国际承包工程财务与成本管理专题讲座.doc

1、我国对外承包工程财务与成本管理专题讲座第一讲 我国对外承包企业财务战略管理的内容和特点一、 企业财务战略管理的一般模型图表1.1 企业财务战略管理的一般模型 战略管理信息反馈系统 经营管理信 信反馈系统 外部资 责任 源变动 会计重大 资本保 预期现 全面资 指标分解并建立 差异 效绩事件 值增值 金流量 本预算 年度财务计划 分析 评价 内部资 成本 源变动 控制 战略制定 战略实施 战略评价 二、 跨国公司财务系统及其一脉相承关系(一) 跨国财务系统图1.2 跨国财务系统母 公 司 决 策 变 量 决 策 变 量 实 物 流 财 务 流管 理 费、特利许息权赊 资 技 管 中 产 技 股

2、转 提 管 资 公 发 收 股权及益贷销 术 前 理 司 费贷性 商 本 间 / 让 与 费 本 内 票 支 、款投 品 成 市 推 及 部 公的资 及 商 产 场 价 迟 特 结 贷 标 冲 司归 服 信 支 许 款 间还 务 品 术 里 品 品 息 利 格 付 权 构 价 销 其 定利它款 价 币 间 接 种费.附属公司A 附属公司 B 除权益性投资及股利外,类似 于公司A同母公司的关系 A注：上述资料来源于：adapted from Figure 1 in Donald R. Lessard,“Transfer Price, Taxes, and Financial Markets: I

3、mplications of Internal Financial Transfers within theMultinational Firm,” in The Economic Effects of Multinational corporations, Robert G. Hawkins, ed. (Greenwich, Conn.: JAI Press, 1979). （二）企业财务战略理论的一脉相承关系 图1.3 企业财务战略理论的一脉相承关系具体行业下企业所处国际环境资源因素的变化 一般性国际环境 资源因素的变化一般性外部 资源的变化 + +财务战略目标相同具体的跨国公司财务战略一

4、般跨国公司财务战略一般企业财务战略一般性跨国公司内 部资源因素的变化 具体行业下企业内 部资源因素的变化一般性内部资源的变化 + + 三、 国际承包工程企业财务战略管理的基本内容（一） 产业优势与地区选择（二） 国际竞争与协作（三） 国际政治风险分析（四） 国际项目融资（五） 外汇风险管理（六） 国际税收（七） 项目成本管理（八） 会计核算四、 我国对外承包企业财务战略管理的特点总的特点：全行业营业额和资产规模逐年上升,但经济效益不佳图表1.4 我国对外承包企业二十年承包工程收入与境外利润总额趋势比较图说明：上图中系列1为全行业承包工程收入，单位是万美元；系列2为全行 业境外利润总额，单位为万

5、人民币。由于汇率变动的原因，该两系列的 货币计量单位未进行换算。但这不影响趋势比较的结果。作者注。 从上图可以发现，我国对外承包企业在过去的二十年间，1983年至1992年属于平稳发展阶段；1993年至1998年承包工程收入在总体上呈快速上升的趋势，但境外利润总额相对于承包工程收入却表现为下降的趋势。这一现象更加明显。我们对此的解释是： 第一，承包工程收入主要来源于资产规模的扩大，走的是一条外延扩大再生产的道路（详见下图2.1.4）。1992年后的快速增长动力来源于我国改革开放政策力度的加大。图表1.5 我国对外承包企业二十年资产总额与承包工程收入总额趋势比较图说明：上图中系列1为全行业资产总

6、额，单位是万人民币；系列2为全行 业境外利润总额，单位为万美元。由于汇率变动的原因，该两系列的 货币计量单位未进行换算。但这不影响趋势比较的结果。作者注。 第二，国内同行在境外压价竟争的加剧是经济效益递减主要原因之一。以下我们以中国水利电力对外公司为案例研究对象，采用随机抽样的方法，就该公司近三年来被抽样的7个投标项目情况列表并分析如下：图表1.6 中水电公司部分水利项目投标情况统计分析表 金额单位：万美元 国际投标 中国公司最低标价 中国公司最高标价 中水电公司 最低标价与 最低价与 中国公司 项目名称 公司名称 标价 公司名称 标价 (CWE)标价 最高标价差 CWE标价差 占总数比 巴基

7、斯坦K3水闸修复工程葛洲坝 集团 438.44 辽宁国际公司 686.37 443.67 (247.93) (5.23) 4/5 孟加拉GORANCHATBARI泵站江西国际公司 478.85 东方电气公司 775.34 555.75 (296.49) (76.90) 9/12 尼泊尔莫朗三期灌溉工程水电总公司 2,136.38 中港公司 4,742.56 2,581.49 (2,606.18) (445.11) 5/7 深圳河第二期第二段工程中铁总公司 2,360.74 葛洲坝集团 2,899.86 2,470.00 (539.12) (109.26) 6/7 香港将军澳开发三期项目中国路桥

8、公司 4,600.00 中水电联营体 5,200.00 5,200.00 (600.00) (600.00) 占前4标 柬埔寨金边城市供水项目中水电公司 952.56 中水电公司 952.56 952.56 - 1/3 巴基斯坦CHASHMA灌溉工程辽宁国际公司757.17河南国际公司1,027.93839.82(270.76)(82.65) 6/7 合计 - 11,724.14 - 16,284.62 13,043.29 (4,560.48) (1,319.15)资料来源：随机抽样于中水电公司总经办1997年（前6项）及1999年（第7项）部分水 利工程国际投标项目统计资料，后经作者整理。其

9、中标价为港币的，按1美元 =8港币折算。中国公司占总数比=中国公司家数/参加投标的公司总家数。 上述七个标中，除柬埔寨金边城市供水项目只有一家中国公司外，其余基本上都是中国公司本身之间展开的竞争，基本上难以找到除中国公司外还有同一国家的两家或两家以上的公司为同一项目而你争我夺。由于中国公司的相互压价，七个标的最低标价与最高标价差4，560.48万美元,占最低总标价的39%；与本行业的专业化代表性公司CWE的报价差1，319.15,占最低总标价的11%。照此推算，中国公司之间的这种同业竞争每年给国家它们的唯一共同的所有者造成的经济损失，按1999年营业额85.2亿美元计算, 约在9.37亿美元(

10、85.2亿美元X 11%)到33.23亿美元(85.2 X 39%)之间。若按国际承包工程国际上公认的合理利润率3%左右计算，仅1999年度因之导致的国有资本金亏损额可高达： 1,319.1513,043.29/(1+3%) X 3%X 852,000/11,724.14=68,255.30(万美元)无论从哪个角度看，这些数据给国家每年造成的损失都是触目惊心。中国的对外承包企业必须要进行战略性大调整。为此，我国对外贸易部经济合作司决定将从2000年5月1日起，联合中国人民银行、我国各驻外经济商务机构、新华社香港分社经济部、新华社澳门分社、中国承包商会等单位一起，试行对外工程项目投标（议标）许可暂行办法（1999外经贸合发第699号），其目的就是“为维护对外承包工程业务经营秩序，保障业务健康发展，增强企业的对外竞争力，降低银行风险”（暂行办法第一条）。暂行办法的基本思想是在原来经国家工商管理部门登记注册并由外经贸部赋予对外承包经营权（企业资格）的基础上，再增加一道项目许可（项目资格）审理，以审理后的结果作为企业向银行申请开具保函的依据。“银行不受理未获许可企业的保函申请”（暂行规定第九条），对违反规定者，“外经贸部将按有关规定给予处罚”（