工程经济1一级建造师中科院讲义_精品文档.ppt

1、 1Z101000 1Z101000 工程经济工程经济1Z101000 工程经济工程经济1Z101010 资金的时间价值1Z101020 建设项目财务评价1Z101030 建设项目不确定性分析1Z101040 财务现金流量表的分类与构成要素1Z101050 基本建设前期工作内容1Z101060 设备更新分析1Z101070 设备租赁与购买方案的必选1Z101080 价值工程1Z101090 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析方法1Z101010 1Z101010 资金的时间价值资金的时间价值1Z101011 1Z101011 利息的计算利息的计算1Z101012 1Z101012 现

2、金流量图的绘制现金流量图的绘制1Z101013 1Z101013 等值的计算等值的计算1Z101014 1Z101014 名义利率和有效利率的计算名义利率和有效利率的计算1Z101011 1Z101011 利息的计算利息的计算 一、资金时间价值的概念 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值的因素 1.资金的使用时间 2.资金数量的大小 3.资金投入和回收的特点 4.资金周转的速度 二、利息与利率的概念 通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。（一）利息 债务人支

3、付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。计算公式：IFP 在工程经济研究中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。（二）利率 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。计算公式：式中：i利率；It 单位时间内所得的利息额。例题：某人向银行借1000元，一年后的利息是80元，则年利率为：即：年利率为8%决定利率高低的因素决定利率高低的因素 1.社会平均利润率 2.金融市场借贷资本的供求情况 3.借出资本要承担的风险 4.通货膨胀 5.借出资本的期限长短 （三）利息的计算 1.单利 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息的计息方法

4、。计算公式：It=Pi单 例题：假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和为：0001320108011601240132010008%=8080808010001080116012401234年末偿还年末本利和 年末利息年初款额单利计算分析表单利计算分析表 单位：元 2.复利 所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。计算公式：Ft t=Ft-1t-1(1+i)0001360.4910801166.41259.711360.4910008%=8010808%=86.41166.48%=93.3

5、11259.718%=100.78100010801166.41259.711234年末偿还年末本利和 年末利息年初款额单利计算分析表单利计算分析表 单位：元如单利例题，按复利计算各年利息及本利和。复利计算有间断复利和连续复利之分。按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）。常用的间断复利计算有一次支付和等额系列支付两种情况。（四）利息和利率在工程经济活动中的作用 1.利息和利率是以信用方式筹集资金的动力 2.利息促进投资者加强经济核算节约使用资金 3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件1Z101012 1Z101012

6、 现金流量图的绘制现金流量图的绘制 一、现金流量的概念 在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t 表示；流入系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t 表示；现金流入与现金流出之差称之为净现金流量，用符号（CI-CO）t 表示。二、现金流量图的绘制 要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：大小大小(现金流量数额)、方向方向(现金流入或现金流出)、作用点作用点(现金流量发生的时间点)。0 1 2 3 4 n-2 n-1 n A3 A4 An-2 An-1 An i A1 A21Z101013 等值的计算等值

7、的计算 不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。常用的资金等值的计算公式有一次支付的终值和现值计算、等额支付的终值、现值、资金回收值和偿债基金的计算。一、一次支付的终值和现值计算 一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次。一一次支付现金流量图F 0 1 2 3 4 5 6 niP （一）终值计算(已知 P，求 F)定义：现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利 和为多少？计算公式：式中：称之为一次支付终值系数。表达式：F=P(F/P，i，n)例题：某人借款10000元，年利率为10%。现在想知道，在第5年末他

8、还款时，连本带利应还多少？已知：P=10000元，i=10%，n=5年 求：F=？解：=10000(1+10%)5=16105.1元 （二）现值计算(已知 F 求 P)计算公式：式中：称之为一次支付现值系数。表达式：P=F(P/F，i，n)例题：某人希望5年末退休时能有10000元外出旅游。如果年利率为10%，他想知道，现在应该一次性存入多少钱？已知：F=10000元，i=10%，n=5年 求：P=？解：=10000(1+10%)-5=6209元 在工程经济评价中，现值评价常常是选择现在为同一时点，把方案预计的不同时期的现金流量折算成现值，并按现值之代数和大小作出决策。在工程经济分析时应当注意

9、：1.正确选取折现率 2.要注意现金流量的分布情况 二、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 （一）多次支付（系列支付）多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。0 1 2 3 4 n-2 n-1 n A3 A4 An-2 An-1 An i A1 A2非等额系列支付等额系列支付（年金）FA i0 1 2 3 4 n多多次次支支付付等额系列支付等额系列支付不等额系列支付不等额系列支付期初支付期初支付期末支付期末支付等额系列支付等额系列支付FA i 0 1 2 3 4 n-1 n期初年金FA i 0 1 2 3 4 n-1 n期末年金 （二）等额支付系列现金流量的

10、复利计算 1.年金终值计算（已知 A，求 F）计算公式：式中：称为等额支付系列终值系数或年金 终值系数，用符号 (F/A，i，n)表示。表达式：F=A(F/A，i，n)例题：某人若十年内，每年末存1000元，年利率8%，问十年末本利和为多少？已知：A=1000元，i=8%，n=10年 求：F=？解：元 2.年金现值计算（已知 A，求 P）计算公式：式中：称为等额支付系列现值系数或年金现值系 数，用符号(P/A，i，n)表示。表达式：P=A(P/A，i，n)例：若某人期望五年内每年末能有1000元的投资回报，在利率为10%时，问他开始需一次投资多少？已知：A=1000元，i=10%,n=5年 求

11、：P=?解：元 3.资金回收计算（已知 P，求 A）计算公式：式中：称为资金回收系数，用符号(A/P，i，n)表示。表达式：A=P(A/P，i，n)例：若投资10000元，每年收回率为8%，在十年内收回全部本利，则每年应收回多少?已知：P=10000元，i=8%，n=10年 求：A=？解：元 4.偿债基金计算（已知 F，求 A）计算公式：式中：称为偿债基金系数，用符号(A/F，i，n)表示。表达式：A=F(A/F，i，n)例：若在五年终了时获得10000元，且每年存款金额相等，年利率为10%，则每年末需存款多少？已知：F=10000元，i=10%，n=5年 求：A=？解：元 三、等额还本利息照

12、付系列现金流量的计算 计算公式：式中：At为第t年的还本付息额；PI 为还款起始年年初的借款金额；为每年偿还的本金；为第t年支付的利息，即每年支付的利息年初借款余额年利率。例：某借款人向银行借款500000元，借款期限10年，年利率为6%，采用等额还本利息照付方式，问第5年应还本付息金额是多少？解：元年份借款总额还本额应计利息还本付息总额1500000500003000080000245000050000270007700034000005000024000740004350000500002100071000530000050000180006800068000625000050000150

13、0065000 四、复利计算公式使用注意事项 1.计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期 初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。2.P 是在第一计息期开始时(0期)发生。3.F 发生在考察期期末，即 n 期末。4.各期的等额支付 A，发生在各期期末。5.当问题包括 P 与 A 时，系列的第一个 A 与P 隔一期，即 P 发生在系列 A 的前一期。6.当问题包括 A 与 F 时，系列的最后一个 A是与 F 同时发生。不能把 A 定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。五、等值基本公式相互关系（动画）等值基本公式相互关系示意图FPA（F/P，i,n）（P/F，i,n）

14、（F/A，i,n）（A/F，i,n）（P/A，i,n）（A/P，i,n）影响资金等值的因素有三个：.金额的多少b.资金发生的时间长短c.利率(或折现率)的大小，利率是关键因素。1Z101014 名义利率和有效利率的计算名义利率和有效利率的计算 一、名义利率的计算 所谓名义利率 r 是指计息周期利率 i 乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。计算公式：r=i m 二、有效利率的计算 有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。1.计息周期有效利率，即计息周期利率 i。计算公式：2.年有效利率，即年实际利率。计算公式：例：现设年名义利率 r=10%，则年

15、、半年、季、月、日的年有效利率如下表所示名义利率与有效利率比较表 年名义利率(r)计息期年计息次数(m)计息期利率(i=r/m)年有效利率(ieff)10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.46%日3650.0274%10.51%由此可见：每年计息周期 m 越多，Ieff 与 r 相差越大所以。如果各方案的计息期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价。例题：现在存款1000元，年利率10%，半年复利计息一次。问5年末存款金额为多少？第一种方法解：第一，由于计息周期短于1年，所以要将名义利率化为实际利率。第二，计算复

16、利值。第二种方法，也可以按计息周期来计算：每个计息周期的实际利率=所以，本题的半年实际利率=5%，计息期数（n）=10，则：例题：某设备价格为55万元，采用五年内分期付款方式。合同签订时付了10万元，然后每半年付款一次。设年利率为10%，每半年复利一次。问每半年应付多少设备价款？解：据题意绘出现金流量图如下：年利率为10%，每半年复利一次0 1 2 3 4 510A55已知：名义利率r10%，计息周期为半年，则计息周期利率根据资金回收计算即可计算出每半年应付设备价款额。即A=P(A/P，i，n)=(55-10)(A/P,5%,10)=5.8275（万元）例题：每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次。问五年末存款金额为多少？解：根据题意，绘出现金流量图。r=8%，每季复利一次F=?A=10000 1 2 3 4 5由于本例计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。计息期利率（每季）：i=r/m=8%/4=2%半年期实际利率：ieff半=(12%)21=4.04%则 F=1000(F/A，4.04%，25)=100012.029 =12029(元)