长信银利精选开放式证券投资基金年度报告摘要.docx

1、长信银利精选开放式证券投资基金年度报告摘要长信银利精选开放式证券投资基金年年度报告摘要年月日基金管理人：长信基金管理有限责任公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司送出日期：年月日 重要提示及目录 重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国农业银行股份有限公司（以下简称“中国农业银行”，下同）根据本基金合同规定，于年月日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚

2、假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。本报告期自年月日起至年月日止。 基金简介 基金基本情况基金简称长信银利精选股票基金主代码交易代码前端：后端：基金运作方式契约型开放式基金合同生效日年月日基金管理人长信基金管理有限责任公司基金托管人中国农业银行股份有限公司报告期末基金份额总额基金合同存续期不定期 基金产品说明投资目标本基金主要投资于大盘、价

3、值型股票，并在保持基金财产安全性和流动性的前提下，谋求基金财产的长期稳定增值。投资策略、复合型投资策略“由上至下”的资产配置流程与“由下至上”的选股流程相结合的投资策略。其中，“由上至下”的资产配置流程表现为：从宏观层面出发，在控制风险前提下优化资产的配置比例；“由下至上”的选股流程表现为：从微观层面出发，通过对投资对象深入系统的分析来挖掘上市公司的内在价值，积极寻求价值被低估的证券进行投资。、适度分散投资策略在确保基金财产的安全性和流动性的前提下，在对宏观经济、行业、公司和证券市场等因素深入分析的基础上，适度分散投资于个股，谋求基金财产的长期稳定增值。、动态调整策略体现为投资组合中个股的动态

4、调整策略和股票仓位的动态调整策略两方面。投资组合中个股的动态调整策略是指：基于对各种影响因素变化的深入分析，定期或临时调整投资组合中的个股投资比例。股票仓位的动态调整策略是指：基于对股票市场趋势的研判，动态调整股票仓位。业绩比较基准中信标普指数中信标普国债指数风险收益特征本基金为股票型基金，属于预期收益和预期风险较高的基金品种。 基金管理人和基金托管人项目基金管理人基金托管人名称长信基金管理有限责任公司中国农业银行股份有限公司信息披露负责人姓名周永刚李芳菲联系电话电子邮箱客户服务电话传真 信息披露方式登载基金年度报告正文的管理人互联网网址基金年度报告备置地点上海市浦东新区银城中路号楼北京市西城

5、区复兴门内大街号凯晨世贸中心东座 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 主要会计数据和财务指标金额单位：人民币元 期间数据和指标年年年本期已实现收益本期利润加权平均基金份额本期利润本期基金份额净值增长率 期末数据和指标年末年末年末期末可供分配基金份额利润期末基金资产净值期末基金份额净值注：、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水

6、平要低于所列数字。 基金净值表现 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率份额净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月过去六个月过去一年过去三年过去五年自基金合同生效日起至今（年月日至年月日） 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：、图示日期为年月日至年月日。、按基金合同规定，本基金管理人应当自基金合同生效之日起个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 过去三年基金的利润分配情况过去三年本基金未

7、进行利润分配。 管理人报告 基金管理人及基金经理情况 基金管理人及其管理基金的经验长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【】号文批准，由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注册资本亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占、上海海欣集团股份有限公司占、武汉钢铁股份有限公司占。截至年月日，本基金管理人共管理只开放式基金，即长信利息收益货币、长信银利精选股票、长信金利趋势股票、长信增利动态策略股票、长信双利优选混合、长信利丰债券、长信恒利优势股票、长信中证中央企业指数（）、长信中短债债券、长信量化先锋股票、长信标普等权重指数（)、长信

8、利鑫分级债券、长信内需成长股票、长信可转债债券、长信利众分级债券和长信纯债一年定开债券。 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期安昀本基金的基金经理、长信内需成长股票型证券投资基金的基金经理、研究发展部副总监年月日年经济学硕士，上海复旦大学数量经济学专业研究生毕业，具有基金从业资格。年起就职于申银万国证券研究所，担任策略研究工作，曾获年新财富最佳策略分析师评选第一名，年新财富最佳策略分析师评选第二名。年月加入长信基金管理有限责任公司，历任策略研究员，长信金利趋势股票型证券投资基金的基金经理助理。现任研究发展部副总监、本基金及长

9、信内需成长股票型证券投资基金的基金经理。苏纯本基金的基金经理年月日年月日年曾任本基金的基金经理注：、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增变更基金经理的公告披露日为准。 、证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在报告期内，严格遵守了中华人民共和国证券投资基金法及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规

10、范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 公平交易制度和控制方法、所有投资对象的投资指令必须经由交易部门总监或其授权人审核分配至交易人员执行。进行投资指令分配的人员必须保证投资指令得到公平对待。、公司使用的交易执行软件系统必须具备如下功能：（）严格按照时间顺序发送委托指令；（）对于多个投资组合在同一时点就同一证券下达的相同方向的投资指令，并且市价在限价范围内的，系统能够将交易员针对该证券下达的每笔委托自动按照指令数量比例分拆为各投资组合的委托指令。、交易人员对于接收到的交易指令依照价格优先、时间优先的顺序执行。在执行多个投

11、资组合在同一时点就同一证券下达的相同方向的交易所投资指令时，除制度规定的例外指令外，必须开启系统的公平交易开关。、对于不同投资组合均进行债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象，交易部门必须严格独立接收各投资组合的投资指令，在申购结果产生前，不得以任何形式向任何人泄露各投资指令的内容，包括指令价格及数量等要素。、对于各投资组合以独立账户名义进行申购的投资对象，除需经过公平性审核的例外指令外，申购获配的证券数量由投资管理系统接收各类证券登记结算机构发送的数据进行分配。交易部门根据证券发行人在指定公开披露媒体上披露的申购结果对系统内分配数量进行核准，数量不符的，应当第一时间告

12、知各投资管理部门的总监及监察稽核部总监。对于以公司名义进行申购的投资对象，公司在获配额度确定后，严格按照价格优先的原则在各投资组合间进行分配。申购价格相同的投资组合则根据投资指令的数量按比例进行分配。确因特殊原因不能按照上述原则进行分配的，应启动异常交易识别流程，审核通过的，可以进行相应分配。 公平交易制度的执行情况本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 异常交易行为的专项说明本报告

13、期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易，不涉及成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的情形，对本年度同向交易价差进行专项分析，未发现异常情况。 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 报告期内基金投资策略和运作分析我们认为目前市场反应的是利率市场化加政府信用保护伞下的扭曲的风险偏好。股票市场的风格如此极端并非股市的独立现象，这些钱的风险偏好与影子银行里的追逐非标资产的资金是一样的。在利率市场化的背景下，金融机构的负债端成本上升很快，所以资产端被迫需求更高收益，如果风控得到，这本无可厚非。但是中国在金融锁国和政府保护的背景下

14、，在所谓守住不发生系统性金融风险的政治要求之下，违约和破产的风险逐渐被市场所忘记，于是资产估值从盈利与风险的二维角度变成了只要盈利的单线思维，而反映在更追捧成长的股票市场，成长开始脱离盈利的实际，故事越大越能涨，各类投资者纷纷上马，开始逆向选择的过程。在这样的情况下，我觉得更重要的是思考什么因素会使得这种趋势逆转。我们认为，既然这种风险偏好是来自于股票市场之外，那这种因素也可能来自股票市场之外。我们觉得有可能会是更多一些违约的爆出，比如类似中诚的事件。理论上讲，过去几年在显著的道德风险下信托规模如此膨胀，经济逐步下行过程中，违约和破产是不可避免的，现在政府兜底，只会引发未来更大的风险。 报告期

15、内基金的业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为元，报告期基金份额净值增长率为，成立以来的累计净值为元，本期业绩比较基准增长率为，基金波动率为。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望从短期来看，我们不认为流动性在收紧，反而是向宽松方面变化。首先，最近银行间利率有所下行，债券也有所上涨；第二，年一月份接近万亿的信贷是个天量，不管政府是什么意图，这都将造成利率短期的下行；第三，从更远角度考虑，中国目前的主要任务去杠杆，有巨大的债务存量要消化，这种情况下一定不能紧缩，而是要保持温和的利率水平，消化存量，控制新增，硬着陆绝对不是好的选择；第四，放在更远的角度看，利率市场化造成利率中枢上抬不可阻

16、挡，但与此同时应该保持货币供应量的相对宽松，否则利率会失控，造成硬着陆风险。所以，我们整体认为年的流动性要比年宽松。 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明根据中国证券监督管理委员会年月日发布的【】号文关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见，长信基金管理有限责任公司（以下简称“公司”）制订了健全、有效的估值政策和程序，成立了估值工作小组，小组成员由投资管理部总监、固定收益部总监、研究发展部总监、交易管理部总监、金融工程部总监、基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务骨干共同组成。相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验，熟悉相关法规和估值方法。基金经理不直接参与估值决策，如果基金经理认

17、为某证券有更好的证券估值方法，可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。估值决策由与会估值工作小组成员以上多数票通过。对于估值政策，公司与基金托管人充分沟通，达成一致意见。审计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程序的适当性。参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。报告期内，未签订与估值相关的定价服务。 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明根据相关法律法规和本基金基金合同规定的基金收益分配原则以及基金实际运作情况，本基金本报告期没有进行利润分配。本基金收益分配原则如下：、基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再

18、投资（下称“再投资方式”）；如果投资者没有明示选择，则视为选择现金红利方式；、每一基金份额享有同等分配权； 、基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；、基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；、如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；、基金收益分配比例不低于基金会计年度净收益的；、在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，每年至多分配次。基金合同生效不满个月，收益可不分配；、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。 托管人报告 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明在托管长信银利精选开放式证券投资基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守证券投资

19、基金法相关法律法规的规定以及长信银利精选开放式证券投资基金基金合同、长信银利精选开放式证券投资基金托管协议的约定，对长信银利精选开放式证券投资基金管理人长信基金管理有限责任公司年月日至年月日基金的投资运作，进行了仔细、独立的会计核算和必要的投资监督，仔细履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本托管人认为，长信基金管理有限责任公司在长信银利精选开放式证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严

20、格遵守了证券投资基金法等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人认为，长信基金管理有限责任公司的信息披露事务符合证券投资基金信息披露管理办法及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的长信银利精选开放式证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 审计报告本报告期本基金年度财务报告经毕马威华振事务所（特殊普通合伙）审计，注册会计师出具了无保留意见的审计报告（毕马威华振审字第号），投资者可通过年度报告正文

21、查看审计报告全文。 年度财务报表 资产负债表会计主体：长信银利精选开放式证券投资基金报告截止日：年月日单位：人民币元资 产本期末年月日上年度末年月日资 产：银行存款结算备付金存出保证金交易性金融资产其中：股票投资 基金投资 债券投资 资产支持证券投资贵金属投资衍生金融资产买入返售金融资产应收证券清算款应收利息应收股利应收申购款递延所得税资产其他资产资产总计负债和所有者权益本期末年月日上年度末年月日负 债：短期借款交易性金融负债衍生金融负债卖出回购金融资产款应付证券清算款应付赎回款应付管理人报酬应付托管费应付销售服务费应付交易费用应交税费应付利息应付利润递延所得税负债其他负债负债合计所有者权益：

22、实收基金未分配利润所有者权益合计负债和所有者权益总计注：报告截止日年月日，基金份额净值元，基金份额总额份。 利润表会计主体：长信银利精选开放式证券投资基金本报告期：年月日至年月日单位：人民币元项 目本期年月日至年月日上年度可比期间年月日至年月日一、收入.利息收入其中：存款利息收入 债券利息收入 资产支持证券利息收入 买入返售金融资产收入 其他利息收入.投资收益（损失以“”填列）其中：股票投资收益 基金投资收益 债券投资收益 资产支持证券投资收益贵金属投资收益 衍生工具收益 股利收益.公允价值变动收益（损失以“”号填列）.汇兑收益（损失以“”号填列）.其他收入（损失以“”号填列）减：二、费用管理

23、人报酬托管费销售服务费交易费用利息支出其中：卖出回购金融资产支出其他费用三、利润总额（亏损总额以“”号填列）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“”号填列） 所有者权益（基金净值）变动表会计主体：长信银利精选开放式证券投资基金本报告期：年月日至年月日单位：人民币元项 目本期年月日至年月日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益(基金净值)二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“”号填列）其中：.基金申购款 .基金赎回款四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“”号填列）五、期末所有者权益（基金净值）项

24、目上年度可比期间年月日至年月日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益(基金净值)二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“”号填列）其中：.基金申购款 .基金赎回款四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“”号填列）五、期末所有者权益（基金净值）报表附注为财务报表的组成部分。本报告至财务报表由下列负责人签署：田丹基金管理公司负责人蒋学杰主管会计工作负责人孙红辉会计机构负责人 报表附注 基金基本情况长信银利精选开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)关于

25、同意长信银利精选开放式证券投资基金募集的批复(证监基金字【】号)批准，由长信基金管理有限责任公司依照中华人民共和国证券投资基金法及其配套规则和长信银利精选开放式证券投资基金基金合同发售，基金合同于年月日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为份基金份额。本基金的基金管理人为长信基金管理有限责任公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司(以下简称“中国农业银行”)。根据中华人民共和国证券投资基金法及其配套规则、长信银利精选开放式证券投资基金基金合同和长信银利精选开放式证券投资基金招募说明书(更新)的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票和债券以及中国证监会允

26、许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合的比例范围为：股票资产；债券资产；现金类资产。其中，投资于股票、债券的比重不低于本基金资产总值的，投资于大盘价值股的比例不低于本基金股票资产的。如果法律法规有最新规定的，本基金从其规定。本基金股票投资部分的业绩比较基准为中信标普指数，债券投资部分为中信国债指数，复合业绩比较基准为：中信标普指数中信标普国债指数。根据证券投资基金信息披露管理办法，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。 会计报表的编制基础本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)于年月日

27、颁布的企业会计准则基本准则和项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)的要求编制，同时亦按照中国证监会公告号证券投资基金信息披露模板第号以及中国证券投资基金业协会于年月日颁布的证券投资基金会计核算业务指引编制。 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金年月日的财务状况、年度的经营成果和基金净值变动情况。 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明本报告期所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 会计政策变

28、更的说明本基金在本报告期未发生重大会计政策变更。 会计估计变更的说明本基金在本年度未发生重大会计估计变更。 差错更正的说明本基金在本报告期未发生过重大会计差错。 税项()主要税项说明根据财税字【】号文、财税字【】号文关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知、财税【】号文关于证券投资基金税收政策的通知、财税【】号文关于股息红利个人所得税有关政策的通知、财税【】号文关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知、上证交字【】号关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知及深圳证券交易所于年月日发布的深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知、财税【】号文财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：()以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。()基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。()对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、