财务清算1.ppt

1、第第11章章 企业破产、重整与清算企业破产、重整与清算11.1企业破产概述企业破产概述11.1.1企业破产的概念界定企业破产的概念界定11.1.2企业破产的法律规定企业破产的法律规定1.破产界限破产界限:以不能清偿到期债务为破产界限以不能清偿到期债务为破产界限2.重整与和解重整与和解1)重整与和解的含义重整与和解的含义企企业业重整的重整的内涵内涵 企业企业重整主重整主要是指出资人（资本所有者）及其代理人要是指出资人（资本所有者）及其代理人为实现企业发展战略和资本增值最大化，通过资本扩张、为实现企业发展战略和资本增值最大化，通过资本扩张、调整或收缩等方式及其组合，实现企业的股权、实物资调整或收缩

2、等方式及其组合，实现企业的股权、实物资产或无形资产和其他各种资源的优化配置，来提高资本产或无形资产和其他各种资源的优化配置，来提高资本运营效率、谋求竞争优势的产权经营行为。运营效率、谋求竞争优势的产权经营行为。实质：实质：1、资本的直接运作、资本的直接运作2、以资本运作作为先导的资产重组与优化配置、以资本运作作为先导的资产重组与优化配置3、按照企业重组原则进行商品、按照企业重组原则进行商品经营经营企业重整的财务主体企业重整的财务主体出资人出资人2)重整计划的内容重整计划的内容3)重整与和解的不同点重整与和解的不同点和解和解 只能由债务人向法院提出申请只能由债务人向法院提出申请,债权人不债权人不

3、能提出重整能提出重整;重整重整 债权人和债务人都可以向法院申请对债务债权人和债务人都可以向法院申请对债务人进行重整人进行重整3.重整与和解财务管理重整与和解财务管理1）重整与和解财务管理的特点）重整与和解财务管理的特点（1)财务管理的首要任务是拟订整顿方案与和财务管理的首要任务是拟订整顿方案与和解协议草案解协议草案（2)由于有和解协议的存在和债权人的监督由于有和解协议的存在和债权人的监督,公公司在大笔现金流量的匹配上更为稳健司在大笔现金流量的匹配上更为稳健（3)需要定期向债权人会议报告公司经营活动需要定期向债权人会议报告公司经营活动和财务状况和财务状况2）重整方案的内容）重整方案的内容（1)对

4、公司达到破产界限的原因的分析对公司达到破产界限的原因的分析（2)重整或组建新的领导班子的计划重整或组建新的领导班子的计划（3)改善经营管理的措施和改造、转产措施的改善经营管理的措施和改造、转产措施的可行性分析可行性分析（4）扭亏增盈的办法）扭亏增盈的办法（5）整顿日期和目标等）整顿日期和目标等3）和解协议草案的内容）和解协议草案的内容（1）清偿债务的财产来源）清偿债务的财产来源（2）清偿债务的办法）清偿债务的办法（3）清偿债务的期限等）清偿债务的期限等11.1.3财务失败与重整财务失败与重整1、财务失败的原因、财务失败的原因 原原 因因 比重比重经济因素经济因素 55.1财务因素财务因素 36

5、.2疏忽、灾难、诈骗疏忽、灾难、诈骗 7.2其他其他 1.5非正式财务重组非正式财务重组:指与债权人达成自愿协议进指与债权人达成自愿协议进行的重组。行的重组。正式财务重组：通过法律程序的正式安排进行正式财务重组：通过法律程序的正式安排进行的重组。的重组。非正式清算：企业将资产转让给独立的第三方非正式清算：企业将资产转让给独立的第三方以备清理。以备清理。正式清算：指通过正式的破产程序进行的清算正式清算：指通过正式的破产程序进行的清算2、非正式财务重整、非正式财务重整 是当企业面临技术性无力清偿时，债权人愿意与是当企业面临技术性无力清偿时，债权人愿意与债务人达成自愿协议。债务人达成自愿协议。1）非

6、正式财务重整的方法）非正式财务重整的方法（1）债务展期）债务展期：推迟到期债务要求付款的日期。：推迟到期债务要求付款的日期。（2）债务和解）债务和解：债权人自愿同意减少债务人的债务。：债权人自愿同意减少债务人的债务。2）非正式财务重整的程序）非正式财务重整的程序（1）由债务人向有关管理部门提出申请，召）由债务人向有关管理部门提出申请，召开由企业和债权人参加的会议。开由企业和债权人参加的会议。（2）由债权人指定一个委员会，就债权人的）由债权人指定一个委员会，就债权人的展望期或债务的和解做出具体安排。展望期或债务的和解做出具体安排。（3）召开债权人、债务人会议，对债权人委）召开债权人、债务人会议，

7、对债权人委员会做出的债权调整安排进行磋商，达成最员会做出的债权调整安排进行磋商，达成最后协议。后协议。3）非正式财务重整的评价）非正式财务重整的评价有利有利（1）节约了成本）节约了成本 （2）节约了时间）节约了时间不利不利（1）使债务企业陷入困境的经理人员）使债务企业陷入困境的经理人员仍然在管理着企业，这可能使企业资产价值仍然在管理着企业，这可能使企业资产价值遭到进一步侵蚀，从而损害债权人的利益。遭到进一步侵蚀，从而损害债权人的利益。（2）协议的执行缺乏法律保障，会给债权）协议的执行缺乏法律保障，会给债权人带来风险。人带来风险。（3）当债权人人数很多时，可能难以达成）当债权人人数很多时，可能难

8、以达成一致协议一致协议3、正式财务重组、正式财务重组1）正式财务重整的程序）正式财务重整的程序2）正式财务重组的决策）正式财务重组的决策3）正式财务重组的评价）正式财务重组的评价有利：有利：1、解决非正式财务重组难以达成的协议、解决非正式财务重组难以达成的协议 2、和解协议和重组计划的实施有法律保障、和解协议和重组计划的实施有法律保障不利：不利：1、会给债务人和债权人带来巨额的诉讼费、会给债务人和债权人带来巨额的诉讼费 2、冗长诉讼时间、冗长诉讼时间11.1.4破产清算破产清算1、公司破产清算管理研究的内容、公司破产清算管理研究的内容1）我国与美国破产清算有关规定的比较）我国与美国破产清算有关

9、规定的比较2）我国新旧企业破产法的比较（）我国新旧企业破产法的比较（2007年年6月月1日实施）日实施）（1）适用范围扩大）适用范围扩大（2）引入管理人制度）引入管理人制度（3）强化债权人自治）强化债权人自治（4）引入重整制度）引入重整制度(5)规制不当破产行为规制不当破产行为（6）担保债权优先职工债权受偿）担保债权优先职工债权受偿（7）强化破产责任）强化破产责任2、公司破产清算财务管理的特殊性、公司破产清算财务管理的特殊性3、破产清算的程序、破产清算的程序4、破产财产的范围及计价、破产财产的范围及计价1）破产财产的范围）破产财产的范围（1）宣告破产时，破产公司经营管理的全部财）宣告破产时，破

10、产公司经营管理的全部财产产（2）破产公司在破产宣告后至破产程序终结）破产公司在破产宣告后至破产程序终结前所取得的财产前所取得的财产（3）破产财产清算组通过行使撤消权所追回）破产财产清算组通过行使撤消权所追回的本属于破产公司而被非法处理的财产的本属于破产公司而被非法处理的财产（4）已作为银行贷款等债权的抵押物或其他）已作为银行贷款等债权的抵押物或其他担保物的财产，不属于破产财产，但是，如抵担保物的财产，不属于破产财产，但是，如抵押物或其他担保物的价款超过其担保债务数额押物或其他担保物的价款超过其担保债务数额的，其超过部分属于破产财产。的，其超过部分属于破产财产。（5）应当由破产公司行使的其他财产

11、权利）应当由破产公司行使的其他财产权利2）破产财产的计价）破产财产的计价 P4305、破产清偿方式、破产清偿方式1）一次清偿）一次清偿2）中间清偿）中间清偿3）追加清偿）追加清偿6、债务清偿顺序、债务清偿顺序1）在按法定的清偿顺序进行清偿之前，清偿）在按法定的清偿顺序进行清偿之前，清偿的财产必须是在清偿剔除权、抵消权、破产费的财产必须是在清偿剔除权、抵消权、破产费用后所剩余的破产财产，如果破产财产不足以用后所剩余的破产财产，如果破产财产不足以偿付破产费用，清算组应向法院申请破产终结偿付破产费用，清算组应向法院申请破产终结2）在破产财产的数额不足于清偿同一顺序的）在破产财产的数额不足于清偿同一顺

12、序的破产债务时，为保证处在同一顺序中的债务公破产债务时，为保证处在同一顺序中的债务公平受偿，应按比例清偿。平受偿，应按比例清偿。清偿比率清偿比率=可供清偿的破产财产可供清偿的破产财产/同一清偿的债同一清偿的债务总额务总额每个债权人受偿金额每个债权人受偿金额=该债权人在相应清偿顺该债权人在相应清偿顺序内的债务总额序内的债务总额清偿比率清偿比率 如果前一顺序的债务受偿后，无剩余财产如果前一顺序的债务受偿后，无剩余财产则后一顺序中的债务不再受偿，破产程序也因则后一顺序中的债务不再受偿，破产程序也因此宣告终结。此宣告终结。例：顺风有限公司应经营管理不善，长期亏损例：顺风有限公司应经营管理不善，长期亏损

13、不能清偿到期债务，该公司与不能清偿到期债务，该公司与2009年年7月月18日日向人民法院提出破产申请。法院于向人民法院提出破产申请。法院于2009年年7月月22日裁定受理此案件，同时指定甲律师事务所日裁定受理此案件，同时指定甲律师事务所为管理人，管理人接管企业后，发现以下情况为管理人，管理人接管企业后，发现以下情况1）2009年年7月月1日，顺风公司与乙企业签定一日，顺风公司与乙企业签定一份买卖合同，按照合同约定，乙企业应先向顺份买卖合同，按照合同约定，乙企业应先向顺风公司发出风公司发出100万元的货物，发货后万元的货物，发货后10天内顺天内顺风公司付款。管理人决定履行该合同。鉴于顺风公司付款

14、。管理人决定履行该合同。鉴于顺风公司临近破产，乙企业要求管理人提供一定风公司临近破产，乙企业要求管理人提供一定的担保后才能发货，管理人向其出具了某担保的担保后才能发货，管理人向其出具了某担保公司的担保函件。收到货物后，变现价款公司的担保函件。收到货物后，变现价款150万元。万元。2）顺风公司为建造办公楼于）顺风公司为建造办公楼于2008年年5月向工商月向工商银行借入信用借款银行借入信用借款1 200万元，借款期限万元，借款期限1年。年。2009年年5月，顺风公司未能清偿借款。工商银行月，顺风公司未能清偿借款。工商银行向管理人审报了债权。办公楼变现价值为向管理人审报了债权。办公楼变现价值为1 5

15、00万元。万元。3）管理人发现，顺风公司于）管理人发现，顺风公司于2008年年11月月1日无日无偿转让财产价值偿转让财产价值150万元，逐向法院申请予以撤万元，逐向法院申请予以撤消、追回财产，并于消、追回财产，并于2009年年10月月1日将财产全部日将财产全部追回。除以上事项外，管理人清查的其他财产追回。除以上事项外，管理人清查的其他财产和负债情况如下：和负债情况如下：1）顺风公司以上用工商银行借款建造的办公楼）顺风公司以上用工商银行借款建造的办公楼已用于对所欠建设银行已用于对所欠建设银行1 000万元贷款的抵押担万元贷款的抵押担保，并办理了抵押登记，该贷款尚未偿还。保，并办理了抵押登记，该贷

16、款尚未偿还。2）库存商品变现价值）库存商品变现价值500万元。万元。3）租用某公司复印机）租用某公司复印机1台价值台价值5 000元元4）欠供应商货款共计）欠供应商货款共计1 530万元，其中欠万元，其中欠A企业企业525万元。万元。5）欠发职工工资和社会保险费用）欠发职工工资和社会保险费用200万元，欠万元，欠交税款交税款100万元。万元。6）破产案件的受理费、文书传达费、律师费等）破产案件的受理费、文书传达费、律师费等费用费用15万元；需要支付管理人报酬万元；需要支付管理人报酬30万元；受万元；受无因管理而需支付费用无因管理而需支付费用20万元。万元。7）管理人执行职务时，顺风公司库房商品堆积）管理人执行职务时，顺风公司库房商品堆积不合理而倒塌，致使不合理而倒塌，致使1名工作人员受伤，需要支名工作人员受伤，需要支付的医疗费用共付的医疗费用共20万元。万元。要求：根据以上资料，说明顺风公司财产的清要求：根据以上资料，说明顺风公司财产的清偿顺序及对各债权人的清偿金额。偿顺序及对各债权人的清偿金额。11.2 破产预警管理破产预警管理11.2.1企业财务危机的防范企业财务危机的防范财财务危