格力电器财务报表.docx

1、格力电器财务报表珠海格力电器股份有限公司财务报表分析一 珠海格力公司背景分析公司简介成立于 1991 年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销 售、服务于一体的专业化空调企业， 2008 年实现销售收入 420.32 亿元，净利润 19.67 亿元， 2010 年营业额 608.07 亿，利润 42.76 亿， 2011 年上半年营业收入 402.39 亿。连续八年上榜美国财富 杂志 “中国上市公司 100 强”。格力电器旗下的 “格力”品 牌空调，是中国空调业唯一的 “世界名牌 ”产品，业务遍及全球 100 多个国家和地区。 1995 年至今，格力空调连续 14 年产销量

2、、市场占有率位居中国空调行业第一； 2005 年至今，家用 空调产销量连续 5 年位居世界第一； 2008 年，格力全球用户超过 8800 万。2008年 12 月 30 日，世界权威的品牌价值研究机构 世界品牌价值实验室举办的 “2008 世界品牌价值实验室年度大奖 ”评选活动中， 格力凭借良好的品牌印象和品牌活力， 荣登 “中国最具竞争力品牌榜单 ”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉。作为一家专注于空调产 品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在 全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南 6 大生产基地， 5 万多名员工，至今已 开发出包括家用空调

3、、商用空调在内的 20 大类、 400 个系列、 7000 多个品种规格的产品， 能充分满足不同消费群 体的各种需求；拥有技术专利数千项，自主研发的 GMV 数码多联一拖多机组、超低温数码多联 中央空调、新型高效离心式大型中央空调、 G10 变频空调、超高效定速压缩机等一系列国际领 先产品填补了行业空白，成为从 “中国制造 ”走向“中国创造 ”的典范，在国际舞台上赢得 了广泛的知名度和影响力。上市情况上市代码： 000651上市日期： 1996-11-18行业类别：日用电器制造业目前总股本（亿股）： 28.1789目前流通 A 股（亿股）： 27.8001电器业为充分利用品牌、资金、技术和人才

4、上的优势，格力集团不断开展资本经营和对外投 资。 1996 年 5 月，格力电器兼并了江苏丹阳黄河纽士威空调器厂。年 11 月，格力电器 1996 股票在深圳证券交易所成功上市，格力空调迎来了一个大发展时期。 1998 年，格力集团 在重庆万县建立重庆格力新元电子有限公司。 2001年，格力电器（重庆）有限公司成立，一期工程于 2002 年 5 月竣工投产，二期工 程于 2004 年 4 月份建成，形成了年产空调 300 万台（套）的生产能力。 2001 年 6 月格力电器投资 2000 万美元在巴西建设的空调器生产基地正式投产。 2002 年 5月，格力漆包线马鞍山生产基地建成投产。 200

5、2 年 10 月，入股香港环球动力控 股有限公司。一系列重大投资项目的顺利推进，为格力集团持续注入新的活力 。 集团坚持 “以科技进步推动发展，以高新产品占领市场 ”的发展思路，以新产品、新技术主打市场，成功地创建了格力电器、凌达压 缩机、格力罗西尼、格力磁电等一批有实力的工业企业， 2005 年工业产值超过 200 亿元，占全市工业总产值的近七分之一。核心企业格力电器股份有限公司已发展成为全国生产规模最大、 技术实力最雄厚的大型专业化空调经营企业，被誉为 “中国家电最佳上市公司 ”。2004 年初开始并于年内完成的工业产业整合， 以家用电器为主导产品， 将集团内 与家电相关的企业和产品向格力

6、电器股份有限公司集聚，格力电器成功收购集团持有的凌 达压缩机、格力小家电、格力电工、格力新元等公司的股权，使之配套 完善，形成产业优势，提高核心竞争能力，抢占行业制高点。 2006 年，格力空调力争销量突破1200 万台套，进一步巩固世界最大的空调生产厂家的地位。 集团的工业产业将实施国际化的发展战略，以全面提升企业的经营管理运行机制，推动各类品牌市场美誉度和格力整体形象的提升。二 格力公司资产负债表水平分析1 资产负债表水平分析资产资产 流动资产： 货币资金格力电器资产负债表水平分析2010.12.3115,166,127,512.152009.12.3122,904,842,912.31增

7、（减） /%-33.79%交易性金融资产72,195,706.432,371,100.102944.82%应收票据应收账22,055,819,308.2310,836,551,337.90103.53%款1,198,924,905.03914,525,966.3831.10%预付款项2,559,799,033.821,488,444,519.7771.98%应收利息180,390,758.0381,201,281.99122.15%其他应收款312,458,587.20158,098,225.3897.64%买入返售金融资产1,346,469,041.10350,524,164.38284.1

8、3%存货11,559,167,320.085,823,644,345.7398.49%其他流动资产81,366,442.9050,611,692.2560.77%流动资产合计非流54,532,718,614.9742,610,815,546.1927.98%动资产：发放贷款及垫款可供出售金1,561,537,258.141,666,102,000.00-6.28%融资产长期股权投1,093,942,250.00757,400,600.0044.43%资21,787,097.067,015,981.29210.54%投资性房地产171,468,047.15114,131,306.3750.24%

9、固定资产5,527,979,897.224,608,436,567.4819.95%在建工程100,515,586.76211,123,926.52-52.39%固定资产清理60,964.981,000,093.86-93.90%无形资产1,049,490,850.53504,857,674.33107.88%长期待摊费用递16,076,690.383,280,168.47390.12%延所得税资产非1,528,800,867.751,046,086,813.4046.14%流动资产合计资11,071,659,509.978,919,435,131.7224.13%产总计65,604,378,

10、124.9451,530,250,677.9127.31%资产 ：珠海格力电器总资产本期增加 14,074,127,447.03 元，增长幅度为 27.31%，说明该公司本期资产规模较大幅度增长。进一步分析可发现 ：（ 1）货币资金： 公司本期货币资金大幅度减少， 这对于公司的偿债能力， 资金的流动性需要 都是不利的。（ 2） 交易性金融资产：主要是尚未交割的远期结，售汇合约公允价值变动增加所致，对总 资产的影响不足 0.2% ，同时基数较小，导致增幅较大。（3）应收票据：应收票据呈上升趋势， 2010 年比 2009 年上涨 103.53% ，应收票据的大幅上涨主要是由于销售的增长， 而格力

11、电器的销售模式是 “先款后货”，销 售的直接后果就是应收票据增加。附注中也说明了应收票据的增长是经销商以银 行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致。（ 4）应收账款：应收账款上升，随着 2010 年出口销售产品销售收入和流动资产的增长，应收账款增长31.10%与之相适应，说明格力公司销售规模的扩大。6）存货：存货相比未结算所致，无涉及预付给关联方重大金额。2009年同期增长 98.49% ，附注中说明原材料所占比重较大2010年销售增长，但是为下一年的销售备货所以存货增加7）长期股权投资：长期股权投资应对联营企业投资，其他股权投资有所增加，相比去年同期增长 210.54% ，不涉及子公司

12、股权投资。且其对总资产的影响 2009 年为 0.03% ，2009 年为 0.01% ，影响较小。元，增长幅度为 19.95% ，主要为厂房和（ 8）固定资产： 固定资产净值增加 919,543,329.74 机器设备的增长，在在建工程减少的情况下，固定资产增加应当是本规模体现了一个企业的生产能力，说明该公司的生产能力有所增加。220 多个专业实验室，无论数量、规模大的专业空调研发中心，拥有热平衡、噪音、可靠性等 还是技术水平都处于世界领先地位。另一方面土地使用权的增加也导致无形资产有所增长。2 资产负债表水平分析负债及所有者权益负债和所有者权益 （ 或2010.12.312009.12.3

13、1增 （ 减）/%股东权益）流动负债：短期借款1,900,379,493.81961,632,918.5797.62%吸收存款及同业存放440,200,239.651,407,036,135.17-68.71%8,393,337,570.016.57%应付票据8,393,337,570.016.57%应付账款13,794,914,414.1711,650,132,271.7718.41%预收款项12,006,210,896.848,871,946,777.0135.33%卖出回购金融资产款1,018,000,000.00250,000,000.00307.20%应付职工薪酬772,758,42

14、5.28606,007,070.2127.52%606,007,070.21应交税费855,558,495.011,133,786,854.17-24.54%应付利息19,257,770.3210,954,366.5375.80%专业资料整理其他应付款990,741,246.47906,338,258.369.31%其他流动负债8,931,654,638.946,247,363,820.4742.97%流动负债合计49,674,947,491.4740,839,243,955.8721.64%非流动负债：长期借款1,853,826,967.20递延所得税负债53,827,619.4729,62

15、1,447.8081.72%其他非流动负债10,067,825.818,700,000.0015.72%非流动负债合计1,917,722,412.4838,321,447.804904.31%负债合计51,592,669,903.9540,877,565,403.6726.21%实收资本（或股本）资本公积2,817,888,750.00190,830,012.171,878,592,500.00183,470,538.8650.00%4.01%资本公积盈余公积2,236,013,716.151,967,905,961.3913.62%一般风险准备4,163,868.04 3,402,773.3

16、922.37%未分配利润8,030,475,914.70 5,902,215,639.8436.06%外币报表折算差额23,182,528.8834,312,843.11-32.44%归属于母公司所有者13,302,554,789.949,969,900,256.59权益合计33.43%少数股东权益709,153,431.05682,785,017.653.86%所有者权益合计14,011,708,220.9910,652,685,274.2431.53%负债和所有者权益总65,604,378,124.9451,530,250,677.91计27.31%（ 1）短期借款 : 短期借款增加 97

17、.62% ，于流动资产的增加相适应， 表明新增的短期借款一部分用于补充流动资产。短期借款增加以定期存单质押的外汇借款为主，期末余额中无到期未（ 2）吸收存款及同业存放 致。偿还的借款。该公司股东权益的主要来源，该公司的股东权益结构变化是生产经营上的原因引起的。1 资产负债表垂直分析资产资产负债表（资产部分）资产2010.12.312009.12.31结构 /%20102009流动资产：货币资金15,166,127,512.1522,904,842,912.3123.12%44.45%交易性金融资产72,195,706.432,371,100.100.11%0.00%应收票据22,055,819

18、,308.2310,836,551,337.9033.62%21.03%应收账款1,198,924,905.03914,525,966.381.83%1.77%预付款项2,559,799,033.821,488,444,519.773.90%2.89%应收利息180,390,758.0381,201,281.990.27%0.16%其他应收款312,458,587.20158,098,225.380.48%0.31%买入 返售 金融 资 1,346,469,041.10350,524,164.38产2.05%0.68%存货11,559,167,320.085,823,644,345.7317.

19、62%11.30%其他流动资产81,366,442.9050,611,692.250.12%0.10%流动资产合计54,532,718,614.9742,610,815,546.1983.12%82.69%非流动资产：发放贷款及垫款1,561,537,258.141,666,102,000.002.38%3.23%可供 出售 金融 资 1,093,942,250.00757,400,600.00产1.67%1.47%长期股权投资21,787,097.067,015,981.290.03%0.01%长期股权投资投资性房地产171,468,047.15114,131,306.370.26%0.22

20、%固定资产5,527,979,897.224,608,436,567.48 8.43%8.94%在建工程100,515,586.76211,123,926.520.15%0.41%固定资产清理60,964.981,000,093.860.00%0.00%无形资产1,049,490,850.53504,857,674.331.60%0.98%长期待摊费用16,076,690.383,280,168.470.02%0.01%递延所得税资产1,528,800,867.751,046,086,813.402.33%2.03%非流动资产合计11,071,659,509.978,919,435,131.7

21、216.88%17.31%资产总计65,604,378,124.9451,530,250,677.91100.00%100.00%分析评价：珠海格力电器股份有限公司资产结构方面，一）流动资产所占比重由 2009 年的 82.69% 上升为 83.12% ；变化不大。企业流动资产所占比重增加主要是应收票据、 预付账款、买入返售金融资产和存货的增加，应收票据所占的比重由 09 年的 21.03%2.89%上升为 10 年的 3.90% ；买入返售金2.05%；存货比重由 09 年的 11.30% 上升上升为 10 年的 33.62% ；预付账款所占比重由 09 年的10 年的融资产所占比重由 09

22、 年 为 10 年 17.62% 。的 0.68% 上升为（ 1） 货币资金：货币资金所占比重呈下降趋势，2009 年由 44.45% 下降为 23.12% 。九阳电器货币资金占总资产 52.78% ，美菱电器货币资金占总资产 27.91% ；货币资金大幅度下降对公司的偿债能力，资金的流动性带来不利。（ 2）应收票据：应收票据呈上升趋势， 应收票据所占的比重由 09 年的21.03% 上升为33.62%；九阳电器应收票据占总资产 12.92% ，美菱电器应收票据占总资 16.79% 。格力电器的应收票据比重明显多于同行业的九阳电器和美菱电器。 由于格力电器的营销政策规定了国内市场销售“先款后货

23、”的销售模式，那么，应收票据数据的增长阐释了格力电器销售收入的增长。 事实上通过以银行承兑汇票为主要存在形式的应收票专业资料整理（3）应收账款：格力电器应收账款占资产的 1.83% 远低于 是出口销售产品所致。 格力电器国内的销售收入主要是通过 据这样的方式实现销售可以提高收回货款的保证程度，同时也降 息收入，低应收账款管理的费用和坏账损失， 同时由于应收票据会附带利息也为格力电器带来了利 从而实现资金被占用的货币时间价值， 一定 程度上保证了资产的盈利能力。（6）存货：存货比重由 09 年的 11.30% 上升为 17.62% ，是为了应对材料价格波动，主动调整生 产计划、原材料及成品库存量

24、，为 2011 年的销售备货所以存货增加。资产所占比重由（二）非流动资产所占比重下降了，非流动16.88%。资产负债表（负债和所有者权益部分）流动负债：短期借款1,900,379,493.81961,632,918.572.90%1.87%吸收存款及同业存放440,200,239.651,407,036,135.170.67%2.73%应付票据8,944,563,957.388,393,337,570.0113.63%16.29%应付账款13,794,914,414.1711,650,132,271.7721.03%22.61%预收款项12,006,210,896.848,871,946,77

25、7.0118.30%17.22%卖出回购金融资产款1,018,000,000.00250,000,000.001.55%0.49%应付职工薪酬772,758,425.28606,007,070.211.18%1.18%（ 或股东权益）20102009应交税费855,558,495.011,133,786,854.171.30%2.20%应付利息19,257,770.3210,954,366.530.03%0.02%其他应付款990,741,246.47906,338,258.361.51%1.76%其他流动负债8,931,654,638.946,247,363,820.4713.61%12.1

26、2%流动负债合计49,674,947,491.4740,839,243,955.8775.72%79.25%非流动负债：长期借款1,853,826,967.202.83%递延所得税负债53,827,619.4729,621,447.800.08%0.06%其他非流动负债10,067,825.818,700,000.000.02%0.02%非流动负债合计1,917,722,412.4838,321,447.802.92%0.07%负债合计51,592,669,903.9540,877,565,403.6778.64%79.33%所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）2,817,888,75

27、0.001,878,592,500.004.30%3.65%资本公积190,830,012.17183,470,538.860.29%0.36%盈余公积2,236,013,716.151,967,905,961.393.41%3.82%一般风险准备4,163,868.043,402,773.390.01%0.01%未分配利润8,030,475,914.705,902,215,639.8412.24%11.45%外币报表折算差额23,182,528.8834,312,843.110.04%0.07%归属于母公司所有者13,302,554,789.949,969,900,256.59权益合计20.28%19.35%少数股东权益709,153,431.05682,785,017.651.08%1.33%所有者权益合计14,011,708,220.9910,652,685,274.2421.36%20.67%负债和所有者权益总65,604,378,124.9451,530,250,677.91计100.00%100.00%