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1、金融理论与实务复习金融理论与实务复习大纲一、货币的含义与演变1、商品货币：实物货币（指自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品货币，是世界上最早的货币）金属货币（用金、银、铜等金属充当的货币）。它们都是足值货币，即作为商品的各类实物和金、银、铜等金属的自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。信用货币：不是足值货币，作为货币商品的实物，自身的商品价值低于作为货币的购买价值。包括：纸币、银行券、存款货币、电子货币二、货币的职能1、交易媒介：计价单位、交易媒介、支付手段2、财富贮藏：指货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来的职能。三、货币制度1、货币制度构成要素：规定货币材料、规定货

2、币单位、规定流通中货币的种类、规定货币的法定支付能力、规定货币的铸造或发行。（货币分为主币和辅币，主币又称本位币，是一个国家流通中的基本通货。辅币由贱金属构造，为不足值货币）（无限法偿指法律保护取得这种能力的货币，即主币，不论支付数额和性质，支付双方均不得拒绝。有限法偿指在支付行动中，超过一定金额，收款人有权拒收，即辅币）2、金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制3、国际货币体系的演变a、布雷顿森林体系，确立了以美元为中心的国际货币体系。布雷顿森林体系的主要内容：“双挂钩”的国际货币体系，即美元直接与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩；实行固定的汇率制；建立国际货币基金组织b、牙买加体系的核

3、心内容：将已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化；黄金非货币化；国际储备货币多元化c、欧洲货币联盟与欧元，标志着欧洲货币制度的正式建立，成为区域性货币一体化的成功范例。区域性货币一体化：指一定地域内的国家和地区通过协调行成一个货币区，由联合组建的一家银行来发行和管理区域内的统一货币。蒙代尔：提出的“最适度货币区”理论特里芬：指出“双挂钩”将使美元处于一种进退两难的状况中货币：指固定地充当等价物的特殊商品。特征：衡量和表现一切商品价值的材料；用来购买任何商品，具有与一切商品直接交换的能力。货币制度：指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。劣币驱逐良币的现象：两种市场价格

4、不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。不能兑现的信用货币制度的特点：流通中的货币都是信用货币，由现金和银行存款组成；信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的；国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。我国人民币制度：人民币是我国法定货币，支付境内一切的公共和私人的债务，任何单位和个人不得拒收；人民币不规定含金量，是不能兑现的信用货币；我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。特里芬难题：为了满足世界各国发展经济的需

5、要，美元供应必须不断增长，而美元供应的不断增长，将使美元砼黄金的兑换性难以维持。第二章1、信用的基本特征：偿还性、支付利息2、赤字单位（货币收入大于支出）、盈余（货币收入小于支出）、均衡单位（货币收入等于支出）3、国民经济划分：个人、非金融企业、政府、金融、国外部门4、信用风险的分类：按期限，短期，1、中期,1-10、长期，10；按地域，国内信用、国际信用；按信用参与主体，商业信用、国家信用、消费信用5、商业票据的票据行为：a、票据签发，无需担保和抵押品b、票据背书，持有人可以在有限期内转让背书，背书指票据的持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据转让负责c、票据贴现，持票

6、人通过向商业银行转让票据而获得资金的行为d、票据抵押，持票人将商业票据作为抵押物向商业银行申请抵押贷款的行为6、国家信用工具A、中央政府债券，是中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券；B、地方政府债券（市政债券)；政府担保债券，是政府作为担保人而由其他主体发行的债权7、消费信用的形式A、赊销，工商企业以延期付款的方式销售商品，到期后消费者一次付清货款，如信用卡B、分期付款，是消费者购买消费品时只需支付一部分货款，然后按合同条款分期支付其他货款的本金和利息C、消费信贷，是银行及替他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的货款。信用：以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。直接

7、融资：货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无。间接融资：货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通。国际收支，指一国在一定时期内与其他国家因经济交易所发生的全部货币收支。信用风险：指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本金而出现违约的可能性。商业信用：是工商企业间以赊销或预付款等形式相互提供信用。赊销和预付款是现代经济中最基本的信用形式之一。商业票据:指在商业信用中呗广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。商业汇票：是一种命令式票据，由商业信用活动中的卖方对卖方或买方委托的付款银行签发，要求买方与规定日期支付货款。商业本票：是一种承诺式票据，由债务人签发给

8、债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。银行信用 ：是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。国家信用：以政府作为债权人或债务人的信用。一般责任债券：指没有特定的资产来源为该债券提供担保，地方政府许诺利用各种可能的收入来源。收益债券：有特定的盈利项目作保证，以某一特定工程或某种特定业务的收入作为偿债资金来源。消费信用：是工商企业、银行和其他金融机构箱消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。国民经济五个部门之间的关系：a、信用关系中的个人是货币资金的盈余部门，是货币资金的主要信贷者b、信用关系中的非金融企业是货币资金的主要需求者和重要供给者c、信用关系中的政府

9、是货币资金的净需求者d、国际收支中的盈余与赤字e、作为信用媒介的金融机构，充当信用媒介直接融资的优点：有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置；有利于加强货币资金供给者对需求者的关注和监督，提高货币资金的使用效益；有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金；没有金融机构获取利差等中间环节，投资成本低，收益高间接融资的优点：灵活便利；分散投资，安全性高；具有规模经济信用在现代经济中的作用：调剂货币资金余缺，实现资源优化配置；动员闲置资金，推动经济增长商业信用的局限性：在规模上存在着局限性、存在方向上存在着局限性、存在期限上的局限性商业票据的基本特征：是一种有价票证，以法定的金

10、额表现其价值；具有法定的样式和内容；是一种无因票据；可以转让流通银行信用的特点：银行信用的货币资金来源于社会各部门暂时闲置的货币资金；银行信用是以货币形态提供的；银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性银行信用与商业信用的关系：银行信用在商业信用广泛发展的基础上发展起来的；银行信用克服了商业信用的局限性；银行信用的出现促进了商业信用的发展第三章1、利息成为一个尺度，用来衡量投资收益的高低。2、利率决定理论a、马克思的利率决定理论：建立在其对利息来源与本质分析的基础上。b、西方利率决定理论：从供求关系着眼。货币的时间价值：指同等金额的货币其现在的价值要大于未来的价值。其时间价值的表现形式：利息收

11、益的资本化：将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额。收益c=本金p利率r利率：指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。利率的计算a、单利与复利：单利，只按本金计算利息，利息c=本金p利率r年限n；复利，将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再计算利息，本利和s=p（1+r）nb、现值与终值：终值，即本利和，本利和s=p（1+r）n；现值，未来本利和的现在价值，p-s/（1+r）n到期收益率：指投资人按照当前的市场价格购买债券并一直持有到债券期满时可以获得的年平均收益率。被认为是计量利率最精确的指标。利率的种类：a、基准利率，指在多种利率并存的条件下起决定性

12、作用的利率。或中央银行确定的官定利率。b、市场利率，由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率；官定利率，由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率；行业利率，由非政府部门的明间金融组织，为维护公平竞争所确定的利率。c、固定利率，指在整个借贷期内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率，用于短期借贷；d、浮动利率，指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率，用于长期借贷。e、年利率、月利率、日利率f、市场基准利率：指在一国的利率体系中起基础作用、作为市场其他产品利率定价参照系的利率体系，一般根据信用等级较高的银行报出的同业拆出利率计算确定的算术平

13、均利率。实际利率与名义利率的区别与联系：实际利率，指在物价不变而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率，包含了通货膨胀因素的利率。名义利率r=实际利率i+借贷期物价水平的变动率p。实际利率存在三种情况：当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀时，实际利率为负利率。在不同的实际利率状况下，借贷双方和企业会有不同的经济行为。影响利率的因素：风险因素、通货膨胀因素、利率管制因素利率在微观经济中的作用：a、利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配b、利率的变动影响金融资产的价格，进而会影响人们对金融资产的选择c、利率的变动影响

14、企业投资决策和经营管理利率作用发挥的前提条件：a、微观经济主体对利率的变动比较敏感b、由市场上资金供给的状况决定利率水平的升降c、建立一个合理、联动的利率结构体系第四章1、外汇的种类a、按能否自由兑换或向其他国家支付：自由外汇，非自由外汇b、按交割期限的不同：现汇，在外汇买卖成交后2个营业日进行交割的外汇；期汇，按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇，1-6个月或1年以上。汇率：又称汇价，是一国货币折算成另一国货币的比率。2、标价方法：直接标价法、间接标价法3、汇率的种类A、按制定汇率的方法不同：a、基准汇率b、套算汇率B、按外汇交易的清算交割时间：a、即期汇率b、远期汇率从银行买卖外汇

15、的角度区分：a、买入汇率b、卖出汇率c、中间汇率买入汇率和卖出汇率的算术平均数，=（买入汇率+卖出汇率）/2C、按国家对汇率管制的宽严程度：a、官方汇率b、市场汇率，D、以是否剔除通货膨胀因素为标准：a、名义汇率b、实际汇率，=名义汇率（外国价格指数/本国价格指数）4、汇率决定的各种理论a、国际借贷说b、购买力平价理论：基本思想是人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。c、汇兑心理说：核心思想是人们之所以需要外国货币，除了需要用外国货币购买商品外，还有满足债务支付、投资、投资、资本逃避等需求正

16、是这种需求使外国货币具有了价值。d、利率平价理论e、货币分析说f、资产组合平衡理论5、汇率制度的种类：固定汇率制、浮动汇率制6、国际货币基金组织对汇率制度的分类a、无独立法定货币的汇率安排，即一国将另一国货币作为唯一法定货币在本国流通（美元化汇率、货币联盟汇率）b、货币局制度，即一国货币当局从法律上隐含地承诺本国货币按固定汇率兑换某种特定的外币（香港）c、其他传统的固定盯住制d、平行盯住的汇率安排e、爬行盯住的汇率安排f、爬行袋内的浮动汇率安排g、不事先公布汇率干预方式的管理浮动制h、浮动汇率制，即一国汇率水平基本上由市场决定，偶尔外汇干预（前三大类是固定汇率制，后五大类是浮动汇率制）外汇：指

17、以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币，如中国；间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币，如英基准汇率：选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率。套算汇率：根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。关键货币的选择标准：可以自由兑换，在本国国际收支中使用较多，在外汇储备中占的比重大。即期汇率：在买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割。远

18、期汇率：在未来一定时期内进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。买入汇率：指银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。官方汇率：是法定汇率，国家货币管理当局所公布的汇率。市场汇率：在外汇市场上由外汇供求决定的汇率名义汇率：外汇市场上公布的汇率，没有剔除物价的因素。实际汇率：用两国的价格水平调整后的汇率。有效汇率：指某种加权平均汇率，是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。固定汇率制：指两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定。浮动汇率制：指一国货币当局不再规定本国货币与

19、外国货币的比价、波动幅度，由外汇市场的供给状况自发决定。固定汇率制的特点：发挥政府主导市场的作用浮动汇率制的特点：发挥市场自身的纠正作用绝对购买力平价理论以“一价定律”为基础。购买力平价理论的基本思想：人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。“一价定律”指在不考虑交易成本的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应该是相同的。影响汇率变动的主要因素：通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理干预、政府干预汇率的作用：1、对进出口贸易的影响2、对资本流动的影响3、对物价水平的影响4、

20、对资产选择的影响第五章1、金融市场的构成要素a、市场参与主体：政府部门，主要资金需求者；各类金融机构，重要参与者；居民部门，主要资金供应者b、金融工具特征：期限性，即从举借债务到全部归还本金和利息所跨越的时间；流动性，即转变为现实购买力货币的能力；风险性，只购买金融工具的本金和预期收益遭受损失可能性的大小；收益性，指金融工具能够为其持有者带来收益的特性。种类：按期限长短，货币市场工具（1年）、资本市场工具（1年）；按当事人所享权利与所承担义务，债权凭证（股票）、所有权凭证（其他金融工具）；按融资形式，直接融资工具（商业票据、政府债券、公司债券、股票）、间接融资工具（存款单、人寿保险单）；按是否

21、与实践信用活动直接相关，原生金融工具（票据、股票、债券）、衍生金融工具期货、期权、远期、互换）c、交易价格d、交易的组织方式5、债券：是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借贷筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。2、债券分类a、按发行主体：政府债券，指中央政府和地方政府发行的债券它以政府的信誉左保证，无需抵押品，风险在各种债券中是最低。1年短期债券为国库券，1年的中长期债券为国家公债；金融债券，发行主体是银行或非金融机构；公司债券，由公司企业为筹集资金而发行的b、按抵押担保状况：信用债券、抵押债券c、按内含选择权：可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券

22、，即从债券持有人手中购回一定量的债券；带认股权证的债券，d、按债券利率的确定方式：固定利率债券、浮动利率债券、指数债券（债券利率=固定利率+通胀率+固定利率通胀率）3、股票一经认购，不得要求退股，只能通过股票流通市场将其转让。（分类：普通股，股份公司的股票；优先股，股份有限公司发行的具有收益分配和生育资产分配优先权的股票）4、我国的股票，A股即人民币普通股；B股，我国境内公司发行，以外币认购；H股、N股、S股，我国境内公司发行，在香港、纽约、新加坡上市交易的5、金融市场的种类与功能a、按期限长短：货币市场、资本货币市场b、按交易的标的物：票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场五大

23、国际黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港c、按金融资产的发行和流通特征:发行市场、流通市场d、按交割方式：现货市场、期货市场e、按有无固定场所：有形市场、无形市场f、按金融交易的地域：国内金融市场、国际金融市场金融市场：资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。直接融资方式：指资金的需求者通过发行债券和股票等直接融资工具直接从资金的所有者那里融通资金。间接融资方式：指资金所有者将手中的资金存放在银行等金融机构，然后再由这些机构转贷给资金需求者。政府债券:指中央政府和地方政府发行的债券它以政府的信誉左保证，无需抵押品，公司债券:由公司企业为筹集资金而发行的。信用债券：完全凭公司

24、信用，不需要任何抵押品而发行的债券。抵押债券：以土地、房屋等不动产为抵押品而发行的一种公司债券。可转换债券：指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。可赎回债券：指该债券的发行公司被允许在债券到期日之前已事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。偿还基金债券：即从债券持有人手中购回一定量的债券。带认股权证的债券：指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。固定利率债券：将利率印在票面上并按起向债券持有人支付利息的债券。浮动利率债券：伴随市场利率变动而进行相应调整。指数债券：通过将年利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不因物价上涨而遭受

25、损失。股票：股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的凭证。货币市场：以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。资本货币市场：以其现在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。票据市场：指各种票据发行、交易的市场。证券市场：是股票、债券、基金等有价证券发行和流通转让的市场。衍生工具市场：是远期、期货、期权、互换等金融衍生工具进行交易的市场。外汇市场：以不同货币计值的两种票据之间的交换。黄金市场：专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。发行市场：是票据和证券等金融工具初次发行的场所。流通市场：是对已发行金融工具进行转让交易的市场。现货市场：即交易市场

26、，交易双方达成成交协议后，在1-3日立即进行付款交割的市场。期货市场：指交易双方达成协议后，不立即进行交割，而在一定时期后。金融工具的特征：期限性、流动性、风险性风险性的来源：金融工具的发行者不能或不愿履行按期偿还本金、支付利息的约定，而给金融工具的持有者带来损失的可能性；由于金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性。债券和股票的区别：股票无偿还期限，可以转让；债券有偿还期限，到期日必须偿还本金股票从公司的税后利润分享股息和红利；债券从税前利润中得到固定利息收入当公司破产时，债券持有人有优先取得公司财力的权利，其次是优先股股东，最后是普通股股东普通股股票持有人具有参

27、与公司财产的权力，债券持有人没有股票价格波动的幅度大于债券价格波动的幅度在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券更普遍。金融市场的功能：资金聚集于资金配置、风险分散和风险转移功能、对宏观经济的反应与调控功能金融市场的风险分散功能：金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择；金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具第六章1、同业拆借市场的形成：形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求2、期限：隔夜、7天、14天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、1年，最普遍的是隔夜拆借。3、发展：起步于1984年，启动

28、与1986年。1996年1月，全国统一定的同业拆借市场网络开始运行，标志着我国同业拆借市场进入一个新的规范发展时期。1996年6月，人们银行放开了对同行拆借利率的管制，拆借利率由拆解双方根据市场资金供求状况自行决定，由此形成了全国统一的同行拆借利率市场Chibor。2007年1月4，上海银行同行拆业拆放利率（Shibor）的正式运行，标志着中国货币市场基准利率培育工作的全面启动。4、回购协议的期限：从一天到数月不等，最常见的为十四天之内。（回购价格=售出价格+约定利息 回购利率=（回购价格-售出价格）/售出价格+360/距到期日天数100%5、国库券的发行市场：发行人，政府及政府的授权部门，以

29、财政部为主。发行方式，贴现发行方式，到期后按面值支付，面值与购买价之间的差额即为投资者的利息收益。6、拍卖方式定期发行：美国式招标，每个购买者制服的价格都不相同；荷兰式招标，不同的购买人支付相同的价格7、票据市场的种类：A、商业票据市场：由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。期限在20-45天之间。B、银行承兑汇票市场8、票据贴现市场：银行承兑汇票的流通市场。贴现利息=汇票面额实际贴现天数月贴现利率30 贴现金额=汇票面额-贴现利息9、中央银行票据：中央银行向商业银行发行的短期票据，其实质是中央银行债券。货币市场：以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。它的子市场

30、：同业拆借市场、回购协议市场、国库券市场、票据市场、大额可转让定期存单市场同业拆借市场：是金融市场同业间进行短期金融通的市场。回购协议：是一种证券买卖，实际上以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通。逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来的时期由证券的买方按约定的嫁个再将其购入的证券如数返还。回购协议市场：通过回购协议进行短期资金融通的市场。国库券：是国家政府发行的期限在一年以内的短期债券。即为发行、流通转让国库券的市场。贴现发行方式：即政府以低于国库券面值的价格向投资者发行国库券，一级交易商：指具备一定资格，可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券交易的

31、商团体，如商业银行和证券公司货币市场基金：是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。票据市场：是各类票据发行、流通和转让的市场。大额可转让定期存单市场：是发行与流通转让大额可让定期存单的市场。货币市场的特点：交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大货币市场的功能：a、它是政府、企业调剂余缺、满足短期融资需要的市场b、它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场c、它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所d、它是市场基准利率生成的场所。回购协议的特征：是一种证券买卖；是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通；购回价格高于卖出价格；回购利率低于同业拆借利率等其他货币市场利率货币市场基金的特点：安全性高、流动性强大额可转让定期存单市场与普通定期存款的区别：存单面额大；存单不记名；存单的二级市场非常发达第七章1、债券发行市场的组成：发行者，即资金的需求者；投资者，即债券的认购者，是资金的供给者；中介机构，为债券提供服务的机构；管理者，对发行市场进行监督管理。2、债券发行的价格：即债券投资者认购新发行债券的价格。分为：平价发行（按票面值）、折价发行（低于票面值）、溢价发行（高于票面值）3、债券的发行方式：公募发行、私募发行4、