工程经济第6章.ppt

1、第第6 6章章 建设项目风险分析建设项目风险分析穿越无人区穿越无人区l青藏铁路建设中风险有多大？青藏铁路建设中风险有多大？第六章第六章 建设项目风险分析建设项目风险分析 本章主要内容 6.1 建设项目风险分析概述 6.2 不确定性分析 6.3 建设项目风险的概率分析6.1 6.1 建设项目风险分析概述建设项目风险分析概述 本节主要内容 6.1.1 风险的概念与分类 6.1.2 不确定性与风险的关系 6.1.3 风险分析的作用与内容6.1.1 6.1.1 风险分析的概念与分类风险分析的概念与分类pp风险的概念风险的概念风险的概念风险的概念及分类及分类及分类及分类：定义：风险一般是未来发生不利事件

2、的可能性。定义：风险一般是未来发生不利事件的可能性。分类：政治风险、经济风险、社会风险、工程风险分类：政治风险、经济风险、社会风险、工程风险 建设项目的风险主要是经济风险建设项目的风险主要是经济风险6.1.2 6.1.2 不确定性与风险的关系不确定性与风险的关系影响项目经济影响项目经济效果的各种经效果的各种经济要素的未来济要素的未来值具有不确定值具有不确定性性不确定性不确定性测算项目各种经济要素的取值由于缺乏足够的信息或测算方法上的误差导致建设项目经济效导致建设项目经济效果评价的预测值与未果评价的预测值与未来实际值出现偏差来实际值出现偏差建设项目经济评价指标建设项目经济评价指标具有不确定性具有

3、不确定性 风险分析风险分析风险分析风险分析不确定性分析不确定性分析不确定性分析不确定性分析参数的不确定性参数的不确定性偏离程度偏离程度项目经济评价计算参数项目经济评价计算参数建设建设期限期限经济经济寿命寿命投资投资产量产量价格价格成本成本利率利率汇率汇率收益收益项目经济评价项目经济评价方案经济效果的方案经济效果的“实际实际”值值项目可能承担不确定性的风险及其承受能力项目可能承担不确定性的风险及其承受能力6.1.3 6.1.3 风险分析的作用与内容风险分析的作用与内容在可行性研究中，通过进行建设项目风险分在可行性研究中，通过进行建设项目风险分析，及时进行信息反馈，改进或优化项目设析，及时进行信息

4、反馈，改进或优化项目设计，减少投资失误。计，减少投资失误。n建设项目风险分析的作用（建设项目风险分析的作用（P80P80，2 2条）条）通过对风险因素的识别，评估各风险因素发通过对风险因素的识别，评估各风险因素发生的可能性及对项目的影响程度，揭示关键生的可能性及对项目的影响程度，揭示关键风险因素，提出项目风险的预警、预报和相风险因素，提出项目风险的预警、预报和相应的对策。应的对策。风险分析的内容风险分析的内容风风险险识识别别风风险险评评估估风风险险防防范范对对策策pp 风险识别风险识别 风险识别风险识别风险识别风险识别：识别影响建设项目结果的各种不确定因素：识别影响建设项目结果的各种不确定因素

5、，并从这些因素中找出那些有潜在不利后果的风险因，并从这些因素中找出那些有潜在不利后果的风险因素素。风险识别的方法风险识别的方法风险识别的方法风险识别的方法：系统分析法、流程图法、头脑风暴：系统分析法、流程图法、头脑风暴法、情景分析法法、情景分析法建设项目经济风险因素建设项目经济风险因素宏观经济方面宏观经济方面市场方面市场方面项目自身方面项目自身方面项目环境方面项目环境方面经济发展不景气经济发展不景气经济结构不合理经济结构不合理通货膨胀通货膨胀汇率变动汇率变动利率变动利率变动货币紧缩货币紧缩能源危机能源危机竞争力差竞争力差供求关系转变供求关系转变价格波动价格波动能源供给不足能源供给不足社会竞争力

6、不足社会竞争力不足 项目所在地基础项目所在地基础设施差设施差不利自然条件不利自然条件法律法规不健全法律法规不健全政府服务效率低政府服务效率低项目行为主体不项目行为主体不守信用守信用 融资困难融资困难设计变更设计变更建筑材料涨价建筑材料涨价关键进度延期关键进度延期工程质量问题工程质量问题 uu风险识别步骤分析各因素对目标的影响程度明确风险分析所指目标找出影响目标的各种不确定性因素根据因素向不利方向变化的可能性进行分析、判断，确定主要分析因素p 风险评估风险评估风险评估风险评估风险评估风险评估：通过特定的风险评估方法，识别出项：通过特定的风险评估方法，识别出项目面临的主要风险因素及风险等级，以制定

7、出相目面临的主要风险因素及风险等级，以制定出相应的风险对策，减少投资决策的失误。应的风险对策，减少投资决策的失误。uu风险防范对策通过某种方式将风险的后果连同对风险应对的权力和责任转移给其他人。从根本上放弃使用有风险的资源、项目技术、项目设计方案等对可控风险，提出降低风险发生可能性和减少风险损失程度的措施，并论证措施的可行性和合理性将项目风险保留在风险管理主体内部，通过内部控制措施化解风险风险回避风险回避风险控制风险控制风险转移风险转移风险自留风险自留如何进行不确如何进行不确定分析呢？定分析呢？6.2 6.2 不不 确确 定定 性性 分分 析析 6.2 6.2 不确定分析不确定分析 本节主要内

8、容 6.2.1 盈亏平衡分析 6.2.2 敏感性分析6.2.1 6.2.1 盈盈 亏亏 平平 衡衡 分分 析析pp盈亏平衡点定义盈亏平衡点定义 项目的收入和支出达到平衡时，所必需的最低项目的收入和支出达到平衡时，所必需的最低生产水平或销售水平。当项目的生产或销售水生产水平或销售水平。当项目的生产或销售水平达到这个点时，项目不亏不盈，能保证各种平达到这个点时，项目不亏不盈，能保证各种起码的开支，维持生产。起码的开支，维持生产。一个工程项目只生产单一产品，若有几个产品，一个工程项目只生产单一产品，若有几个产品，选其主要产品进行分析；选其主要产品进行分析；单单位位产产品品的的销销售售价价（P P），

9、可可变变费费用用（C CV V）、固固定定费用（费用（C CF F），在项目寿命周期内不变；），在项目寿命周期内不变；生产量生产量=销售量；销售量；一切数据均为正常生产时的数据。一切数据均为正常生产时的数据。p 盈亏平衡分析的几点假设盈亏平衡分析的几点假设 P单位产品价格 Q产品的产销量 F固定成本 CV单位产品变动成本 r单位产品的销售税金p 项目利润项目利润E E的表达式的表达式uu 用产量表示的盈亏平衡点用产量表示的盈亏平衡点BEPBEPQ Q 当盈亏平衡时，企业利润为零，则当盈亏平衡时，企业利润为零，则：盈亏平衡点越小，项目适应市场变化的能力及抗风险盈亏平衡点越小，项目适应市场变化的能

10、力及抗风险能力越强。能力越强。l l盈亏平衡点图盈亏平衡点图 亏损亏损 0 0 产量、生产能力产量、生产能力销售收入和总成本费用BEPQu用生产能力利用率表示的盈亏平衡点（用生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEPyBEPy）l适用：已知保本产销量时，通过计算来表示达到盈亏平衡时实际利用的生产能力占项目设计生产能力的比率.比率越小，说明项目适应市场变化和抵御风险的能力越强。l计算公式计算公式QS设计生产能力 l l评价标准评价标准 BEPBEPY Y 越小，表示达到盈亏平衡时实际利用越小，表示达到盈亏平衡时实际利用的生产能力占项目设计生产能力的比率越小，的生产能力占项目设计生产能力的比率越小，说

11、明项目适应市场变化和抵御风险的能力越强说明项目适应市场变化和抵御风险的能力越强p线性盈亏平衡应用线性盈亏平衡应用保本最高单位产品成本的确定保本最高单位产品成本的确定与产销量对与产销量对应的单位变应的单位变动成本动成本p线性盈亏平衡应用线性盈亏平衡应用 保本最低销售价格的确定保本最低销售价格的确定与产销量对与产销量对应的保本单应的保本单位产品售价位产品售价例某方案年设计生产能力例某方案年设计生产能力60006000件，每件产件，每件产品价格为品价格为5050元，每件产品变动成本为元，每件产品变动成本为2020元，单元，单件产品销售税金及附加（含增值税）为件产品销售税金及附加（含增值税）为1010

12、元，元，年固定总成本为年固定总成本为6400064000元，用产量表示的盈亏元，用产量表示的盈亏平衡点为平衡点为()()件。件。A A800 B800 B1600 C1600 C2133 D2133 D32003200n算例（算例（P84P84，例例6.16.1）【例6-1】某项目年设计生产能力15万件，每件产品价格为600元，单位变动成本为200元，单位产品税金为150元，年固定成本为1800万元。求：（1）达到设计生产能力时的盈利（即最大利润）是多少？（2）以产量表示的盈亏平衡点和用生产能力利用率表示的盈亏平衡点为多少？（3）年利润为1500万元时要求的年产量是多少？（4）当市场需求为8万

13、件时，企业可接受的最低销售单价为多少？如保持销售单价不变，则此时可接受的最高单位变动成本为多少？p非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析 随着项目产销量的增加，产品的销售价要下降，随着项目产销量的增加，产品的销售价要下降，销售收入与产销量之间呈非线性关系；材料价格销售收入与产销量之间呈非线性关系；材料价格、人工费等各种因素的影响，也使产品的总成本、人工费等各种因素的影响，也使产品的总成本与产销量之间成非线性关系，与产销量之间成非线性关系，盈亏平衡点有一个盈亏平衡点有一个以上以上。【例6-2】某项目的年固定成本为80000元，单位变动成本为40元（已含税金）。每多生产一件产品，单位变动成本可降低0

14、.01元；单位销售价格为100元，销量每增加一件产品，销售价格下降0.02元。试求盈亏平衡点。【解】根据题意，有：单位产品的售价P=（1000.02Q）；单位产品的变动成本Cv=（400.01Q）；（1）盈亏平衡点时,R（Q）=C（Q）即100Q0.02Q 280000（400.01Q）Q 0.01Q260 Q800000 2000（件）Q1 Q2 4000（件）【例6-3】某项目所生产的产品的固定成品为12万元，单位变动成本为800元，产品销售收入（已扣除税金）与销售量的关系为R=24000Q1/2，试确定该产品产量的经济规模区间和最大利润时的销售量（最优规模）。【解】（1）求该产品产量的经

15、济规模区间：E=24000Q1/2120000800 Q 当E=0，有24000Q1/2120000800 Q0 令：Q1/2=x 800 x224000 x1200000 即：x230 x1500 x123.66 Q1=559.81560（件）x26.34 Q2=40.1940（件）（2）求最大利润时的销售量（Qmax）令：E0，有：（件）6.2.2 6.2.2 敏敏 感感 性性 分分 析析敏感性的定义敏感性的定义敏感性的定义敏感性的定义：敏感性是不确定性因素的变动对项目经济评价指标敏感性是不确定性因素的变动对项目经济评价指标（内部收益率、净现值、投资回收期等）的影响程（内部收益率、净现值、

16、投资回收期等）的影响程度度 风险分析风险分析风险分析风险分析不确定性分析不确定性分析不确定性分析不确定性分析参数的不确定性参数的不确定性偏离程度偏离程度项目经济评价计算参数项目经济评价计算参数建设建设期限期限经济经济寿命寿命投资投资产量产量价格价格成本成本利率利率汇率汇率收益收益项目经济评价项目经济评价方案经济效果的方案经济效果的“实际实际”值值项目可能承担不确定性的风险及其承受能力项目可能承担不确定性的风险及其承受能力敏感性敏感性敏感性敏感性分析分析分析分析 敏感性分析是是通过分析、预测各种不确定性因素敏感性分析是是通过分析、预测各种不确定性因素发生变化时对建设项目经济指标的影响，从中找出发生变化时对建设项目经济指标的影响，从中找出对经济指标影响程度较大的因素（敏感因素）。对经济指标影响程度较大的因素（敏感因素）。目的是提高经济评价的准确性和可靠性敏感性分析敏感性分析假设两个或两个以上互相独立的不确定假设两个或两个以上互相独立的不确定假设两个或两个以上互相独立的不确定假设两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素因素同时变化时，分析这些变化的因素因素同时变化时，