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1、证券金融市场基础知识知识点总结供参考第一章 金融市场体系 第一节 全球金融体系考点一 金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象，已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。考点二 金融市场的分类要点内容按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其它投资品市场按交易对象是否为新发行划分金融市场可以分为发行市场和流通市场根据交易中介划分金融市场可以分为直接金融

2、市场和间接金融市场按地域范围划分金融市场可以分为国际金融市场和国内金融市场按有无固定场所划分金融市场可分为有形金融市场和无形金融市场按交割期限划分金融市场可分为金融现货市场、金融期货市场与金融期权市场根据交易对象的交割方式划分金融市场可分为即期交易市场和远期交易市场根据交易对象是否依赖其他金融工具 划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场根据价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场考点三 影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1）经济因素（2）法律因素（3）市场因素（4）技术因素（5）体制或管理因素考点四 金融市场的特点和功能

3、要点内容金融市场的特点1.商品的特殊性2.金融市场具有价格的一致性3.交易活动的集中性和交易场所的非固定性4.金融市场是一个自由竞争市场5.金融市场的非物质化6.金融市场交易体现了资金所有权和使用权相分离的原则7.现代金融市场是信息市场8.交易主体的可变性金融市场的功能1.资本积累（聚敛功能）2.资源配置（配置功能）。金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配。3.调节经济（调节功能）4.反映经济（反映功能） 考点五 非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括：1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，

4、及企业（或者个人） 购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风

5、险和报酬的租赁。考点六 全球金融市场的形成及发展趋势要点内容金融市场的形成1.货币的出现标志着金融市场开始萌芽2.以银行为中心的现代金融市场初步建立3.证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。1609 年，荷兰成立了世界上第一个有形、有组织的证券交易所-阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。4.信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展金融市场的发展趋势1.全球金融市场的一体化趋势2.全球金融市场的证券化趋势3.金融创新的趋势考点七 国际资本流动方式要点内容按资本的使用期限长短划分1.长期资本流动。长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动。它包括国际直接投

6、资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式2.短期资本流动。短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。它主要包括贸易资本流动、银行资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动四类按照资本跨国界流1.资本流入。资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入，其 考点八 全球金融体系的主要参与者 全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。全球金融体系的参与者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位，包括：1.政府部门2.工商企业3.金融机构4.个人5.中央银行考点九 金融危机的教训 针对金融危机，新一代的经济思维须在以下四个基本维度上创新： 1.必须建立最基本的社

7、会福利框架，废除泛福利化体制。2.必须在完善的、独立透明的法制基础之上建立政府对金融市场的有效监管体制3.必须大力推进生产领域的市场化，鼓励实业投资4.周期性调整经济体系结构 第二节 中国的金融体系考点一 我国目前的金融体系1.中央银行。中国人民银行是我国的中央银行，在国务院的领导下制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定、提供金融服务、加强外汇管理、支持地方经济发展。2.金融监管机构。我国的金融监管机构主要有：中国银行业监督管理委员会，简称中国银监会；中国证券监督管理委员会，简称中国证监会；中国保险监督管理委员会，简称中国保监会。3.国有外汇管理局。国家外汇管理局是依法进行外汇管

8、理的行政机构。4.国有重点金融机构监事会。监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。5.政策性金融机构。我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。6.商业性金融机构。考点二 影响我国金融市场运行的主要因素1.股指期货对我国金融市场的影响2.国际资本流动对我国金融市场的影响3.欧元区的形成对我国金融市场的影响4.人民币汇率改革对国内金融市场的影响考点三 银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况要点内容银行业银行业在我国指的是中国人民银行，监管机构，自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行，城市信用

9、合作社，农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构，非银行金融机构以及政策性银行证券业证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要有证券交易所，证券公司，证券业协会及金融机构组成保险业保险业是指将通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务的行业考点四 我国金融市场“一行三会”的监管机构2003 年 4 月 28 日，银监会正式挂牌运作，标志着中国金融业形成了“三驾马车” 式的垂直分业监管体制，自此“一行三会”的监管构架正式形成。“一行三会”是国内金融界对中国人民银行，中国银行业监督管理委员会，中国证 券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，这四家中

10、国的金融监管部门的简称。“一行 三会”构成了中国金融业分页监管的格局。“一行三会”均实行垂直管理。考点五 中央银行的主要职能 通常，我们将中央银行的职能概括为以下三个方面： 1.发行的银行2.政府的银行3.银行的银行 考点六 存款准备金制度要点内容存款准备金制度的概念存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款存款准备金制度的基本内容1.规定法定存款准备金率2.规定可充当法定存款准备金的标的3.规定存款准备金的计算、提存方法4.规定存款准备金的类别存款准备金政策效应分析1.控制货币供应量，影响我国货币乘数2.宣示效应和对社会公众心理预期的影响3.影响金融机构

11、经营行为4.影响市场利率考点七 货币乘数要点内容货币乘数的基本概念货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量货币乘数的计算公式完整的货币（政策）乘数的计算公式m=(Rc+1)/(Rd+Re+Rc)其中，Rd、Re、Rc分别代表法定准备金率、超额准备金率和现金比率。货币（政策）乘数的基本计算公式是：m=M/B=(C+D)/(C+R)=(Rc+1)/(Rd*D+Rt*T+E+C)M=C+DB=C+RRc=C/DR=D*Rd+T*Rt+E其中，M为货币供应量、B为基础货币；Rt为定期存款准备率、T为定期存款、E为超额准备金、D为存款货币、C为流通中的现

12、金；R为存款准备金总额货币乘数的决定因素1.法定准备金率（Rd)2.超额准备金率（Re）3.现金比率（Rc)4.定期存款与活期存款间的比率 影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款，信贷 计划管理等特殊因素 考点八 货币政策的概念、措施及目标要点内容货币政策的概念货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币共计以及调整利率的各项措施货币政策措施运用货币政策所采取的措施主要包括：控制货币发行、控制和调节对政府的贷款、推行公开市场业务、改变存款准备金率、调整再贴现率、选择性信用管制、直接信用管制及常备借贷便利等新工具措施货币政策目标（1）货币政策的最终目标：

13、稳定物价、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支（2）货币政策的中介目标和操作目标：操作目标是接近中央银行政策工具的金融变量，中介目标是距离政策工具较远但接近于最终目标的金融变量 考点九 货币政策工具的概念及作用原理要点内容常规性工具1.存款准备金政策2.再贴现政策3.公开市场业务选择性工具1.消费者信用控制2.证券市场信用控制3.不动产信用控制4.优惠利率补充性工具1.直接信用控制工具2.间接信用控制工具新工具1.短期流动性调节工具（SLO)2.常设借贷便利(SLF)3.中期借贷便利(MLF)考点十 货币政策的传导机制要点内容凯恩斯学派的货币政策传导的过程为：货币政策传导MrIEY机制理论即，

14、货币供给利率投资总支出总收入该理论认为，在这个传导机制发挥作用的过程中，关键环节是利率货币学派的货该学派的代表理论弗里德曼的现在货币数量论强调货币供应量变动直接币政策传导机影响名义国民收入。用符号表示就是：制理论MEIY即，货币供给总支出投资总收入我国的货币政20 世纪 90 年代以来，我国初步形成了中央银行货币市场金融机构策传导机制企业（居民）的传导体系，初步建立了政策工具操作目标中介目标最终目标的间接传导机制第三节 中国多层次资本市场考点一 多层次资本市场的主要内容1.主板市场。主板市场也成为一板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。2.二板市场。二

15、板市场又称为创业板市场，是地位仅次于主板市场的二级证券市场， 以 NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。3.三板市场。三板市场的官方名称是“代办股份转让系统”。是指证券公司以其自 有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。4.四板市场。四板市场即区域性股权交易市场（也成“区域股权市场”）。是为特定 区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由各省级人民政府监管。考点二 中国多层次资本市场的发展趋势 2014 年国务院印发了国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见，国发17 号（又称“新国九条”），在我国资本市场发展进程中是一个历史性事

16、件，其中提到了很多重大改革发展措施，指明了我国资本市场的发展方向，既是顶层设计的范畴，又结合了我国资本市场发展的内生情况。其中主要内容包括：1.积极稳妥推进股票发行注册制改革2.加快多层次股权市场建设3.提高上市公司质量4.鼓励市场化并购重组5.完善退市制度6.培育私募市场。具体包括：建立健全私募发行制度和发展私募投资基金。 考点三 场内市场交易要点内容场内交易市场的定义场内市场交易又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。它实行“公平，公开，公正”的原则，交易价格由交易双方公开竞价确定，实行“价格优先，时间优先”的竞价成交原则场内交

17、易市场的特点1.集中交易2.公开竞价3.经纪制度4.市场监管严密场内市场交易1.提供证券交易场所2.形成与公告价格3.几种各类社会资金参与投资4.引导投资的合理流向考点四 场外交易市场要点内容场外交易市场的定义场外交易市场即业界所称的 OTC 市场，又被称为“柜台市场”或“店头市场”，是分散在各个证券商柜台的市场，无集中交易场所和统一交易制度场外交易市场的特征1.场外交易市场是一个分散的无形市场2.场外交易市场的组织方式采取市商制度3.场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主4.场外交易场所是一个以议价方式进行证券交易的市场5.场外交易

18、市场的管理比证券交易所市场宽松，挂牌标准和信息披露要求都比较低场外交易市场的主要功能1.拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境2.为不能在证券交易所上市的交易的证券提供流通转让的场所3.提供风险分层的金融资产管理渠道考点五 主板、中小板、创业板的概念 主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场）。是一 个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。中小板块即中小企业板，是指流通盘大约在 1 亿元以下的创业板块，是相对于主板市场 而言的。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板市场上，市场代码是以“002”开头的。创

19、业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。考点六 上市公司的类型 上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，在证券交易所上市交易的股份有限公司。其类型包括：1.股票型上市公司2.债券型上市公司考点七 全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定 全国中小企业股份转让系统（简称“全国股份转让系统”）俗称“新三板”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，具有公司挂牌

20、、公开转让股份、股权融资、债券融资、 资产重组等多重功能，主要为创新型，创业型，成长型中小微企业服务。 全国中小企业股份转让系统有限责任公司为全国中小企业股份转让系统的运营管理机构。全国股份转让系统实行主办券商制度。 目前，全国中小企业股份转让系统挂牌公司的转让类型包括协议、做市两种。 考点八 私募基金市场，区域股权市场，券商柜台市场，机构间私募产品报价与服务系统的概念，特点要点内容私募基金市场私募基金又称私募股权投资或私人股权投资，是私下或直接向特定群体募集的资金区域股权市场区域性股权交易市场（简称“区域性市场”）又称区域股权市场，第四板市场，是为特定区域内的企业提供股权，债券的转让或融资服

21、务的私募市场。券商柜台市场券商柜台市场是指由试点证券公司按照证券公司柜台交易业务规范的相关要求，为交易私募产品自主建立的场外交易市场及为其提供互联互通服务的机构间私募产品报价与服务系统机构间私募产品报价与服务系统机构间私募产品报价与服务系统（简称“报价系统”），是指依据机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）为报价系统参与人提供私募产品报价，发行，转让及相关服务的专业化电子平台第二章 证券市场主题考点一 证券市场融资活动的概念 证券市场融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。考点二 直接融资的特点和分类要点内容直接融资的特点1.直接性2.分散性3.信誉的差异

22、性较大4.部分不可逆性5.相对较强的自主性直接融资的分类1.商业信用2.国家信用3.消费信用4.民间个人信用考点三 间接融资的特点和分类要点内容间接融资的特点1.间接性2.相对的集中性3.信誉的差异性较小4.全部具有可逆性5.融资的主动权掌握在金融中介手中间接融资的分类1.银行信用2.消费信用考点四 证券发行人的分类证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证券发行人主 要分为三类：企业类，金融机构和政府类。考点五 政府直接融资的特点1.安全性高2.流通性强3.收益稳定4.免税待遇考点六 企业（公司）直接融资的方式及特征 公司（企业）直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式要点

23、内容股票融资优点：筹资风险较小，股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉，股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还，没有固定的利息负担，有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。缺点：资本成本较高，股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求，容易分散控制权，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余会降低普通股的净收益，从而可以引起股价的下跌。债券融资优点：债券融资具有避税作用。债券融资具有财务杠杆作用，债券融资具有资资本结构优化作用。风险：债券融资担保风险和财务风险考点七 直接融资对金融市场的影响要点内容有利影响1.资金供求双方紧密联系，有利于资金快速合理配置和使用效

24、益的提高2.筹资的成本较低而投资收益比较大不利影响1.直接融资双方在资金数量，期限，利率等方面受到的限制多2.直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低3.直接融资的风险较大第二节 证券投资者考点一 证券市场投资者的概念，特点及分类要点内容证券市 场投资者的概念证券投资者是指以取得利息，股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人证券市 场投资者的特点1.分散性和流动性2.投资的目的性3.市场的支撑性证券市 场投资者的分类总的来说，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类考点二 我国证券市场投资者的结构及演化 第一阶段：1990-1996 年内资散户时代 第二阶段：1996

25、-2000 年内资机构投机时代第三阶段：2001-2005 年内外资机构投资者多元化起步时代 第四阶段：2005 年以后开始的内外资机构投资者多元化时代考点三 机构投资者的特点1.投资管理专业化2.投资结构组合化3.投资行为规范化考点四 参与证券投资的金融机构类投资者1.证券经营机构2.银行业金融机构3.保险经营机构4.主权财富基金（SWFs）5.其他金融机构，包括信托投资公司，企业集团财务公司，金融租赁公司 考点五 合格境外机构投资者与合格境内机构投资者的概念要点内容合 格 境 外 机构投资者QFII 制度是一国（地区）在货币没有实现完全可以自由转换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引

26、进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度合 格 境 内 机构投资者合格境内机构投资者，即 QDII，是指符合合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法规定，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构考点六 企业和事业法人类机构投资者的特点1.资金数量庞大2.收集和分析信息的能力强3.债权投资侧重与收益的稳定和本金安全4.可以进行彻底的分散投资5.决策与行动上效率低 考点七 基金类投资者的内容1.证券投资基金2.社保基金3.企业年金基金4.社会公益基金考点八 个人投资者的风险特征

27、与投资者的适当性 不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将投资者区分为风险偏好型，风险中立型和风险回避型。 根据国际清算银行，国际证监会组织，国际保险监管协会与 2008 年联合发布金融产品和服务零售领域的客户适当性所给出的定义，适当性是指“金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况，投资目标，风险承受水平，财务需求，知识和经验之间的契合程度”。简言之，投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”第三节 中介机构考点一 我国证券公司的监管制度和业务范围要点内容我 国 证 券 公1.以诚信与资质为标准的市场准入制度司 的 监 管 制2.以净资本为核心的经营风险控制制度度3.合

28、规管理制度4.客户交易结算资金第三方存管制度5.信息报送与披露制度我 国 证 券 公1.证券经纪业务司 的 业 务 范2.证券投资咨询业务围3.与证券交易，证券投资活动有关的财务顾问业务4.证券承销与保荐业务5.证券自营业务6.证券资产管理业务7.融资融券业务8.证券公司中间介绍（IB）业务9.直接投资业务考点二 对律师事务所从事证券法律业务的管理律师事务所从事证券法律业务，可以为下列事项出具法律意见：首次公开发 行股票及上市；上市公司发行证券及上市；上市公司的收购，重大资产重组及股份回购；上市公司实行股权激励计划；上市公司召开股东大会；境内企业直接或间接到境外发行证券， 将其证券在境外上市交

29、易；证券公司，证券投资基金管理公司及其分支机构的设立，变更， 解散，终止。证券投资基金的募集，证券公司集合资产管理计划的设立；证券衍生品种的发行及上市；中国证监会规定的其他事项。律师事务所可以接受当事人的委托，组织制作与证券业务活动相关的法律文件。考点三 会计师事务所申请证券资格的条件 按照关于会计师事务所从事证券，期货相关业务有关问题的通知的规定，会计师事务所申请证券资格，应当具备下列条件：1.依法成立 3 年以上2.质量控制制度和内部管理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好3.注册会计师不少于 80 人，其中通过注册会计师全国统一考试取得注册会计师证书的不少于 55 人，上述 55 人中最近 5 年持有注册会计师证书且连续执业的不少于 35人4.有限责任会计师事务所净资产不少于 500 万元，合伙会计师事务所净资产不少于 300 万元。5.会计师事务所职业保险的累计赔偿限额与累计职业风险基金之和不少于600 万元。年以上。6.上一年度审计业务收入不少于 1600 万元7.持有不少于 50