16宏观经济政策实践.ppt

1、普通高等教育普通高等教育“十一五十一五”国际级规划教材国际级规划教材21世纪经济学系列教材世纪经济学系列教材n宏观经济学宏观经济学组编组编 教育部高教司教育部高教司主编主编 高鸿业高鸿业编写者编写者 刘文忻（北京大学）刘文忻（北京大学）冯金华（前武汉大学冯金华（前武汉大学现现上海财经大学）上海财经大学）尹伯成（复旦大学）尹伯成（复旦大学）吴汉洪（中国人民大学）吴汉洪（中国人民大学）中国人民大学出版社中国人民大学出版社第十六章第十六章 宏观经济政策实践宏观经济政策实践p第一第一节 经济政策目政策目标p第二第二节 财政政策政政策p第三第三节 货币政策政策p第四第四节 资本本证券市券市场p第五第五节

2、 金融衍生品市金融衍生品市场p第六第六节 宏宏观经济政策及理政策及理论的演的演变2022/11/72经世济民 学以致用第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标一、一、经济政策的含政策的含义经济政策是指国家或政府政策是指国家或政府为了增了增进社会社会经福利而福利而制定的解决制定的解决经问题的指的指导原原则和措施。和措施。它是政府它是政府为了达到一定的了达到一定的经济目的而目的而对经济活活动有意有意识的干的干预。二、宏二、宏观经济政策的主要目政策的主要目标充分就充分就业物价物价稳定定经济增增长国国际收支平衡收支平衡2022/11/73经世济民 学以致用第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政

3、策目标1.充分就充分就业是宏是宏观经济政策的第一目政策的第一目标，广泛意，广泛意义上指一切生上指一切生产要素要素都有机会以自己的原意的都有机会以自己的原意的报酬菜价生酬菜价生产的状的状态。由于。由于测定定其它要素的利用状其它要素的利用状态非常困非常困难，因此，一般以，因此，一般以劳动要素的要素的利用状利用状态来作来作为衡量尺度。衡量尺度。充分就充分就业并不意味着完全就并不意味着完全就业，仍然存在失，仍然存在失业。几个与失几个与失业相关的概念：相关的概念：失失业率率=失失业人数人数/劳动力人数力人数劳动力参与率力参与率=劳动力人数力人数/总人口人口摩擦性失摩擦性失业、自愿失、自愿失业和非自愿失和

4、非自愿失业自然失自然失业率率当非自愿失当非自愿失业率不存在率不存在时，或者，或者说，失，失业仅限于摩擦性失限于摩擦性失业与自愿失与自愿失业时，经济就就处于充分就于充分就业状状态。2022/11/74经世济民 学以致用第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标2.物价物价稳定定是一个宏是一个宏观概念，指价格概念，指价格总水平的水平的稳定。定。一般用价格指数来表示价格一般用价格指数来表示价格总水平的水平的变化化消消费物价指数（物价指数（CPI）批批发物价指数（物价指数（WPI）GDP平减指数（名平减指数（名义GDP/实际GDP）价格价格稳定不是商品价格固定不定不是商品价格固定不变，而是价格，而

5、是价格指数的相指数的相对稳定定温和的通温和的通货膨膨胀是正常是正常现象，甚至象，甚至对宏宏观经济有利有利2022/11/75经世济民 学以致用第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标3.经济增增长是指在一个特定是指在一个特定时期内期内经济社会所生社会所生产的人的人均均产量和人均收入的持量和人均收入的持续增增长一般用一般用实际国内生国内生产总值年均增年均增长率来衡量率来衡量持持续、稳定、定、长期的增期的增长是是经济社会所追求社会所追求的理想状的理想状态2022/11/76经世济民 学以致用第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标4.国国际收支平衡收支平衡国国际收支平衡收支平衡对开放型

6、开放型经济国家至关重要国家至关重要国国际收支会影响一个国家的就收支会影响一个国家的就业、物价和、物价和经济增增长2022/11/77经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策一、一、财政的构成与政的构成与财政政策的主要工具政政策的主要工具1.财政政策含政政策含义：政府：政府为达到既定的达到既定的经济目目标而而对财政收入、政收入、财政支出和公政支出和公债的的发行和行和偿还作出的决策作出的决策2.财政的构成和政的构成和财政政策工具政政策工具财政收入政收入 财产税、所得税、税、所得税、货物税物税公公债-公公债的的发行和流通行和流通财政支出政支出财政政购买支出支出-对产品与品与劳务的的购买政府政

7、府转移支付移支付-各种福利支出、各种福利支出、补贴2022/11/78经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策二、二、财政的自政的自动稳定器作用定器作用是指是指财政制度本身具有的内在的自政制度本身具有的内在的自动稳定功定功能。能。一般有：一般有：政府税收的自政府税收的自动变化化政府支出的自政府支出的自动变化化农产品价格品价格维持制度持制度注意：只能减注意：只能减缓经济的波的波动而不能扭而不能扭转总趋势。2022/11/79经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策三、斟酌使用的三、斟酌使用的财政政策政政策逆逆经济风向行事原向行事原则扩张性（膨性（膨胀性）性）财政政策：政政策：经济

8、萧条条时减减税增加支出税增加支出紧缩性性财政政策：政政策：经济高高涨时增税减少支出增税减少支出实践：践：在在20世纪世纪30年代的世界经济危机中，年代的世界经济危机中，美国实施的罗斯福美国实施的罗斯福-霍普金斯计划霍普金斯计划（1929-1933）日本实施的时局匡救政策日本实施的时局匡救政策（1932年）年）等。等。2022/11/710经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策四、功能四、功能财政和政和预算盈余算盈余预算赤字和算赤字和预算盈余算盈余年度平衡年度平衡预算算周期平衡周期平衡预算（瑞典算（瑞典预算，算，补偿性性财政政策）政政策）把原来争取年度把原来争取年度预算平衡拓展成算平衡

9、拓展成实现每个每个经济周期的平衡。周期的平衡。这就是就是说，萧条条时期可以期可以留下留下预算赤字，但需要繁荣算赤字，但需要繁荣时期的期的预算盈算盈余来弥余来弥补，从而，从而实现经济周期中的政府收周期中的政府收支平衡的做法。支平衡的做法。2022/11/711经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策预算平衡不是算平衡不是财政的主要政的主要问题，主要是要保，主要是要保证经济在没有通在没有通货膨膨胀的充分就的充分就业状状态下下持持续增增长。尤其在。尤其在经济萧条条时期，期，凯恩斯恩斯主主义经济学家学家认为，赤字，赤字财政政策不政政策不仅是是必要的，而且也是可能的。必要的，而且也是可能的。债务

10、人是国家，人是国家，债权人是公众，国家与公众人是公众，国家与公众的根本利益是一致的。的根本利益是一致的。政府的政政府的政权是是稳定的，保定的，保证了了债务的的偿还是是有保有保证的，不会引起信用危机。的，不会引起信用危机。债务用于用于发展展经济，使政府有能力，使政府有能力偿还债务，弥弥补赤字。借赤字。借债发展，展，发展展还债。2022/11/712经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策五、充分就五、充分就业预算盈余算盈余影响影响预算盈余的两个因素：算盈余的两个因素：财政政策的政政策的变动经济情况本身的情况本身的变动充分就充分就业预算盈余：是指在既定的政府算盈余：是指在既定的政府预算算在

11、充分就在充分就业的国民收入水平上所的国民收入水平上所产生的政生的政府府预算盈余。（算盈余。（为使使预算盈余成算盈余成为判断判断财政政策的政政策的扩张或或紧缩而提出）而提出）充分就充分就业预算盈余：算盈余：BS=tY-G-TR实际预算盈余：算盈余：BS=tY-G-TR2022/11/713经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策如果：如果：YY，则，BS BS如果：如果：YY，则，BS BS充分就充分就业预算盈余增加或赤字减少，算盈余增加或赤字减少，财政政政政策策紧缩充分就充分就业预算盈余减少或赤字增加，算盈余减少或赤字增加，财政政政政策策扩张意意义：消除了消除了经济波波动对预算状况的影

12、向。算状况的影向。使政策制定者重使政策制定者重视充分就充分就业问题。2022/11/714经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策六、赤字与公六、赤字与公债功能功能财政政导致了致了财政赤字和国家政赤字和国家债务的的积累累弥弥补赤字的途径有借赤字的途径有借债和出售政府和出售政府资产两种两种政府借政府借债又分又分为：向中央向中央银行借行借债（增（增发货币）向国内公众和外国向国内公众和外国举债公公债作用作用不会直接引起通不会直接引起通货膨膨胀能能够在短期内弥在短期内弥补财政赤字政赤字给政府政府带来巨大的来巨大的债务负担担2022/11/715经世济民 学以致用第二节第二节 财政政策财政政策七

13、、西方七、西方财政的分政的分级管理模式管理模式财政管理体制政管理体制对政府宏政府宏观调控控经济具有十分具有十分强烈的作用烈的作用西方国家普遍采用分西方国家普遍采用分级管理的管理的财政体制政体制税收分税收分为中央税、地方税和中央与地方共享税中央税、地方税和中央与地方共享税支出分支出分为中央政府支出与地方政府支出中央政府支出与地方政府支出中央政府与地方政府的中央政府与地方政府的预算各自分开、自求平算各自分开、自求平衡衡中央中央对地方的地方的调解是通解是通过税收返税收返还制度和中央制度和中央政府政府对地方政府的地方政府的财政政补贴方式方式实现的的2022/11/716经世济民 学以致用第二节第二节

14、财政政策财政政策八、拉弗曲八、拉弗曲线（属于供（属于供给学派理学派理论）一般来一般来说，税率越高，政府的税收就越多，税率越高，政府的税收就越多，所以提高税率可以增加政府的收入所以提高税率可以增加政府的收入 但是，税率的提高超但是，税率的提高超过一定的限度，企一定的限度，企业的的经营成本提高，它成本提高，它们会减少投会减少投资，甚至退，甚至退出出这个地区，乃至国家的投个地区，乃至国家的投资，从而造成，从而造成政府征税基政府征税基础的的缩小，政府税收的小，政府税收的总量因量因此减少此减少 描描绘这种税收与税率关系的曲种税收与税率关系的曲线叫做叫做拉弗曲拉弗曲线 2022/11/717经世济民 学以

15、致用第二节第二节 财政政策财政政策 启示：启示：财政收入不能政收入不能为增加税收而一味提高税率，而必增加税收而一味提高税率，而必须审时度度势，将税率保持在适当的水平上，将税率保持在适当的水平上税收收入0税率r100%拉弗曲线2022/11/718经世济民 学以致用第三节第三节 货币政策货币政策一、一、银行体系行体系1.商商业银行行商商业银行是行是经营货币资本本为主的企主的企业资产业务放放债、投、投资负债业务吸收存款吸收存款中中间业务（结算算业务）代代为顾客客办理支付事理支付事项和其它委托事和其它委托事项，从中，从中收取手收取手续费2022/11/719经世济民 学以致用第三节第三节 货币政策货

16、币政策2.中央中央银行行是一国最高金融当局，是一国最高金融当局，统筹管理全国金融活筹管理全国金融活动，实施施货币政策亦政策亦应吸吸纳观经济。银行的行的银行行政府的政府的银行行代理国代理国库提供政府所需提供政府所需资金（金（贴现国国库券、券、发行和行和购买公公债）与国外与国外发生金融生金融业务关系关系发行行货币的的银行行执行行货币政策的政策的银行（行（监督管理全国金融市督管理全国金融市场活活动）2022/11/720经世济民 学以致用第三节第三节 货币政策货币政策3.政策性政策性银行行所所谓政策性政策性银行行(policy bank/non-commercial bank)系指那些多由政府系指那些多由政府创立、参股或保立、参股或保证的，的，不以不以营利利为目的，目的，专门为贯彻、配合政府社会、配合政府社会经济政策或意政策或意图，在特定的，在特定的业务领域内，直接或域内，直接或间接地从事政策性融接地从事政策性融资活活动，充当政府，充当政府发展展经济、促促进社会社会进步、步、进行宏行宏观经济管理工具的金融机管理工具的金融机构构。我国的政策性我国的政策性银行有：行有：国家开国家开发银行行中国中