新能源汽车行业研究报告.docx

1、新能源汽车行业研究报告新能源汽车行业研究一、新能源汽车市场规模1、我国从09年开始推广新能源汽车，但此前推广效果并不理想我国从2009年开始正式启动新能源汽车发展战略：在“节能减排”日益紧 迫的背景下，新能源汽车已成为全球性的发展趋势，世界各主要工业国家均高度 重视。我国在2009年明确提出了“实施新能源汽车战略”，随后即开始了新能 源汽车示范推广工程。09年无疑是具有里程碑意义的一年，从此之后我国新能 源汽车也就走上了商业化发展的漫漫征程。2009年，科技部、财政部、发改委、工业和信息化部四部委共同发布“节 能与新能源汽车示范推广应用工程”，计划通过提供财政补贴，在三年内每年发 展10个城市

2、，每个城市推出1000辆新能源汽车开展示范运行，这一计划曾 被称为“十城千辆”计划。2010年，示范推广城市扩大到25个。2009年2月，针对新能源汽车补贴的节能与新能源汽车示范推广财政补 助资金管理暂行办法出台，公共服务用乘用车和轻型商用车混合动力车最高可 补贴5万元，纯电动乘用车和轻型商用车最高补贴 6万元，燃料电池乘用车和 轻型商用车的补贴最高为25万元。我国对新能源汽车的发展寄予厚望，规划目标也颇为宏伟。 2012年国务院印发的节能与新能源汽车产业规划(2012-2020 )提出：“到2015年，纯 电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到 50万辆；到2020 年,纯电动和插电

3、式混动汽车生产能力达 200万辆、累计产销超500万辆”。2013年之前我国新能源汽车推广较为缓慢：虽然我国从 2009年开始正式 推广新能源汽车，国家层面也出台了诸多政策以支持新能源汽车发展， 但实际推广效果并不显著，新能源汽车产销量也大幅低于规划目标。截止到 2012年底,25个试点城市共示范推广各类节能与新能源汽车 2.74万辆。其中，公共服务领域2.3万辆，私人领域0.44万辆。2010年以来，新能源汽车在汽车总销 量中的占比不足0.1%。据统计，至2013年底全国新能源汽车总销量在 5.6万 辆左右，这与汽车产业振兴规划中提出的 2012年要形成50万辆新能源汽车产 能，新能源汽车销

4、量占乘用车销量 5%的目标相去甚远。囹表1; 2XQ年以来我国两能源汽丰贺量2010201120122013耕能源汽车销啟/辆47378L591279117642纯电动(EV)395655791137511601混动车(HEV)781258014163038汽车总捎农仃j辆1806185119312199新能源汽车占比0. 03%0. 04%0. 07%0. 08%皋法；CAAM. 3；金辽聊础龍祈技术仍不成熟、地方保护主义等是此前新能源汽车推广不力的主因：我们分 析，此前我国新能源汽车推广效果不理想的主要原因是新能源汽车技术仍不成 熟，电动汽车本身还存在故障率偏高等问题， 难以被私人消费者普

5、遍接受。此外， 地方政府对本地企业的过渡保护以及基础设施建设滞后对新能源汽车推广也造 成了较大阻碍。电动汽车故障率偏高：科技部电动车重大项目管理办公室在 “十城千辆”节 能与新能源汽车示范推广试点工程 2010年工作报告中指出：试点期间，混合动力汽车平均故障里程是3496公里，电动汽车是825公里；混合动力汽车 动力系统平均故障里程为 11016公里，达到内燃机汽车的水平；电动汽车为 2399公里，远没有达到5000公里的指标要求。地方保护主义阻碍行业发展：据了解，进入“十城千辆”计划的 25个示范城市，普遍倾向于采购当地企业生产的新能源汽车， 在一定程度上制约了先进技术和产品的市场推广。我们

6、以国内新能源汽车龙头比亚迪为例，其在 2008年后陆续推出插电式混合动力 F3DM 和纯电动大巴K9、MPV E6，但在实际推 广过程中不得不面临尴尬局面，除了比亚迪总部深圳和工厂所在地西安和长沙， 比亚迪新能源汽车几乎无法打入其它城市。充电站等基础设施建设滞后：众所周知，新能源汽车的普及离不开完善的充 电站、充电桩等基础设施，但此前我国充电站、充电桩等配套基础设施建设明显 滞后。据统计，截止至2013年3月底，我国总共建成充（换）电站174个, 充电桩8107个，这显然也还难以支撑新能源汽车的大规模放量。2、高层推动、tesla等明星车型入华将直接促进新能源汽车发展今年以来中央高层高度重视新

7、能源汽车发展：2014年1月初，国务院副总 理马凯前往深圳、安徽等地调研新能源汽车产业，他强调“要抓好贯彻落实，坚 持发展新能源汽车的国家战略不变，以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转 型的主要战略取向不变”。1月27日，国务院总理李克强在陕西考察期间专门 前往西安比亚迪调研纯电动汽车研发情况。 2月8日，国务院前副总理李岚清到访比亚迪深圳坪山总部，调研普及新能源汽车的可行性。在短短一个月时间内， 中央高层领导接连考察足以显示国家对新能源汽车的高度关注和支持， 这一重视程度也是空前的。新一轮推广政策力度明显加大、有望取得显著效果： 2013年9月，工信部 等联合发布了关于继续开展新能源汽车推

8、广应用工作的通知；2014年2月， 财政部等五部委又发布了关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知从新的政策来看，新一轮的新能源汽车推广不仅范围大幅扩大， 而且对打破地方保护主义提出了明确要求，对参与推广的示范城市也明确提出了淘汰机制， 我们相信新版政策的执行力度将显著加强，这也将直接促进我国新能源汽车的快速发 展。推广范围大幅扩大：上一轮新能源汽车示范推广城市为 25个，而新一轮推 广范围由城市扩大为“城市群”，已公布的两批试点城市或城市圈为 40个，涉 及城市86个，推广范围相比之前有显著扩大。规定采购外地品牌数量不低于30%，地方保护主义有望得到明显遏制：本次 新能源补贴新政最大的亮点

9、是直接规定：“推广应用的车辆中外地品牌数量不得 低于30%。不得设置或变相设置障碍限制采购外地品牌车辆”，此举直接针对地 方保护主义。此外，14年2月以来，北京、上海等地方性的新能源汽车推广 目录也陆续出台，不少外地品牌得以进入京沪市场，新能源汽车推广正朝着更加 市场化的方向健康发展。对示范推广城市提出淘汰机制：新政策要求试点城市需要接受年度考核评估， 未能完成年度推广目标的将予以淘汰，这也将有效提升试点城市的推广积极性， 防止其不作为。充电设施建设支持力度加大：新政策还明确将对示范城市充电设施建设给予 财政奖励。目前，北京和上海均已出台了未来 2年的充电桩建设规划，其中，北京提出2014年建

10、设1000个充电桩，上海计划到2015年底建成6000个 以上充电桩。團范:奪曲竟能澤讯*科越电2比初13年新廃灣讯辛补站直策甘貼标雇籽就杯闫y带功力比j?sow门于瓦时背 思不粗过召万冠總碣生氏縄电忏驶里松加杯亢柔用车2,艙电itftM I ff 5000 A/ + K-輛ft 万元i氛枫电动车ItJOM兀F瓦时给予补貼晦箱輔4补融 E万兀I，JS电成梶含动力和牺曲程武 2轨勾H卜鮎 3力心 2, it电軾电円专讯K IK S. 5/J,150-斤：弭呼弓舌万，T-6万*煮惴料电洙乘用耳120 H艰叫电也葩用丁补貼別 万埋电动霁车 补贴盘義io 1幻垃电刮書T引母、补韭m万尺1*翅11补贴刃

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12、4 机勾啤第域1罡刁圻龍源巩；怙H-析鲁或更希的出务*环王T辅屮新胧蒲嵩辛ttM平限 T3M览方民护娶車试卢筑未建总弃列二仝平丸半的开故币捕坏境推亠应闻的车艳屮外地胡譚fJE相关城it接悵年也荤棒评怙.竜注U咸年之捋广H际前帯 予且海汰国外明星车型陆续入华也将促进国内新能源汽车加快商业化。 Tesla已成为全球新能源汽车的明星企业。2013年11月，特斯拉已正式登陆中国市场，并 公布了 Model S在中国的起售价格为73.4万元，这一价格被认为是“良心价”， Model S在中国将不愁需求。与此同时，传统的豪车企业宝马也正加快电动汽 车推广步伐，其首款量产版的新能源车型宝马 i3也有望于今年

13、上半年进入我国市场。我们认为，Tesla的成功、宝马的积极跟进都充分说明纯电动汽车在技术 性能上完全可以赶超燃油汽车，在商业化运营上也完全可以盈利， 这无论对于生 产企业加快新能源汽车研发还是普通公众接受新能源汽车都有重要的促进作用， 我们相信这也将有力促进国内新能源汽车市场的快速发展。髯#: K址，西企ii专*寬3、未来几年国内外新能源汽车有望迎来爆发式增长2020年全球新能源汽车销量预计可接近 500万辆：2012年，全球新能源 汽车（仅为纯电动和插电式混合动力）销量约为 11.3万辆，新能源汽车保有量约18万辆。根据IEA （国际能源署）的统计，至 2020年，全球新能源汽车 总销量目标

14、将接近600万辆，全球新能源汽车保有量目标将达到 2000万辆。 按此销量目标来算，未来几年内全球新能源汽车销量复合增长率将达到 64%左右。从稍谨慎的角度出发，我们认为全球新能源汽车的实际销量可能稍低于各国 设定的目标（主要是我国目标通常太过宏伟），假设以完成目标的80%计算，我 们预计2020年全球新能源汽车销量将达约 480万辆，保有量可达约1600万 辆。出秒:2012-2020年全琅軒卷遵汽李福童爵毒 3 谢掘:2012-2020华全球嵌魂禅汽车臓量耳寿f海/sow aau： acu 咖鸟 aomIEA C Globa E；CuKk4s ? 丘 Z 5立 tf鼻血 #制.*九享慎吒i

15、t EV i丸电确*- PHEV i； 2020年我国新能源汽车销量有望达约 100万辆：基于前文分析，今年我国新能源汽车也有望开始真正放量，根据已公布的两批试点城市（或城市群）规划, 未来两年我国新能源汽车总推广规模将达约 34万辆，其中公共领域推广约22.4万辆，私人领域推广约11.6万辆（约占1/3 ）。我们预计，2014年我 国有望推广新能源汽车5-10万辆，2015年则有望达15-25万辆。从长期来 看，我国规划目标是到2020年新能源汽车累计销量达到500万辆，同样地从 稍谨慎的角度出发，我们按实现 80%的目标量来测算，预计2020年我国新能源汽车销量有望达约100万辆，累计销量

16、可达约400万辆fiirateJ3计公共1 ft A鸟计第一社1195iS；Q500025000lOSOfl35OQO犬连360014C050OC14祠9卿：1QsQWi海32006EOOlodo5300Q52QC广欄to 004CQD10-000芜湖3J.&0l = 0 lie190-302 3-000佶d1-1:0ElOO重庆1DODO10DCID黑fit曲计174400egi4iOi三怎廿IQ9QDO4COO第二揪4C0Q1Q10Q内笫占自泊国3DOQMOO OOC餐童占城巾詳昨汕3C5010000EL祀4000100050OC；!.酹城巾詳51D02J053Q136300JOCO100

17、00广董褂埼市詳60 CC4COO100003BC0JC：50OC60 CC3COOiooda1CCD5000024000300004。翱0恒根材料需求庄704560080001600021COO3000036QOO40000电解液需求几7L45600800016000対MQ30000S60OC40000SS07000LOOOO2000030000375001500050000EV+FHEY/山桶IB75100140ISO240360480在栓材劉莊虑山L2B00OQCO800蚀11200014400019200028$OMv4dlj 0000560O070009600014JOOO*.摄村唧

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19、车走“纯电驱动”路线，锂电池几乎一统天下，镍氢 电池在我国的发展前景是极不乐观的，在此我们不作展开。就锂电池的种类而言， 我们前面已有分析，国外以锰酸锂或者三元材料电池为主，国内则以磷酸铁锂电 池为主，两者各有优劣。国内锂电池厂商在全球已具有一定地位，但主要应用于 3C领域：目前的全球锂电池（电芯）企业主要集中在中日韩三个国家，根据中国产业信息网数据， 2011年，三星和三洋市场份额最高，分别约 22%、18%，LG化学位列第三， 份额约17%。国内企业如力神、比克、ATL （东莞新能源）、比亚迪等，也已经进入全球锂电池市场第二梯队，市场份额分别约 4%-7%，但国内锂电池厂商主 要应用于消费

20、电子等3C领域，产品相对偏中低端。全球动力锂电池厂商主要集中于韩国和日本：基于全球动力锂电池巨大的市场需求增速，传统锂电池的生产商都在积极布局。 从市场份额来看，传统锂电池 生产企业仍然是动力锂电池市场的主导者。 其中，日韩锂电池企业占据了绝大部 分市场份额，LG化学、日本AESC、日本汤浅、松下等企业占据全球约 60% 的市场份额，国内锂电池厂商尚未打入国际主流整车厂商供应链， 主要还是为国内整车厂进行配套。国内实力较强的动力锂电池企业为天津力神等厂商：目前，国内企业生产的 锂电池主要应用于消费领域，最终应用于动力领域的企业仍然较少。 国内实力较强的动力锂电池厂商包括天津力神、深圳比克、普莱德、国轩高科等。其中，天 津力神是美国Coda Sedan 的供应商，深圳比克为奇瑞、东风裕隆、宇通等进 行配套，普莱德则进入了北汽、长安新能源汽车的供应体系， 涉及上市公司包括：