电大高级财务管理 形成性考核册作业参考答案.docx

1、电大高级财务管理 形成性考核册作业参考答案高级财务管理 形成性考核册作业1参考答案一、名词解释1、目标逆向选择也称为目标次优化选择、目标换位，是指成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象。2、公司治理结构是指一组联结并规范公司资本所有者、董事会、经营者、亚层次经营者、员工以及其他利益相关者彼此间权、责、利关系的制度安排，包括产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。3、财务管理体制是企业管理当局或集团总部为界定各方面财务管理的责权利关系，规范理财行为所确立的基本制度，包括财务组织制度、财务决策

2、制度、财务控制制度等三个主要方面。4、财务总监委派制是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖罚的一种财务控制制度与方式。5、财务政策是指管理总部或母公司基于战略发展结构规划与整体利益最大化目标而对集团整体及各成员企业的财务管理活动所确立的基本行为规范与价值判断取向标准。二、判断题（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”）1企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（）2母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （）3在财务管理主体上，

3、企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（）4一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（）5成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。（）6账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。（）7明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（）8企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（）9集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。（ ）10财

4、务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。（）11就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。（）12强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。（）13一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。（）14在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。（）15财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。（）16作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。（）17在集权财务体制下，财务

5、公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关系。（）18初创期财务战略管理的主要特征表现为稳健与一体化。（）19发展期的企业集团必须采取无股利政策或剩余股利政策较为适宜。（）20调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（）三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内）1公司治理需要解决的首要问题是（B ）。A激励制度的建立 B产权制度的安排C董事问责制度的建立 D组织结构的健全与完善2（ C ）是法人产权的基本特征。A享有剩余索取权与剩余控制权B实施委托代理制C独立性与不可随意分割的完整性 D明确产权利益关系3下列权利监事会一般不具备的

6、是（ D ）。A审计权 B董事会决议的知情权C列席股东大会权 D在董事会议上可行使表决权4企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（ D ）。A财权、物权、人事权B股东大会权限、董事会权限、监事会权限C所有权、经营权、控制权D决策权、执行权、监督权5在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ A ）。A对母公司监事会报告的审核批准权B对子公司的股权控制结构的安排C对子公司财务总监委派权与解聘权D对各子公司股利政策的审核批准权6企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是（ D ）。A信息的决策价值降低 B母公司的控制难度加大C集团资源配置效率降低 D子

7、公司等成员企业的管理目标换位7下列具有独立法人地位的财务机构是（ A ）。A财务公司 B内部银行或结算中心C子公司财务部 D母公司财务部（集团财务总部）8在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是 （ D ）。A控制或降低财务风险B控制或降低经营风险C增加利润与现金流入量D占领市场与扩大市场份额(市场占有率)9在成熟期，企业集团财务管理的最核心的任务是（ B ）。A强化价格竞争B强化成本控制力度，确立成本领先优势C实施高股利政策D研究探索未来投资方向定位10在股利分配战略上，可采用高股利支付战略的是企业集团发展的（ C ）。A初创期 B发展期C成熟期 D调整期四、多项选择题（下面各题所给的备选

8、答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分）1在现代市场经济条件下，大凡一个企业能够由单一法人组织结构走向多个法人的联合体，最为深层的动因源自于（ ABCDE ）。A市场与企业彼此间的替代机制B“交易内部化”效应C资源聚合的规模优势 D组织结构重整的管理协同优势E整体竞争优势。2下列组织，不具备独立的法人资格（ AE ）。A董事会 B总公司C母公司 D子公司E分公司3企业集团组建的宗旨或基本目的在于（ BC ）。A实施管理体的集权制 B发挥管理协同优势C谋求资源的一体化整合优势 D消除竞争对手E取得市场的垄断地位4母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合下列

9、因素加以把握（ ABC ）。A子公司的重要程度 B股本规模与股权集中程度C市场效率 D财务管理体制类型E企业集团类型5下列是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东）。则其中与集团公司可以母子关系相称的是（ ABC ）。AA100% BB51%CC30% DD5%EE0%6企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（A CDE ）。A财务管理权限的划分 B财务信息报告的组织程序C财务管理组织机构人员的设定 D财务管理组织机构的设置E各层级财务组织机构的职责定位7下列属于财务控制制度的研究范畴的是（ ABD ）。A财务预算制度 B财务报告制度C财务管

10、理体制 D财务总监委派制度E财务组织机构设置8财务结算中心主要包括基本职能有（ ABCD ）。A资金信贷中心B资金监控中心C资金结算中心 D资金信息中心E对外融投资中心9相对于经营战略，财务战略体现着如下基本特征（ BCDE ）。A滞后性 B互逆性C支持性 D全员性E动态性10下列属于防御型财务战略的有（ ABCD ）。A维持型财务战略 B调整型财务战略C放弃型财务战略 D清算型财务战略E稳固发展型财务战略五、简答题1、简述企业集团成功的基础保障。（1）一个企业集团成败，最基础的保障在于能否确立起两条交互融合的生命线：具有竞争优势的产业发展线与高效率的管理控制线（2）一个发展思路不明确，缺乏竞

11、争优势与广阔市场前景的产业发展线的企业集团注定是没有前途的。对内因成员企业缺乏归附的信心而影响资源配置的协同性，无法形成冲击市场的资源聚合优势；对外因市场定位不明确而使整个集团的发展失去了目标与方向。而面对极其复杂的治理结构与利益关系，母公司如果不能以优势的管理资源为依托，以富有激励与约束功能的制度创新为后盾的话，就无法对成员企业施以强有力的控制，并实现资源的一体化整合效应与运行的高效率性。（3）离开了高效率的管理控制线，产业发展线也就没有了持续的生命力；同样，如果不能以推动产业发展线谋求市场竞争优势为着眼点的话，管理控制便会失去方向与目标，结果必然是低效率的。可见，优势的产业发展线与高效率的

12、管理控制线依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。2、如何正确认识企业集团的本质及其基本特征？第一，企业集团最大的优势体现为资源的聚集整合性与管理的协同性，包括人力资源优势、生产资料资源优势、财务资源优势、技术信息共享优势、管理协同优势，以及通过上述资源优势的复合而生成的集团整体的竞争优势等。第二，要达成资源整合与管理协同效应，母公司、子公司以及其他各成员企业彼此间必须遵循集团一体化的统一“规范”实现协调有序性运行。第三，必须使所确立的规范既有利于实现集团整体利益最大化目标，同时也有利于实现成员企业个体利益最大化目标，在激发其积极性、创造性与责任感的基础上，将各自的行为纳入集团的统一

13、规范，以谋求资源聚合与管理协同效应的最大化。反过来再借助集团的整体效应，进一步保障与推动各层阶成员企业利益目标的更大实现，从而在整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制。第四，为了达成上述目的，作为管理总部的母公司必须能够充分发挥主导功能，并通过集团组织章程、发展战略、管理政策、管理制度等的制定，为集团整体及其各层阶成员企业的协调有序运行确立行为的规范与准则；任何一个企业，若想加入集团，取得成员资格，必须首先以承认集团的组织章程、发展战略、管理政策、管理制度，服从集团整体利益最大化目标，接受管理总部的统一领导为前提，否则就不能被接纳为成员企业，即便已经进入，也非真正意义上的成员企业。3、简述财

14、务结算中心的运作机理。（1）财务结算中心通过引入银行的结算、信贷、调控职能，对集团内部各单位的现金/资金实施中介服务、运营监控、效果考核与信息反馈。（2）财务结算中心集商业银行金融管理与企业集团财务管理于一身，主要通过“结算管理”和“信贷管理”来做好集团内部现金/资金的收付及融通调剂工作，并及时将集团总部的经营管理意图通过内部存贷款利率、额度等政策的调整贯彻于各子公司及其他成员企业，从而规范与调控内部各单位的资金行为，推动集团整体目标的实现。（3）财务结算中心在集团内部发挥着资金信贷中心、资金监控中心、资金结算中心和资金信息中心的多项职能。这些职能对于强化母公司对集团的控制，协调并提高现金/资

15、金配置与使用效率，克服现金/资金闲置与不足的矛盾，发挥集团财务资源的整体优势，正确处经营管理与财务管理的关系，减小风险损失等，发挥了不可低估的作用。4、企业集团为什么要实施财总监委派制？其主要类型及各自的优缺点有哪些？财务总监委派制是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制实行统一管理与考核奖罚。依据财务总监的职责范畴，通常可有三种类型：财务监事委派制、财务主管委派制和财务监理委派制。不同类型的委派制度，财务总监的职责权限各有差异。其中财务监视委派制旨在塑造一种财务监督机制；财务主管委派制则有助于建立一

16、种财务决策机制；财务建立委派制则期望能够确立起财务监督与财务决策的双重机制。但由于不同类型的委派制度固有的“人治”性弊端，使得在运用中往往会带来一系列矛盾或问题。因此要使财务总监委派制度发挥应有的功能效应，事先必须对各种可能的问题作出估计，并采取相应的先决对策或作出相应的制度安排。5、简述财务战略的含义与特征。财务战略是“为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本、并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略”，是公司战略（生产战略、营销战略、财务战略）的重要组成部分。财务战略具有以下主要特征：（一） 支持性财务战略的支持性，不仅表现为它是公司战略的一个子系统，而是较之生产战略与营销战略（二者合称为

17、经营战略），财务战略也体现着对前者的全面支持性特征，是经营战略的执行战略。财务战略必须是目标明确、行动上可操作。（二） 互逆性财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。如对于资本结构问题，资本结构战略决策要求在公司经营风险较大时保持相对较低的负债率，从而降低财务风险。这种互逆性是财务战略作为一极与经营战略相匹配之处。（三） 动态性财务战略必须保持动态的调整，当环境出现较小变动时，一切行动必须按战略行事，体现战略对行动的指导性；当环境出现较大变动并影响全局时，经营战略必须做出调整，从而财务战略也应随之调整。（四） 全员性财务战略的全员性体现在：（1）纵向看，财务战略制定与实施是企

18、业集团高层主管（如财务副总裁）、总部财务部门主管、事业部财务及各子公司或分厂财务主管多位一体的管理过程；（2）从横向看，财务战略必须与其它职能战略相配合，并循着企业集团的发展阶段与发展方向来体现各职能战略管理的主次，财务战略意识要渗透到横向职能的各个层次，并最终由总部负责协调。六、计算及案例分析题：1、甲产业型企业集团由集团公司A和成员企业B，C，D，E，F构成。其中A的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络；B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D企业则是A，B，C企业主要原材料的供应企业；E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权

19、较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权，但E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B，C企业不可或缺的；F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A，B，C关联性不大，没有多大影响力，只是在市场方面与A，B，C是一致的，即F是A，B，C企业产品的一个一般性的经销者。假设你是A企业的最高决策者，请问：1你将对财务战略作出怎样的目标定位？2从财务战略及核心能力出发，针对不同的成员企业，你将作出怎样的股权结构配置？3在集权与分权财务管理体制上的选择上对不同的成员企业有何设想？答：1、在战略定位上应以核心产业电

20、器系列产品的生产与经销为主线。2、A公司应依据各成员企业与集团核心产业的关联程度确定股权结构的配置。3、对那些与集团核心能力关系密切且地位重要的成员企业，一般应倾向于集权制。2、见导学P24答案3、两种不同的资本结构对母公司权益的影响如下：保守型 激进性息税前利润EBIT 300 300w利息 36 84税前利润 264 216所得税（30%） 79.2 64.8税后净利 184.8 151.2税后净利中母公司权益（62%） 114.58 93.74母公司对子公司投资的资本报酬率 17.6% 33.6%保守型的资本结构对母公司的贡献低，而激进型的资本结构对母公司的贡献高。母公司在完全了解子公司

21、的经营情况前提下，可以根据情况要求子公司调整其资本结构，在保持其原有控股比例的条件下收回部分投资，利用负债筹资来提高子公司的价值，并直接提高对子公司投资的资本报酬率。高级财务管理形成性考核作业2答案一、名词解释（每题2分，共10分）1.预算控制是指将企业的决策目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。2. 预算管理组织是指负责企业集团预算编制、审定、监督、协调、控制与信息反馈、业绩考核的组织机构，其中属于主导地位的是母公司董事会及预算委员会。3. 投资政策是管理总部基于战略发展结构规划而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准，包括投资领域、

22、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等基本内容。4.内部折旧政策,是指企业集团在遵循会计与税法折旧政策的前提下,根据自身的需要选择的一套适合企业集团内各成员企业的一种折旧政策.5. 基因置换策略：即以现有的存量资产为基础，而将健康资产中具有旺盛生命力矩的无形资产的“基因”，注入处于休眠或病变状态的存量资产体内，以期激活或置换休眠的或病态的“基因”，从而达到盘活整体存量资产的目的。二、判断题（正确的在括号内划“ ”，错误的在括号内划“”）1就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。 （）2预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种

23、活动所需要的实物资源。（）3实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率，这必然为风险抗御技能的提高奠定了最为强大的基础。 （ ）4预算控制体系是否具有生命力，主要看其能否与当前的市场供求状况相适应。 （ ）5在权责利三者关系中，必须强调目标与责任决定权力，而不是相反。 （ ）6预算控制属于企业集团具有战略性意义的管理机制，因此，预算管理的常设权力机构集团预算管理委员会必须置于母公司董事会的直接领导之下。（ ）7凡实施预算制度的企业集团，都需要在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。 （ ）8就基本目的而言，产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样，主

24、要都是基于资本保值与增值目的。 （ ）9严格的质量标准，对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用，因此，企业集团必须加大资金投入，最大限度地提高产品的质量水平。（ ）10准确把握质量与成本的关系，凭借质量与成本的双重优势来强化市场优势，是确定投资质量标准必须权衡考虑的一个核心问题。（ ）11在投资收益质量标准的确定上，必须考虑时间价值与现金流量两方面因素。 （ ）12销售营业现金流量比率越低，说明销售收入的质量越高。 （ ）13税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。（）14实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。 （ ）15集团总部

25、在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时，需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。（ ）16关注技术进步，鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代，是企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素。（）17在狭义上，企业重组主要是指资产重组以及相关的债务重组。 （ ）18反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。 （ ）19要使质量标准得以落实，就必须建立严格的质量保障与监督体系，但不能实行质量否决。（）20企业集团在进行虚拟一体化经营时，必须控制专利权、营销渠道等关键性的资源。 （ ）三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号

26、内）1责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ D ）的控制与推动。A财务战略B财务政策C预算控制的指导思想D具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准2责任业绩标准的厘定，除了要遵循可控性原则外，还必须考虑（ C ）。A全员民主参与B股东报酬期望C谋求市场竞争优势的客观强制D预算组织结构的合理性、责任层次与责任界限的清晰性3奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地，在奖罚标准与奖罚兑现方面，必须把握的最重要的两点是（ C ）。A客观与公正 B激励与约束C透明与严肃 D建立奖罚制度与可操作性的奖罚细则4在整个预算组织体系中，居于核心领导地位的是（ C ）。A集团财务总部 B集团预算管理委

27、员会C母公司董事会D母公司经营者5准确地讲，一个完整的资本预算包括（ D ）。A营运资本预算B运用资本预算C资本性投资预算与营运资本预算D资本性投资预算与运用资本预算6投资财务标准需要解决的核心问题是确定（ B ）。A产权比率 B投资必要收益率C期望资本报酬率 D经营性资产销售率7已知销售利润率10%，资产周转率500%,则资产收益率为（ A ）。A50% B20%C15% D5%8已知资产收益率为20%,负债利息率为10%，产权比率（负债/股本）为31，所得税率为30%，则资本报酬率为（ C ）。A50% B41%C35% D60%9下列不属于无形资产营造战略的是（ B ）。A专利战略 B基

28、因置换战略C品牌战略 D质量信誉战略10经营力置换模式也叫（ A ）。A托管式置换模式 B技术置换模式C组合置换模式 D组合置换模式四、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分）1预算控制的机制性主要表现为（ ABD ）等方面。A风险自抗 B以人为本C市场导向 D权力制衡E自成系统2预算组织结构的设计必须遵循（ AE ）最基本管理原则。A权责利对等原则B全员民主参与原则C预算决策、指挥、协调的总部绩权原则D自上而下或自下而上式预算编制原则E决策权、执行权、监督权三权分立的原则3对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（

29、BCD ）等关键要素。A资本保值增值目标 B销售进度C成本与质量 D现金流E责任者的积极性、创造性与责任感4在预算实施过程中，必须建立起（ ABCD ）预算监控制度。A销售追踪分析制度 B成本否决制度C质量否决制度 D现金流量控制制度E纠纷仲裁制度5在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有（ ABE ）。A谋求市场竞争优势 B实现企业价值最大化C选择正确的投资方式 D强化产品的质量管理E股东对资本保值增值的期望6在投资收益质量标准的确立上，必须考虑的基本因素有（ BC ）。A产品质量 B时间价值C现金流量 D机会成本E资源特性7企业集团固定资产折旧政策包括有（ ADE ）。A会计折旧政策

30、 B实际折旧政策C传统折旧政策 D税法折旧政策E内部折旧政策8下列能够反映收益来源稳定性的指标有（ AE ）。A营业利润占利润总额的比重 B净营业利润现金比率C销售营业现金流量比率 D应收账款收现率E核心业务利润占营业利润总额的比重9无形资产包括的基本特征与功能效应有（ BCD ）。A实物的替代性 B本质的财富性C功能的利销性 D价值的核变性E效用的递减性10品牌战略的误区主要表现在（ ABCD ）等方面。A损害原品牌的高品质形象 B品牌个性淡化C心理冲突 D跷跷板效应E注重品牌效应五、简答题（每题4分，共20分）1. 高级财务管理导学第 51页2. 高级财务管理导学第 53页3. 答：财务收益与会计收益虽然同是集团的收益，但它们包括的内容与实现的标准是不同的。财务收益是一段时间内所实现的净现金流入量，它的收入与成本是以收付实现制作为标准的，比如成