宏观政策动向第02期.docx

1、宏观政策动向第02期宏观政策动向第02期(总第450期)国家信息中心经济预测部2009年01月16日国信观点：对金融海啸影响后果的八大预测政策动向：围绕“保增长”政府可能出台更多举措汽车产业振兴将在扩大需求和推进重组两方面着力政策点评：在放宽外商投资限制同时还应加强监管实行适度宽松货币政策更应加强银行风险防范政策文摘：国家发展改革委关于降低成品油价格的通知发布国务院通过加快汽车钢铁产业调整和振兴规划缓解当前中小企业经营困难的六项措施出台一周动态：工业和信息化部推进信息化与工业化融合国资委将考虑央企整体上市股权试点环境保护部多管齐下做好今年环保工作政策借鉴：印尼十项举措稳定经济法国采取措施促进商

2、品流通对金融海啸影响后果的八大预测发源于美国的金融海啸，在将美欧金融业十年来取得的成就毁灭大半的同时，更有可能将全球经济拖入寒冷的“失落十年”，全球性衰退正在不以美欧强权意志为转移地到来。金融危机将重塑世界政治、经济格局，美国金融、美元与经济崩溃带来的结局就是旧的世界经济体系的崩溃，世界政经格局将进入一个大调整、大动荡时期。危机将使世界创新资源重新分布，以占有创新资源为目的的企业兼并收购行为将更为频繁。一、全球经济将陷入衰退近期IMF已将2008、2009两年世界经济增长预测由之前的4.1%和3.9%调低至3.9%和3.0%，WTO则预测2008年全球贸易增长可能降至2002年以来的最低。20

3、09年，无论从经济增长放缓、全球股市（先行）下跌、失业率升高来看，都预示全球将进入衰退。经合组织预测，美国经济2008年第四季将巨幅萎缩2.8%，2009年一整年还会滑落0.9%；日本和欧元区2009年的经济，也将分别下滑0.1%和0.5%，这将是1974至1975年以来，美国、欧洲和日本首次同时陷入严重经济衰退。在美国经济减速的阴影笼罩下，欧元区经济眼下正面临着越来越严峻的下行风险，欧盟委员会最新公布的预测报告显示，2008年欧元区经济增长率将大幅放缓至1.8%，英国主要智库国家经济社会研究院也预测，未来4个季度英国经济将会萎缩。就业方面，国际劳工组织的数据显示，全球失业率2007年为6.0

4、%，预计2008年为6.1%，而2009年将可达6.6%，至2009年底，全球失业总人口可能上升至2.1亿。国际货币基金组织预计2009年美国失业率将达到6.9%，而保罗克鲁格曼预计2009年将为7%-8%。二、全球经济复苏前景很有可能遥遥无期关于这次衰退的持续时间，最乐观的估计是1-2年，最悲观的估计是10年。美国联邦储备委员会前主席格林斯潘认为，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机，可能仍将持续相当长时间。罗杰斯则认为，金融危机将是一条漫长道路，在他有生之年都看不到触底反弹。2008年诺贝尔经济学奖得主，普林斯顿大学经济学教授克鲁格曼日前称，金融危机

5、已经对全球经济带来严重损害，世界经济可能面临日本经济过去长达10年的漫长衰退。摩根斯坦利亚洲区代表首席经济学家斯蒂芬罗奇表示，当前世界经济已经陷入二战以来的最大衰退，要回到2008年以前全球平均5%以上的增长速度，还需要好几年的时间。首先，大量的救助资金要有效的注入，并不是一两年就可以完成的。其次，金融业的去杠杆化将是一个痛苦的过程，金融企业要出售资产、调整结构，需要一段时间适应。第三，金融业的去杠杆化导致信贷紧缩，再加上市场的不稳定，将导致企业银根紧张，生产、投资受影响，个人消费和投资减少等现象。第四，这次危机中，暴露出了一些更深层次的问题，比如美国经济的负债运行模式、世界经济秩序等等，这些

6、问题要重新调整，时间周期将会更长。全球经济很有可能陷入日本20世纪90年代时的窘状，世界将陷入一个零利率、通货紧缩、毫无复苏迹象、暗无天日的泥淖中。三、美国靠虚拟经济支撑的超前消费模式将终结世界上没有一个国家可以长期入不敷出地生存下去，没有一个国家可以长期依赖别国资金支撑下去。然而，美国实际消费需求的趋势增长率每年高达3.5%，而实际可支配个人收入增长为3.2%。储蓄率从1984年的10.08%降到2007的-1.7%，而家庭部门负债率飞涨至可支配个人收入的133%！危机将直接减少居民购买力，这次预算的金额分摊到每个美国家庭将达到2.6万美元之巨。金融机构陷入困境，引发了人们对自己未来就业与收

7、入增长的担心。在金融市场余波未定，社会消费需求下降的情况下，企业投资更趋于保守。最主要的原因还在于它将拉长美国房地产市场的调整周期。四、如果美国不能重新确立科技优势，其霸权地位的丧失将不可避免以往美国的霸权地位主要由三个方面来支撑：军事力量、美元体系和科技创新。如今，金融危机已使美国的美元体系摇摇欲坠，难以发挥原来的力量，美国通过金融市场来向各国“剪羊毛”的做法将越来越行不通，他们要别人的商品或资源就需要用自己的商品与资源来交换，而不只是一张绿色的欠条美元，虚拟经济骗不了人了。尽管仍保有世界上最强大的军事力量，但由于受伊拉克战争拖累，美国也难有足够精力连续发动战争，借以转移国内的危机。因此，美

8、国只有也必须依靠其强大的技术力量推动革新来刺激经济的发展。美国经济危机的根源是缺乏新的技术革命的支撑，绝非只是金融领域内的问题。当2000年信息技术革命之前的经济增长引擎因互联网泡沫而破灭时，各国政府就本应将资金引向新的领域，推动新的技术革命，以避免危机的发生，但是，很少有国家这么做。五、国家对经济的适度干预将取代自由资本主义自由资本主义的本质只是利用经济手段干预他国经济、频繁引发金融危机、甚至掠夺他国资源的借口，20世纪70年代后期到上世纪末，共有93个国家先后爆发了112次系统的银行危机，还有46个国家发生了51次准危机。平均每年3.7次银行危机，1.7次国家级准危机。美国社会主义的救市模

9、式出现实际标志着美国自己也承认了自由资本主义的失败。美国实体经济的衰落、经济虚拟化程度无限制扩大，削弱的不是科技，而是经济的持续增长和抗风险能力。美国政府似乎已经意识到问题所在，在下一年度的1万亿预算安排中，强调对科学的投入将是强制性的，并对新能源投资采取激励政策。六、世界各国将展开新一轮的科技创新竞争美国的低利率政策导致社会投资预期收益率降低，其刺激出来的主要是低质量投资，而靠低质量数量型投资拉动的经济增长必然是不可持续，长期这样的政策势必要出现金融危机。而符合市场需求的任何一种技术创新都会使得投资收益上升，由此推动企业投资上升和财富的大量增加，使投资创造应有价值，实现经济的持续发展和良性循

10、环，这样的投资才是优质投资。金融危机发生后，美国政府危机救助计划也不断调整，从最初的财政资金主要用于购买低质量金融资产，到目前更加重视经济发展的可持续性。当选总统奥巴马已提出大力支持科学研究的一揽子计划，包括在未来10年将研究经费增加一倍，永久性实行研发投入减免计划，利用新技术改良农作物，成立总统科学顾问委员会，设立国家首席技术官，重建国家航空航天委员会，取消对干细胞研究的禁令，并重点资助清洁能源和可再生能源产业的技术开发等。奥巴马提出要在未来10年内投资1500亿美元重点支持新能源发展，希望以此为美国未来经济提供新的支撑。七、危机将使优势企业更容易获得创新资源，“强者恒强”危机将使一批低端生

11、产没有创新的企业被淘汰，使那些未被有效利用的存量创新资源和市场空间得以释放，从而为拥有自主知识产权和自有品牌、创新能力较强、创新产品市场潜力大的企业腾出了新的发展空间。危机将使企业获取创新资源的成本大大降低，无论是人员薪资、设备价格、制造费用等都会有明显下降，可以用更低的成本获取更加优质的创新资源。受危机影响，更多的跨国公司为集中资源、降低成本实行外包，这将给中国企业带来新的市场资源。同时，国外先进技术、成果、人才、科研机构也将向外寻求发展空间，国际间优质创新资源的互动明显增强。如南通恒力集团为新上工业丝项目从国外引进设备，去年不仅价格昂贵而且谈判附加条件苛刻，现在却迅速达成意向协议，且报价降

12、了一半左右。八、企业的创新能力、创新热情暂时可能会有所下降这首先是因为市场需求萎缩可能影响企业创新热情。当前国内外市场对投资品和消费品的需求出现下滑，由此高品质、高技术含量、高价格特征的创新型产品的市场销路也将缩窄，开辟新市场的难度有所加大，新产品开发及市场推广将放缓。其次，资金全面趋紧可能影响创新经费投入。金融危机使资金供给普遍紧张。同时，企业盈利水平下降，直接导致研发经费不足，并将影响政府收入来源。由此无论政府还是企业都将面临巨大的资金压力，较多地增加创新投入的意愿和现实能力会降低。再次，创新风险放大可能影响创新产出预期。创新活动本身就具有不确定性和风险性，而危机将这种风险进一步放大，降低

13、了对创新成功率和收益率的预期。受此影响，银行、社会资本对创新创业的观望情绪将明显增强，尤其是创新发展所需要的风险投资萎缩，企业的创新信心和社会支持创新的活动会受到抑制。最后，短期救急的迫切性可能影响创新的长远部署。创新是一种着眼于未来的行动，创新投入发生于现在，而创新产出则只能体现在将来。在危机情况下，各种现实的困难、障碍接踵而至，使应急救急成为人们优先考虑的任务。科技创新的重要性虽仍被认可，但在具体操作中难以得到现实的关注，对创新的长远规划和部署会更多的让位于短期救急的迫切任务。围绕“保增长”政府可能出台更多举措近期，国务院总理温家宝在江苏考察工作时称，在今年两会前，国家还会出台一系列促进经

14、济的措施。随后，中国人民银行行长周小川在出席国际清算银行会议期间称，有必要制定强有力的政策措施来防止中国经济出现大幅放缓，不过中国经济减速至今一直是适度的。问题目前我国经济对外依存度已经达到70%，美国次贷危机以及由此带来的外需减弱必然会给我国经济发展带来负面影响，中国经济增速已经连续5个季度下降，从去年第二季度的12.7%下降到今年第三季度的9%。凭借外向型经济的发展，曾经极度繁荣的中国沿海地区也出现衰退迹象，江浙出现成片的破产潮，企业资金短缺，一些老板甚至逃亡海外。在美国资产膨胀型过度消费的刺激下，以中国为代表的世界工厂创造了很大的生产能力，这表现为中国连年提高的出口和贸易顺差。而在美国消

15、费需求萎缩之后，没有了更多的外部需求，中国国内相对过剩的生产能力会带来很多问题，比如企业倒闭、就业形势加剧等等，同时会给银行业带来很大的信用风险。受金融危机不断蔓延的影响，中国的外贸形势不断恶化。海关总署数据显示，2008年12月，进出口出现连续第二个月负增长，且跌幅有所扩大。其中，出口跌幅创1999年中期以来新高。去年12月份的进出口额分别下降21.3%和2.8%，高于11月份17.9%和2.2%的跌幅。实现贸易顺差389.8亿美元，较11月400.9亿美元的历史新高有所回落，这是从2008年2月份以来首次顺差逆转。出口负增长扩大主要受到机械和电子产品的影响，这些产品更容易受到全球企业需求放

16、缓的影响。12月份出口月环比为-6.5%，是连续第五个月环比下降。2008年12月份我国出口钢材317万吨，与上年12月相比下降33.73%。从发展趋势看，当发达国家的失业率持续上升，进而影响到消费时，一般消费品的出口也可能大幅下滑，由于欧美的经济指标仍然非常悲观，目前仍然很难判断出口是否见底。当前房地产和汽车市场低迷，消费热点明显降温。1-11月，全国商品房销售面积同比下降18.3%；11月份汽车销售量下降14.6%。由于企业亏损增加、利润减少，工业生产显著放缓，原材料价格和运输市场需求下降，工业增加值指标也不容乐观。2008年11月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，比上年同期

17、回落11.9个百分点，增速创2002年3月以来新低。从主要行业看，化学原料及化学制品制造业下降3.3%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业下降0.2%，电力热力的生产和供应业下降1.1%，黑色金属冶炼及压延加工业下降6.3%。工业企业产品销售率为97%，同比下降0.95个百分点。工业企业实现出口交货值6448.5亿元，同比下降5.2%，造成工业增加值下降的原因是总需求放缓导致产能过剩，消化库存将导致工业低迷状态仍会持续一段时间。此外，由于经济增长减速、企业利润减少、股市和房市低迷等影响，财政收入呈逐季下滑态势，10月同比下降0.3%，11月份下降幅度进一步扩大到3.1%。对策目前我国实施的积

18、极财政政策和适度宽松的货币政策已经产生了一定效果，去年12月份的经济运行状况比预计的要好一些，一些经济指标有回暖迹象，一些企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升。去年末的信贷也出现了强劲反弹，去年12月信贷猛增7400亿元，为11个月以来新高，仅次于2008年1月的信贷增量，据此计算，全年信贷增加4.9万亿元。尽管如此，还不能断言中国经济已经走出低谷，进入新一轮增长轨道，12月份的数据回暖到底是暂时反弹还是趋势翻转，尚需进一步观察，考虑到世界经济的艰难复苏前景及国内经济的结构失衡压力，我国经济“保增长”任务依然艰巨。为此，2009年货币政策应继续发挥对经济增长的强力促进作用，综合运用利

19、率、存款准备金率、公开市场操作等政策工具，灵活调节资金供求，必要时还可以使用创新金融工具保持市场的合理流动性，合理把握信贷投放进度，均衡摆布信贷资金，避免出现大起大落，影响经济的稳定运行。目前存款准备金率和基准利率仍然有下调空间。积极财政政策也应加大力度，有关部门应出台诸如减税、增加居民假期和振兴房地产等相关政策。部分一线城市房地产成交量已经开始放大，如果信贷继续快增，再加上房地产方面相关政策的配合，内需就能真正拉动起来，以应对外需可能出现的长期走弱。出口鼓励政策应继续实施，并调整重点，综合运用出口退税、外贸发展基金、财政贴息等政策措施，支持拥有自主品牌、核心技术的产品和大型机械设备以及农轻纺

20、等有竞争力的劳动密集型产品出口，支持企业开展营销、研发和并购，加快实施出口市场多元化战略。继续调整完善出口退税政策，进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他高附加值产品的出口退税率，建立加工贸易产业准入目录动态调整机制，严格控制高耗能、高污染和资源性产品出口。汽车产业振兴将在扩大需求和推进重组两方面着力1月14日国务院常务会议审议并原则通过汽车产业调整振兴规划。会议强调，加快汽车产业调整和振兴，必须实施积极的消费政策，稳定和扩大汽车消费需求，以结构调整为主线，推进企业联合重组，以新能源汽车为突破口，加强自主创新，形成新的竞争优势。问题我国汽车市场从2000年开始进入快速增长期，在经济型轿车

21、持续热销、自主品牌迅速发展、出口市场快速增长的拉动下，汽车市场供需两旺，效益也大幅度提高。但2008上半年开始，由于人民币升值、原材料价格上涨、劳动力成本上升、自然灾害等诸多因素对经济的发展产生影响；同时国家加大了宏观调控力度，采取了从紧的货币和财政政策，加上世界范围的金融危机的冲击，我国汽车行业增长速度明显放慢。上半年，汽车累计产销同比增长16.71%和18.52%，增幅较上年同期温和回落。据中国汽车工业协会最新统计，2008全年国产汽车产销分别为934.51万辆和938.05万辆，分别增长5.21%和6.70%，增幅创下了近10年最低。2008年在在自然灾害、股市暴跌、奥运效应、国家宏观经

22、济调控以及蔓延全球的金融危机的共同影响下，中国汽车市场迎来了罕见的低谷。尤其是下半年的金融风暴对我们的消费领域打击非常巨大，金融危机已经蔓延到实体，导致各国政府不断调整对策，中国政府也作出相应的稳定经济的政策，但政策的见效需要一定的时间周期，居民消费受到资产价格缩水和收入增长放缓的双重压力，消费热点的消失和前期累积财富的集中释放，使消费难以为继，除了住房和汽车之外，难以形成新的消费热点，而住房和汽车的消费均出现下滑。而在经历了2007年的汽车消费甜蜜增长之后，各大车企纷纷调高了2008年的市场目标，部分车企甚至将增长目标定位50%以上，这直接导致厂家在面向汽车经销商的批发环节加大了压货的力度，

23、将经销商原本紧张的资金链绷至最紧，而大量积压的库存一时之间难以转化为终端销量，经销商也就无法快速变现回笼资金，这最终导致经销商的库存与市场需求不匹配。为了扩大在中国国内的市场份额，合资企业凭借他们的先发优势和品牌知名度，在加大推出新车型力度的同时，也开始采用价格战术不断挤压国内企业在国内的市场空间，使得自主品牌的低价优势大为减弱，同时国内相当多的汽车企业都承受着巨大的产能过剩压力，为了生存和发展，国内企业被迫选择了开拓出口市场的道路。大量企业同时挤一座独木桥，必然带来一系列的问题。目前国内有自主知识产权的企业无论是产品的技术水平、制造质量、品牌知名度，还是企业的市场运作经验及售后服务力量等，都

24、存在着相当的差距，所以进入国际市场时，基本上都是采用低价战略，用低端产品首先进入欠发达国家市场。我国汽车出口主要以载重车等商用车为主，小轿车的比例不到20%，而且小轿车也是以中低档为主。产品同质化导致国内企业在海外市场上恶性竞争，自相残杀。我国汽车的低价优势得益于我国相对较低的劳动力与原材料成本，但目前这种优势正在逐渐减弱，国内“民工荒”导致劳动力成本日益上升；资源价格改革也是箭在弦上，价格上升只是时间问题。同时在发达国家，汽车的安全及环保法规限制一年比一年严格，而中国汽车企业由于自身发展的历史较短，自主技术积累不多，安全、环保等关键技术仍有赖于国外的专业公司和供应商，这使得出口汽车相应增加了

25、制造成本。对策过去多年汽车业的特色是放开大发展，巨大的市场消费力带来了车市的高歌猛进。但政策的积极干预正使车市从去年开始出现类似质变的转型，宏观引导应当使得车市无论走强走弱，都能够变得更良性和健康，汽车产业的振兴离不开政府的积极扶持和引导：首先，应采取优惠政策鼓励扩大汽车消费。应从税收、财政等多方面推出优惠政策，鼓励扩大汽车消费，力争未来三年汽车产销增长高于GDP的增长。促进汽车消费的主要措施包括减免汽车消费税、减免汽车购置税、扶持新能源车、对提前一年强制报废的车辆给以补贴，此几项每年将减少国家税收和增加财政支出数百亿元人民币。还应严禁各地政府出台限制汽车消费的土政策，政府采购要向自主品牌汽车

26、倾斜。其次，国家应鼓励汽车企业发展自主品牌。出台优惠政策鼓励整车及关键零部件自主品牌的研发建设，如为国内企业搭建公共研发平台，加大对企业自主创新的资金支持力度；在消费环节，对消费者购买自主品牌汽车返还车辆购置税或降低税率；积极推进国内汽车零部件企业为自主品牌配套；进一步提高自主品牌汽车及零部件出口退税率，并研究政策支持、鼓励、促进自主品牌企业到海外设厂，开展国际化经营。再次，国内企业应练好内功，积极拓展国际市场。从比较优势的角度出发，国内企业一旦突破了技术瓶颈，劳动力及原材料成本低、规模化制造的优势马上开始显现，我国纺织业、家电业的崛起都印证了这一原理，现在我国汽车产业的发展必将重复这条道路，

27、从低技术含量、低附加值产品入手，通过规模化生产降低成本，扩大出口，积累资金和技术，逐步向高端领域渗透，完成产业结构升级。因此，就我国汽车企业目前发展阶段而言，扩大出口、抢占低端市场的总体战略没有错，但不应满足现状、固步自封，而应该利用目前相对有利的出口环境和条件，未雨绸缪，积极练好内功，为未来与跨国巨头的同台竞技打下坚实的基础。最后，加强汽车节能环保技术的研发和宣传。汽车消耗大量的石油资源，造成能源供应紧张，在一定程度上制约中国经济的发展；由汽车造成的环境污染问题也日益突出，在全国各大中型城市，汽车的尾气排放己成为空气的主要污染源，严重危害着居民的身体健康，目前环境保护己成为全球关注的热点。因

28、此，应加强汽车节能环保技术的开发应用，提升发动机能量使用效率，提高燃油的经济性，优化车用动力系统配置，采用环保材料。国家应充分调动社会各界力量和舆论工具，开展经常性的、系列的汽车环保与节能科普公益活动，普及汽车与环保、节能的相关知识，让老百姓在汽车消费和使用时关注环保、关注节能，积极参与到保护环境、节约资源的行动中去，形成政府、社会公众共同关注汽车环保与节能的氛围。在放宽外商投资限制同时还应加强监管为鼓励外商“西进”，我国再次修订了中西部地区外商投资优势产业目录，进一步扩大中西部地区开放的领域和范围。新目录所列条目涵盖了退耕还林还草等国家重点生态工程后续产业开发，节水灌溉和旱作节水技术等推进生

29、态环境保护和建设领域，汽车关键零部件制造，优势资源的综合开发利用，以及增值电信业务、旅游资源的开发经营、城市供气、供热、供排水管网建设、经营等服务领域。政府希望通过在上述领域积极利用外资，引进国外先进技术装备和现代化的经营管理方式，发挥中西部地区资源、产业、劳动力等优势，促进中西部地区有序承接产业转移，推动中西部地区经济的可持续发展。自从1978年我国实行改革开放政策以来，一直积极地改善投资环境和以优惠的政策来吸引外资来华投资，外商直接投资额连创新高。无可否认，外资对中国经济发展、国有企业改革和产业结构调整起到了很大的推动作用，加速了工业化进程，推动了国内技术进步，增强了经济的抗风险能力，促进

30、了对外贸易，带动了国内就业。但是，许多地方在引进外资后由于相关背景条件尚不完善，缺乏一套行之有效的规章制度和政策法规，对外商投资企业疏于监管，产生了一系列的问题，对我国经济产生了多方面的负面影响。首先，对外商的“超国民待遇”使得国内生产要素的报酬相对较低。引进外资，给我国提供了大量的就业机会，缓解了劳动就业的压力。然而，由于近乎低廉的劳动力供给，导致我国工人的低工资、低福利。一些地区频出“怪招”，以极低的土地出让价格吸引外资，有时甚至是“零地价”。例如，某地政府“外商投资鼓励类项目，经营期在15年以上，建设用地自取得之日起，5年内免缴土地使用费，后5年减半征收”。地方政府对外商提供的土地价格往

31、往小于市场上形成的价格，包括政策优惠的低价，对外资是“超国民待遇”。其次，外企技术转移方式、贸易方式，也导致“以技术换市场”难以如愿。从目前我国利用外资的实际看，对产品的关键技术和核心技术，外企一般采用内部化转移的方式，外企对我国投资的很多先进技术都固化在生产设备之中。从投资方式来看，1999年以前，外商在中国的投资是以中外合资经营的方式为主，此后则逐步转向以外商独资经营方式为主，技术转移主要在外企子公司内部进行，这种方式决定了部分当地或国内的厂商无法融入外企子公司和技术体系之中。此外，外企以“加工贸易”为主的贸易方式，抑制了技术转让，加工贸易在开拓国际市场、利用海外需求带动国内经济增长方面发

32、挥了一定的作用。但是，这一现象也表明有些跨国公司主要是利用我国相当廉价的劳动力和土地资源，转移的技术大部分为相当成熟的技术，这样的外资企业在职能上更象一个高级加工车间，有可能被排除在核心科研活动之外，处于利润链末端。如我国汽车制造技术90%是“舶来品”，大部分利润都被掌握核心技术的外商凭一纸技术合同拿走了，我们消耗了大量的能源，承受了巨大污染，最后却替他人做了嫁衣裳。最后，外资企业的税收流失也是个大问题。一些外商投资企业存在避税问题，其最常见的避税方式是转让定价。在合资企业中，还存在着逆向避税的现象，即境外税负高于我国时，合资企业仍向境外转移利润，这样做的原因在于外商可独占转移出去的利润，而不用与中方合资者按比例分配。外商投资企业还存在滥用税收优惠的问题，它们通常实施“金蝉脱壳”之计，即在享受完优惠后，将原企业资金撤走，再在异地投资成立一家外商投资企业，重新享受优惠。据统计，在英属维尔京群岛注册的全球38万多家企业中，大约有近20万家与中国企业有关，由于这些离岸金融中心可以避税，对资金转移不加限制，没有外汇管理、公司注册程序简单，几乎没有营业范围和地区范围限制，为内资“返程投资”提供了方便。为享受外资待遇，合法避税，许多内资企业辗转境外“镀金”。因此，我国在以优惠政策吸引外商投资的同时，