期货投资高手访谈录.docx

1、期货投资高手访谈录期货投资高手访谈录投资高手访谈录 解读冠军的投资理念，探寻高手的交易技巧 李永强/丁洪波/杨洪斌/王向洋/于海飞 尹湘峰/周伟/李德林/付爱民/高兵/汪星敏 奚川/杭国强/陈剑灵/周宗涛 刘宏/刘汉兴/方志/劳洪波 阿牛/老蒋 十一位投资冠军的心路历程和投资理念 八位投资高手的盈利模式和运作心得 一位反思者的失败与反省 一位见证者的记录与思考 群英荟萃 财富闪光 投身资本市场值得一看的精华文集 李永强:人生就是财富 李永强 期货交易高手。浙江嘉兴学院经济系毕业，时任杭州朔阳投资管理有限公司总经理。 擅长日内短线交易，交易特点:善抓日内波段，出手稳定凶悍人送外号“小李飞刀”。

2、为人谦虚低调，业内享有很好声誉 曾五次获得期货实盘擂台赛第一名，在“2008 年交通银行杯”全国期货实盘交易大赛 中(期货日报第二届全国实盘大赛)，三个月时间以940%的收益率获得冠军。07 年年 初到08 年8 月曾把2 万元的账户做到248 万元。 我最大感受就是承受不起大家的热情 正确率的提高正是得益于以前不停的斩仓、不停的止损。 期货市场有句话:止损永远是正确的，错误的也是正确的。 我始终坚持的理念就是八个字:冷静、忍耐、渐进、善待。 可能还是外盘好做，因为外盘行情比较连续，并且可以下止损指令，而国内经常大幅 跳空，风险止损难以控制。 投入两万美金，没想到不到两个月竟然赚到20 万美金

3、，有时想想外国人是不是很傻啊。 主要是自己比较懒惰，唯一的爱好好像就是交易、交易 要想做好期货一定要有健康的体魄、充沛的体力 错了就砍，亏损有限，对了就留，利润永久。 我重仓操作一般不做小品种。 要把大资金管好还是需要做趋势单，做各品种的搭配持仓。 我的性格就是不喜欢为了利益去求人。 我终于发现期货就是我一生的追求 市场是公正的不带感情的，风险大、亏损多的根本原因是人的本性:贪婪、恐惧。 只有在交易的过程中才会感觉自己很兴奋。 财富映衬人生，人生就是财富。 期货是我兴趣所在，女儿是我舐犊至爱，老婆是我人生依赖后面应该加上一句:朋 友是我一生的期待。 我很喜欢“静若止水”这四个字，它能告诉我很多

4、人生哲理，让我靠近佛的境界，无 欲而心静 人活着难道就是为了自己为了钱, 千万不要说我是什么高手，我只不过是从千万个倒下去的人堆中爬出来，还能继续活 着的人。 任何事情都会有风险，关键是你怎么把握风险、控制风险。 风险放在第一位，赚钱放在第二位，我想你一定会爱上期货。 最大的收获就是经过期货市场的洗礼，浴火重生、脱胎换骨后发现了一个崭新的自我 期货中国1、李永强老师您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。 您曾得过多个期货实盘冠军，但09 年以来您似乎没有再参加过任何期货比赛， 为什么您后来不再参加比赛了呢, 李永强:很高兴接受期货中国网的专访。我从05 年开始参加都市快报举 办的每三个月

5、一期的期货实盘擂台赛，到08 年参加期货日报举办的全国期货实 盘交易大赛，共参加了近十期比赛。通过比赛展示了自己的交易风格，同时也在 接受更多人的监督，从而养成了更好的交易习惯，为自己日后成熟交易打下基础。 不过比赛不仅牵扯精力，短时期追求高收益的比赛模式也会影响我常规的规模 交易模式与心态，因此就婉拒了以后的比赛邀请。 期货中国2、07 年年初到08 年8 月您曾把一个2 万元的账户做到248 万元， 这样的财富传奇后来有没有再次出现,是不是小资金相对容易做大，而大资金要 获得高收益就比较难, 李永强:后来就不做小账户了。小资金负担小，没有太把它当回事，盈亏不 在意时心态好，该拿的单子拿得住

6、，就好比模拟比赛一样容易创造财富传奇。 资金大的时候，进出场相对没那么容易，最关键的还是心态和预期收益，大资金 本身就没想追求太高的收益。 期货中国3、据说您现在只追求每个月盈利5%-10%，对您来说这样的目标是 不是太低了, 李永强:搁在以前，几十万资金在做，这一目标好像是低了点，但是我现在 管理的资金规模要求自己必须降低收益预期。实际上每月5%-10%的盈利已经是 很高的了，按这样的目标，年化收益率可以达到60%以上，哪怕每年50%收益， 复利10 年以后就是57 倍，等到那时再回头看，绝对是个投资奇迹。 期货中国4、一个月内如果您的收益达到了10%，您会停下来，还是会继续 前进, 李永强

7、:如果在一个月内收益超过10%，我会减少操作，或者拿盈利10%里 面的30%资金去做激进投资，这样做能保住盈利目标。 期货中国5、您以前擅长短线交易，有着“小李飞刀”的美誉，现在您还以 短线交易为主吗,还是说您的交易周期逐步变长了, 李永强:目前只对个别账户做日内波段操作，现在的交易风格和以前相比有 了相当大的改变，也就是你所说的交易周期变长了，主要做更长周期的趋势操作。 期货中国6、您的止损控制得非常严格，认为错了就要马上认错，一般来说， 您一笔单子的止损控制在多少, 李永强:严格控制止损是对每一位交易员的基本要求，谁做得更好谁就容易 成功。我做单子时尽可能将一笔单子的亏损控制在总资金的1-

8、3%。 期货中国7、您认为止盈也很重要，有人喜欢用“盈利加仓”的手法，而您 好像更乐于用“盈利减仓”的手法，为什么, 李永强:盈利加仓的不足之处在于抬高或降低了持仓成本，行情的反复幅度 稍大点就会接近成本区，甚至会变成亏损，这样就会影响持仓心态，有时一动摇， 平仓出来后就错失良机。反正对错概率是50%，那么在设好止损的前提下干脆把 自己想好的头寸一次性完成，一旦行情沿着开仓的方向运行，甚至加速时，这 时减仓兑现利润是最好的选择。控制自己的贪欲，装在口袋里的才是自己的。 期货中国8、股指期货上市一年，成交活跃，一跃成为中国最大的期货品种。 您有没有参与股指期货,您以前在商品期货实战中总结的盈利模

9、式在股指期货 上也能适用吗, 李永强:是的，我也在参与股指期货的交易。在实战中我感觉日内交易难度 比较大，不时出现的秒杀行情令人防不胜防，股指期货更适合波段交易。 期货中国9、2010 年11 月以来，商品期货大幅提高了手续费和保证金，使 得较多品种的成交量下降较多，某些品种短期的波动节奏也发生了一些变化。这 种变化会不会导致某些盈利模式失效,会不会把某些类型的交易者驱逐出市 场, 李永强:提高手续费和保证金势必会对交易频率造成影响，特别是对日内短 线交易者。我所知道的好几位朋友已经休息几个月了。目前市场的波动确实有异 于以前，从去年11 月到现在将近半年，很多优秀的交易员都是亏损的，更不用

10、说一般的投资者了，很多所谓的盈利模式失效也就在所难免。 期货中国10、您从08 年初开始做外盘，也获得了很好的收益，就您参与外 盘和内盘的切身感受来看，外盘和内盘行情在波动特性上有何不同, 李永强:内外盘的波动性基本是相同的，只不过会在某个时间段，因为调控 等诸多因素造成内外盘的比值发生一些强弱的变化。 期货中国11、从盈利难度来讲，是外盘更难一些还是内盘更难一些, 李永强:说实话，只要是做投机的，没有哪个市场赚钱是容易的，参与者个个都 是高智商。只是因为外盘行情连续，有更丰富的交易指令，设好止损止盈就可以 睡大觉了，不用像国内老是盯着盘面，做外盘人会感觉轻松而已。 期货中国12、您有没有从内

11、外盘的相互影响、相关品种的联动中发现投资机会、 抓取投资机会, 李永强:这种机会经常出现。比如国内的前半小时开盘行情波动比较快，相对内 盘来说远东电子盘变化会稍微滞后，如果内盘方向明确，根据内盘的变化方向及 时跟进下单会有很不错的收益。 期货中国13、以前有人说您是一个纯粹的技术派，而近期发现您也关注宏观经 济的走势，特别是中国和美国的经济走势和经济政策。现在基本面分析在您的交 易中占据一个怎样的角色,具体交易时，您是如何处理基本面和技术面的关系 的, 李永强:做日内交易根本没有必要关注基本面，更多的是技术和盘感。如果你是 趋势交易就必须关注宏观经济以及商品本身的供需基本面。实际上，技术面、K

12、 线等是商品基本面的直观具体反映。 期货中国14、绝大部分期货投资者处在亏损状态，他们十分羡慕像您这样掌握 一套盈利方法的高手。请问，您的期货交易技术和分析方法是自己在实战中摸索 出来的,还是向某些高人学习的,或是从某些书籍上学习参悟的, 李永强:就像我也羡慕你一样，没有哪个人会拥有一套能持续盈利的方法或系统。 我只是众多亏损者当中至今还能活着的一位。因为自己亏多了亏怕了，才想着如 何减少错误，错误少了你也就不亏损了甚至能赚钱了。做期货不是比谁的方法好， 而是比谁犯的错误少。只要还活着，就会有机会。方法都是自己摸索的，没有 人教我如何做，看看现在很多年轻人都有师傅传帮带，真羡慕他们，要是当年

13、有人教我，就会少走很多弯路 期货中国15、您觉得期货盈亏和性格有关吗,是不是某些性格特征的人比较容 易盈利，而另一些性格特征的人很难走向盈利, 李永强:性格决定人生。做期货成功与否一定和性格息息相关。 期货中国16、做期货这么多年来，您身边从事期货投资的人盈亏比例大约是多 少, 李永强:我想大家都清楚期货行业盈亏比例的客观事实:95%亏损，4%持平，只有 1%是赚钱的，大家都想成为那1%，所以我们这个市场才这么热闹。 期货中国17、您觉得普通投资者应该从哪些方面下功夫，才能逐步走向盈利, 李永强:三个方面:降低盈利预期;坚持交易原则;严格控制止损。 期货中国18、浙江是中国的期货大省，也是期货

14、高手云集的地方，就您看来， 浙江人做期货为什么比全国其他地区的人更有热情,为什么浙江更容易诞生期 货的财富传奇, 李永强:浙江是经济大省，当然也是期货大省。主要原因我认为浙江是全国民营 经济最发达的省份，民间资本相当活跃，市场经济更有活力。说句玩笑话，也就 是“资本主义”氛围更浓。只有民营的才会迸发出人的潜能与活力。 期货中国19、即便是交易高手也不可能永远盈利，也可能在某些行情中栽跟头， 您如何看待交易者在期货市场中的沉浮起落、荣耀和痛苦、激情与无奈, 李永强:是的，没有人会永远不亏损。成功的交易员在成长的过程中学会了如何 控制自己的情绪，学会了何时停下来休息，更懂得了冷静对待人生、荣耀与痛

15、 苦。 期货中国20、您曾说过对您的交易产生重大影响的是一本兵书是孙子兵法， 请问您从这本书里学到了哪些对期货交易有用的知识或理念, 李永强:期货市场就是无硝烟的战场。孙子兵法教会我们如何成为一位将军， 假如你是一位将军，你账户里的每一块钱都是你的士兵，你的任务就是让自己的 队伍壮大起来，让账户里的钱如何越来越多，如果你不珍惜你的“士兵”，等待 你的就是损失折将，甚至爆仓。 期货中国21、您学习佛学也有几年了，您最想达到佛家追求的哪个境界,学习 佛学对您做期货有帮助或提升吗, 李永强:不仅仅是佛学，我还喜欢琢磨道教、基督教等宗教的一些教义与内容， 它可以帮助我学会正确面对人生，树立正确的金钱观

16、，明白“慢就是快”的哲 学辩证道理。 期货中国22、您的网络昵称是“慎思笃行”，这是不是您做期货的准则,是不 是您为人处世的准则, 李永强:做期货说到底就是在做人，做人不地道很难想象他能做好期货。“慎思 笃行”是我做人做事的准则，用作网络名可以每天看到，鞭策自己，鼓励自己。 期货中国23、您喜欢旅游，特别是和家人一起去旅游，您去过泰国、台湾、马 来西亚、香港、三亚、徐州、九寨沟、千岛湖、青岛、大连、黄山、河西走廊、 青海、康定、香格里拉、丽江、大理、洛阳、北京、厦门、苏州等地，这些地方 中您最喜欢哪一个或哪几个,您现在居住在杭州，如果让您选一个最终定居的地 方，您会选哪里, 李永强:比较喜欢泰

17、国人的悠闲与慢节奏，就像他们常说的一句话:“哲茵茵”， 汉语就是“慢慢来”。在那个国度很少有人乱鸣笛乱超车，“哲茵茵”幸福的感 觉洋溢在每个角落。如果让我选择最终定居的地方，我依旧选择杭州，因为很难 离开杭州这片期货“沃土”。 期货中国24、去年年底您曾说过，如果黄金大涨，那么商品的牛市可能就要结 束了，最近，您的QQ 签名改为了“五月风暴如期而至十分过瘾!”，是不是指 您期待的下跌行情“如期而至”了,“十分过瘾”是不是说明您抓到了这波行情， 还赚了不少, 李永强:是的，从今年2.14 情人节那天我连续三天发微博阐明自己看空的观点， 现在行情正在向纵深发展着。 期货中国25、就您看来，这波下跌

18、行情的可持续性如何, 李永强:我本人认为这波下跌中，工业品会有10%左右的跌幅，农产品会相对抗 跌一些。下跌完成后，要做多首选是豆油，本人比较看好豆油下半年的多头行 情。当然了，这是个人观点，仅供参考，不作为入市依据。 丁洪波:低风险高收益才是真正的机会 丁洪波 期货交易高手，期货日报第四届全国期货实盘大赛百万以上组冠军，每日商报期 货实战指导周报专栏作者，曾创造9 个月40 多倍的收益记录，都市快报期货实盘大 赛冠军。 我一般找的是风险比较小，收益比较大的机会。 真正的机会并不是高风险高收益，低风险高收益才是真正的机会。 我觉得做期货是快乐投资，享受交易，把交易生活化，甚至是生活交易化。 钱

19、只是我们交易的工具而已，而并不是我们要得到的东西，其实在交易中，钱只是副 产品而已。 一个人如果有很多钱，但心灵没有成长，我觉得他不会快乐。 花钱比赚钱要难。 期货这个行业是浓缩的人生，可以用气壮山河、气势磅礴、荡气回肠这样的词来形容。 发生在别人身上是故事，发生在自己身上才是经历。 我在最难的时候没有被打趴下，从没有失去过信心。 你可以从神这里得到真正内心的平安和喜乐。 对我来讲，心理因素是最重要的，盈利的方法其实我早就有了。 克服懒惰、贪婪、恐惧、骄傲、浮躁、妒忌、好斗。 在你强大的时候更加不能骄傲和好斗。 真正的强大者非常自信，不需要动不动就出手。 投资组合我做，但不是很重视，我主要是看

20、机会。 基本面主要是考虑大的方向，技术面是帮助寻找买卖的时机。 当基本面和技术面相背离的时候，如果一定要做，那我以技术面为主。 我的核心交易理念就是投资高概率事件。 我比较注重波浪理论的应用。 计划要做，判断也要做，判断是个假设，计划是一个方案。 如果止损错了，不是因为止损本身是错的，是因为开仓的时候就错了。 做了期货后，对很多事情感觉非常坦然，不会动不动就上上下下，感觉生活会非常美 好。 期货里面最大的感悟就是碰到挫折的时候不要去怪别人或别的事物。 亏损的时候，不要怪庄家、不要怪行情、更不要怪政府。 我觉得真正的孤独往往是观念上的孤独。 我最感谢的人是我的妻子，因为我在最艰难的时候，她给予我

21、理解和安慰。 (股票和期货)两者在理念上没有区别，区别在操作上。 一定要相信自己能够赚到钱，这点是很重要的。 期货中国 1:感谢丁洪波先生在百忙中接受期货中国网的专访，在 2010 年 4 月 19 日-8 月 31 日期货日报第四届全国期货实盘大赛中， 您以 413.28%的业绩，获得百万以上组冠军，请问本次大赛您取得好成绩 的主要原因是什么, 丁洪波:第一，可能这一次运气的成分比较大一些，因为就比赛而言， 四个月当中获得百分之四百的收益并不算很高。对于我个人的目标来看， 这个成绩也是不够的。第二，相对于其他的比赛来说，这次比赛我投入 了比较多的精力，尤其是后期进入前 10 名的时候，我还是

22、倾注了比较大 的精力在里面，这可能就使得收益更好一些。第三，当然还有我本身这 么多年交易的经验，在交易中形成的一些方法，这都是赢利的基础。我 想是因为这几点促成了我这个成绩。 在比赛中痛快淋漓的行情没有抓到，这是我最遗憾的一件事情。我 感触比较深的就是一次做空黄金和铜，抓得比较精准，而且仓位比较重， 做了一天到三天的行情。还有锌的上涨行情也抓到了一些，这些就是主 要的利润来源。其他则是出现一些小亏小赚，也出现过一些差错，这些 差错主要还是由于心态原因造成的。因为过程中没有抓到比较好的行情， 心里面就急了，对盈利增长操之过急，就导致了一种烦乱的交易状态， 也造成了一些无谓的交易，这在交易时我也是

23、明确感觉到的，有时一段 时间会无法控制自己。 期货中国 2:我们看到您比赛账户的仓位比较重，通常情况下都是满 仓交易的，您为什么选择满仓交易,满仓交易能带来什么好处, 丁洪波:因为只有满仓交易才会带来高收益，这是根本的原因。同时 满仓交易也是为了实现风险控制与高收益率这个双重目标的不二选择， 不然就很难实现这两个目标。满仓交易不是不顾及风险，很多人把满仓 交易和高风险画上等号，我觉得两者并不相等。而恰恰相反，因为是满 仓交易，所以你更加要顾及风险，更要把本金风险的控制放在第一位。 满仓交易刚开始的时候需要小心一点，有了盈利之后，这些盈利就可以 作为以后满仓交易的止损成本，去做下一步的动作，这样

24、可能会更好一 些。所以说满仓交易也有一些原则，不能随随便便地去做。 所以满仓交易给我们带来的好处就是:第一:能够为我们带来高收 益，实现盈利目标。第二:在控制住本金风险的前提下实现收益率最大 化。 期货中国 3:您觉得投资者在什么情况下可以选择重仓交易, 丁洪波:我觉得，第一，账户资金占你全部资金的比例不能太大，最 大不超过 20%，这样的情况下才可以考虑去做满仓交易，因为毕竟存在极 端风险。第二，必须要有判断交易机会的能力。本金收益率在 30%以上的 时候，可以考虑选择一些低风险、高成功率的机会去做满仓交易，这样 可以把整个账户的风险降至最低，回撤也会相对小一点，如果成功的话， 收益率也会比

25、较大。 期货中国 4:我们同时也看到，虽然你本次的参赛账户几乎都是满仓 交易，但最大回撤只有 20%左右，应该说您在满仓情况下风险控制得还是 比较好的，请您说说如何在重仓之下控制风险, 丁洪波:选择低风险高成功率的机会去做满仓交易，回撤会小一点， 机会是可以等出来的，一旦满仓交易，一有风险马上就要跑，不管风险 是真是假。就要像一只兔子一样竖起耳朵，一有风吹草动赶紧就跑，或 许只是风吹了一下，并没有狼过来，但这样至少可以保命。满仓交易时 要对风险比较敏感，这一点很重要。所以做到了这一步才可以考虑满仓 交易。 期货中国 5:请问您目前的资产有多少比例投在期货市场,其他的资 产主要分配在哪些领域,为

26、什么这么分配, 丁洪波:期货市场相对来说是一个风险比较高的市场，虽然说可以控 制一些风险。现在我也在用各种系统来降低期货投资的风险。目前我会 在期货市场里做比较高的资金配置，因为我认为这两年期货的投资机会 比较好。期货市场容易做弹性的风险控制，你可以把风险做得很高，也 可以把风险做得很低，它的伸缩性是比较大的。如果运作得好，期货市 场的风险可以比其他投资领域还要低，就看你如何去操作，我这样分配 也是出于这个考虑。其他资金我还投资到股票市场上，剩余的一小部分 资金我会去买一些商铺。政府现在主推消费，3 至 5 年以后消费就会起来， 消费一启动商业就会跟着起来，那时商业地产就会抢手，现在它可能是

27、一个“价值洼地”。 期货中国 6:您主要交易哪些品种,在一个阶段，您选择做一个品种 的标准是什么,您有没有个人比较偏爱的品种, 丁洪波:到现在为止我没有比较偏好的品种，主要交易一些相对活跃 的品种，基本所有的品种我都在关注。有些品种成交量比较低，不适合 我去进出操作，因为它滑点比较大，但是我会阶段性地选择，就是某一 阶段我会做某一个或某几个品种多一点。选择的标准就是:行情是从震 荡到趋势，从趋势再到平衡，平衡和趋势之间相互转换的，一般在震荡 后期我就会选择做这个品种，一旦它进入一个大幅的趋势之后必然会形 成又一个震荡，那时我就会逐步退出这个品种的交易。就像 09 年的大豆 或豆粕，趋势性非常小

28、，主要是一种震荡行情，我参与地非常少，然而 2010 年后期像豆油、白糖我就参与得比较多一点，因为趋势性已经显示 出来了。所以说我主要还是抓趋势，做小波段，我觉得还是要形成一定 的方法。 现在的量化宽松也好，货币紧缩也好，都使商品的金融属性比较强， 这种情况下往往会发生商品同涨同跌的现象，这时应选择趋势性比较强 的，震荡幅度比较大的，风险比较低的品种，同时应尽量避免同质性(相 关性强)的品种一起买入(比如铜、铝、锌可以只买一个)，以此来做 一个分配，这样相对来说资金曲线就会平滑一点。 期货中国 7:您一笔单子的持仓周期一般是多久,听说您的交易是看 中线趋势、做日线小波段，是不是这样的,为什么要

29、这么处理单子, 丁洪波:我一笔单子的持仓周期平均是 3 至 5 天，我看得比较远，做 得比较近，主要还是怕资金回撤。因为每个月我都看作从头开始做，这 就要求我在运作的时候资金曲线要比较平滑，不要有大起大落，不然就 会有个别账户受到伤害，所以我更倾向于短期风险不要太强。单子出来 后，你可以看得更清楚一点，出来一下并不是说我放弃了这个趋势，我 出来之后可能还会再进去，这样做可以回避一些太大的回撤。就像 2010 今年 1 月初就出现一个较大的回撤，2010 年 11 月中旬回撤也比较大，那 至少这些我都躲过了，资金最大回调都不到 15%，因为我比较敏感，一有 风吹草动我就先跑了，如果再看看没有危险

30、我就再进去，这样我就回避 了一些太大的风险，因此我的持仓就会比较短一些。 期货中国 8:您似乎目前股指期货参与得还比较少，为什么没有在股指期 货这个品种上做更多的交易, 丁洪波:股指期货我做的确实比较少，我觉得股指期货的“盘感”和商 品期货不一样，尤其是做短线的感觉特别不一样。虽然有些差不多，但 还是有点区别，股指期货的波动更大一点，股指期货对于我来说只是一 个资金容量比较大的品种而已，既然我在商品上面有比较好的经验，也 有比较好的盈利，那我为什么不继续在商品上面做呢,我觉得开始应该 谨慎参与，而不是大量参与，并不是能做的都要去做。当然我也会去参 与，不过一定要在我心里有底、有把握之后才会去参

31、与。 期货中国 9:就目前而言，股指期货和商品期货的盈利难度，哪一个更高， 为什么, 丁洪波:目前对我而言，股指期货的短线盈利难度更高一点，因为对于 股指期货的“脾气”我不是特别地摸得透，所以我还是比较谨慎,易? 近也在研究股指期货的一些交易方法，做中线可能更好一些，问题不会 很大，因为可以看着现货做期货，但是做短线还是有些问题。 期货中国 10:您未来主要定位在商品期货还是股指期货,或是商品、股 指通吃, 丁洪波:以后利率期货、外汇期货都会出来，金融期货我不可能不去参 与，随着个人交易规模的逐步扩大，商品期货可能慢慢地不能承受，到 时必须得做金融期货。以后我可能会两者并重，逐步增大股指期货在交 易中的份额,