电大财务报告归纳分析网上形考作业任务5任务全部整合完全版以苏宁云商为例.docx

1、电大财务报告归纳分析网上形考作业任务5任务全部整合完全版以苏宁云商为例2018电大财务报表分析网上形考作业1-5任务最新完整版亲爱的老师、同学们好，欢迎进入形考任务栏目，本课程分形成性考核和期末考 试两部分，其中形成性考核成绩占50% （满分100分），期末考试占50% （满 分100分），其中形成性考核包括：四次记分作业和一个学习过程综合评价， 具体分值详见下表。各位同学需要从我们给出的 上市公司年报中选择一个，完成下面的四次作业，注 意：四次作业都必须是针对一个公司来做的！ 具体可查看我们的 答题要求及评 分标准。选择下面一个上市公司年报：鞍钢股份；格力电器；三一重工；苏宁云商；万科A教师

2、评阅说明：所有的形考任务和学习过程评价都需教师手工评分 （手工批阅方法请点击查看）1记分作业:偿债能力分析2记分作业:营运能力分析3记分作业:获利能力分析4记分作业:财务报表综合分析序次形式与内容5 学习过程综合评价第六周第十周20%， 20 分第十周第十二周20%，20分第十二周第十四周20%，20分第十五周第十八周25%，25分第一周第十九周15%，15分布置时间 提交时间 权 重及分数财务报表分析网络核心课程形成性考核学校名称: 学生姓名: 学生学号: 班 级: 国家开放大学编制以苏宁云商为例公司简介苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者， 经营商品涵盖传

3、统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店 1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。苏 宁云商集团股份有限公司( SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.)原为苏宁电器股份有限公司(SUNING APPLIANCE CO., LTD. )，2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。苏宁电器是中国3C (家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。 截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城

4、市拥有850多家连锁店，员工12万名。 2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值423.37亿元，名列中国企业 500强第53位，入选福布斯 亚洲企业50强。2014年3月4日，已经获得虚拟运营商牌照的苏宁正式宣布成立苏宁互联”独立公司，全面进军 移动转售业务。苏宁移动转售业务相关负责人介绍，“苏宁互联”后期业务开展将以通信业务为基础，打通社交、购物、 闲、视频娱乐、线上线下购物、金融理财、智能家居等各方面的新型互联生活。2014 年 1 月 29 日，工信部公布新一批获得虚拟运营商牌照的企业名单， 苏宁位列其中。 而在这之前， 苏宁就已经在中国乃至海外招兵买马，为新业务做准备。苏宁 20

5、14 年春季组织架构调整，除了设立商品经营总部和运营总部两大经营总部之外，还设立红孩子、 PPTV 、满座网、电讯、物流、金融、 Laox 等八大直属独立公司，而“苏宁互联”就是八大公司之一。 记者了解到，“苏宁互联”在经营层面被授予更大自主权，将独立进行产品开发和市场运营。苏宁 2013 年 成立的硅谷研究院也将为“苏宁互联”产品的设计和开发提供技术支持。苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取 租、建、购、并 立体开发模式，在中国大陆 600多个城市开设了 1700 多家连锁店； 2009 年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道 路。与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下

6、同步开发，自 2010 年旗下电子商务平台 苏宁易购 升级上线 以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等， SKU 数 100 多万，迅速跻身中国 B2C 前三，目标 到 2020 年销售规模 3000 亿元，成为中国领先的 B2C 品牌。财务状况记分作业：偿债能力分析1.偿债能力分析一、短期偿债能力分析1流动比率=流动资产十流动负债2.速动比率=速动资产*流动负债=(流动资产-存货-其他流动资产)/流动负债3现金比率=(货币资金+交易性金融资产)十流动负债4.现金流量比率=经营活动现金净流量十流动负债例： 苏宁2014年末流动比率53502463 千元/43414384 千元=1.23

7、2014 年速动比率=(53502463-18258355 )千元/43414384 千元=0.782014 年现金比率= (24806284+2862077 )千元/43414384 千元=0.6372014年现金流量比率=2238484 千元/43414384 千元=0.0516表1-1苏宁近3年短期偿债能力比率及趋势分析苏宁电器2013 年2014 年2015 年流动比率1.181.31.23速动比率0.770.850.78现金比率0.640.740.64现金流量比率0.18490.12850.0516流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化。 现金流量比率逐年递增，现金流量比率越高说

8、明偿债能力越强。整体来看，公司仍保持较好的偿债能力。二、长期偿债能力1.资产负债率=负债总额/资产总额X100% 2.股东权益比率=股东权益总额/资产总额x 100%例：2014年资产负债率=53548764 千元/82251671 千元=65.10%2014年股东权益比率=28702907 千元/82251671 千元=34.90%表2-1苏宁近3年长期偿债能力比率及趋势分析年份2015.12.312014.12.312013.12.31资产负债率（%）65.1061.7861.48股东权益比率34.9038.2238.52(%)苏宁2014年和2015年资产负债率和股东权益比率趋于平稳，

9、变化不大。2015年资产负债率变高，总的来说长期偿债能力变弱。三、利息保障倍数利息保障倍数=（利润总额+利息费用”利息费用如：2014年利息保障倍数=（144386+25884 ）千元/25884千元=6.58表3-1苏宁近3年利息保障倍数及趋势分析年份2015.12.312014.12.312013.12.31利息保障倍数6.5844.8594.12利息保障倍数逐年递减，倍数变化较大，说明偿债能力变弱2 .运营能力分营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获 取较高的收益。营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流 动资产周转率和总资产周转率。苏宁自

10、身资产营运能力分析:(1)存货周转率。是销货成本被平均存货所除而得到的比率。苏宁2013年的存货周转率=48185789000/(6326995000+4908211000)/2=8.58(2) 应收账款周转率就是反应公司应收账款周转率的比率。 它说明一定期间内公 司应收账款转为现金的平均次数。(3)固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的 比率。(4)总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额铜平均资产总额的比率。(5)流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额铜平均流动资产总额 的比率。流动资金周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。项目/年度2015.06.

11、312014.12.312013.12.31应收账款收转率37.3263.2163.73存货周转率2.895.286.64固定资产周转率6.0812.3216.65总资产周转率0.731.451.81流动资产周转率1.062.032.41从图中看出苏宁云商应收账款周转率 2013年到2015年上半年一直呈大幅度下 降，尤其是2015年比2013年下降了 25.89%，说明企业营运资金过多的停止 在营收账款上。苏宁与国美对比盈利能力分析：2012年-2014年苏宁 国美盈利指标对比项目/年度2012.12.32013 . 12.2014.06.31311应收账款周转率(%)苏宁63.7363.2

12、137.72国美294.9242.743.39应收账款周转天数苏宁5.735.779.68国美1.241.508.41存货周转率苏宁6.655.822.89国美5.904.94.08存货周转天数苏宁54.8969.13126.29国美61.8674.4989.46总资产周转率(%)苏宁1.811.450.73国美1.630.750.72长期资产营运能力固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大 幅增长所致，总的来说，苏宁的资产营运能力较强，尤其是其应收账款、固定资产 的营运能力非常优秀，堪称行业典范。但近年来的其他家电、电器行业的增多让 苏宁销售小受影响。，因此造成

13、了总资产管理效率降低。3获利能力分析销售毛利率=销售毛利/销售收入净额x 100%2015 年度：16,013,168,000 105,292,229,000=15.21%2014 年度：17,472,515,000 98,357,161,000=17.76%2013年度：17,783,924,000 3,888,580,000=18.94%销售净利率=净利润/销售收入净额x 100%2015 年度：371,770,000 -105,292,229,000=0.35%2014年度：2,676,119,000 -98,357,161,000=2.72%2013年度： 4,820,594,000

14、-93,888,580,000=5.13%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x 100%2015年度： 144,386,000 -104,824,439,000=0.14%2014年度： 3,241,598,000 -95,045,694,000=3.41%2013年度： 6,473,226,000 -87,560,639,000=7.39%资产报酬率=净利润/总资产平均额x 100%2015x2=0.47%x2=3.94%x2=9.30%x2=1.31%x2=10.54%年度： 371,770,000 -(82,251,761,000+76,161,501,000)2014年度： 2,6

15、76,119,000 -(76,161,501,000+59,786,473,000)2013年度： 4,820,594,000 -(59,786,473,000+43,907,382,000)所有者权益报酬率=净利润/平均所有者权益x 100%2015年度： 371,770,000 -(28,369,258,000+28,459,130,000)2014年度： 2,676,119,000 -(28,459,130,000+22,328,334,000)2013 年度： 4,820,594,000 -(22,328,334,000+18,338,189,000) x2=23.71% 所有者权益

16、报酬率=净利润/平均所有者权益X 100%2015年度：371,770,000 十(28,369,258,000+28,459,130,000) X2=1.31%2014年度：2,676,119,000 十(28,459,130,000+22,328,334,000) X2=10.54%2013年度：4,820,594,000 十(22,328,334,000+18,338,189,000) X2=23.71%资本增值保值率=期末所有者权益/期初所有者权益2015年度：28,369,258,000 十28,459,130,000=0.9972014年度：28,459,130,000 -22,3

17、28,334,000=1.272013 年度：22,328,334,000 -18,338,189,000=1.22项目2015年度2014年度同比增减2013年度销售毛利率15.21%17.76%减少2.55%18.94%销售净利率0.35%2.72%减少2.37%5.13%成本费用利润率0.14%3.41%减少3.27%7.39%资产报酬率0.47%3.94%减少3.47%9.30%所有者权益报酬率1.31%10.54%减少9.23%23.71%资本增值保值率0.997%1.27%减少0.273%1.22%销售毛利率和销售净利率指标同比减少，说明商品销售收入净额的获利能力有所下降，销售净利

18、率低于毛利率，说明管理费用，财务费用等明显增加。 成本费资本保值增值用利润率与资产报酬率同比减少，说明资产的利用效率在降低率小于 1，说明企业的所有者权益有所减少。4 财务报表综合分析一.杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系， 简称杜邦体系， 是利用各主要财务比 率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方 法。该体系以净资产收益率为龙头， 以资产净利率和权益乘数为核心， 重点揭示 企业获利能力， 资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响， 以及各相 关指标间的相互影响作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率 =资产净利率 *权

19、益乘数资产净利率 = 销售净利率 *资产周转率净资产收益率 =销售净利率 *资产周转率 *权益乘数二杜邦分析数据。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率 = 资产净利率 *权益乘数 资产净利率=销售净利率 *资产周转率 净资产收益率 = 销售净利率 *资产周转率 *权益乘数皿:年2D碍型奔1卿 .湖*Ife魁3K库，跖渤富胸K譯：（觸薛；：?：.I.S：兀:吃5： if；1F_- 4 -M7|【汛肛施L班-4jjtaaUN飘細血库脚邸颐）创嶼:mrjsm早血RUSW2UI芳Ifflfllsisrwwn.：刃剧Ml强JTL. 171.000au需i02m印儔-口畳念oo蚀髀咖

20、3）傣辽颐MC一4-猫i我旺汕啲血库町甄旺瞋血库割拜网辺迪吐琢16MQQ二丘転牴眺0012M-XH.1B.QOO眄TEJ3.SBLQ5皱爼ODD2谁咲餐龜0MX*s.at.mo201耳Q 覘 000端f性M :気制翌mo311L4i皿鸥m忙任即星33JO弭迥ODDM專忙wm201235 30UlyKC加：障母畑.即4.游2型佗即创诲Q电班咖進jOjXCK53UCIC她3T扯血1、净资产收益率=投资报酬率*平均权益成数权益成数=1/1 资产负债率时间项目2011.12.312012.12.312013.12.31备注权益乘数2.59602.61622.8656实际操作中用权益成数替代平均权益乘数

21、投资报酬率（%）9.283.940.47净资产收益率（%）24.0910.311.352投资报酬率时间项目2011.12.312012.12.312013.12.31销售净利率（%）5.132.720.35总资产周转率（%）1.811.451.33投资报酬率（%）9.283.940.473资金结构分析时间项目2011.12.312012.12.312013.12.31资产负债率（%）61.4861.7865.10股东权益比率（%）38.5238.2234.90数据分析结果： （1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标， 而净资产收益率由公司的销售净利率、 总资产周转率和权益乘数所决定。 从上面 数据可以看出苏宁电器的净资产收益率从 2011 年-2013 年的逐年降低， 说明了 企业的财务风险大。（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企 业有较高的负债程度， 给企业带来较多地杠杆利益， 同时也给企业带来了较多地 风险。该公司权益乘数大，说明苏宁电器负债程度较高，企业风险较大。（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高 销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。 苏宁电器的销售净利率在这两年间 有所下降，说明了该企业的盈利能力有所下降。5 学习过程综合评价不需作答