洪都航空2019年三季度财务分析结论报告-智泽华.docx

1、洪都航空2019年三季度财务分析综合报告洪都航空2019年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为负2,733.89 万元，与2018年三季度负2,542.87 万元相比亏损有所增加，增加7.51个百分点。企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。二、成本费用分析2019年三季度营业成本为75,646.75 万元，与2018年三季度的46,383.77 万元相比有较大增长，增长63.09%。2019年三季度销售费用为438.57万元，与2018年三季度的576.26万元相比有较大幅度下降，下降23.89%。2019年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却

2、获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2019年三季度管理费用为4,626.66 万元，与2018年三季度的358.96万元相比成倍增长，增长11.89倍。2019年三季度管理费用占营业收入的比例为5.82%， 与2018年三季度的0.74%相比有较大幅度的提高，提高5.09个百分点。2019 年三季度财务费用为709.68万元，与2018年三季度的1,178.29 万元相比有较大幅度下降，下降39.77%。三、资产结构分析2019年三季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张， 资产结构不太合理。与2018年三季度相比，2019年三季度存货占营业收入

3、的比例明显下降。应收账款占营业收入的比例下降。预付货款增长过快。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。因此与2018年三季度相比，资产结构趋于恶化。四、偿债能力分析从支付能力来看，洪都航空2019年三季度的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第页 共页33洪都航空2019年三季度财务分析综合报告洪都航空2019年三季度的营业利润率为-3.45%，总资产报酬率为-1.09%，净资产收益率为-2.86%，成本费用利润率为-3.36%。企

4、业实际投入到企业自身经营业务的资产为630,524.93 万元，经营资产的收益率为-1.74%，而对外投资的收益率为-0.87%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部经营资产的收益率，说明对外投资的盈利能力高于内部资产，但内外部资产的收益率均小于企业实际贷款利率，内外部资产的盈利能力均是不能令人接受的。对外投资业务缺乏盈利能力， 并且亏损程度加剧。六、营运能力分析洪都航空2019年三季度总资产周转次数为0.43次，比2018年三季度周转速度加快，周转天数从1785.42天缩短到837.83天。企业的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的提高，表明企业在压缩资金占

5、用、收缩战线的同时，使经营业务得到迅速发展，企业总资产的周转有较大幅度的提高。洪都航空2019年三季度固定资产周转天数为74.90天，2018 年三季度为373.03天，2019年三季度比2018年三季度缩短298.13天。洪都航空2019年三季度存货周转天数为430.93天，2018年三季度为688.96天，2019年三季度比2018年三季度缩短258.02天。洪都航空2019年三季度应收账款周转天数为38.52天，2018年三季度为207.13天，2019年三季度比2018 年三季度缩短168.61天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用

6、有较大幅度的下降， 营运能力明显提高。七、经营协调分析从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供288,288.82 万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供364,993.28 万元的流动资金。但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。从两期比较来看，企业的经营业务需要资金，企业的长期性资金来源仍然能够向企业提供一定的营运资金，但企业经营业务需要新增的资金没有相应的资金来源，导致企业的现金支付能力由正32,183.75 万元变为负76,704.47 万元，要注意降低经营过程的资金占用或增加营运

7、资本， 企业资金供求状况由协调变为不协调，要注意分析营运资本减少或营运资金需求增加的原因。八、发展能力分析2019 年三季度企业亏损运转，不但没有为企业提供发展资金，而且使企业经营资金减少3,449.15 万元。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由611.9 天缩短为563.97天，由此而节约资金42,321.19 万元，可用于企业今后发展。九、经营风险分析洪都航空2019年三季度盈亏平衡点为121,694.21 万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较差，经营风险较大。企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。十、现金流量分析企业当期新增借款总额为75000.00万元，它是企业当期现金流入的最大项目，占企业当期现金流入总额的55.51%。企业当期经营活动不能实现现金收支平衡，需要依靠举债活动维持。从现金流量表来看，企业借款的38.71%，已经用于弥补当期经营活动的现金亏损。经营业务产生的现金流量为54542.89万元，约占企业当期现金流入总额的40.37%。但企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，经营业务自身不能实现现金收支平衡。2019年三季度洪都航空从企业外部筹集的资金净额为42678.80万元。