欧盟金融监管的发展趋势.ppt

1、 欧盟欧盟金融监管的发展金融监管的发展趋势趋势Yamei WANGSchoolofEconomicsandCentreforEuropean/EUStudiesSichuanUniversity 2014.02.JMCJMC金融业是一个特殊的高风险行业。与一般企业不同，金融业高负债率的特点，表明金融业的资金主要来源于外部。JMC 金融监管金融监管是一国政府为保持金融体系稳定，通过设立监管机构对金融机构实施的监督和业务管制，旨在维护公众对金融体系的信心、保护存款人利益、提高金融体系效率和控制金融体系整体风险。JMC1、欧盟金融一体化欧盟金融一体化（FinancialIntegration）概述）

2、概述根据国际IMF的定义，金融一体化是指国与国(或地区)之间的金融活动相互渗透、相互影响而形成一个联动整体的发展态势。JMC金融一体化程度的衡量角度可以有两种，一种是资产可替代性资产可替代性(AssetsSubstitutability)，国内外的金融资产具有高度的替代性，即同种金融工具在不同的金融市场上具有相同的价格，在不同区域之间不存在套利的可能性；JMC另一种是资本流动性资本流动性(CapitalMobility)，国内外的经济主体可以不受任何限制地进行金融资产交易活动，即各种金融工具具有高度的流动性。金融一体化只能以程度的高低来衡量，完全的一体化是不存在的，任何国家（地区）的政府或多或

3、少都会对金融活动进行干预，进而影响金融资产的流动性；同时，交易费用以及风险规避的存在使得地区之间的资产不可能完全替代。JMC欧洲中央银行把金融一体化界定为，各经济主体在投、融资上不因地域差别而各经济主体在投、融资上不因地域差别而被区别对待的情形被区别对待的情形。l金融一体化的利益金融一体化的利益 能使投资者通过多样化投资而寻求更高的报酬和更低的风险，使借款人融资成本降低并更多地依赖深化、完善的金融市场。这给消费者和企业提供了直接的好处，同时通过与其它经济发展(例如技术创新)的相互作用，将提高生产率和促进经济增长。l欧盟成员国都会从金融一体化中获益，其中获益最大的将是那些先前金融体系不发达的国家

4、，尤其是新成员国。l金融一体化有助于在整体上使欧洲成为一个发达的金融业中心，为欧盟内外的市场参与者提供更具吸引力的商业和融资机会。l金融一体化也会使经济震荡更容易在国家间传递。一个有效的、一体化的金融稳定框架是一体一个有效的、一体化的金融稳定框架是一体化金融市场的必不可少的补充。化金融市场的必不可少的补充。JMC2、欧盟金融监管概述欧盟金融监管概述欧盟金融监管体系是欧洲经济货币联盟的重要组成部分，是欧洲一体化发展的重要成果。JMC欧盟金融体系是一种以银行为主导、以间接融资为主的金融体系，这与我国金融体系目前及未来相当长一段时期内的发展状态十分相近。JMC国际金融和经济危机之前，欧盟并不存在一个

5、完全统一的金融监管机构，其金融监管的具体职能主要由各成员国金融监管机构承担。JMC1998年7月1日欧洲中央银行正式成立后，其主要职责是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定和执行欧洲统一的货币政策，而不承担金融监管的责任。JMC 2.1欧盟欧盟设立的金融立的金融监管机构管机构 为了协调各成员国的金融监管，欧盟建立了许多金融监管委员会，负责对包括银行信贷机构、证券市场和保险业在内的各类金融部门进行监管。JMC 银行信贷机构监管银行信贷机构监管方面的委员会包括：银行业咨询委员会（1997），成员包括成员国的财政部长、银行监管当局、中央银行以及欧盟委员会的高级代表；欧洲银行监督

6、官委员会（2003），成员包括欧盟成员国银行监管当局高级代表以及欧盟成员国中央银行代表，它的主要职责是负责统一欧盟银行监管实践和促进欧盟各国银行监管当局的合作。联络小组（1972），由成员国监管当局的中层管理代表组成。JMC 证券领域的多边监管委员会证券领域的多边监管委员会包括：l 欧洲证券监管委员会(2001)，为独立的咨询机构，其任务在于准备技术执行措施并通过增强监管合作，确保共同体法规在证券领域里的有效执行；l 欧洲证券委员会(2001)，其职责是向欧盟委员会提出关于证券监管的政策性建议，并可以经由共同决策程序获得对市场的监管执行权。JMC 保险行业方面的监管委员会保险行业方面的监管委员

7、会主要有：l 保险监管者委员会保险监管者委员会(1998)，作为一个监管合作与信息交流的论坛，每年召开2次会议；l 保险委员会保险委员会(1992)，它不仅是一个讨论有关共同体法规问题的论坛，还可以协助欧盟委员会行使权力。JMC 此外，欧盟还成立了两个跨部门的监管两个跨部门的监管协调机构协调机构：跨部门监管者圆桌会议(2001)，每年定期召开会议，其主要任务是就不同论坛之间的跨部门问题进行非正式的信息交换；JMC 混合技术小组(1999)，是一个就审慎监管问题开展准备工作的跨部门技术论坛，对适用于金融集团的审慎监管框架提案提出建议，以便利欧盟委员会制定有关的共同体法令。JMC 2.2欧洲中央欧

8、洲中央银行行设立的金融立的金融监管机构管机构 欧洲中央银行承担了一部分欧盟金融监管的职能银行监管委员会（1998）。其职责是协助欧洲中央银行审查监管领域和金融稳定领域有关法令的执行，加强中央银行与欧盟各监管机构间的相互关系。JMC 2.32.3欧盟金融欧盟金融监管管层次次主要从社会中介的自的自律性监管、成员国之间的协调性监管、欧盟监管机构的合作性监管和法律监管四个方面来分散或者化解金融一体化所带来的风险。JMC 2.3.1 社会中介的自律性社会中介的自律性监管管自律性监管是指经济界、非政府组织和行业协会在公开透明的程序下，自愿达成制定的自律性监管协议，包括监管的一般规则、行为规范、信息批露等。

9、JMC 2.3.2成成员国的国的协调监管管成员国之间的协调性监管是现代监管方法和传统监管方法的融合。现代的监管方法包括对话沟通机制、信息批露机制等。JMC 2.3.3欧盟欧盟监管机构的合作性管机构的合作性监管管合作监管是欧盟监管机构制定的具体行业的监管规章等一系列制度规范。合作监管的规章，必须符合欧盟根本条约和欧盟二级法律（包括条例、指令、决定，是欧盟监管的基本法律）的基本原则。JMC 2.3.4 欧盟法律欧盟法律监管管主要体现为条例、指令和决定，这是欧盟常用的法律形式，具有强制性。JMC 3、欧盟国家欧盟国家的的监管组织结构模式监管组织结构模式 3.1 将不同金融部门的监管责任合并到一将不同

10、金融部门的监管责任合并到一个单一机构的个单一机构的集中监集中监管模式。管模式。JMC 英国、德国、瑞典、奥地利、丹麦和爱尔兰等六个国家采用这种模式,其中瑞典和丹麦在20世纪80年代后期就采用了这种模式。JMC1997年10月,英国金融服务局(FSA)正式成立，从2001年12月1日起在“金融服务及市场法”的框架下全面负责对英国金融业的监管。JMC 3.2 两机构监管模式两机构监管模式,是介于集中监管与是介于集中监管与分业监管之间的一种模式分业监管之间的一种模式;其特征是将业务其特征是将业务融合度高的两个金融领域的监管合并到一个融合度高的两个金融领域的监管合并到一个监管机构监管机构,而专有机构负

11、责另一领域的监管。而专有机构负责另一领域的监管。如芬兰、比利时和卢森堡都是一个监管机构负责银行与证券业监管,另一机构负责保险业监管。JMC 3.3根据金融机构的性质根据金融机构的性质，在银行业、在银行业、证券业和保险业三个不同领域分别设立专证券业和保险业三个不同领域分别设立专门的监管机构门的监管机构，各自负责本领域的监管各自负责本领域的监管,即分业监管模式。即分业监管模式。意大利、希腊、西班牙、葡萄牙及荷兰采用这种模式。JMC在意大利，负责金融部门监管的三个机构分别是中央银行意大利银行，证券委员会和保险监管协会。JMC 3.4 法国的分业多头监管模式。其特法国的分业多头监管模式。其特征是在银行

12、、证券和保险每个领域都有专征是在银行、证券和保险每个领域都有专门的、门的、二个以上二个以上的监管机构进行监管；各的监管机构进行监管；各机构的监管职责既有明确的分工机构的监管职责既有明确的分工，又有一又有一定的交叉。定的交叉。JMC 法国银行业的监管机构有:银行金融管制委员会,监管信贷机构和投资公司。信贷机构和投资公司委员会。银行业委员会。由于自1993年1月开始实施单一欧洲银行业市场,它还负责监管法国信贷机构在欧盟国家所设立的分支机构。全国信用和证券理事会。JMC 4、欧盟一欧盟一级的金融的金融监管管 从欧盟一从欧盟一级的金融的金融监管来看，管来看，涉及涉及两方两方面的内容：一方面是在欧盟范面

13、的内容：一方面是在欧盟范围内内强强化成化成员国有关金融国有关金融监管部管部门之之间的密切的密切协调与合作，与合作，另一方面另一方面则通通过逐步建立和完善区域金融逐步建立和完善区域金融监管体制来管体制来进一步提高欧盟的金融一步提高欧盟的金融监管效率。管效率。4.1.4.1.欧盟以欧盟以颁布各布各项指令和指令和发表金融表金融报告的方式来加告的方式来加强强区域金融区域金融监管管 4.2 4.2 欧洲中央欧洲中央银行行对欧元区的欧元区的审慎金融慎金融监管管欧洲中央银行不是欧盟金融监管机构，它任务主要是协助有关金融监管当局加强对金融市场的监督，协调欧盟内部金融监管当局同中央银行之间的合作与交流。同时还负

14、责定期对欧盟各成员国的金融稳定监测报告进行分析，并在许多领域建立了金融稳定和金融监管的协调指导机制。JMC 4.3 4.3 加加强强欧盟范欧盟范围内的国内的国际监管合作管合作(1)监管当局之间以双边或多边谅解备忘录形式构成的监管协议。通过在欧盟层面上加强母国与东道国的跨境信息交换，构筑畅通的联合监管渠道，有助于最终保证对个体金融机构和复杂的金融组织日常监管的功能性和效率性。JMC (2)通过委员会或类似机构进行多边合作。这种合作着眼于改善监管规则和实践,保证公平的竞争环境。JMC 4.3 4.3 欧盟金融欧盟金融监管的管的现状状JMC 4.3.1 欧盟的欧盟的统一一监管管 马约赋予欧洲中央银行

15、实施货币政策的职能，但并没有赋予欧洲中央银行实施银行监管的职能，也没有明确其为银行提供流动性支持的职能。但欧盟又在很大程度上介入了金融的监管活动，结果形成了欧盟内部一部分银行监管是统一的、集中性的，另一部分却又分散于不同的国家主体。JMC 在欧洲单一市场上，欧盟的金融监管接受了母国原则和最小一体化原则。u 母国原母国原则是指银行注册所在国的监管当局负责对该银行所有境内外机构的监管。u 最小一体化原最小一体化原则是指成员国被要求在银行监管几个必要的领域实现统一标准，但有权利超越这些最小的标准，并且也可以在非统一监管领域实行国别性监管。JMC 4.2 欧盟的统一监管主要体现在以下欧盟的统一监管主要

16、体现在以下三三个个方面方面：JMC p 存款保存款保险制度制度 1994 1994年年5 5月，欧盟通月，欧盟通过了了存款保存款保险计划指划指导原原则，要求所有欧盟国家在，要求所有欧盟国家在19951995年年7 7月之前引入月之前引入存款保存款保险计划。划。（1）对每个存款人的最低保险额在20000埃居以上；（2）在国外分行的存款保险，除非参与东道国更优惠的计划，否则，存款保险参照母国计划；（3）将金融机构和保险公司的存款，以及银行发行的债权排除在保险范围之外。JMC p 资本本标准准 1995年12月31日欧盟制定的资本充足性指令生效。欧盟允许各国监管者让银行使用自己的内部风险评估模型进行日常计算。如果巴塞尔规则下的风险评估资本要求高于资本充足性指令要求，银行可增加持有的资本量，但是不允许根据风险评估模型减少资本充足性指令要求的数量。JMC p 审慎慎监管管 从第一号银行指令开始，欧盟通过一系列指令形式对大部分审慎性监管要求进行了统一规范。如统一银行业信息披露的监管标准；定义银行资本；建立最低风险加权资本要求，等等。JMC 5、欧盟欧盟成成员国的国的金融金融监管管 由于各成员国的经