民营企业上市操作实务.ppt

1、民营企业境内上市操作实务民营企业上市意义借助资本市场，实现企业超常规发展建立科学的决策机制，完善法人治理结构打通融资渠道，聚集社会资金改善公司形象，扩大公司知名度提高公司资信能力，提升公司实力控股股东的资产可以在股票市场上变现，为创业者资金构筑退出平台。2民营企业上市的发展历程1992年-1994年 起步阶段。1995年 停滞阶段。1997年-1999年 发展阶段。2000年以后 高速发展阶段。3民营企业主要上市地点境内境内香港主板香港主板香港创业板香港创业板美国美国新加坡新加坡4民营企业主要上市地点境内上市境内上市v上市条件生产经营符合国家产业政策；公司发起人5人以上，其中半数以上（一般为3

2、家）在中国境内有住所；公司股本总额不少于5000万元；发起人股份自公司设立之日起3年内不得转让；发起人股份不能向公众配售，向公众发行部分只能是新增股份；向社会公众公开发行的股份不少于公司股本总额的25，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15；5公司开业时间在三年以上，最近三年连续盈利（国有企业可以模拟计算）；公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；发行前一年末，净资产在总资产中所占的比例不低于30，以工业产权、非专利技术作价出资不得超过注册资本的20；公司对外投资不超过投资当时公司净资产的50%；持有股票面值达人民币1000元以上的股东达到1000

3、人以上；发行人已完成一年辅导。民营企业主要上市地点6香港主板上市香港主板上市民营企业主要上市地点v主板上市规则；在三年业务记录期间徐有基本相同的管理层管理；上市时市值须达到1亿港元；须具备三年业务纪录，以往三年合计盈利5000万港元，最近一年须达2000万港元，再过两年合计须达3000万元；最低公众量为5000万港元或发行股本的25%。7民营企业主要上市地点香港创业板上市香港创业板上市v创业板上市规则；须有两年的活跃营业纪录；须主营一项业务而非两项或多项不相干的业务（涉及主营业务的周边业务时被允许的）；上市时最低公众持股量须为25%或不能少于3000万港元；上市时公众股东至少有100名。8民营

4、企业主要上市地点美国美国纽约证券交易所美国证券交易所纳斯达克市场（包括全国市场和纳斯达克小型资本市场）电子柜台市场OTCBB（为中小企业及创业企业设立）新加坡新加坡9境内上市方式境内上市方式改制辅导发行上市 如整体变更一般需耗时2年左右 如一般改制则需耗时4年左右“买壳上市”通过收购兼并等方式实现上市 需经过必要的并购公示程序和审批手续，对“壳资源”（或收购对象）要求较高民营企业上市方式10民营企业上市方式境外上市方式境外上市方式境内公司直接在境外上市在境外主板（美国、香港）上市，要求严格在境外非主板市场上市，要求较为宽松以红筹股形式在境外上市“买壳上市”11民营企业途径的选择方式上市地点的选

5、择因素上市地点的选择因素v企业规模v资金需求量v盈利能力v发展潜力和增长速度v行业特点v市场开拓和客户资源v成本控制12民营企业途径的选择方式上市方式的选择因素上市方式的选择因素v上市紧迫度v管理能力v市场资源v成本控制v资金退出需求13民营企业上市成功的关键选择符合自身发展的上市地点和上市方式选择符合自身发展的上市地点和上市方式上市前选择合理的资产重组方案上市前选择合理的资产重组方案聘请具有专业知识和丰富经验的中介机构聘请具有专业知识和丰富经验的中介机构完善公司内部法人治理结构，提高管理层知识水平和完善公司内部法人治理结构，提高管理层知识水平和管理能力管理能力14申银万国投资银行竭诚为您服务谢谢 谢谢15