概念：指存在

7、于经济周期之外而指存在于经济周期之外而对行情产生具体影响的因素。对行情产生具体影响的因素。非周期性因素有经济的、政治的、自然的因素；有的因素有规则地起作用，有的则带有偶发性；有的作用时间较长，有的则非常短暂。2、非周期因素对资本主义经济周期的作用有以下特点：1）非周期因素具有偶发性，不规则性和一定的历史性2）非周期因素作用的范围有很大不同3）非周期性因素作用的程度和方式有很大不同4）非周期性因素作用的时间有很大不同5）非周期性因素的影响有一定的局限性。10二、非周期性因素的种类1）就其性质而言，分为政治、经济、自然方面的因素。2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素和偶然性因素。（1）长

8、期因素 （2）季节性因素 （3）偶发性因素 11二、非周期性因素的种类2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素和偶然性因素。（1）长期因素 政治局势的变化；科学技术的发展（革命性与改良性的发展）；经济结构的变化（工农业比重、新兴工业与传统工业、物质部门与服务部门）；国家垄断资本主义的发展（财政政策、货币政策与国际宏观经济政政策协调政策）；区域经济一体化趋势。12二、非周期性因素的种类2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素和偶然性因素。（2）季节性因素 对世界市场行情的发展产生三个方面的影响：促进期货市场的发展；促进该商品国际贸易的发展（不同国家地理位置的差异）；促进反季节性生产的

9、发展。13二、非周期性因素的种类2）按其作用时间长短，分为长期因素、季节性因素和偶然性因素。（3）偶然性因素自然灾害；政治动荡；劳资纠纷；经济斗争；谣言等。14三、二战后影像行情的主要非周期性因素 1科学技术的发展 2区域经济一体化。3主要国家政府经济政策的变动 4政治局势变化尤其是战争的影响 5自然条件的变化 6恐怖主义的影响 7重大恶性传染病的影响 非周期因素对经济周期产生的作用：1、使经济周期波动的幅度发生变化2、非周期性因素使经济扩张或收缩的持续时间发生变化15第三节 行情的国际传导 一、国际贸易对国际行情的传导 1国际贸易对经济状况的传导 主要是通过某一国家的需求变化引起进口变化，意

10、味着其他国家商品的供给和需求关系发生变化，从而经济情况发生变化。16一、国际贸易对国际行情的传导2国际贸易对商品价格的传导 商品价格是由供求关系决定的，国际贸易改变了一国商品的供给，使贸易品的国内价格发生改变，趋向于世界市场价格一致。如世界上主要发达国家发生通货膨胀，就会发生通货膨胀传导。如果世界市场中总供给与总需求并未发生变化，但某些十分重要的商品供求发生根本变化，世界市场就会出现这些商品的短缺或过剩，价格也会上涨或下降，并会通过一国的开放部门影响国内其他部门生产成本的变化，从而导致价格调整。17一、国际贸易对国际行情的传导3国际贸易传导行情中的乘数效应 K=1/（1-MPC）K表示乘数，m

11、pc表示边际消费倾向 国际贸易成熟效应指一个国家净出口不仅带动同量国民收入增加或减少，而且带动了国民收入数倍于国际贸易量的影响。18二、跨国公司国际直接投资行为对行情的传导 1跨国公司的投资活动对生产能力的传导。跨国公司对东道国带来新的设施，增加东道国的资本存量，扩大了生产和就业。并且对资产重组和产业结构的调整都起到推动作用。2跨国公司的直接投资对国际贸易的促进。跨国公司对外投资不仅通过跨国贸易，还通过国外分支机构销售扩大国际市场。并且跨国公司在企业内建立起贸易网络使跨国公司体系生产单位联系在一起，保证每一单位优先获得其他单位的资源和市场。19二、跨国公司国际直接投资行为对行情的传导v3跨国公

12、司对技术、管理水平和研发能力的传导。v组建研发机构的跨国公司可以增强东道国技术发明的能力，跨国公司的技术溢出效应和外在效应还会对东道国技术进步产生间接影响。20三、通过国际金融市场进行的行情传导 金融市场对经济行情的传导作用体现在2个方面1、资金可以向最有效率的国家和领域流动，推动经济发展。2、可能对某些国家的金融系统造成冲击引发金融危机21金融市场对国际行情传导的情况分成以下情况1通过汇率渠道进行的传导。有管理的浮动汇率传导世界经济行情作用机制为：某一国家经济不景气，这个国家会设法增加出口以提高总需求，通常可行的办法是对汇率进行干预，使本币贬值。本币贬值的结果是本国出口产品在世界市场上的价格

13、相对较低，出口增加；但这个国家的货币贬值就是其他国家货币的升值，这些国家的产品因货币升值导致在价格上的竞争力下降，出口变得困难，经济增长速度放慢。222通过利率渠道进行的传导。利率是资金的价格，在开放条件下，资本能够流动，必然从较低利率的国家流向较高利率的国家，最终形成较低利率国家的利率上升，而较高利率国家的利率下降的趋势。一国的国内资金的过剩或短缺，或者宏观经济政策的调整都会通过利率渠道影响其他国家。3通过国际间接投资进行的传导。v国际间接投资的本质就是资本追逐利润，它的流向和流量国际间接投资的本质就是资本追逐利润，它的流向和流量要受利率和汇率的约束，它可以引起资金从资金充裕的国家要受利率和

14、汇率的约束，它可以引起资金从资金充裕的国家流向资金不足的国家，为发展中国家提供资金来源。但另一流向资金不足的国家，为发展中国家提供资金来源。但另一方面也加剧了国际金融市场的波动，使得金融危机迅速在不方面也加剧了国际金融市场的波动，使得金融危机迅速在不同市场间传递。同市场间传递。23四、国际行情的其他传导渠道 1金融危机对世界市场行情的传导。2劳动力的国际流动对世界市场行情的传导。3技术的转移对世界市场行情的传导。4信息技术对世界市场行情的传导。24本章课后作业本章课后作业1密切尔和伯恩斯对经济周期下的定义是什么？2二战后影响世界行情变化的主要有那些非周期性因素？3区域经济一体化对世界市场行情有什么影响？4、国际贸易是怎样传到经济行情的？返回25