PVD真空镀膜设备行业分析.docx

1、PVD真空镀膜设备行业分析PVD真空镀膜机设备行业分析（一）PVD真空镀膜技术PVD真空镀膜技术，PVD是Physical Vapor Deposition的缩写，意思是“物理气相沉积”，指在真空条件下，用物理方法使材料沉积在被镀工件上的薄膜制备技术。PVD(物理气相沉积)技术主要分为三类，真空蒸发镀膜、真空溅射镀膜和真空离子镀膜，三种主要的真空镀膜技术可以满足常生产、生活领域的所有常见基材（塑料、玻璃、金属、薄膜、陶瓷等）的镀膜需要。近十多年来，真空离子镀技术发展最快，已经成为当代最先进的表面处理方法之一。PVD镀膜技术种类表类型介绍蒸发镀膜加热靶材使表面组分以原子团或离子形式被蒸发出来，并

2、且沉降在基片表面，通过成膜过程（散点岛状结构-迷走结构-层状生长）形成薄膜。溅射镀膜利用电子或高能激光轰击靶材，并使表面组分以原子团或离子形式被溅射出来，并且最终沉积在基片表面，经历成膜过程，最终形成薄膜。离子镀膜离子镀是在真空蒸发镀和溅射镀膜的基础上发展起来的一种镀膜新技术，将各种气体放电方式引入到气相沉积领域，整个气相沉积过程都是在等离子体中进行。其他如真空卷绕镀膜是一种利用物理气相沉积的方法在柔性基体上连续镀膜的技术，以实现柔性基体的一些功能性、装饰性属性。需要镀膜的被称为基片，镀的材料被称为靶材，基片与靶材同在真空腔中。蒸发镀膜是加热靶材使表面组分以原子团或离子形式被蒸发出来，并且沉降

3、在基片表面，通过成膜过程（散点岛状结构-迷走结构-层状生长）形成薄膜。溅射类镀膜，可以理解为利用电子或高能激光轰击靶材，并使表面组分以原子团或离子形式被溅射出来，并且最终沉积在基片表面，经历成膜过程，最终形成薄膜。离子镀是在真空蒸发镀和溅射镀膜的基础上发展起来的一种镀膜新技术，将各种气体放电方式引入到气相沉积领域，整个气相沉积过程都是在等离子体中进行的。离子镀大大提高了膜层粒子能量，可以获得更优异性能的膜层，扩大了“薄膜”的应用领域，是一项发展迅速、受人青睐的新技术。广义来讲，离子镀膜的特点是：镀膜时，工件（基片）带负偏压，工件始终受高能离子的轰击，形成膜层的膜基结合力好、膜层的绕镀性好、膜层

4、组织可控参数多、膜层粒子总体能量高，容易进行反应沉积，可以在较低温度下获得化合物膜层。相对于PVD技术的三个分类，真空镀膜设备也就有真空蒸发镀膜机、真空溅射镀膜机和真空离子镀膜机。PVD膜层赋予产品表面金属质感和丰富的颜色，并改善耐磨、耐腐蚀性，延长寿命，已经广泛应用于表壳、表带、手机壳、建筑五金、模具刀具等产品。（二）真空镀膜技术具体应用领域1、在装饰品方面随着经济的发展和生活水平的提高，人们喜欢将手表壳、表带、服饰、灯饰、眼镜架、室内外装饰件、五金箱包、手机壳、手机视屏、卫生洁具、食品包装等装饰品精饰得五彩缤纷。2、在刀具、模具等金属切削加工工具方面在生活中，我们会看到金黄色的、钴铜色的、

5、黑色的等七杂八色的钻头、铣刀、模具等，这些就是经过镀膜技术加工后的涂层工具。3、在建筑玻璃和汽车玻璃方面建筑玻璃有透光和隔热两个基本功能。普通玻璃能透过绝大部分太阳光辐射能量，这对采光和吸收太阳光线的能量十分有利。而对于空间红外辐射，普通玻璃虽能阻止室内的热量直接透过室外，但热量被玻璃吸收后的二次散热也会造成很大的损失。随着经济的发展，普通玻璃已越来越不能满足人们的要求，而阳光控制膜和低辐射膜正好能弥补了普通玻璃在这一方面的不足。阳光控制膜可以满足低纬度地区降低室内温度的要求；而低辐射膜则能满足高纬度地区充分接受太阳辐射能量和最大限度阻止室内热量外流的要求。在玻璃上，镀涂一层TiO2就能使其变

6、成防雾、防露和自清洁玻璃，这种工艺在汽车玻璃上有很好的应用。4、在平板显示器方面所有各类平板显示器都要用到各种类型的薄膜，而且，几乎所有类型的平板显示器件都需要使用ITO膜，以满足透明电器的要求。可以毫不夸张的说，没有薄膜技术，就没有平板显示器件。5、在太阳能利用方面当需要有效地利用太阳热能时，就要考虑采用对太阳光线吸收较多、而对热辐射等所引起的损耗较小的吸收面。太阳光谱的峰值大约在波长为2-20m之间的红外波段。由于太阳辐射与热辐射光谱在波段上有差异，因此，为了有效地利用太阳热能，就必须考虑采用具有波长选择特性的吸收面。理想的选择吸收面，是太阳辐射光谱的波段（可见光波段）吸收率（）为1，在热

7、辐射波段（红外波段）辐射率（）为0。6、在防伪技术方面防伪膜种类很多，从使用方法可分为反射式和透射式；从膜系附着方式可以分为直接镀膜式、间接镀膜式或间接镀膜剪贴式。7、在飞机防护涂层方面飞机的钛合金紧固件，原来采用电镀方法镀镉。但在镀镉中含有氢，所以在飞行过程中，受到大气、海水的腐蚀，镀层上容易产生“镉脆”，甚至引起“空难”。1964年，采用离子镀方法在钛合金紧固件上镀铝，解决了飞机零件的“镉脆”问题。在离子镀技术中，由于给工件施加负偏压，可以形成“伪扩散层”、细化膜层组织，因此，可以显著提高膜层的耐腐蚀性能。8、在光学仪器方面人们熟悉的光学仪器有望远镜、显微镜、照相机、测距仪，以及日常生活用

8、品中的镜子、眼镜、放大镜等，它们都离不开镀膜技术，镀制的薄膜有反射膜、增透膜和吸收膜等几种。9、在信息存储领域方面薄膜材料作为信息记录于存储介质，有其得天独厚的优势：由于薄膜很薄，可以忽略涡流损耗；磁化反转极为迅速；与膜面平行的双稳态状态容易保持等。为了更精密地记录与存储信息，必然要采用镀膜技术。10、在传感器方面在传感器中，多采用电气性质相对于物理量、化学量及其变化来说，极为敏感的半导体材料。此外，其中，大多数利用的是半导体的表面、界面的性质，需要尽量增大其面积，且能工业化、低价格制作，因此，采用薄膜的情况很多。11、在集成电路制造方面晶体管路中的保护层（SiO2、Si3N4）、电极管线（多

9、晶硅、铝、铜及其合金）等，多采用CVD技术、PVCD技术、真空蒸发金属技术、磁控溅射技术和射频溅射技术。（三）行业现状分析根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），从事真空镀膜机的公司所处行业为“C3441 泵及真空设备制造”。我国的真空设备制造业起步于20世纪 80 年代，此后真空设备产品线的广度与深度一直在增加，行业产品从最开始的单体已经发展到了目前丰富多样的各式 真空获得、应用设备，行业的工业体系比较完整。真空镀膜设备制造业属于真空设备制造业中的一个重要领域，应用广泛，如平板显示领域，有机照明行业，太阳能行业，新能源，新材料领域等。近年来越来越多行业开始对材料、产品进行表面镀膜

10、以提高性能、改善外观，极大地拉动了下游PVD镀膜行业对于真空镀膜设备的需求。未来预期越来越多的产品会使用镀膜技术对产品进行表面处理以提高产品性能，真空镀膜设备制造业的未来增长潜力仍然巨大，前景比较乐观。 在产品性能方面，国产真空镀膜设备相比进口设备有着较高的性价比，但与同类型的进口真空设备存在明显的差距，仍没有达到国际上系列化、专业化的制造水平。大部分国内真空设备生产厂商仅能够生产独立的一套或数套真空设备，缺乏研发、生产一整条完整真空获得、应用设备线的能力。随着我国政府对真空设备行业的重视与扶持，部分国产品牌已经在紧锣密鼓地研发更新颖的设备以满足市场需要，我国真空技术及设备制造业水平与国际一流

11、水平的差距有望于未来得到改善，未来国产化设备替代进口设备占领更多市场份额的可能性较大。在产品销售方面，国内的真空镀膜设备生产商大都专攻于某个区域或某个特殊应用的市场，具备全国性销售渠道以及全方面应用的公司很少，并未在全国市场建立广泛的销售网点形成全国范围内的竞争，行业竞争格局较为分散。各厂商通过一定程度的定制化生产获得部分差异化优势。国际知名厂商的真空镀膜设备与配套的真空泵在全国范围内有较高的知名度，有全国性的销售渠道与较为统一的价格政策。但其也受到价格高以及售后服务断层等因素影响。在国内的低端镀膜设备市场，国产品牌具有极强的竞争力，各国产品牌凭借优秀的性价比与灵活的服务占据着极大的市场份额。

12、在国内的中端镀膜设备市场，部分国产品牌具备不俗的竞争力，可以凭借良好的稳定性与多样化的设备功能与国际一线品牌同台竞技。在国内的高端镀膜设备市场，国际一流品牌凭借多年的工程技术经验与精湛的设备设计、高稳定性的设备运行能力长期占据压倒性的优势。 （四）行业市场表现分析真空镀膜机设备制造属于泵与真空设备行业，通过将2009年-2019年泵与真空设备行业的市盈率与全部A股的平均市盈率进行对比发现泵与真空设备行业的市盈率一直高于A股市盈率，显示市场投资者对泵与真空设备行业看好。资料来源：Wind数据库将2009-2018年泵与真空设备行业单季度ROE与全部A股进行对比，泵与真空设备行业的ROE一直低于A

13、股平均水平，说明该行业投资回报低于全行业平均水平。资料来源：Wind数据库（五）行业竞争格局分析 目前，我国生产制造真空获得、应用设备的厂商较多，据Wind数据库统计，截止2019年8月9日，国内公司名含关键词“真空镀膜”的公司共有968家（包含吊销、注销状态），较为知名的厂商有振华科技（证券代码：835824）、方晟光电（证券代码：871763）中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司（证券代码：830852）、湘潭宏大真空技术股份有限公司、湖南玉丰真空科学技术有限公司、上海子创镀膜技术有限公司、沈阳深瑞真空设备有限公司与苏州新爱可镀膜设备有限公司等。国际上真空设备的知名品牌有：德国的莱宝光（Le

14、ybold Optics）、日本的爱发科（ULVAC）与美国应用材料（Applied Materials）等。真空镀膜设备行业中大部分设备毛利率低，能够生产针对平板玻璃、金属与陶瓷等基材镀膜的大型镀膜设备的厂商较少。在产品销售方面，国内的真空镀膜设备生产商大都专攻于某个区域的市场，具备全国性销售渠道的公司很少，并未在全国市场形成广泛的销售网点并展开全国范围内的竞争，行业竞争格局较为分散。各厂商通过一定程度的定制化生产获得部分差异化优势。 在国内的低端镀膜设备市场，国产品牌具有极强的竞争力，国产品牌凭借优秀的性价比与灵活的服务占据着极大的市场份额。在国内的中端镀膜设备市场，部分国产品牌具备不俗的

15、竞争力，可以凭借良好的稳定性与多样化的设备功能与国际一线品牌同台竞技。国际知名厂商的真空镀膜设备与配套的真空泵在全国范围内有较高的知名度和全国性的销售渠道与统一的价格政策。在国内的高端镀膜设备市场，国际一流品牌凭借多年的工程技术经验与精湛的设备设计、高稳定性的设备运行能力长期占据压倒性的优势。 （六）行业与上下游的关系真空镀膜设备制造业的上游为钢材批发与零售业、机械设备制造业、真空泵行业与生产用特殊气体供应行业。下游则比较宽泛，一台镀膜设备可以用于多个下游行业的产品表面处理。一般而言，在真空镀膜设备行业中，设备按照适用的产业化进行分类，如 ITO 导电玻璃设备、硬质涂层真空镀膜设备、新型显示及

16、有机照明镀膜设备等。 1、与上游行业关系本行业的上游行业主要包括钢材行业，机械加工行业，真空泵及真空配件行业。 钢材行业：随着我国政府淘汰钢铁产业落后产能的政策逐渐深入、对公共基础建设项目与房地产项目投资更趋谨慎，钢材价格维持低位震荡的可能性较大不会给真空镀膜设备制造业带来急促的成本上升压力。根据从中国联合钢铁网得到的数据可知，2017年8月-2019年6月CUSPI综合（中国钢铁价格综合指数）呈下降趋势，所以钢材价格对真空镀膜机设备行业成本影响不大。资料来源：中国联合钢铁网机械加工行业：我国机械加工行业已发展一很长时间，行业内的技术，设备、人才等都相对稳定，不会出现成本大幅变化的情况。 真空

17、泵及配件：构成真空镀膜设备的主要组件，真空泵及配件的性能对真空镀膜设备的整体性能构成重大影响。目前真空泵及配件的制造技术较为成熟，产品标准化程度高、通用性强。一般真空泵的市场竞争充分，价格稳中有降，成本随着生产规模的扩大继续降低。未来各式真空泵及真空配件的况争格式趋于稳定，价格也趋于稳定，透明化。 2、与下游行业关系 真空镀膜设备有着非常广泛的应用性，一种类型的镀膜设备可以用于多个下游行业的产品表面处理，其中主要的行业有消费电子产品制造业、汽车配件制造业、钟表制造业、医疗器材制造业、五金、建筑材料制造业与太阳能薄膜制造业等。2018年全球不同应用领域PVD镀膜机消费量份额图资料来源：QYRes

18、earch设备按照适用的镀膜基材进行分类，如玻璃真空镀膜设备、金属真空镀膜设备。而每种基材类型的镀膜设备可以应用于多个相关的下游产业。在众多下游 PVD 镀膜中，带触摸屏的消费电子产品的平板玻璃镀膜、健康光源的 OLED 照明面板、Low-E 建筑玻璃材料的镀膜、在金属表面镀膜的超硬涂层薄膜及超导材料的研究、太阳能光伏电池的研究，近年来增长得最为显著，市场需要逐渐增加。平板玻璃镀膜。根据前瞻产业研究院发布的中国3D玻璃行业发展前景预测与投资战略规划分析报告统计数据显示，2018年国内平板玻璃产量达到了86864万重量箱，同比增长9.9%。截止至2019年一季度，全国平板玻璃产量达到22194万

19、重量箱，同比增长9.9%。OLED指数趋势图OLED产品镀膜。OLED产品主要包括照明灯、智能手机、电视等。随着智能手机在手机中所占的比例越来越高，OLED显示屏幕在智能手机中的应用范围不断扩大，未来将是中国 OLED 产业投资和量产的高峰期，预计中国 OLED 面板市场将会保持持续快速的增长。从OLED指数趋势可以发现从2014年-2019年，OLED指数整体呈上升趋势，意味着OLED产业发展整体向好。资料来源：Wind数据库Low-E 玻璃镀膜。Low-E玻璃又称低辐射玻璃，是在玻璃表面镀上多层金属或其他化合物组成的膜系产品。其镀膜层具有对可见光高透过及对中远红外线高反射的特性，使其与普通

20、玻璃及传统的建筑用镀膜玻璃相比，具有优异的隔热效果和良好的透光性。随着各国在推动建筑材料节能环保化努力的深入，Low-E 玻璃被越来越多的建筑采用。国内采用 Low-E 玻璃的新型示范性建筑有央视新总部大楼与深圳京基 100 大厦。Low-E 玻璃中的一大类别离线 Low-E 玻璃即需要使用真空镀膜技术进行表面处理以获得优异的环保与节能性能。参考德国、欧共体立法强制使用Low-E 玻璃的先例，我国未来推动 Low-E 玻璃成为建材玻璃主流标准的可能性较大。对比欧美国家普遍在 80%以上的 Low-E 玻璃普及率，我国 Low-E 玻璃的市场增 长前景十分广阔。（七）行业周期性、区域性、季节性特

21、征 真空镀膜设备制造业与下游PVD镀膜行业存在着密切的联动关系，以带触摸屏的消费电子产品的平板玻璃镀膜行业、Low-E建筑玻璃材料的镀膜行业为例，其与国民经济的发展周期存在一定的正相关关系，属于对经济景气周期较 为敏感的行业。因此真空镀膜设备制造业受下游设备应用企业、国民经济周期波动的影响而具有一定的周期性特征。但目前随着应用市场的不断扩大，真空镀膜设备的需求仍在不断扩大，且相关的配套、维修、服务等还有很大的发展空间。随着居民收入的上升，电子产品升级换代加快、汽车趋向于普通消费品的趋势愈发明显，以及城市发展带来建筑玻璃材料的不断革新，真空镀膜设备制造行业周期将越来越不明显。 本行业的企业分布有

22、一定的区域性。真空镀膜设备生产企业主要集聚在珠三角、长三角、湖南与沈阳一带的工业园区，与当地的电子产品制造业、汽车配件制造业、建材与太阳能光伏薄膜发电等工业集群形成紧密的联动。在国内公司名含关键词“真空镀膜”的968家（包含吊销、注销状态）公司中，注册地在广东省有341家，浙江省211家，江苏省106家，上海市63家。本行业的销售有明显的季节性特征，每年的主要销售一般发生在当年第三、第四季度。由于本行业销售的真空镀膜设备构成下游行业生产线的一部分，因此下游行业的企业往往在一年里的第三、第四季度开始为明年的生产计划安排设备的采购。（八）进入本行业的主要障碍技术壁垒。真空设备的研发、生产过程中，设

23、备设计、生产工艺的高低对设备获取真空环境的几个关键指标，如极限真空值、抽速与升压率有显著的影响。真空设备的研发、生产具有专业性、综合性与复杂性。要生产出达到甚至高于国家技术标准要求的真空设备需要在研发、生产过程中引入、应用众多精密仪器与技术专利，同时也对技术人员的设计能力、开发经验提出了较高的要求。另外，针对下游大型生产企业研发、生产的大型真空镀膜生产线对研发企业的项目把控能力与设备整体设计、施工技术的控制能力都提出了更高的要求。企业研发、生产过程中积累的技术经验、工程经验与项目质量控制经验对生产出性能优异、稳定的真空设备有重要的帮助。行业新进入者在缺乏充足的制造经验与技术的前提下，不能轻易地

24、生产出带有竞争优势的真空镀膜设备。品牌壁垒。真空镀膜设备的用户多为大中型制造业企业。客户在购买真空设备时，除了考虑设备的价格，更注重设备性能的稳定性、设备的安装、调试、维修与升级服务的水准。由于客户往往对设备进行批量采购，设备的性能是否稳定、售后服务是否及时迅速对客户的生产经营具有极其重大的影响。因此客户往往会谨慎地选择在本行业中有着较高知名度的著名品牌。行业新加入者往往较难得到客户的批量采购订单，需要凭借优质的产品与较长的时间才能在行业中建立良好的口碑。资本成本壁垒。真空设备的生产需要投入大量资本兴建车间、购置多款精密生产设备与研发新一代镀膜技术。真空设备以销定产的模式要求生产企业对真空设备

25、的生产具有较高的定制化能力，客观上要求生产企业投入资金设立研发机构对真空设备的设计、性能等进行自主研发，以更好地满足客户的不同需要。研发、生产上的资金投入要求构成该行业的一个资金壁垒。人力资源壁垒。真空设备的研发、生产需具有专业性、复杂性，特别是新设备的开发对研发、工程人员都提出了很高的要求。目前我国投入在真空设备制造行业中的专业技术人员不能满足行业发展的需要，有一定的缺口。行业的新进入者必须在引入技术人员上花费较高的成本与精力，还必须给予这样的技术人员足够的试错空间。（九）影响行业发展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）环保监管促使真空镀膜成主流随着国家环保监管标准的逐渐提高，由于以往的化

26、学镀膜技术产生有污染的废液，如今已经受到严格的限制。而基于真空镀膜的技术不产生废液，而且镀膜后镀层耐用不易受腐蚀，是未来材料表面处理时首选的镀膜方式。未来真空镀膜设备将会承接以往化学镀膜设备的产能需求，成为工业产品表面镀膜处理的主要方式，使用化学镀膜设备的企业产能将逐渐被淘汰（2）下游产业真空镀膜需求强烈真空镀膜设备应用广泛，下游产业对真空镀膜需求强烈，我国作为集生产、加工、制造为一体的国家，未来我国各主要产品代工企业、制造企业增加真空镀膜设备生产线投入的可能性较大。（3）行业设备技术水平逐步提高我国真空设备制造行业已经有较长的发展历史，真空镀膜设备行业是其中较新的一个细分行业，近年来各大厂商

27、在真空镀膜设备的研发、生产技术上都积累了很多经验，取得了不少技术突破，在镀膜设备上与欧美的产品的差距越来越小。行业中排名前列的公司有望可以生产出替代进口设备的真空镀膜设备产品。2、不利因素（1）同质化竞争行业内大多数企业均在中低端镀膜设备市场直接竞争，众多中低端真空镀膜设备功能同质化严重，各企业为了争夺市场份额进一步压低设备价格，主动降低利润空间，行业内企业难以塑造自主品牌设备的差异化竞争力与核心实力。（2）专业技术人员缺乏真空专业在国内高等院校中属于较为冷门的专业，真空设备行业近年来的快速发展所需的高级技术人才缺口较大，导致行业中许多公司的技术研发团队的设计理念和技术能力都比国外同行要薄弱。

28、同时因为客户需求的多样性，生产的标准化程度较低。（十）行业发展方向我国镀膜机械，经过了几十年发展，形成了门类齐全、布局合理，品种配套，真空镀膜技术水平与镀膜工业发展基本适应的体系，真空镀膜设备已经不能再叫新行业，其是一个有创新能力的成熟行业，镀膜技术从重污染转为轻污染直至以后的无污染，创新是前提，随着更新型高效节能环保的真空机械设备研发必将改变整个工业。目前实体经济走势整体疲弱，复苏充满不确定性，经济处于继续探底过程，真空镀膜设备制造企业应着力进行产业结构优化升级，重质量、重服务明确市场定位，大力研发拥有自主知识产权的新产品新工艺，提高产品质量和服务水平。依托信息化发展趋势，坚持“以信息化带动

29、工业化，以工业化促进信息化”，走出一条科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的新型工业化路子。依托政府支持，大力加强与拥有行业先进技术和工艺水平的科研院所、大型企业、高校合作，使得新品能迅速推向市场。真空镀膜技术及设备拥有十分广阔的应用领域和发展前景。未来真空镀膜设备行业等制造业将以信息化融合为重心，依靠技术进步，更加注重技术能力积累，制造偏向服务型，向世界真空镀膜设备行业等制造业价值链高端挺进。（十一）总结当前我国真空镀膜设备行业等传统制造业产能过剩已经显现，倒逼效应显著，国家大力发展环保产业，对传统电镀行业予以取缔或转型或限产，这正是离子镀膜行业发展的大好时机。真空镀膜的高性价比以及传统电镀对环境的污染迫使真空镀膜成为了主流，各种类型各种镀膜工艺的真空镀膜设备不断增加。未来五年，全球PVD镀膜机的消费量将进一步呈现上升趋势，据QYResearch预计,2025年全球市场规模将达到32.51亿美元左右。由于竞争激烈，行业产品价格下降的趋势仍然存在。但是由于稳定的需求以及相关行业的发展，投资者对这个行业依然乐观，预计将有更多的新投资者进入这一领域。虽然真空镀膜市场有进一步发展的潜力，但面对众多的竞争者，企业的核心竞争力将是评价一个公司好坏的关键。