货币银行学整理.docx

1、货币银行学整理1，“金融：金”指资金，“融”指融通，“金融”是资金的融通，社会资金融通方式无外乎直接融资和间接融资两种。直接融资主要体现为各类证券的发行和流通，间接融资主要体现为通过各类金融中介（其中主要是商业银行）实现资金的融通。金融业包括：银行、证券、保险和信托。 我国传统的金融体制是以银行为主体的，间接融资在整个社会融资结构中占有绝对大的比重，直接融资只是在20世纪90年代后才获得发展，我国传统的金融学课程就是货币银行学课程。货币银行是金融基础，研究金融要从货币银行开始。（为什么研究银行？）2，货币的重要性：货币数量影响就业和产出；货币数量影响通货膨胀；货币数量影响金融市场；货币政策是政

2、府实施宏观调控的两大基本手段之一。3，银行的作用：银行在资金分配方面有着支配性影响；银行的行为会影响到货币的总量；银行为整个经济提供支付网络；银行是金融机构创新的发动机。4，货币银行学的研究对象：从最宽泛的意义上说，货币银行学的研究对象是金融体系的运行及其与实际经济之间的关系。其中最重要的研究对象是作为金融体系血液的货币和作为金融体系主动脉的银行。5，货币发展历程：实物货币；金属货币；纸币；存款货币 货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受性特征日益增强。6，货币职能：价值尺度；流通手段；贮藏手段；支付手段；世界货币在五大职能中，价值尺度和流通手段

3、职能是货币两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流通手段职能。例：这个人很有钱。（价值储藏）张三从商业银行贷款10万元购买住房。（支付手段）他一个月挣1万多元。（支付手段：工资）李四花了1万元买了一台笔记本电脑。（流通手段）王五今天在大连市商业银行存入了2万元。（储藏手段）物价上涨了，钱毛了。（价值尺度：物价）7，信用（Credit）：是一种体现特定经济关系的借贷行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，是价值运动的特殊形式。 基本特征：到期归还和支付利息8，现代货币都是信用货币。信用货币：指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币。 信用货币流通的基础：信用货币的流通是建立在一种信念的

4、基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。形态：流通中的现金，即辅币和纸币；银行存款，主要是银行活期存款9，劣币驱逐良币规律：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。9，如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代？1）金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有限性

5、与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾；（2）资源的节约：金属、人力；（3）成本的下降；（4）流通效率的提高：自身，建立在信用货币基础上的现代银行体系和转账结算制度；（5）货币形态演变的规律：10，强调货币的价值贮藏手段职能，货币是一种资产，不同的资产具有不同的流动性。流动性：货币与商品的转换能力、货币之间的相互转换的能力（方便程度与损失程度）1通货商业银行活期存款21商业银行定期存款和储蓄存款32其他金融机构的定期存款和储蓄存款43其他短期流动资产12，利息率的定义简称利率，是指一定时期内利息额和本金额的比率。名义利率:是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素

6、后的真实利率。实际利率=名义利率-物价变动率费雪效应（Fisher Effect） 实际利率=（1+名义利率）/（1+物价变动率）-1 实际利率=（1+名义利率）/（1+预期物价变动率）-1 物价变动率也可改为通货膨胀率，但二者是有区别的。 二者的区别：以何时的物价水平作为判断的标准 基准利率：在多种利率并存的情况下起决定作用的利率。如中国人民银行对商业银行等金融机构的存贷利率叫基准利率。 13,两种计息方式：单利(Simple Interest)和复利(Compound Interest）单利：C=Prn,S=P(1+rn),C为利息额，P为本金；r为利息率；n为借贷期限；S为本利和。复利：

7、S=P(1+R)n；C=S-P 两种计息方法何者更能有效地体现资金的时间价值？ 复利更能有效地体现资金的时间价值。 我国之所以采用单利方式：单利所存在的期限差别可以一定程度上体现复利原则；对复利的忌惮（利息剥削论）；对资金时间价值的不重视。13,如果知道未来某一时间点上一定金额的货币，计算取得这样本利和，现在所需的的本金：P=S/(1+r)n14，金融市场：是金融工具转手的场所；是金融资产交易和确定价格的场所或机制；金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易；金融市场是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 特征：货币性或流动性；收益性；风险性。 分类：按标的物划分：货币市场(交易

8、期限在1年内)、资本市场(交易期限在1年以上)、 外汇市场和黄金市场 按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场 按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场(组织证券发行的市场)、二级市场、 第三市场和第四市场 按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场 按有无固定场所划分：有形市场与无形市场 按交割方式划分：现货市场与衍生市场 股票=股票指数=股票指数期货 按地域划分：国内金融市场及国际金融市场15，金融市场功能： 融通资金功能：资金数量，聚敛功能，动员资金，变收入为储蓄，变储蓄为投资，促进投资增长 资源配置功能：资金效率，配置功能，通过金融市场的价格机制引导资金的优化配置，从而实现资源的优化

9、配置 宏观调控功能：调节国民经济总量与结构，促进国民经济协调运行的功能 经济“晴雨表”功能16,货币市场:是指融资期限在1年以下的金融交易市场。金融工具期限短、流动性强、风险小。【同业拆借市场;票据贴现市场;可转让定期存单市场;短期债券市场;债券回购市场】17，资本市场一般是指经营期限在1年以上的中长期资金市场。包括：股票市场、债券市场和基金市场。股票市场 一级市场、二级市场（证券交易所和场外交易市场即柜台市场）、第三市场和第四市场长期债券市场 一级市场和二级市场 债券评级：标准普尔、穆迪 定期偿还与任意偿还基金市场投资基金是通过发行基金股份（或收益凭证）将投资者分散的资金集中起来，由专业管理

10、人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。 基金发行市场和流通市场18，金融中介包括：中央银行、存款货币银行、金融租赁以及其他提供信用的信贷活动。西方国家金融中介体系，银行机构居于支配地位，大体分为中央银行和存款货币银行。19，我国金融机构体系：（1)中国人民银行（货币当局和金融监管机构）：宏观调控、金融稳定、金融市场。 中国证监会：证券市场、证券机构、期货市场， 1992年10月25日 中国保监会：保险市场、保险机构， 1998年11月18日 中国银监会：商业银行、政策性银行、非银行金融机构， 2003年4月28日（2）国有商业银行： 国有独资商

11、业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行 股份制商业银行：交通银行 (3)非银行金融机构：保险公司；证券公司：（经纪业务、证券承销业务）；投资基金：（封闭式基金、开放式基金）；信托投资公司：（受人之托，代人理财）；财务公司；信用合作组织；中国邮政储汇局；金融租赁公司（4）政策性银行:（一般由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标的金融机构）：国际开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 (5)外资金融机构20，商业银行：是以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的金融企业。【又叫存款货币银行】。历史上第一家私人银行为威尼斯银行

12、。第一家股份制银行为英格兰银行（也是最早的中央银行），我国最早的银行是丽如银行（英国人开办），中国自办的第一家银行是1897年成立的中国通商银行，标志着中国现代银行事业的创始。1904年成立官商合办的户部银行，1912年改为中国银行，1907设立交通银行。21,商业银行作用： 信用中介：最基本、最能反映其经营活动特征的职能；变小额资本为大额资本，变短期资本为长期资本 .支付中介 .信用创造 受以下因素的制约：要以存款为基础，要受中央银行存款准备金率、自身现金准备率及贷款付现率的制约，受贷款需求的制约。 金融服务22，存款货币银行的的表外业务：银行只提供金融服务，不承担任何资金损失的风险，以收取

13、手续费为目的的业务活动，又称中间业务。汇兑业务；结算业务；代理业务；信托业务；租赁业务；银行卡业务；咨询业务23，商业银行的经营原则：盈利性、安全性、流动性 （1）盈利性 概念：取得盈利、利润 来源：收入减成本 原因：商业银行作为企业的本质；提高竞争力和增强自身信誉； 构建有效的激励机制的物质基础。 措施：全方位的资金运用 （2）安全性 含义：免受或少受损失 原因：特殊的经营方式；经营中面临诸多风险 如何：尽可能可回避风险，采取各种有效措施转移和分散风险（财产保险） （3）流动性： 概念：一种在不损失价值情况下的变现能力，一种足以应付各种支付、充分的资金可用能力。 以较低的成本有效地筹集资金

14、资产流动性、负债流动性 衡量：贷款/存款、流动性资产/全部负债、超额准备金、流动资产减易变性负债、存款增长率减贷款增长率 流动性管理：资金汇集法、资金匹配法、缺口监察法 原因：商业银行特殊的经营方式，应付存款人提取存款和对新的优质客户发放贷款的需要 如何：多层次的流动性储备，积极运用主动负债24,20世纪30年代中央银行产生并发展。24，中央银行职能：发行的银行、银行的银行、国家的银行 服务职能、调节职能和管理职能 发行的银行：一国货币的唯一、集中和垄断发行者 中央银行发挥其全部职能和实施金融宏观调控的基础，也是中央银行的最基本、最重要的职能 银行的银行 集中存款准备金，保证和提高商业银行的清

15、偿能力 组织全国的清算；充当商业银行等金融机构的最后贷款人 国家的银行：经理国库 为政府融通资金，提供特定信贷支持（直接向政府提供贷款或透支，购买政府债券） 代表政府管理国内外金融事务（制定和实施货币政策，对金融业实施金融监督管理，为国家持有和经营管理国际储备，代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动）为政府提供经济金融预测和决策建议，向社会公众发布经济金融信息25，中国人民银行的作用：在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。26，资产负债表： 资产：国外资产； 国内资产：对政府债权、对金融机构债权负债：储备货币：（货币发行，金融机构存款）；发行债券；政府存

16、款；自有资金27，中央银行制度的类型：单一式中央银行制度：国家单独设立中央银行，并由其专门行使中央银行全部职能的制度 一元式中央银行制度（只有一个） 二元式中央银行制度：联邦制国家复合式中央银制度：一个国家没有专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能与一身的银行体制。（计划经济体制国家）准中央银行制度：在一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，或者设置类是中央银行的机构。 新加坡：金融管理局和货币委员会 中国香港：金融管理局，汇丰银行、渣打银行和中国银行。跨国的中央银行制度：两个以上主权独立的国

17、家共同拥有一个中央银行的制度（欧洲中央银行、西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比海通货管理局） 28，中央银行的相对独立性： 中央银行在与政府的关系上必须保持一定的独立性；中央银行不可能完全脱离政府，其独立性只能是相对的。 独立性：中央银行与政府关心问题的重点存在差异；政府短期利益，政治周期问题；防止赤字货币化；专业性工作，不适合由政治家去做；有利于货币政策的实施，避免来自各级政府的干预。相对：中央银行是政府实施宏观调控的重要部门，不可能完全独立于政府，必须符合国家宏观调控的总体需要，接受政府的管理和监督。29，现代经济生活中的货币都是信用货币，信用货币最早的典型形态是银行券。30，原始存款与

18、派生存款 原始存款是指商业银行接受的客户现金存款以及从中央银行获得的再贴现及再贷款。派生存款是指由银行的贷款投资活动而衍生出来的存款。原始存款与派生存款的区别：来源不同，原始存款属于基础货币，来源于中央银行；派生存款由商业银行的资产业务直接创造，来源于商业银行与基础货币的关系不同，原始存款是流通中的现金向存款货币转变，不引起社会货币供应量的变化；派生存款的变动直接影响社会货币供应量的变化二者的地位不同，原始存款决定派生存款31，存款货币创造的乘数存款货币创造的两个必要的前提条件 各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金 银行清算体系的形成存款货币创造的乘数 银行存款货币创造机制所决

19、定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数,它是法定准备率的倒数这里的 K 值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值现代金融体制下的存款货币创造 类似于库存铸币的准备银行对于吸收的存款要准备一部分银行券，以保持存款的客户提取现金支票结算中银行之间的应收应付差额则已完全不需要用银行券结清，只需要通过银行在中央银行的存款账户进行划转各银行在中央银行的存款称作准备存款由国家规定，银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率，为法定准备率超过法定比率部分为超额准备率 一个无现金的支付流转模型下，存款货币创造 “原始存款”来源： 存款货币银行从中央银行

20、借款 客户收到一张中央银行的支票比如由国库开出的拨款支票并委托自己的往来银行收款,也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款，而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款 派生存款的过程超额准备金与存款货币的创造乘数 银行实际持有超过法定要求的准备金，称超额准备金，超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以 e代表。这时，银行的初始准备为： DR = DDrdtrtDDcDDeDD = DD（rd trtce）完整的存款货币创造乘数是：,32，派生存款的制约因素 法定存款准备金：是以法律形式规定商业银行吸收的活期存款，必须按一定比例转存中央银行的存款。 提现率：是指现金漏损与银行存款总额的

21、比率。超额准备金率。是指商业银行超额准备金与存款总额的比率。33，货币需求：是指人们通过对各种资产的安全性、流动性和盈利性的综合衡量后所确定的最优资产组合中所愿意持有的货币量。 货币需求理论：所谓“货币数量说”（The Quantity Theory of Money），是指以货币的数量来解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。 费雪的现金交易说 MV=PT剑桥学派的现金余额说 M=KPY 费雪方程式-现金交易说 货币数量理论：用货币数量来解释货币价值、商品价格的货币理论。 M数量的变化决定价格P。 V由于制度性因素短期内不变，视为常数。 T相对于产出水平，常保持固定比例，大体稳定。 MV=P

22、T M= PT/V M是个外生变量，由货币当局决定。 P与M的关系最重要。 评价：费雪方程式是从满足交易媒介需要的角度分析货币需求的，没有考虑微观主体 动机对货币需求的影响。 MV=PT M= PT/V 剑桥方程式-现金余额说内容：处于经济体系中的个人对货币需求，实际上是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。在其他条件不变的情况下，对每个人来说，名义货币需求与名义收入水平之间保持着一个稳定的比例关系。 公式：Md=kPY Md名义货币需求 Y总收入 P价格水平k以货币形式保有的财富占名义总收入的比重,剑桥方程式现金余额说分析：从货币贮藏手段职能出发分析对货币的需求，研究的重点是以货币形态持有的财

23、产在全部财产中所占的比例。 重视微观主体的行为。35，费雪方程式与剑桥方程式的比较对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式从流量的角度研究货币需求；剑桥方程式从存量的角度研究货币需求。费雪方程式从宏观的角度研究货币需求；剑桥方程式从微观的角度研究货币需求。 36， 凯恩斯的货币需求理论-货币需求动机交易动机 交易动机的货币需求是指人们为进行日常交易而产生的货币需求。这一货币需求的数量主要决定于收入的数量，且与收入的数量成正比。预防动机 预防动机的货币需求是为应付那些意料之外的支出而产生的货币需求。这一货币需求也主要决定于收入的数量，而且也与收入的数量成正比。投机动机投机动机的货币需求，实际上是指

24、人们对闲置货币余额的需求。人们之所以持有闲置的货币余额，是为了在利率变动中进行债券的投机，以获取利润。这一货币需求与市场利率成反比。37，流动性陷阱 在一种极端情形下，当利率低到一定程度时，整个经济中所有的人都预期利率将上升，从而所有的人都希望持有货币而不愿持有债券。在这种情况下，投机动机的货币需求将趋于无穷大，此时，若继续增加货币供给，将如数地被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸收，从而利率不再下降。这种极端的情形，就是所谓的“流动性陷阱”。 38，凯恩斯的货币需求函数 M=M1+M2=L1（Y）+L2（r) 交易动机与预防动机： M1=L1（Y） 投机动机： M2=L2（r） 决定货币需求

25、动机的因素：M=L1（Y）+L2（r） 式中，M表示货币总需求；M1表示交易性的货币需求；M2表示投机性的货币需求；Y表示收入；r表示市场利率；L1表示M1与Y的函数关系；L2表示M2与r的函数关系39，弗里德曼的货币需求理论,货币需求的决定因素 总财富（包括人力财富与非人力财富）是制约人们货币需求量的规模变量。 但是，由于总财富无法用货币来加以直接地测量，因而它以恒久性收入为代表而成为货币需求函数中的一个变量。 Md/p=（y；w；rm、rb、re、1/PdP/dt；u） 决定货币需求的因素 y恒久性收入：预期平均长期收入，与货币需求正相关 w非人力财富占总个人总财富比重，与货币需求负相关

26、rm、rb、re、1/PdP/dt机会成本变量 rm货币预期收益率（货币指M2） 与货币需求正相关 rb固定收益的证券利率与货币需求负相关 re非固定收益的证券利率与货币需求负相关 1/PdP/dt预期物价变动率与货币需求负相关 u综合变数评价 强调恒久性收入y对Md的重要影响作用是弗里德曼货币需求理论的一个特点。 由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求是比较稳定的。40，影响人们持有货币的动机的因素，就是决定或影响货币需求的因素, 收入状况、市场利率、信用的发达程度、消费倾向、社会商品可供量、物价水平、货币流通速度及人们的心理因素等。41，凯恩斯学

27、派对凯恩斯理论的发展 平方程公式（鲍莫尔模型）交易性货币需求的发展 交易性货币需求是Y的函数 交易性货币需求是r的函数42，货币供给：是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张或收缩货币的行为。 货币供给量Ms：又叫货币存量，是一国经济中用于交易和投资的货币总量。 Ms=C+D 基础货币 B=C+R 又称高能货币、强力货币。 通常指起创造存款货币之用的商业银行保有的存款准备金与流通于银行体系之外的通货的总和。 商业银行存款准备金R 包括：商业银行的库存现金、在中央银行的存款 基础货币直接表现为央行的负债。微观主体行为对货币供给的影响（1）居民 现金C/DmMS影响居民持币行为的因素：财

28、富效应 财富增加C/DmMS预期报酬变动率效应 预期报酬率现金C/D m MS 其他资产收益率C不变的情况下，DC/DmMS金融危机 存款C/DmMS非法经济活动现金C/DmMS （2）企业经营的扩大或收缩 经营扩大增加贷款MS经营效益高低 企业资金周转率降低在相同产出水平下对贷款需求增加MS 经营效益低压缩经营勾销贷款MS 43，我国现阶段货币供给层次的划分 M0=现金 M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款 M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+信托类存款+证券公司保证金帐户存款+ 其它存款 M3=M2+企业债券+金融债券+大额可转让存单 M1为狭

29、义货币；M2为广义货币44，货币乘数是货币供给量与基础货币之比。对乘数的分析 MS=C+D B=C+R MS=mB m= C+D/C+R =（C/D+1）/（C/D+R/D） C/D：通货存款比，取决于居民和企业的行为。C/D与乘数是负相关关系，C/D越小，m越大。R/D：准备存款比，取决于商业银行的行为。因为R由法定准备率rd与超额准备率rt构成。R/D与乘数负相关，R/D越小，m越大。,45，我国传统计划体制下对货币供给的控制直接调控 特点：以年度综合信贷计划制约货币供给规模。 信贷资金管理体制：统存统贷。 控制方式：中国人民银行总行分配的信贷指标。 货币供给过程：由银行贷款给企业，发放给

30、企业的贷款转化为存款和流通中的现金。货币供给控制机制：由银行贷款规模的扩张和收缩来决定。间接调控 公开市场业务（影响基础货币） 货币当局在金融市场上买卖短期国库券基础货币货币供给 中央银行购买债券流通中现金或银行的准备金基础货币MS中央银行出售债券流通中现金或银行的准备金基础货币MS （2）贴现政策（影响基础货币） 通过变动贴现率影响贷款的数量和基础货币。（3）法定准备率（影响乘数） rd商业银行放款能力货币乘数m变小MS收缩46，货币政策广义：政府、中央银行和其它有关部门所有有关货币方面的规定和所采取的影响货币数量的一切措施。狭义：中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供给与利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。 货币政策的目标稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。我国货币政策的最终目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。在货币政策的实践中，协调不同目标之间矛盾的方法主要有如下三种：