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1、期末复习学生期末复习学生第一章 财务管理概述一、单项选择题（从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。）。1财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作 A筹资关系 B投资关系 C分配关系 D财务关系2企业资金运动包括的经济内容有（ ）。 A筹集、使用、收回 B使用、耗费、分配 C使用、收回、分配 D筹集、投放、使用、收回、分配3财务管理最主要的环节是（ ）。 A财务预测 B财务计划 C财务控制 D财务决策4企业的财务管理目标是（ ）。 A利润最大化 B风险最小化 C企业价值最大化 D报酬率最大化5筹资管理的目标是（ ）。

2、A追求资本成本最低 B获取最大数额的资金 C比较小的成本获取同样多的资金 提高企业价值 D尽量使筹资风险达到最小6直接影响财务管理的环境因素是（ ）。 A经济体制 B经济结构 C金融环境 D竞争7企业价值是指（ ）。 A全部资产的帐面价值 B净资产的帐面价值 C全部财产的市场价值 D净资产的市场价值二、多项选择题（从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案，将其英文大写字母编号填入括号内，以后各章同此。）。1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（ ） A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是( ) A.考虑了资金的时间价值

3、和风险价值 B.有利于社会资源的合理配置 C.有利于克服管理上的短期行为 D.反映了对资产保值增值的要求3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括( )。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.规定借款的用途4.以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点是（ ） A.考虑资金的时间价值 B.考虑风险因素的影响 C.比较容易确定企业价值 D.充分体现了对企业保值增值的要求5.在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成要素包括（ ） A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率6.影响财务管理的主要金融环境因素有（ ）。 A.金融机构 B.金融工具 C.金融市场 D.利率三、判断题

4、(在每小题后面的括号内填入答案，正确的用“”表示，错误的用“”表示。以后各章同此。)1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（ ）2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。（ ）3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素，但考虑了资金时间价值的因素。（ ） 第三章 财务管理的价值观念一、单项选择题1资金的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的（ ）。 A 利息率 B额外收益 C 社会平均资金利润率 D收益率2在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（ ）。 A普通年金现值系数 B即付年金现

5、值系数 C普通年金终值系数 D即付年金终值系数3如果两个项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（ ）。 A预期收益相同 B标准离差率相同 C预期收益不同 D未来风险报酬相同4一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。 A即付年金 B永续年金 C递延年金 D普通年终5普通年金终值系数的倒数称为（ ）。 A复利终值系数 B偿债基金系数 C普通年金现值系数 D投资回收系数6投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（ ）。 A进行风险投资可使企业获得等同于时间价值的报酬 B进行风险投资可使企业获得利润 C进行风险投资可使企业获得报酬 D进行风险投资可使企业获得超过时间价值以上的报酬7预付

6、年金现值系数与普通年金现值系数不同之处在于（ ）。 A期数减1 B系数加1 C期数加1，系数减1 D期数减1，系数加18有甲、乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准离差为10%，乙方案标准离差为20%，则（ ）。 A甲方案风险等于乙方案 B甲方案风险小于乙方案 C甲方案风险大于乙方案 D甲、乙方案风险无法确定二、多项选择题1下列表述中，正确的有（ ）。 A复利终值系数与复利现值系数互为倒数 B普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数 C普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数 D普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数2影响资金时间价值大小的因素主要包括（ ）。 A单利 B复

7、利 C资金额 D利率和期限3递延年金的特点有（ ）。 A最初若干期没有收付款项 B最后若干期没有收付款项 C其终值计算与普通年金相同 D其现值计算与普通年金相同4关于递延年金，下列说法正确的是( )。 A递延期越长，递延年金的现值越大 B递延年金终值的大小与递延期无关 C递延年金现值的大小与递延期有关 D递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项5在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ ）。 A标准离差 B边际成本 C风险报酬率 D标准离差率6因借款而增加的风险为（ ）。 A财务风险 B市场风险 C筹资风险 D经营风险7投资报酬率的构成要素包括（ ）。 A通货膨胀率 B资金时间

8、价值 C风险报酬率 D投资成本率三、判断题1在本金和利率相同的情况下，若只有一年计息期，单利终值与复利终值是相等的。（ ）2普通年金现值系数加等于同期、同利率的即付年金现值系数。（ ）3标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（ ）4风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬越高。（ ）5在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大，同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。（ ）四、计算分析题1假设双龙公司现有A、B两个投资方案可供选择，A、B两项目的一次投资总额均为30万元，经济寿命均为十年，若投资款项从银行借入，利率为8%，但A项目在十年内每年末可收回投资4万元，

9、回收总额为40万元，B项目在前五年内，每年末可收投资5万元，后五年内，每年末可回收3万元，回收总额40万元。要求：为双龙公司作出A、B两个投资方案的决策分析。2某种债券的年名义利率为8%，每个季度计算一次利息，使用的计息方法为复利计息。要求：(1) 计算该债券的实际年利率。(2) 若另一种债券每半年计算利息一次，实际年利率与前者相同，则其名义利率是多少?3某化工集团拟投资某种农药生产项目。该化工集团经市场调查预测情况如下表所示：市场预测和预期报酬概率分布表供求状况预计年报酬（万元）概 率供不应求6000.5供求适度4000.3供过于求-2000.2该行业风险报酬系数为8%，无风险报酬率为8%。

10、要求：（1）计算期望报酬。 380（2） 计算投资报酬的标准离差。 302.65（3） 计算标准离差率。 79.64%（4） 计算投资总报酬率。 14.37%4双龙公司准备进行对外投资，现在三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司、和丙公司，这三家公司的有关资料如下表所示：市场预测和预期报酬概率分布表市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.30.50.2402055025-156010-20假设甲公司风险报酬系数7乙公司风险报酬系数为8 丙公司风险报酬系数为9%。要求：(1) 作为稳健的投资者，请依据风险与收益的原理作出选择。(2) 假设无风险报酬率为4%，计算甲、乙、丙

11、公司总投资报酬率。 第四章 筹资决策一、单项选择题1企业筹资决策的核心内容是合理安排（ ）的比例关系。 A权益资本和借入资本 B流动负债和长期负债 C流动资产和固定资产 D筹资数额和资金成本2影响债券发行价格的主要因素是（ ）。 A债券面值 B期限 C票面利率与市场利率的一致程度 D票面利率水平高低3下列项目中属于商业信用的是（ ）。 A商业银行贷款 B应交税金 C融资租赁 D应付账款4商业信用筹资最大优越性在于（ ）。 A不负担成本 B容易取得 C期限较短 D是一种短期融资形式5在股票的具体作价方案中，被我国公司明确禁止的作价方案是（ ）。 A按溢价发行 B按设定价发行 C按面额发行 D按折

12、价发行6下列各项中，属于主权资本特点的是（ ）。 A没有还本压力，筹资风险低 B偿债压力大 C所有者不得转让其投入资本的所有权 D筹资风险较大7长期借款的缺点是（ ）。 A借款弹性好 B筹资成本高 C筹资数量有限 D筹资速度慢二、多项选择题1公司债券筹资与普通股筹资相比较（ ）。 A公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付 B普通股筹资可以利用财务杠杆作用 C公司债券筹资的资金成本相对较高 D普通股筹资的资金成本相对较高2普通股筹资的缺点有（ ）。 A筹资限制多 B资金成本较高 C容易分散控制权 D不能增强公司信誉3债券发行价格的高低取决于（ ）。 A市场利率 B还本期限 C债券面值

13、 D票面利率4与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（ ）。 A不参与公司经营管理 B不会分散企业的控制权 C筹资成本低 D不论经营好坏，需固定支付债务利息5发行债券筹资的主要优点有（ ）。 A保证控制权 B增强企业信誉 C资金成本低 D降低企业财务风险6.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ）。 A减少了应付利息 B增加应付利息 C减少了可用资金 D提高了筹资成本7发行普通股筹资的主要优点有（ ）。 A能增强公司信誉 B筹资限制多 C股利支付既固定，又有一定弹性 D没有固定到期日，不用偿还8权益资本与债务资本的结构不合理会导致（ ）。 A财务风险增加 B经营效益下降 C财务杠杆发生不利作用

14、 D筹资成本增加三、判断题1在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。（ ）2当公司增发普通股时，原有股东没有优先认购权。（ ）3与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险也相对较小。（ ）4在有关现金折扣业务中，“1/10”的标记是指：若付款方在一天内付款可以享受10%的价格优惠。（ ）5商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。（ ）6当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。（ ）7发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此其资金成本较低。（ ）四、计算分析

15、题1双龙公司2004年12月31日实际资产负债表如下表4-1所示：资产负债表表4-1 2004年12月31日单位：元资产负债与所有者权益现金 16 000应收账款 18 000存货 28 000固定资产净值 38 000应付费用 15 000应付账款 100 000长期负债 22 000实收资本 42 000留存收益 11 000资产合计： 100 000负债及所有者权益合计： 100 000假设双龙公司的销售净利率为10%，60%的净利润分配给投资者，双龙公司2004年销售收入为160 000元，生产能力不饱和，增加收入不用增加设备，准备2005年销售收入扩大为200 000元。（假定200

16、5年与2004年的销售净利率和利润分配政策相同）要求：（1）使用销售百分比法预测双龙公司需要增加的资金量（2）需要从外界筹集的资金量。2双龙公司2000年至2004年的产销数量和资金需要量的历史资料如下表4-2所示，该公司2005年预测产销量为92 000台。要求：用高低点法预测2005年的资金需要量表4-2 双龙公司产销数量和资金需要量表年度产销量（X）万台资金需要量（Y）万元20008.064020017.56302002762020038.5670200496903.某企业将一张不带息的票据向银行贴现，票据面额为10 000元，银行规定月贴现率为6，贴现天数155天。要求：（1）计算企业

17、实得的借款（2）企业实际负担的月利率。4某公司购进一批原材料，价值10 000元，对方开出的商业信用条件是“2/10,N/30”，市场利率为12%。要求：该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。第五章 资金成本与资金结构决策一、单项选择题1.固定性资金成本的债务资金所占比重越大，企业的财务杠杆系数（ ）。 A越大 B越小 C不变 D不确定2只要企业的经营利润为正数，则经营杠杆系数（ ）。 A恒大于1 B与固定成本成反比 C与销售量成正比 D与企业的风险成反比3每股利润无差异点是指两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（ ）。 A成本总额 B筹资总额 C资金结构 D息税前利润4财务杠杆的

18、正面作用在于：增加负债资金可以（ ）。 A增加每股利润 B增加利息支出 C减少财务风险 D增加财务风险5比较资金成本法是根据（ ）来确定资金结构。 A加权平均资金成本的高低 B占比重大的个别资金成本的高低 C各个别资金成本代数之和的高低 D负债资金的个别资金成本代数之和的高低6财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，即支付固定性资金成本的债务资金越多，企业的财务杠杆系数（ ）。 A越大 B越小 C不变 D反比例变化7以下筹资方式中，资金成本最低的是（ ）。 A普通股筹资 B短期借款筹资 C优先股筹资 D债券筹资8经营杠杆通过销售额或销售量的变动影响企业的（ ）。 A税前利润 B息税前利润 C税后利

19、润 D财务费用9关于复合杠杆系数，下列说法不正确的是（ ）。 ADCL=DOLDFL B普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率 C反映产销量变动对普通股每股利润的影响 D复合杠杆系数越大，企业风险越大10当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）。 A产销量增长率为零 B边际贡献为零 C固定成本为零 D利息与优先股股利为零二、多项选择题1影响企业综合资金成本的因素主要有（） A资金结构B个别资金成本的高低 C筹集资金总额D筹资期限长短2财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业（） A约束性固定成本的存在B酌量性固定成本的存在 C债务利息D优先股股利3企业资本结构最佳时，应该（ ）。

20、 A资本成本最低 B财务风险最小 C经营杠杆系数最大 D企业价值最大4资金成本的内容主要包括（ ）。 A财务费用 B管理费用 C筹集费用 D使用费用5下列有关复合杠杆的说法，正确的是（ ）。 A复合杠杆系数是每股盈余变动额与销售变动额的比值 B复合杠杆系数是普通股每股利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数 C复合杠杆系数的大小反映企业风险大小 D复合杠杆系数是财务杠杆系数和经营杠杆系数的乘积6债券融资的优点是（ ） A享受税后利益，资金成本较低 B可利用财务杠杆，增加股东收益 C不影响公司控制权 D增强企业信用7资金结构中负债比例对企业有重要影响，表现在( ) A负债比例影响财务杠杆作用大小

21、B适度负债有利于降低企业资金成本 C负债有利于提高企业净利润 D负债比例反映企业财务风险的大小8决定加权平均资金成本的因素有（ ）。 A资金结构所含资金的种类和数量 B个别资金成本 C各种资金所占比重 D筹资方式三、判断题1最优资金结构是使企业自有资金成本最低的资金结构。（）2财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。（）3导致经营杠杆存在的原因是由于固定成本的存在。（）4在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价格确定，而不应该按面值确定。（）5当预计息税前利润大于每股利润无差别点利润时，采取负债融资对企业有利，这样可降低资金成本。（）6通过发行股票筹资，可以不付利息，

22、因此其成本比借款筹资的成本低。（ ）7当企业资产总额等于权益资本总额时，财务杠杆系数必然等于。（ ）8当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营风险。（ ）9企业的负债越多，财务杠杆系数就越高，财务风险就越大。（ ）四、计算与分析题1某企业资本总额为4000万元，其中负债资本和权益资本的比率为45:55，负债资本利率为12%。该企业年销售量为5600千克，每千克销售价为1万元，固定成本为640万元，变动成本率为60%。要求：计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。2某公司的有关资料如下：（）计划年度年初的资本额及资本成本见表5-2：表5-2 某公司计划年

23、度年初的资金金额及资金成本资本金额（万元）资本成本普通股160020%长期债券160013%长期借款10012%合计3300 (2)所得税率33%。 (3)该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案：甲方案：发行长期债券1200万元，年利率14%，筹资费率为2%；原普通股每股筹资额40元（不考虑筹资费），每股股利4.8元；发行新债券增加了企业财务风险，普通股每股股利提高到5.2元，市价跌到每股38元，但对原债券的市价和利率无影响。以后普通股年股利预计增长3%。乙方案：发行长期债券500万元，年利率为14%，筹资费用率为2%，另发行普通股700万元，每股面值44元，年股息5元，

24、每股发行费元，以后年股利预计增长3%。由于发行新股提高了企业信誉，普通股市价将提高到46元。试问：企业应采用那个方案？3某企业年初资金结构如下：资本总额2000万元，其中：长期债券400万元，优先股200万元，其余为普通股另外，长期债券利息率为8%，优先股股息率为10%，普通股每股市价为20元，第一年每股股利支出2.5元，股利年增长率为5%，所得税税率为30%。计算： (1)该企业年初综合资金成本率。 (2)若该企业拟增资500万元，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：增发长期债券300万元，债券年利息率为10%，增发普通股200万元，由于企业债务增加，财务风险加大，企业普通股每股股利为3元，

25、以后每年增长6%，普通股市价将跌至每股18元。乙方案：增发长期债券200万元，债券年利息率为10%，增发普通股300万元，每股股利增加到3元，以后每年增长6%，普通股市价升至每股24元。要求：分别计算甲、乙两个方案的资金综合成本率，确定最优资金结构（假设各方案均无筹资费用）。4某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元，公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12%，所得税率为30%。要求： （1）计算两种筹资方式的每股利润无差异点； （2）如果该公司预期息税前利润为400

26、万元，应采用何种筹资方案。 第六章 营运资金管理一、单项选择题1企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是( )。 A现金在不同时点上可以灵活使用 B各种动机所需要的现金可以调节使用 C现金与有价证券可以互相转换 D现金的存在形式在不断变化2通常情况下，企业持有现金的机会成本( )。 A与持有时间成反比 B等于有价证券的利息率 C与现金余额成正比 D是决策的无关成本3成本分析模式下的最佳现金持有量应是使以下各项本成之和最小的现金持有量( )。 A机会成本与转换成本 B机会成本与管理成本 C持有成本与转换成本 D持有成本、短缺成本与管理成本4存货ABC

27、分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（ ）。 A金额标准 B品种数量标准 C重量标准 D金额与数量标准5应收账款的管理措施主要包括应收账款追踪分析、建立应收账款坏账准备制度、应收账款收现率分析和( )。 A应收账款账龄分析 B品质分析 C资信程度分析 D偿债分忻6下列各项中不属于信用政策的是（ ）。 A信用标准 B信用条件 C现销政策 D收账政策二、多项选择题1营运资金的特点有：（ ）。 A波动性 B变动性 C稳定性 D并存性与继起行2由于在存货模式下，将企业的现金持有量和短期有价证券联系起来考虑，故在现金持有成本中可以不考虑（ ）。 A现金短缺成本 B现金持有成本 C转换成本 D现金管理成本3下列各项中，属于信用政策的有（ ）。 A现销政策 B信用标准 C收账政策 D信用条件4企业制定信用政策时应权衡( )。 A增加收账费用 B坏账损失 C信用期限 D减少应收账款机会成本5存货的取得成本通