CH14企业发展战略.ppt

1、第十四章 企业发展战略能力导航能力导航阅读本章后，您将能够：n明白企业生命周期的含义n了解小企业成长各阶段特点n了解什么是拐点管理n了解如何退出企业n企业的成长过程往往要经历不同的发展阶段，因而有着不同的特点，其所需要的管理方法也不尽一致。对企业成长过程中每个阶段的识别是小企业成长的关键，正确识别小企业的成长阶段有助于促进其成长与发展，否则，企业的成长可能走很多弯路。第一个问题：企业是如何成长的？第一个问题：企业是如何成长的？n一、企业成长及企业生命周期理论一、企业成长及企业生命周期理论 n二、成长战略二、成长战略企业成长 n成长的概念来源于生物学，一般指生物有机体由小到大发展的机制和过程。马

2、歇尔在他的名著经济学原理中用森林中树木的生成规律来阐述企业成长的原理，“一个企业成长、壮大，但以后也许停滞、衰朽。在其转折点，存在着生命力与衰朽力之间的平衡或均衡。”n一般的说，企业成长是通过创新、变革和强化管理等手段，积蓄、整合并使资源增值而追求企业持续发展的过程。n企业成长并非仅仅是规模上的扩张，它包括质与量两个方面。质的方面指企业结构特征的发展和创新，量的方面指企业规模的增大。现代企业质的成长与量的成长是动态地互相促进、互为条件的。企业生命周期理论 死亡死亡官僚老化期官僚老化期贵族期贵族期稳定期稳定期盛年期盛年期青春期青春期学步期学步期婴儿期婴儿期未老先衰未老先衰壮志未酬的企业家壮志未酬

3、的企业家官僚期官僚期创业者陷阱或家族陷阱创业者陷阱或家族陷阱企业婴儿夭折企业婴儿夭折创业空想创业空想孕育期孕育期成长阶段成长阶段老化阶段老化阶段二、成长战略二、成长战略n合理的成长战略不仅能使一个普通的企业获得超常规发展，而且可以使一个问题企业起死回生；不合理的成长战略则可能使一个高成长的企业走向衰落，使普通企业陷入泥潭。n企业成长战略就是企业通过创新、变革和强化管理等手段，积蓄、整合并使资源增值而追求企业持续发展目标的全盘的、总的模式或计划。第二个问题：如何划分企业成第二个问题：如何划分企业成长阶段？长阶段？n哈佛大学教授拉瑞葛雷纳提出的五阶段模型 第五阶段第五阶段烦琐公事烦琐公事通过合作成

4、长通过合作成长通过协调成长通过协调成长通过分权成长通过分权成长通过指导成长通过指导成长通过创造成长通过创造成长其它可能危机其它可能危机程序危机程序危机控制危机控制危机自立危机自立危机领导危机领导危机第四阶段第四阶段第三阶段第三阶段第二阶段第二阶段第一阶段第一阶段大大组织规模组织规模小小变革阶段变革阶段演进阶段演进阶段年轻年轻成熟成熟组织的年龄组织的年龄美国学者厄威克弗莱姆兹在其著增长的痛苦一书中将一个企业的生命周期划分为七个阶段 阶段名称重要发展领域企业的一般规模（以百万美元为销售额计）第一阶段新建企业市场和产品少于1第二阶段扩张资源和经营系统110第三阶段专业化管理系统10100第四阶段巩固

5、企业文化100500第五阶段多元化新产品5001000第六阶段一体化不同业务单元6001100第七阶段衰落和复兴各阶段的复苏不同二、对小企业成长阶段的再探讨二、对小企业成长阶段的再探讨销售收入销售收入CBAO管理型企业管理型企业企业家型企业企业家型企业时间时间小企业成长阶段划分 CBAO腾飞腾飞成长成长正规经营正规经营生存生存创业创业专业化管理专业化管理企业家精神主导企业家精神主导第三个问题：如何进行不同阶第三个问题：如何进行不同阶段转型管理（拐点管理）？段转型管理（拐点管理）？n组织成长中的两个时期之间以及其中的五个阶段之间的衔接点即拐点的管理关乎是否能够正常过渡的问题，决定着企业的成长方向

6、。n在第一层次中的拐点管理是为了实现企业家精神主导的成长时期向专业化管理成长时期转变，转变过程中，企业必须认识到这种转变是必须的，然后设计并实施能够实现这种转变的方案。在企业家精神主导的成长时期公司快速成长过程中，企业发生本质变化的需要正在出现，此时，企业的快速增长需要其管理人员进行规范化的管理，管理人员要改变其技巧和能力，从“实干家”或“手把手”的管理者向专业管理人员转变。n在第二层次中的拐点管理主要是解决前一阶段末期产生的危机，在前一阶段产生的危机实际上是企业的管理模式与成长阶段不相适应的结果，只有解决好危机，才能顺利过渡到下一个阶段，完成拐点管理的任务和使命。第四个问题：小企业成长过程第

7、四个问题：小企业成长过程中有哪些常见的管理问题？中有哪些常见的管理问题？n一、发展战略问题一、发展战略问题n二、创业者向职业经理人转变以及二、创业者向职业经理人转变以及企业家队伍建设问题企业家队伍建设问题n三、管理工作规范化问题三、管理工作规范化问题第五个问题：如何退出企业？第五个问题：如何退出企业？n收获的重要性n企业家或投资者采用退出或 出售企业的办法来收回其在 企业的价值的过程。n该过程包括：n收回企业价值（现金价值）n降低风险n为未来做出选择创造机会财务性收购财务性收购杠杆收购杠杆收购管理层收购管理层收购利用私有产权利用私有产权出售企业出售企业公开上市公开上市退出选择退出选择Exit

8、Options退还企业现金流退还企业现金流雇员收购雇员收购战略性收购战略性收购收获的办法Methods of Harvesting清算清算Exiting:Selling the Firmn购买者购买企业的原因:n战略性收购Strategic acquisitionnSynergies协同 to be gained in combination with other assetsn采取收购Financial acquisitionn企业独立产生的现金能力n雇员收购Employee acquisitioncontinuedExiting:Selling the Firmn战略性收购Strategi

9、c Acquisitionn目标企业的价值不仅在于其自身具有的特色，而在于它可以与兼并方企业优势互补，产生巨大的协同效应的一种企业兼并方式。+=$+continuedExiting:Selling the Firmn财务收购Financial Acquisitionn目标企业的价值主要在于其自身具有的可以为兼并方企业产生大量现金流量的能力的企业收购类型。主要看重的是企业独立的产生现金的能力。n杠杆收购Leveraged Buyout(LBO)n收购资金主要来源于借贷资金，在收购后将有目标企业的现金流量来偿还收购时发生债务的企业收购方式。continuedExiting:Selling the

10、Firmn管理层收购Management Buyout (MBO)n杠杆收购中包括吸收被收购企业的高级管理人员，将其作为收购企业的重要股东。Employee Ownership Plann雇员收购Employee Ownershipn企业将一部分或全部股份出售给本企业员工的一种方法。n是企业收获的最后选择办法。n激励员工雇主完成任务。退还企业现金流Releasing the Firms Cash Flows n有序地将所有者的投资以企业的自由现金流方式撤出企业。nAdvantages:n企业的拥有者在其投资进行收获的同时还能保持对企业的控制。n不必去寻找收购者，避免了与寻找理想收购者相关费用的

11、发生。nDisadvantagesn丧失发展潜力和机会n税收方面的不利n花费长时间从企业中撤出资金公开上市Going Publicn首次公开上市Initial Public Offering(IPO)n首次公开上市的原因：n筹措资金用于支付未偿债务n加强企业的资产负债表，支持企业未来发展n创造资金来源，以便在未来为企业的持续发展提供资金支持n扩大流动资金，用于企业未来的收购n为企业的股票创造一个流动市场n扩大企业的股东范围n为企业及其持续的发展产生不断增长的利益Source:Lisa D.Stein,vice-president,Salomon Smith Barney.利用私有权益Using

12、 Private Equityn私有权益（资本）Private Equity(Capital)n有风险资本家或个人投资者提供的资金n家庭所有企业所有权转移时的因素：n对退出企业的家庭成员债务清偿；n为企业持续发展筹措资金n保持家庭对企业的控制Illustration of Private Equity PlacementFigure 14-8企业出售者获得现金私人投资者普通股优先股优先债权企业出售者的再投资企业总价值清算Liquidationn当收获价值较少时，创始人经理通常不选择清算。n有些企业，如一个人的咨询公司，没有原来所有者就不能营业，因此对于潜在购买者来说价值有限。n其他企业由于顾客

13、基础丧失、杠杆财务形式、老化或没有生产能力的设备等原因可能不具吸引力。Firm Valuation and the Exitn实际价值The Actual Valuen资金的机会成本Opportunity cost of fundsn投资到另外一个相似的风险中能够获得的收益率n收获价值Harvest Value/市场价值法Market Comparable Valuationn是指以某个与本企业相似或可以公开上市的企业市场价值为基础，来确定一个私人持股企业价值的方法。有效收获战略的制定Developing an Effective Exit Strategyn了解你想干什么Understand

14、 What You Wantn退出的动机Motives for exitingn资金Moneyn独立Independencen公司健康Health of the companyn管理团队Your management teamn继承人接管An heir apparent taking overn个性和业务本身Personal identity and the business itselfn避免“售后后悔”Avoid“sellers remorse”收获之后的生活Life After the Harvest无法回避的两个问题：1.Will I experience serious regret

15、s over the decision to harvest my investment in a company?2.What will become my passion after I have become more than contended with the“easy life”where I have the option to play golf every day if I choose or to travel to my hearts content?千万富翁告诉你如何赚第一桶金企业发展战略企业发展战略企业成长企业成长企业生命周期企业生命周期拐点管理拐点管理企业成长各阶段战略企业成长各阶段战略退出收获战略退出收获战略