质押式国债逆回购讲解说明.ppt

1、债券质押式逆回购债券质押式逆回购第一创业证券大连营业部第一创业证券大连营业部 客服中心客服中心 宋明璐宋明璐主要内容主要内容一、债券回购的含义二、债券回购交易品种三、质押式回购申报要求四、质押式回购交易操作流程五、回购交易操作技巧六、回购交易的风险2债券回购的含义债券质押式回购简单的说就是交易双方以债券为质押品的一种短期短期资金借贷行为。债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方更加安全、便捷。3债券回购交易品种上海证券交易所可交

2、易的质押式回购分为：1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。深圳证券交易所按回购期限分为：1日（130910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131907）共4个品种。4质押式回购申报要求1.申报单位：手（1手=1000元标准券）2.计价单位：资金到期年收益率（%），报价时省略百分号（%）3.价格变动单位：0.005或其整数倍4.每笔申报限制：最低申报限额为100手，最高申报限额为10000手5.申

3、报价格按照交易规则的规定执行5质押式回购交易操作流程 逆回购详细操作流程：在交易界面（如下图），选择“卖出”，输入代码（204001），融资价格就是年化利率，数量最低是1000（张），代表10万元，每10万元递增，点击融券下单就可以了，如果是一天回购，则下一交易日（T+1日）资金可用但不可取，T+2日可取。6回购交易操作技巧 逆回购操作技巧：用暂时闲置的资金参与周五和节假日谨慎参与选择收益高的市场参与配合打新股,收益高时，就不要做逆回购7日逆回购比连续1日逆回购更有利7回购交易操作技巧8回购交易的风险逆回购一般没有风险，因为逆回购方直接针对结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。910