第十二届新财富最佳分析师第一名简历.docx

1、第十二届新财富最佳分析师第一名简历第十二届新财富最佳分析师第一名简历第十二届新财富最佳分析师第一名简历姜超、高远、顾潇啸宏观经济海通证券研究小组机构投资者评价:经济形势把握到位,判断具领先性,研究全面且质量高,对就业比增长更重要、不一样的未来、存量经济新常态、无风险利率下降之谜、货币放松及时行乐和央行导演货币逆袭等报告印象深刻.研究领域评述:金融泡沫大时代工业化已到后期,增长翻番目标面临考验,未来,收入或取代增长成为核心目标,共同富裕成为主要使命.而改革的核心是保障公平,分别对应保障市场公平竞争、促进要素公平交易、加强收入公平分配三大类.未来或从大政府小市场过渡到小政府大市场,而在公平交易格局

2、下,资本品价格趋降、劳动力价格趋升.经济去杠杆和金融加杠杆将是长期旋律,银行理财消灭存款、连通居民储蓄和资本市场、消灭高收益,高利率已成往事,直接融资正在崛起,金融泡沫的大时代已经来临.姜超、李宁、周霞固定收益研究海通证券研究小组机构投资者评价:观点清晰,策略务实,贴近市场.对利率债14年投资策略:市场化绝境,去杠杆重生、买长债,还在犹豫啥、固定收益专题报告:债市“暖春”的三大支撑、信用风险系列专题之四:防范6月评级下调潮、中期信用债策略:结构性牛市持续,下半场依旧精彩和债券专题:城投为王上半年评级迁徙总结等报告印象深刻.研究领域评述:高利率已成往事中国经济最大的变化来自于人口老龄化,这意味着

3、劳动力的相对稀缺,其分配占比趋升.而金融改革意味着释放国内和国际的充裕资金,资本过剩则其回报率趋降,高利率时代已经结束,宽松货币成为长期趋势.利率债方面,在理财高收益的要求之下,套息交易将成为主要盈利模式,而国开债流动性好、质押方便和票息较高,是套息交易的最佳标的.信用债方面,央行降息和量宽持续抬升投资者风险偏好,高收益策略仍是首选,但在去产能背景下对产业债仍需谨慎,而城投债面临退出,未来创新的高收益品种或为优选,包括资产证券化、优先股、永续债、次级债、reits等,牺牲流动性换取安全高收益.转债是分享金融大泡沫的重要工具,建议关注流动性宽松带来的大蓝筹机遇和国企改革、沪港通、资源价格改革等主

4、题个券.姜超/清华大学经济学博士,2013年加入海通证券研究所,现任研究所副所长、首席宏观债券分析师.2006年新财富债券研究第一名（团队成员）,2008、2011年固定收益研究第三名,2009、2010、2013年该领域第二名,2012年第四名,2014年第一名.2011年宏观经济第二名,2012年第五名,2013、2014年第一名.苏雪晶、刘璐、陈慎、王伟房地产中信建投证券研究小组机构投资者评价:体系化研究,投资方向和脉络判断前瞻有效.对分化,淡化,创新、周期之惑、一切的现在都孕育着未来、北京北京、因为分化,所以独立和出幽迁乔,隽美华章等报告印象深刻.研究领域评述:白银时代的房企2014年

5、市场风云变幻,2015年的房地产行业仍充满变数,然而行政之手的悄然隐去以及央行普降甘霖的背景下,行业发展环境积极意味更浓,这也让我们有充足的理由以更乐观的心态看待2015年的房地产图景.聚焦企业层面,房企2015年的主题仍将围绕“分化、变革、创新”展开,一线龙头继续一往无前,转型和创新则开始在中小型房企间百花齐放,互联网大潮之下房企的管理机制也将被逐步渗透,房地产黄金时代已过,但白银时代的房企将以时代特有的方式展现勃勃生机,这其中资本市场也将迸发无限的机遇.在沪港通等机制影响下,我们坚信价值只会迟到,不会缺席,那些随着时间流逝而光芒弥增的企业也将注定在资本市场得到认可,同时,具备坚决转型动力和

6、方向的企业也会绽放各自的光辉.苏雪晶/天津财经大学.曾任职于长江证券,现任中信建投证券房地产行业首席分析师,研究发展部上海负责人.2009年新财富房地产第四名,2010-2013年第二名,2014年第一名.沈涛、安鹏、郭鹏煤炭开采广发证券研究小组机构投资者评价:紧扣行业政策热点,及时分析跟踪报道.对供给控制超预期,煤炭该如何选股？、中国神华=价值！+弹性！、行业寻底系列报告之五:当前海外煤炭公司估值、盈利几何？和行业寻底系列报告之四:对比上个周期低点,煤炭便宜么？等报告印象深刻.研究领域评述:行业需求难超预期,煤炭股弹性增加2015年预计煤炭行业供需面较2014年三、四季度有所改善.需求方面,

7、2014年前10月全社会用电量同比增加3.8%,但由于水电出力充足,火电发电量同比仅增长0.1%,预计受基数因素影响,2015年需求同比增速将有所加快.供给方面,按照各省煤矿产能登记,2013、2014年煤炭产量超产幅度达到20%以上,预计限产、超产政策将继续落实,2015年产量进一步收缩的可能性较大.煤价方面,按照目前价格行业亏损面达到70%以上,随着供需面改善,煤价2015年有望出现向上拐点.综合来看,尽管受经济增速回落、能源结构调整等因素影响,煤炭行业需求难有超预期表现,但供给的持续收缩预期以及成本的改善有望支撑煤企从微亏到合理盈利水平,煤炭股的弹性也在增加.沈涛/对外经济贸易大学金融学

8、硕士.2012年新财富煤炭开采第五名,2013年第四名,2014年第一名.张忆东、吴峰、蒋仕卿、李彦霖、翁湉、周琳策略研究兴业证券研究小组机构投资者评价:及时挖掘投资机会并提示重大风险,准确把握关键时点.对运动战挺进大别山、赢家的惯性、“新经济”行情的调整期、熬！熬底！熬机会！和一波三折,坚持运动战等报告印象深刻.研究领域评述:社会财富配置“彼消此长”以未来1-2年的维度来看,新一轮牛市的核心逻辑,并非经济的“新繁荣”,而是经济冷、改革热,在改革的旗帜下,社会财富如千军万马过独木桥一般冲向具有赚钱效应的a股市场,特别是富人阶层的财富重新再配置.改革激发信心,制度弹性曾使中国经济屡次转危为安.a

9、股对中国经济此次释放“制度弹性”的反应,更像1996-2001年经济低迷期的财富再配置行情.2015年社会财富配置“彼消此长”,不断向有活力的一方进行配置.a股市场的赚钱效应自我强化；富人将率先调整资产结构,降低房地产配置、增加股票配置；金融资产的重新配置,降低存款、信托、理财产品比例,增加股票配置；利用多元化的金融创新工具在股市上“加杠杆”投资；海外资金配置a股是大势所趋.张忆东/复旦大学国际金融本科、硕士,上海高金（saif）emba,兴业证券研究所副所长,首席策略研究员.12年证券从业经验,其中4年在外资券商研究部工作,从事a股、港股策略研究以及行业配置.2006年加盟兴业证券研究所.2

10、010年新财富策略研究第四名,2012年第三名,2011、2013、2014年第一名.李婕、谢宁铃、唐爽爽纺织和服装光大证券研究小组机构投资者评价:研究经验丰富,尽责,重点公司研究细致、深入.对寻找下一个“优衣库”、纺织服装2014年年度策略:终端不振休闲复苏,模式创新提升估值、o2o华丽转型,移动端大有可为、纺织服装2014年中期策略:复苏犹弱,转型初试和海澜之家:定位契合消费需求变化,业绩增长确定性高等报告印象深刻.研究领域评述:品牌服饰去库存近尾声,“跨界转型”风起云涌纺织服装行业分为品牌服饰和纺织制造两个板块.品牌服饰已经历近3年调整,困扰行业的两个主要问题为“高库存”和“高价格”,目

11、前去价格化趋势已开始显现,但仍需较长周期才能完成,但去库存已接近尾声,不同细分子行业将渐次完成,2015年行业有望逐步从底部复苏,复苏斜率取决于终端需求情况,子行业复苏顺序将依次体现为体育、休闲、家纺、鞋类、男装、高端服饰等；纺织制造处于出口弱复苏、棉花直补政策推出导致棉价下行的阶段,预计2015年棉价将有所反弹,弹性大的用棉企业将受益；从转型角度,除了主流品牌服装公司的模式变革、电商发力,2014年“相关主业转型”和“跨界转型”也风起云涌,2015年预计将出现分化,建议关注转型能够落地及有业绩体现的公司.李婕/东华大学（原中国纺织大学）博士,拥有10多年从业经验,曾任职某基金研究副总监,20

12、10年10月重返光大证券,2006、2007、2013年新财富纺织服装第三名,2011、2012、2014第一名.穆方舟、吴冉劼轻工造纸国泰君安证券研究小组机构投资者评价:行业跟踪紧密、及时.对内生高成长持续,外延一体化添彩、博彩之花,鸿极a股、智能床垫开启智能卧室家居新纪元、电子发票,电子彩票,大数据一个都不少和智能钢琴抢入口,在线教育整资源等报告印象深刻.研究领域评述:改革突围,转型成长主题一:2015年是国企改革关键年份,地方国企改革具体政策将逐步落地.轻工行业所属的竞争型国企将朝着混合制、市场化及效率提升的方向发展.受益标的:珠江钢琴、江苏舜天、岳阳林纸、通产丽星、银鸽投资.主题二:体

13、育产业振兴,释放万亿政策红利,其中上游赛事环节将成简政放权最先突破口,具有先发实力和资源禀赋的公司将占得先机.受益标的:智美集团、雷曼光电、鸿博股份、探路者、信隆实业、中体产业.主题三:下游需求驱动格局变迁,包装龙头成长正当时.在大行业小公司的背景下,看好包装龙头成长前景.受益标的:美盈森、奥瑞金、合兴包装.主题四:在大家居品类和商业模式革新背景下,品牌渠道变革、品类拓展等都将为家具业带来新机会.受益标的:喜临门、索菲亚、德尔家居.主题五:模式转变,新业务空间广阔.传统彩票、发票和烟标行业增长稳定,新兴“触电”业务等也将助力企业突破传统竞争格局束缚.受益标的:东港股份、鸿博股份、劲嘉股份、东风

14、股份.穆方舟/西南财大财务学硕士,国泰君安证券研究所轻工造纸行业分析师,从业4年,曾供职于华泰联合证券研究所和商业银行.2013年新财富造纸印刷第二名,2014年轻工造纸第一名.邓勇、王晓林石油化工海通证券研究小组机构投资者评价:数据翔实可靠,研究敬业、客观.对年度策略:管制放松带来的投资机会、2014年石化行业的两条投资主线、海外油气资产收购方兴未艾、2014年石化中期策略:石化行业两条投资主线和资产重估下的公司价值分析等报告印象深刻.研究领域评述:改革与升级贯穿石化全年投资无论“阴谋”还是“阳谋”,2014年6月以来油价跌幅40%.短期内关注油价反弹带来的投资机会:化工产品盈利与油价正相关

15、,油价反弹,关注业绩弹性大的公司,如齐翔腾达等；气价上调预期下降,关注天然气下游应用公司,如胜利股份、光正集团等.改革与升级将是贯穿2015年的投资主线.期待上游常规油气区块放开,民企从中受益,关注准油股份、通源石油；石油装备、技术升级,以提升石化行业效率与效益,关注研发、制造实力强的公司,如江钻股份等.邓勇/北京大学光华管理学院本科、上海财经大学会计学院硕士.2001年加入海通证券,2002年开始从事化工行业研究,现任石化行业首席分析师.2011年新财富石油化工第三名,2012、2013年第二名,2014年第一名.郑方镳、刘曦、刘刚、孙佳丽等基础化工兴业证券研究小组机构投资者评价:从业经历丰

16、富,研究敬业.对2014年度投资策略:迎接结构性行情的深化、浙江龙盛:染料格局确定性优化,产业链延伸和国际业务打开新的成长空间、中国玻纤:供需格局持续好转,玻纤行业景气向上趋势明确、华邦颖泰:内生外延共增长,农化全球战略迈出重要一步和阳谷华泰:环保因素推动供给端收缩,橡胶促进剂上行趋势明确等报告印象深刻.研究领域评述:化工行业整体效益进入改善窗口预计2015年基础化工行业仍处于去产能周期,但行业已经走过最低谷.未来行业整体效益预计将进入改善窗口,主要由于:货币政策趋于宽松有利于重财务杠杆企业的盈利改善；原油价格下降对化工一系列子行业盈利的正面影响将逐步显现,包括精细化工、专用化学品以及部分竞争

17、格局较好的化工中游子行业等.另一方面,2015年基础化工各子行业的景气趋势预计仍将分化,其中:精细化工、新材料等子行业符合经济转型方向、进口替代空间广阔,实现技术突破的国内企业将持续受益；传统及大宗化学品中,部分子行业由于供需格局的改善,将出现景气拐点或延续景气向上的趋势.投资策略上建议周期和成长并重,四条主线寻找投资机会:关注蓝筹公司成长性的恢复；景气向上的周期性子行业,包括玻纤、钾肥、磷肥、钛白粉、甲乙酮等；精细化工及新材料领域,重点包括农药及中间体、电子化学品、新能源化学品等；农资服务一体化趋势带来的投资机会.郑方镳/清华大学工学学士,厦门大学管理学博士.兴业证券研究所副所长、首席化工行

18、业分析师.14年金融业和企业工作经验,其中7年证券从业经验.2007年加入兴业证券.2010年新财富基础化工第四名,2013年第二名,2011、2012、2014年第一名.冯福章、高晓春、原瑞政、郭洁军工中信建投证券研究小组机构投资者评价:观点清晰,敬业勤奋.对工业机器人是十年投资标的、丹甫股份:将转型为核心核电设备和军工产品提供商和中航电子:航电旗舰,乘风扬帆等报告印象深刻.研究领域评述:军费增长带来军工企业业绩改善预期复杂的国际局势和周边环境,迫使中国不断发展军力,未来3年军费仍将保持10%-13%的增长,其中装备费用占比有望逐步提升至40%.符合现代战争需求的军品列装需求日益迫切,军用直

19、升机、大型运输机等产品将受益.2015年军工行业的改革将继续深化,重点关注军民融合深度发展、军费绩效改革、军品定价机制改革、军工科研院所改制等方面.军工资产注入的逻辑或将生变.相关股票涨幅较大,除有资产注入承诺的公司以外,大股东或实控人进行资产注入的可能性不大.但从另一个角度来讲,收购非股东资产和再融资将是相关公司的合理选项.冯福章/北京科技大学机械工程博士.中信建投证券机械行业首席分析师,2007年进入证券行业,一直从事机械和军工行业研究.2014年新财富军工第一名.赵晓光、郑震湘、邵洁等电子安信证券研究小组机构投资者评价:丰富产业人脉和产业研究经验,准确把握电子行业走势.对苹果三年中兴、硬

20、件行情来了和电子智造3.0:材料和设备齐飞等报告印象深刻.研究领域评述:电子材料、设备、芯片时代到来2015年苹果的新产品和applewatch新入供应商是确定的投资机会.苹果在智能手机之外的最大机会在于虚拟显示,虚拟显示是下一个巨头争夺的宝地,将带来深度社交的机会和颠覆式体验,影视、游戏、社交、教育会被颠覆.制造业如何互联网化？第一,硬件企业掌握入口进行软的变现；第二,传统代工企业向供应链金融转型,未来中国会出现20家以上收入50亿元以上的电子制造业.军工产业最大的机会在于空间技术,2015年军工电子化和信息化是军工最确定的机会.在后模组时代,电子材料、设备、芯片时代到来,2014年大家关注

21、芯片多,电子材料和电子设备的机会被忽视.赵晓光/复旦大学.曾任东方证券研究所资深分析师、中金公司研究部副总经理、海通证券研究所所长助理,2014年2月加盟安信证券任研究中心任行政负责人.2008年新财富电子行业第三名（团队成员）；2010-2014年第一名.刘富兵、严佳炜、耿帅军、徐康、陈睿、刘正捷金融工程国泰君安证券研究小组机构投资者评价:观点清晰,研究覆盖广.对基于行业趋势度的择时策略介绍、关于择时思考之一由连续到离散、发现价格走势规律之基于macd分段研究、基于均值回复的行业配置策略和kelly公式在行业配置中的应用等报告印象深刻.研究领域评述:量化投资走进新时代2014年,伴随着牛市的

22、脚步,量化投资也迎来了自己的春天:主动量化基金收益惊人,让投资者见识到了量化策略在牛市中的威力；分级基金的火爆,让全市场都知道了有一种投资品种叫分级b,绝对收益基金的拔地而起,让我们惊喜地看到投资者即便在牛市也不忘追求收益的稳定性；大数据指数的发布,让我们再一次领略到了金融工程领域的创新；一家家量化对冲基金如雨后春笋般冒出,更是让我们热切感受到了量化投资的热情与需求.刘富兵/上海交通大学金融工程博士.国泰君安金融工程首席分析师,6年从业经验.2010年加盟国泰君安证券研究所.2012年新财富金融工程第三名（团队成员）,2013年第三名,2014年第一名.徐春等家电长江证券研究小组机构投资者评价

23、:报告及时,主题明确.对2014年度投资策略:在电商浪潮引发的变革中寻找机遇、2014中期投资策略:莫为浮云遮望眼,风物长宜放眼量、第四屏推出引发厨电盈利模式变革畅想、白电预收下滑:情理之中or意料之外和地产预期好转或带动板块估值修复等报告印象深刻.研究领域评述:转型逻辑兑现,家电个股将迎持续超预期行情2015年坚持三条择股策略:一、看好白电龙头估值修复:在空调销量稳健成长、产品结构提升及原材料成本下行背景下,白电龙头“业绩增速主营增速销量增速”格局依旧存在；且在无风险收益率下行背景下高股息率、低估值的“类债”品种在资产配置中重要性将趋势性向上,估值提升预期强烈；二、看好高成长厨电:在“大行业

24、小公司”格局及盈利能力仍有提升预期背景下,厨电行业高成长更加确定,预计龙头年化业绩增速仍在30%以上；在业绩兑现及信贷放松、地产预期企稳背景下,2015年厨电龙头股价表现值得期待；三、看好转型兑现个股:2014年以来家电转型个股整体走出大牛行情,而2015年个股走势即将分化,转型逻辑兑现个股将迎来持续超预期行情.徐春/复旦大学微电子学学士,复旦大学微电子学与固体电子学硕士.长江证券家电行业首席分析师,4年家电行业研究经验.2013年新财富家电行业第三名,2014年第一名.刘元瑞、王鹤涛、陈文敏等钢铁长江证券研究小组机构投资者评价:条理清晰,研究全面、数据及时.对中国式渐进去产能:论钢铁产能出清

25、的路径选择、大道至简,回归本源:需求是影响周期性行业的主要因素、夯实底部,负重前行、是相见恨晚,还是昙花一现当大宗邂逅电商和隐含的需求复苏前提与老生常谈的钢铁产能紧缺等报告印象深刻.研究领域评述:经济转型赋予钢铁个股重估契机受益近年来产能增量放缓和上游铁矿石产能周期释放,2014年钢铁行业盈利阶段性触底.只是,经济转型使得工业品需求趋势性下滑导致钢价持续下跌,进而使得行业盈利恢复缺乏向上弹性.国际经验表明,人口红利结束之后,钢铁绝对产量难免见顶.因此,2015年行业或面临需求负增长和存量产能去化的压力.同时,随着矿石高成本产能退出,钢铁继续挤压弱势矿石的空间越来越小,预计行业盈利继续底部徘徊.

26、当然,经济转型大背景下竞争格局利于行业龙头,也赋予了个体公司资产、业务变革和股价重估的契机,如国企改革、并购重组以及传统贸易模式寻求互联网转型等.此外,也会催生细分领域的阶段性高成长,触底复苏的油气输送管领域有望迎来高景气和投资机会.刘元瑞/华中科技大学经济学学士、财务金融硕士.长江证券研究所副所长.2010年钢铁第三名,2011年非金属类建材第三名,2011-2014年钢铁第一名.胡春霞、柯海东等食品饮料国泰君安证券研究小组机构投资者评价:准确把握板块和个股的持续推荐和时点.对若无远虑,疑有近忧、茅台春节销售超预期,有望带动板块反弹、探讨白酒大众化需求下的现状及发展趋势、客观看待进口奶冲击,

27、公司长期价值被低估和激励完善、管理改善将助力规模经济效应加速显现等报告印象深刻.研究领域评述:食品饮料进攻性偏弱,个股表现更加分化2014年食品饮料行业基本面平淡、消化高估值致股价疲弱,当前行业股价已充分反映2014年以来基本面的平淡表现.展望2015年,预计大众品增速再下行概率不大,低估值存回升空间,但在市场较强势的背景下预期食品饮料行业进攻性偏弱,个股表现将更加分化.2015年从三个角度选标的:1、低估值龙头阶段性价值重估:如沪港通、深港通等场外资金将推动低估值的乳制品、白酒龙头重估.2.行业增速相对较快:调味品行业集中度提升,植物蛋白饮料、凉茶等健康饮料仍有望稳健增长.预期调味品行业收入

28、仍将平稳增长,集中度仍有较大提升空间,行业龙头将受益.3、公司基本面积极变化:1）国企改革将是2015年食品饮料行业最重要的主题方向；2）行业发展到现阶段的内部整合需求:外延式扩张.胡春霞/武汉大学金融学硕士.2007年进入国泰君安证券,现任食品饮料行业首席分析师.2008、2010年新财富食品饮料行业第五名,2011、2012年第二名,2013、2014年第一名.武超则、于海宁、徐荃子、王大鹏、崔晨通信（通信设备/通信服务）中信建投证券研究小组机构投资者评价:数据翔实,逻辑性强.对“掘金移动互联网”系列报告之一:在线教育,离我们还有多远？和电信业改革系列报告之一:首秀,中国虚拟运营商登场等报

29、告印象深刻.研究领域评述:移动互联网各个细分领域爆发移动互联网的各个细分领域逐渐产生真正背靠万亿实体经济的新行业、新市场,这种改良虽然缓慢,但势在必行,如在线教育、移动支付、大数据挖掘、垂直o2o及互联网汽车等.而产业链整合将因并购、股权投资、国企改革、新三板、沪港通等催化剂继续深化,传统tmt行业将逐渐向times新的细分领域裂变组合,而在这种趋势变化中,每个企业都是学习者、颠覆者与被颠覆者.通信板块具体看好:4g产业链回暖及转型；北斗产业进入全面发展期；移动互联网各个细分领域爆发；国企改革及运营商大数据经营.武超则/英国斯旺西大学法学硕士.中信建投通信行业分析师,行业研究经验三年.2013

30、年新财富通信第一名（团队成员）,2014年第一名.丁文韬、李欣、吴绪越非银行金融海通证券研究小组机构投资者评价:逻辑性强,点评及时,态度敬业.对国金证券深度报告:传统券商颠覆者,携手腾讯主动转型互联网、锦龙股份深度报告:依托腾讯自选股正式转型互联网券商和东方财富深度报告:打造互联网金融垂直领域龙头等报告印象深刻.研究领域评述:券商股长期投资凸显券商:坚定看好券商板块长期投资机会,券商加杠杆过程持续,行业本质从通道商向金融杠杆回归.目前行业杠杆仅2.6倍,理论杠杆6倍,持续加杠杆背景下有望保持行业业绩有望保持3年高速增长.保险:保险行业政策、投资持续催化.上海市针对保险“新国十条”的细化政策正式

31、出炉,保险交易所、个税递延养老保险明年或将启动.保险是唯一能加杠杆投资股票的金融机构,在牛市行情下投资收益弹性大.互联网金融:券商信息化从软件供应商到运营商的转型将大幅提升证券公司的议价能力；银行信息化风险、成本控制要求提升带来的信息化投入增加,未来银行信息化及大数据运用是两大方向.丁文韬/上海财经大学.曾任职于普华永道精算部、太平洋安泰人寿精算部、国金证券研究所、华泰联合证券研究所.现任海通证券非银金融行业首席分析师.2011年新财富非银行金融第一名（团队成员）,2013年第二名,2014年第一名.曾豪非金属类建材（水泥、玻璃等）中信证券研究小组机构投资者评价:分析透彻、主线清晰.对伟星新材:零售渠道价值持续提升,期待城市管网政策落地、长海股份:新产品取得实质性突破,业绩重回高增长轨道、开尔新材:三驾马车齐头并进,业绩持续爆发可期、中国玻纤:需求回暖迹象明显,价格有望继续上调和“沪港通”专题报告陆港市场水泥股投资行为差异性研究等报告印象深刻.研究领域评述:水泥景气步入“新常态”基本面来看,2015年水泥行业边际供需仍将维持“弱平衡”,景气亦将步入“新常态”.传统水泥股仍然具备阶段性交易机会,届时重点关注全国水泥龙头海螺水泥,同时随着“一路一带”、“京津冀一体化”等政策逐步推进,天山股份、金隅股份、冀东水泥等亦将受益.“新常态”下水泥