公司分析潘5修改.ppt

1、公司分析公司分析第五章公司分析第五章公司分析 p第一节公司分析概述第一节公司分析概述p第二节公司基本分析第二节公司基本分析p第三节公司财务分析第三节公司财务分析p第四节公司重大事项分析第四节公司重大事项分析 第一节公司分析概述第一节公司分析概述p一、公司与上市公司的含义一、公司与上市公司的含义 p二、公司分析的意义二、公司分析的意义 一、公司与上市公司的含义一、公司与上市公司的含义pp公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人。法人。

2、法人。法人。我国我国我国我国公司法公司法公司法公司法有关条款所揭示的公司本质特征，我有关条款所揭示的公司本质特征，我有关条款所揭示的公司本质特征，我有关条款所揭示的公司本质特征，我国的公司应指全部资本由股东出资构成，股东以其出资额国的公司应指全部资本由股东出资构成，股东以其出资额国的公司应指全部资本由股东出资构成，股东以其出资额国的公司应指全部资本由股东出资构成，股东以其出资额或所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公或所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公或所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公或所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的依司

3、债务承担责任的依司债务承担责任的依司债务承担责任的依公司法公司法公司法公司法成立的企业法人。成立的企业法人。成立的企业法人。成立的企业法人。按是否上市流通分为：上市公司、非上市公司。根据按是否上市流通分为：上市公司、非上市公司。根据按是否上市流通分为：上市公司、非上市公司。根据按是否上市流通分为：上市公司、非上市公司。根据我国我国我国我国公司法公司法公司法公司法规定，我国的规定，我国的规定，我国的规定，我国的上市公司是指其股票在证券上市公司是指其股票在证券上市公司是指其股票在证券上市公司是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。交易所上市交易的股份有限公司。交易所上市交易的股份有限公司。交

4、易所上市交易的股份有限公司。证券投资分析中公司分析的证券投资分析中公司分析的证券投资分析中公司分析的证券投资分析中公司分析的对象对象对象对象主要是指主要是指主要是指主要是指上市公司上市公司上市公司上市公司。二、公司分析的意义二、公司分析的意义pp对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层面的上市公司分析上（市场指数投资除外）。面的上市公司分析上（市场指数投资除外）。面的上市公司分析上（市场指数投资除外）。面的上市公司分析上（市场指数投资除外）。公司分析中最重要的是公司分

5、析中最重要的是公司分析中最重要的是公司分析中最重要的是公司财务状况分析公司财务状况分析。财务报表财务报表通常被认为是通常被认为是通常被认为是通常被认为是最能够获取有关公司最能够获取有关公司信息的工具信息的工具。就投资者个人而言，宏观面分析与中观面分就投资者个人而言，宏观面分析与中观面分就投资者个人而言，宏观面分析与中观面分就投资者个人而言，宏观面分析与中观面分析难度较大，不具备分析基础，而相对简单、直析难度较大，不具备分析基础，而相对简单、直析难度较大，不具备分析基础，而相对简单、直析难度较大，不具备分析基础，而相对简单、直接且行之有效的就是公司分析。接且行之有效的就是公司分析。接且行之有效的

6、就是公司分析。接且行之有效的就是公司分析。第二节公司基本分析第二节公司基本分析 pp一、公司行业地位分析一、公司行业地位分析 pp二、公司经济区位分析二、公司经济区位分析 pp三、公司产品分析三、公司产品分析 pp四、公司经营能力分析四、公司经营能力分析 pp五、公司盈利能力和公司成长性分析五、公司盈利能力和公司成长性分析 pp六、公司基本分析在上市公司调研中的实六、公司基本分析在上市公司调研中的实际运用际运用 一、公司行业地位分析一、公司行业地位分析 pp行业地位分析的目的是行业地位分析的目的是行业地位分析的目的是行业地位分析的目的是找出公司在所处行业中的找出公司在所处行业中的找出公司在所处

7、行业中的找出公司在所处行业中的竞争地位竞争地位竞争地位竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是。衡量公司行业竞争地位的主要指标是。衡量公司行业竞争地位的主要指标是。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率行业综合排序和产品的市场占有率行业综合排序和产品的市场占有率行业综合排序和产品的市场占有率。二、公司经济区位分析二、公司经济区位分析 pp处在好的经济区位内的上市公司，一般具有较高处在好的经济区位内的上市公司，一般具有较高处在好的经济区位内的上市公司，一般具有较高处在好的经济区位内的上市公司，一般具有较高的投资价值。的投资价值。的投资价值。的投资价值。pp上市公司区位分

8、析的内容包括三个内容：上市公司区位分析的内容包括三个内容：上市公司区位分析的内容包括三个内容：上市公司区位分析的内容包括三个内容：pp（一）区位内的自然条件与基础条件（一）区位内的自然条件与基础条件（一）区位内的自然条件与基础条件（一）区位内的自然条件与基础条件自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能自然和基础条件包括矿产资源、水资源、能源、交通、通讯设施等。源、交通、通讯设施等。源、交通、通讯设施等。源、交通、通讯设施等。pp（二）区位内政府的产业政策（二）区位内政府的产业政策（二）区位内政府的产业政策（二）区位内政府

9、的产业政策pp（三）区位内的经济特色（三）区位内的经济特色（三）区位内的经济特色（三）区位内的经济特色三、公司产品分析三、公司产品分析pp产品分析包括三个内容：产品分析包括三个内容：产品分析包括三个内容：产品分析包括三个内容：产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分产品的竞争能力分析、产品的市场占有率分析、产品的品牌战略分析。析、产品的品牌战略分析。析、产品的品牌战略分析。析、产品的品牌战略分析。pp（一）产品的竞争能力（一）产品的竞争能力（一）产品的竞争能力（一）产品的竞争能力 包括：成本优势、技术优势、质量优势包括：

10、成本优势、技术优势、质量优势包括：成本优势、技术优势、质量优势包括：成本优势、技术优势、质量优势pp（二）产品的市场占有情况（二）产品的市场占有情况（二）产品的市场占有情况（二）产品的市场占有情况通常可以从两个方面进行考察：通常可以从两个方面进行考察：通常可以从两个方面进行考察：通常可以从两个方面进行考察：1.1.公司产品销售市场的地域分布情况公司产品销售市场的地域分布情况公司产品销售市场的地域分布情况公司产品销售市场的地域分布情况公司销售市场可分为：地区型、全国型和世界范围型。公司销售市场可分为：地区型、全国型和世界范围型。公司销售市场可分为：地区型、全国型和世界范围型。公司销售市场可分为：

11、地区型、全国型和世界范围型。2.2.公司产品在同类产品市场上的占有率公司产品在同类产品市场上的占有率公司产品在同类产品市场上的占有率公司产品在同类产品市场上的占有率市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，总量的比例。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，总量的比例。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，总量的比例。市场占有率越高，表示

12、公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。公司的销售和利润水平越好、越稳定。公司的销售和利润水平越好、越稳定。公司的销售和利润水平越好、越稳定。pp（三）产品品牌的战略（三）产品品牌的战略（三）产品品牌的战略（三）产品品牌的战略品牌是一个商品名称和商标的总称。品牌是一个商品名称和商标的总称。品牌是一个商品名称和商标的总称。品牌是一个商品名称和商标的总称。品牌的三种功能：创造市场的功能、联合市场的功能、巩固市场品牌的三种功能：创造市场的功能、联合市场的功能、巩固市场品牌的三种功能：创造市场的功能、联合市场的功能、巩固市场品牌的三种功能：创造市场的功能、联合市场的功能、巩固市场

13、的功能的功能的功能的功能 四、公司经营能力分析四、公司经营能力分析 pp1.1.公司法人治理结构公司法人治理结构公司法人治理结构公司法人治理结构公司法人治理结构有狭义和广义两种定义，狭义上的公司法人治理结构有狭义和广义两种定义，狭义上的公司法人治理结构有狭义和广义两种定义，狭义上的公司法人治理结构有狭义和广义两种定义，狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排；广义上的法人治理结构是指东的权利等方面的制度安

14、排；广义上的法人治理结构是指东的权利等方面的制度安排；广义上的法人治理结构是指东的权利等方面的制度安排；广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等等。务制度、内部制度和管理等等。务制度、内部制度

15、和管理等等。务制度、内部制度和管理等等。pp（二）公司经理层素质（二）公司经理层素质（二）公司经理层素质（二）公司经理层素质企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工企业经理人员应该具备的素质包括：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。四是人际关系协调能力。四是人际关系协调能力。四是人际关系协调能

16、力。pp（三）公司从业人员素质和创新能力（三）公司从业人员素质和创新能力（三）公司从业人员素质和创新能力（三）公司从业人员素质和创新能力专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。精神和创新能力等。精神和创新能力等。精神和创新能力等。健全的公司法人治理结构体现在七健全的公司法人治理结构体现在七个方面：个方面：pp1.1.规范的股权结构。规范的股权结构。规范的股权结构。规范的股权结构。规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变规范的股权结构包括三层含义：一是降低股权集中度，改变“一一一一股独大股独大股独大股独大”局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投局面；二是流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者