投资项目评估概述.ppt

1、 投资项目评估投资项目评估 白白 洋洋课程说明：课程说明：n n课程的目的和任务课程的目的和任务课程的目的和任务课程的目的和任务 通过学习使学生了解我国目前在投资项目评估领域通过学习使学生了解我国目前在投资项目评估领域内公认的总体理论框架和指标体系；初步掌握投资内公认的总体理论框架和指标体系；初步掌握投资项目评估的内容，程序，采用的方法，各项指标及项目评估的内容，程序，采用的方法，各项指标及其计算。其计算。n n课程的基本要求课程的基本要求课程的基本要求课程的基本要求 掌握项目评估的理论和方法体系的基础上，分别从掌握项目评估的理论和方法体系的基础上，分别从财务、国民经济等方面对项目评估进行效益

2、分析，财务、国民经济等方面对项目评估进行效益分析，并考察项目抵御风险的能力，最后能对项目做出客并考察项目抵御风险的能力，最后能对项目做出客观全面的评价。观全面的评价。目目 录录1 1 1 1：投资项目评估概述：投资项目评估概述：投资项目评估概述：投资项目评估概述7:7:7:7:国民经济效益评估国民经济效益评估国民经济效益评估国民经济效益评估2:2:2:2:投资项目建设必要性评估投资项目建设必要性评估投资项目建设必要性评估投资项目建设必要性评估12:公共事业项目评估3 3 3 3：生产建设条件评估：生产建设条件评估：生产建设条件评估：生产建设条件评估8:8:8:8:不确定性分析不确定性分析不确定

3、性分析不确定性分析13:利用外资项目评估4:投资项目技术评估9:9:9:9:风险分析风险分析风险分析风险分析5:5:5:5:财务基础数据评估财务基础数据评估财务基础数据评估财务基础数据评估10:10:10:10:投资项目总评估与评估报告投资项目总评估与评估报告投资项目总评估与评估报告投资项目总评估与评估报告 6:6:6:6:财务效益评估财务效益评估财务效益评估财务效益评估11:改扩建项目与并购项目评估 第一节项目与项目管理程序第一节项目与项目管理程序第一章第一章 投资项目评估概述投资项目评估概述第二节可行性研究第二节可行性研究第三节项目评估第三节项目评估第四节投资项目评估的原则、要求、程序第四

4、节投资项目评估的原则、要求、程序第一节项目与项目管理程序第一节项目与项目管理程序一、投资一、投资投资投资 投资主体为获取未来效益而进行要素投入并形成资产的活动。经济主体为了未来获得收益而现时投入的资本或资金。按投资性质分类按投资性质分类按投资性质分类按投资性质分类 按投资领域分类按投资领域分类按投资领域分类按投资领域分类 按投资方式分类按投资方式分类按投资方式分类按投资方式分类按经营目标分类按经营目标分类按经营目标分类按经营目标分类按投资主体分类按投资主体分类按投资主体分类按投资主体分类按投资来源的国别分类按投资来源的国别分类按投资来源的国别分类按投资来源的国别分类 固定资产投资固定资产投资固

5、定资产投资固定资产投资流动资产投资流动资产投资流动资产投资流动资产投资生产经营性投资生产经营性投资生产经营性投资生产经营性投资非生产经营性投资非生产经营性投资非生产经营性投资非生产经营性投资直接投资直接投资直接投资直接投资(实物投资实物投资实物投资实物投资)间接投资间接投资间接投资间接投资(金融投资金融投资金融投资金融投资)经济性投资经济性投资经济性投资经济性投资(盈利性投资盈利性投资盈利性投资盈利性投资)政策性投资政策性投资政策性投资政策性投资(非盈利性投资非盈利性投资非盈利性投资非盈利性投资)国家投资国家投资国家投资国家投资(政府投资政府投资政府投资政府投资)企业投资企业投资企业投资企业投

6、资(公司投资公司投资公司投资公司投资)国内投资国内投资国内投资国内投资 国外投资国外投资国外投资国外投资 个人投资个人投资个人投资个人投资(民间、社会投资民间、社会投资民间、社会投资民间、社会投资)国家授权投资主体投资国家授权投资主体投资国家授权投资主体投资国家授权投资主体投资投投投投资资资资分分分分类类类类投资运动过程投资运动过程 投资运动过程本质上是价值运动过程。投资运动过程本质上是价值运动过程。投资运动过程本质上是价值运动过程。投资运动过程本质上是价值运动过程。投资运动过程就是在投资的循环周期中价投资运动过程就是在投资的循环周期中价投资运动过程就是在投资的循环周期中价投资运动过程就是在投

7、资的循环周期中价值川流不息的运动过程。值川流不息的运动过程。值川流不息的运动过程。值川流不息的运动过程。投资运动过程投资运动过程投资运动过程投资运动过程 投资运动过程投资运动过程投资运动过程投资运动过程 投资形成资金筹集投资形成资金筹集投资形成资金筹集投资形成资金筹集投资投资投资投资分配分配分配分配投资投资投资投资运用运用运用运用(实施实施实施实施)投资投资投资投资回收回收回收回收投资项目决策投资项目决策投资项目决策投资项目决策 投资项目实施投资项目实施投资项目实施投资项目实施 资金来源资金来源资金来源资金来源 资金结构资金结构资金结构资金结构 投资结构投资结构投资结构投资结构 投资收益投资收

8、益投资收益投资收益 资产保值增值资产保值增值资产保值增值资产保值增值 服务服务服务服务 产品产品产品产品 生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用(实施实施实施实施)和回收增值四个阶段和回收增值四个阶段和回收增值四个阶段和回收增值四个阶段二、项目与投资项目二、项目与投资项目是指在一定是指在一定是指在一定是指在一定时间时间时间时间里，在预算规定里，在预算规定里，在预算规定里，在预算规定范围范围范围范围内，内，内，内，需达到预定需达到预定需达到预定需达到预

9、定质量质量质量质量目标的一项一次性任务。目标的一项一次性任务。目标的一项一次性任务。目标的一项一次性任务。三层含义三层含义（一）项目（一）项目（二）投资项目（二）投资项目 指投入一定资金以获取预期收益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发项目（或一组项目）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其它活动在内的独立的整体。构成要素投资资金实施能力和计划组织机构。投资项目根据国家从不同角度反映项目性质、用途、规模、行业结构、投资主体和融资方式等标准进行分类。（三）投资项目分类（三）投资项目分类性质性质基本建设项目更新改造项目内容内容工业项目农业项目交通项目邮电项目公用项目主体主体生产能

10、力生产能力大型项目中型项目小型项目国内投资项目“三资项目”项目周期可分为三个时期项目周期可分为三个时期项目周期可分为三个时期项目周期可分为三个时期投资前期投资前期投资前期投资前期投资时期投资时期投资时期投资时期建设时期建设时期建设时期建设时期生产时期生产时期生产时期生产时期投资回收期投资回收期投资回收期投资回收期投资前期投资前期投资前期投资前期项目设想项目设想项目设想项目设想项目选定项目选定项目选定项目选定项目准备项目准备项目准备项目准备项目评估项目评估项目评估项目评估机会研究机会研究机会研究机会研究初步可行性研究初步可行性研究初步可行性研究初步可行性研究可行性研究可行性研究可行性研究可行性研

11、究项目评估与决策项目评估与决策项目评估与决策项目评估与决策（四）投资项目周期（四）投资项目周期研究阶段研究阶段机会研究机会研究初步可行性研究初步可行性研究可行性研究可行性研究 项目评估决策项目评估决策研究性质研究性质项目设想项目设想项目初选项目初选项目准备项目准备项目评估项目评估研究目的和内容研究目的和内容鉴别投资方向，鉴别投资方向，寻求投资机会寻求投资机会(含含地区、行业、资地区、行业、资源和项目的机会源和项目的机会研究研究)，选择项目，选择项目，提出项目投资建提出项目投资建议议对项目作初步评价，对项目作初步评价，进行专题辅助研究，进行专题辅助研究，广泛分析、筛选方广泛分析、筛选方案，确定项

12、目的初案，确定项目的初步可行性步可行性对项目进行深入细微的对项目进行深入细微的技术经济论证，重点对技术经济论证，重点对项目的技术方案和经济项目的技术方案和经济效益进行分析评价，进效益进行分析评价，进行多方案比选，提出结行多方案比选，提出结论性意见论性意见 综合分析各种效益，对可综合分析各种效益，对可行性研究报告进行全面审行性研究报告进行全面审核和评估，分析判断可行核和评估，分析判断可行性研究的可靠性和真实性性研究的可靠性和真实性 研究要求研究要求编制项目建议书编制项目建议书编制初步可行性研编制初步可行性研究报告究报告 编制可行性研究报告编制可行性研究报告提出项目评估报告提出项目评估报告 研究作

13、用研究作用 为初步选择投资为初步选择投资项目提供依据，项目提供依据，批准后列入建设批准后列入建设前期工作计划，前期工作计划，作为国家对投资作为国家对投资项目的初步决策项目的初步决策判定是否有必要进判定是否有必要进行下一步详细可行行下一步详细可行性研究，进一步判性研究，进一步判明建议项目的生命明建议项目的生命力力 作为项目投资决策的基作为项目投资决策的基础和重要依据础和重要依据 为投资决策者提供最后决为投资决策者提供最后决策依据，决定项目取舍和策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案选择最佳投资方案 估算精度估算精度3030 2020 1010 1010 研究费用研究费用(占总占总投资的百分比投资

14、的百分比)0 02 21 10 00 025251 12525 大项目大项目0 08 81 10 0，中小项目中小项目1 10 03 30 0需要时间需要时间(月月)1 13 34 46 6 8 81212或更长或更长 （四）贷款项目管理周期（四）贷款项目管理周期投资项目评估学是从贷款银行或有关部门的投资项目评估学是从贷款银行或有关部门的角度来论述项目可行与否的技术经济学科角度来论述项目可行与否的技术经济学科 贷款项目管理周期是指银行对贷款项目进行管理的全过程五个阶段：五个阶段：（一）项目初选（一）项目初选（二）项目评估（二）项目评估（二）项目评估（二）项目评估（三）付款（三）付款（四）贷款的

15、收回（四）贷款的收回（五）后评估（五）后评估第二节第二节 可行性研究可行性研究(一一)产生与发展产生与发展(二二)概念概念是在投资决策之前，对拟建项目进行是在投资决策之前，对拟建项目进行是在投资决策之前，对拟建项目进行是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析并试图对其做出可全面技术经济分析并试图对其做出可全面技术经济分析并试图对其做出可全面技术经济分析并试图对其做出可行或不可行评价的一种科学方法行或不可行评价的一种科学方法行或不可行评价的一种科学方法行或不可行评价的一种科学方法。机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公机会研究就是鉴别投资机会，由

16、政府部门和公机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公共机构对国民经济不共机构对国民经济不共机构对国民经济不共机构对国民经济不 同发展阶段鉴别可能存在同发展阶段鉴别可能存在同发展阶段鉴别可能存在同发展阶段鉴别可能存在的各种投资机会，作为制订经济发展计划的基础。的各种投资机会，作为制订经济发展计划的基础。的各种投资机会，作为制订经济发展计划的基础。的各种投资机会，作为制订经济发展计划的基础。机会研究机会研究(三三)阶段划分阶段划分1.1.机会研究机会研究初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究之间的中间阶段，属于项目生命周期中的初选阶段。初的中间阶段，属于项目生命周期中的初选阶段。初的中间阶段，属于项目生命周期中的初选阶段。初的中间阶段，属于项目生命周期中的初选阶段。初步可行性研究是在项目意向确定之后，对项目设想步可行性研究是在项目意向确定之后，对项目设想步可行性研究是在项目意向确定之后，对项目设想步可行性研究是在项目意向确定之后，对项目设想进行初步估计，并作