大学生财务管理期末考试习题和答案.docx

1、大学生财务管理期末考试习题和答案一、单项选择题1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为 （ ） 。A、普通年金 B 、预付年金 C 、递延年金 D 、永续年金2.偿债基金系数和 （ ） 互为倒数。A、年金现值系数 B 、年金终值系数 C 、复利现值系数 D 、复利终值系数3.取得年利率为 10%的银行借款 , 借款期限为 2 年 , 借款利息每半年付一次 , 则借款的实际利率为 （ ） 。A、 10.25% B 、 10% C、 10.5% D 、 9.75%4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（ ）利率A、股票 B 、企业债券 C 、国库券 D 、银行存款5.当两个方案的期望

2、收益率不相同时，应通过 （ ） 来衡量两个方案的风险。A、期望收益率 B 、方差 C 、标准差 D 、标准离差率6.某企业取得 3年期长期借款 300万元， 年利率为 9.5， 每年付息一次， 到期一次还本，筹资费用率为 5，企业所得税率为 25。则该项长期借款的资金成本为 （ ） 。A、 9.5 B 、 7.125 C 、 10 D 、 7.57.某公司的经营杠杆系数为 1.8，财务杠杆系数为 1.5 ，则该公司的复合杠杆系数为（ ）。A、 1.8 B 、 1.5 C 、 3.3 D 、 2.78.（ ）不属于负债筹资。A、商业信用 B 、发行债券 C 、融资租赁 D 、发行股票9.项目投资

3、决策中，完整的项目计算期是指 （ ） 。A、建设期 B 、经营期 C 、建设期和生产期 D 、建设期和运营期10.（ ）是现金流入量和现金流出量的差额。A、现金净流量 B 、净现值 C 、营业收入 D 、付现成本11.（ ）是流动资产减去流动负债后的余额。A、净资产 B 、所有者权益 C 、营运资金 D 、流动资金12关于项目投资的特征，表述不正确的有（ ） 。A、投资回收期长 B 、变现能力强 C 、投资金额大 D 、投资风险高13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（ ） 。A、 NPV0 B、 NPV 0 C 、 NPVR0 D、 PI114.衡量投资项目是否可行的静态指标是（ ）

4、 。A、净现值 B 、投资报酬率 C 、净现值率 D 、内含报酬率15.信用条件不包括（16.“ 2/10,n/30 ”中的 30表示（ ） 。A、信用期 B 、现金折扣期 C 、现金折扣率 D 、坏账损失率17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（ ）的影响。A、机会成本 B 、短缺成本 C 、转换成本 D 、管理成本18.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应19.杜邦分析体系的核心指标是（ ） 。A、资产报酬率 B 、销售净利率 C 、净资产报酬率 D 、总资产周转率20

5、.流动比率衡量企业的（ ）A、偿债能力 B 、盈利能力 C 、营运能力 D 、发展能力1、财务管理的基本环节是指（ ）A、筹资、投资和用资 B 、资产、负债和所有者权益C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（ ）A、基准利率 B 、固定利率 C、纯粹利率 D 、名义利率3、企业筹资活动的最终结果是（ ）A、银行借款 B 、发行债券 C 、发行股票 D 、资金流入4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ ）A、可以获得报酬 B 、可获得利润C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬5、多个方案比较时，标准

6、离差率越小的方案，其风险（ ）A、越大 B 、越小 C 、两者无关 D 、无法判断6、普通股筹资的优点不包括（ ）A、没有固定的股利负担 B 、没有固定的到期日C、筹资风险小 D 、资金成本低7、某企业拟以“ 2/10 ， n/30 ”的信用条件购进原材料一批，该企业放弃现金折扣的成本为（ ）A、 2% B 、 18% C 、 36% D 、 36.73%8、下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是（ ）A、租赁设备的价款 B 、租赁手续费C、租赁设备维护费 D 、租赁期间利息9、可转换债券对投资人来说，可在一定时期内将其转化为（ ）A、普通股 B 、优先股 C 、收益比较高的新发行债券 D 、

7、其他有价证券10、当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，筹集（ ）资金有利于企业获得财务杠杆利益。A、资本金 B 、债务资金 C 、留存收益资金 D 、股票资金11、某企业发行面额为 500 万元的 5 年期债券，票面利率为 12%，发行费率为 5%，公司所得税率为 33%，发行价格 600 万元，则该债券成本为（ ） 。A、 8.64% B 、 7.05% C 、 10.24% D 、 9.38%12、当贡献边际超过固定成本后，下列（ ）有利于降低复合杠杆风险。A、提高资产负债率 B 、减少产品销售量 C 、降低产品销售单价 D、节约固定成本支出 13、在财务管理中，将企业为使项目完成达到

8、设计生产能力、开展正常经营而投入的 全部现实资金称为（ ）A、投资总额 B 、现金流量 C 、建设投资 D 、原始总投资14、包括建设期的静态回收期是（ ）A、净现值为零的年限 B 、净现金流量为零的年限C、累计净现值为零的年限 D、累计净现金流量为零的年限15、持有过量现金可能导致的不利后果为（ ）A、财务风险加大 B 、收益水平下降C、偿债能力下降 D 、资产流动性下降16、采用 ABC分类法对存货进行控制时，应当重点规划和控制的是（ ）A、数量较多的存货 B 、占用金额较多的存货C、品种较多的存货 D 、库存时间较长的存货17、公司的盈余公积达到注册资本的（ ）时，可不再提取盈余公积金。

9、A25% B 、 50% C 、 80% D100%18、一般的除息日之后的股票价格（ ）除息日之前的价格。A、高于 B 、低于 C 、等于 D 、不一定19、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）A、资本公积 B 、任意盈余公积 C 、法定盈余公积 D 、上年未分配利润20、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（ ）A、已获利息倍数 B 、速动比率 C 、流动比率 D、现金流动负债比率二、多项选择题1.利润最大化目标的缺陷包括（ ） 。A、没有考虑资金时间价值 B 、没有反映创造利润与投入资本的关系C、没有考虑风险因素 D 、可能导致企业短期行为2.财务活动包括（ ） 。A、筹资活

10、动 B 、投资活动 C 、营运活动 D 、分配活动3.市场风险属于（ ） 。A、系统风险 B 、非系统风险 C 、可分散风险 D 、不可分散风险4.计算企业保本点销量时，应考虑的因素有（ ） 。A、目标利润 B 、固定成本 C 、单位变动成本 D 、单价5.企业筹资方式包括（ ） 。A、发行股票 B 、发行债券 C 、商业信用 D 、融资租赁6.计算资金成本时， （ ）不考虑企业所得税的影响。A、借款资金成本 B 、债券资金成本 C 、普通股资金成本 D 、留存收益资金成本7.（ ）方式可用来筹集长期资金。A、发行债券 B 、发行股票 C 、融资租赁 D 、银行借款8.计算（ ）指标需考虑资金

11、时间价值。A、 NCF B 、 NPV C 、 NPVR D、 PI9.在确定存货经济订货批量时，应考虑的成本有（ ） 。A、订货成本 B 、短缺成本 C 、储存成本 D 、机会成本10.用来评价企业短期偿债能力的指标有（ ） 。A、流动比率 B 、速动比率 C 、现金比率 D 、资产负债率1、企业财务活动包括（ ）A、筹资活动 B 、投资活动 C 、资金营运活动 D 、分配活动2、下列系数中互为倒数的有（ ）A、复利终值系数和复利现值系数 B 、普通年金现值系数和资本回收系数C、普通年金终值系数和偿债基金系数 D、普通年金终值系数和普通年金现值系数3、投资的风险价值有两种表现形式（ ）A、标

12、准离差 B 、标准离差率 C 、绝对数形式 D 、相对数形式4、永续年金的特点有（ ）A、没有终值 B 、只有现值 C 、期限趋于无穷大 D 、每期等额首付5、下列表述中属于普通股的有（ ）A、优先取得固定股利B、得不到固定股利C、剩余财产求偿权位于优先股之后D、公司发行股票的优先认购权6、下列关于财务杠杆的表述，正确的有（ ）A、财务杠杆系数越大，财务风险越大B、财务系数越大，每股收益增长越快C、财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益D、财务杠杆与资本结构无关7、某企业经营杠杆系数等于 3，预计息税前利润增长 6%，每股收益增长 12%。下列说法正确的有（ ）A、复合杠杆系

13、数等于 6 B 、产销量增长 2%C、财务杠杆系数等于 2 D 、资产负债率等于 50%8、影响企业内部收益率大小的因素有（ ）A、营业现金流量 B 、建设期长短 C 、投资项目有效年限 D 、原始投资额9、某投资项目的获利指数为 1.35，则下列表述中正确的有（ ）A、项目净现值大于 0 B 、净现值率等于 0.35C、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率 D 、项目回收期大于设定的基准回收期10、财务分析的基本内容包括（ ）A、偿债能力分析 B 、营运能力分析 C、发展能力分析 D、盈利能力分析三、判断题1.筹资活动是企业财务活动的起点。 （ ）2.如果一年复利多次，则实际利率大于名义

14、利率。 （ ）3.所有企业都存在财务风险和经营风险。 （ ）4.年金终值系数与资本回收系数互为倒数 。 （ ）5.资金结构是企业筹资决策的核心。 （ ）6.一般情况下，债券的资金成本高于股票的资金成本。 （ ）7.财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。（ ）8.预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。 （ ）9.建设期的现金净流量均为负数，运营期的现金净流量均为正数。 （ ）10.流动比率、速动比率是正指标，这些指标越大越好。 （ ）1、企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反比。 （ ）2、只要能获取最大的利润，就可以使企业价值最大化。 （ ）3、

15、 用内插法时， 如果用 8%测试出的现值大于目标现值， 则所求利率必定小于 8%。 （ ）4、一年若复利若干次时，实际利率小于名义利率。 （ ）5、商业信用筹资属于直接信用行为，是一种自然性融资，其优点是容易取得，不必负担筹资成本。 （ ）6、 如果说筹资渠道是客观存在的， 那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为。 （ ）7、提高个别资本占全部资本的比重，必然导致加权平均资金成本的提高。 （ ）8、内含报酬率反映了项目的真实报酬率。 （ ）9、订货的经济批量大小与订货提前期无关。 （ ）10、留用利润是留在企业的利润，归企业所有，投资者无权要求对其分配。（ ）四、计算分析题1.某公司拟筹资 5

16、000 万元，其中：银行借款 1000 万元，年利率为 5，筹资费率为0.1 ；按面值发行企业债券 1000 万元，票面利率为 12，筹资费率为 3；发行普通股 200万股，每股发行价 15元，每股发费用 3元，预计第一年现金股利为 1.5 元，以后每年按 2.5递增，企业所得税税率为 25。要求： （1） 计算银行借款资金成本； （ 2 分） （2） 计算企业债券成本； （ 2 分）（3）计算普通股资金成本； （ 2 分） （4） 计算加权平均资金成本。 （ 2 分）2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货 145 万元，年初应收账款 125 万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为

17、 1.5，存货周转率为 4，年末流动资产为 270万元，年末应收账款为 135万元，本年赊销净额为 260万元。要求计算下列指标：（1）流动负债年末余额； （ 2 分） （ 2）存货年末余额； （ 2 分）（3）本年销货成本； （ 2 分） （ 4）应收账款周转率。 （ 2 分）3、某公司年度需耗用乙材料 36000 千克，该材料采购成本为 200 元 /千克，年度储存成本为 16元 /千克，平均每次进货费用为 20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量； （ 2 分）（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （ 2 分）（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；

18、（ 2 分）（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。 （ 2 分）1. 某企业因业务发展需要， 购入一套设备， 原始投资额 23万元， 垫支流动资金 3万元，该设备寿命 5 年，采用直线法折旧，残值 3 万元，预计 5 年中每年销售收入为 14.8 万元，付现成本第一年为 7 万元，以后每年增加修理费 0.5 万元，假如企业所得税率为40%。要求 : 计算该项目投资各年的净现金流量（ NCF） （ 7 分）及静态回收期。 （ 1 分）2. 某企业甲材料年需求量为 45 000 千克，单价 5元，单位订货成本 180元，单位储存成本 20 元。要求计算下列指标：（ 1）经济订货批量； （ 2 分）

19、（ 2）最低相关总成本； （ 2 分） （ 3）最佳订货次数； （ 2 分）（ 4）最佳订货周期。 （ 2 分）3.B 企业购入一套设备，付款条件为：前 5 年不用支付任何款项，从第 6 年至第 15 年每年末支付 50 000 元， 假定市场利率为 10%。 【 （ P/A,10%,9） =5.7590；（ P/A,10%,10）=6.1446； （P/F,10%,4）=0.6830 ； （P/F,10%,5）=0.6209 】要求： （ 1）计算购买该设备相当于现在一次性付款额； （ 4 分）（ 2）如果比 B 企业于第 6 年至 15 年每年初付款，则设备的现值应是多少？（ 4分）五、综

20、合题（. 某企业在选择应收账款信用期限时，拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下表：信用条件备选方案表 单位：万元项目甲方案（ 信用条件 n/60）乙方案（ 信用条件 2/10 ， 1/20 ， n/90）年赊销收入5 0005 400收账费用4050坏账损失率 %24假如变动成本率为 60% ， 资金成本率为 8% ， 乙中 30%的货款于 10 日内收到， 20%的货款于 20 日内收到， 其余 50%的货款于 90日内收到， 前两部分货款不会产生坏账。 要求：（ 1）填写下列表中数字； （ 9 分） （ 2）确定最佳信用政策。 （ 3 分）信用条件决策计算表 单位：万元项目甲方案（ 信用条件

21、 n/60）乙方案（ 信用条件 2/10 ， 1/20 ， n/90）年赊销收入减：变动成本边际贡献减：信用成本： 1. 机会成本2. 坏账损失3. 收账费用4. 折扣成本小计信用收益（. 某建设项目的建设期 2 年，运营期 10 年，原始投资为 1000 万元，分别于第 1 年和第 2 年年初等额投入，运营期 1 10 年的净现金流量均为 200 万元，运营期期末的资本回收额为 100 万元，行业基准折现率为 10%。要求计算该项目的下列指标：（1）原始投资额； （ 2）项目计算期； （ 3）静态投资回收期 （PP）； （ 4）各年现金净流量（NCF）；（5）净现值 （NPV）、净现值率 （

22、NPVR）和现值指数 （PI） ； （ 6）判断该项目投资是否可行。已知： （ P/A ,10%,10） =6.1446、 （ P/F， 10%,1） =0.9090 、 （ P/F ， 10%,2） =0.8264 、（ P/F， 10%,12） =0.31861、某企业预计的年度赊销收入为 6000 万元，信用条件是（ 2 10， 1 20， N 60） ，变动成本率为 65%，资金成本率为 8%，收账费用为 70 万元，坏账损失率为 4%。预计占赊销额 70%的客户会利用 2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用 1%的现金折扣。一年按 360 天计算。要求：（1）计算变动成本； （

23、2 分）（2）计算信用成本前收益； （ 2 分）（3）计算平均收现期； （ 2 分）（4）计算应收账款机会成本； （ 2 分）（5）计算年折扣成本； （ 2 分）（6）信用成本后收益。 （ 2 分）2. 某公司目前发行在外的普通股总数是 100 万股，每股面值 1 元；已发行的 5 年期企业债券 400万元，年利率为 10%。该公司预进行项目投资，需筹集资金 500万元，新项目投产后预计每年的息税前利润（ EBIT）为 200万元。目前有两个筹资方案可供选择：（ 1）甲方案：发行年利率为 12%的企业债券； （ 2）乙方案：按每股 20元的价格发行普通股。假如企业所得税率为 40%，要求：（1

24、）计算两个方案的每股收益无差异点； （ 2 分）（2）计算两个方案每股收益无差异点的每股收益（ EPS） ； （ 2 分）（3）判断最佳筹资方案； （ 2 分）（4）计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（ DFL） ； （ 2 分）（5）计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（ DFL） ； （ 2 分）（6）如果息税前利润（ EBIT）增长 10%，判断甲方案每股收益（ EPS）的增长幅度； （ 2分）（ 7）如果息税前利润（ EBIT）增长 10%，判断乙方案每股收益（ EPS）的增长幅度； （ 2分）一、单选 1 5 B B A CD 6 10 D D D D A 11 15 C

25、B B B D 16 20 A C CCA1-5 CCDDB 6-10 DDCAB 11-15 BDDDB 16-20 BBBAD二、多选1.ABCD 2. ABCD 3.AD 4.BCD 5.ABCD 6. CD 7. AB CD 8. BCD 9. AC 10. ABC1 ABCD 2 ABC 3 CD 4 ABCD 5 BCD 6 ABC 7 ABC8ABCD 9 ABC 10 ABCD三、判断15 6 10 1-5 6-10 四、计算分析题1.（1） 银行借款资金成本 K=1000 5% （ 1-25%） /1000 （ 1-0.1%） = 3.75%（2）企业债券成本 K=1000

26、12% （ 1-25%） /1000 （ 1-3%） = 9.28%（3）普通股资金成本 K=1.5/（ 15-3） 100% + 2.5% = 15%（4）加权平均资金成本 =20% 3.75% + 20% 9.28% + 60% 15% = 11.506%。2.（ 1）流动负债年末余额 =年末流动资产 /年末流动比率 =270 /3=90 （万元）（ 2）年末速动资产 =年末流动负债年末速动比率 =90 1.5=135（万元）存货年末余额 =年末流动资产 -年末速动资产 =270-135=135（万元）（ 3）本年销货成本 =存货周转率平均存货 =4 （145+135）/2=560 （万元

27、）（ 4）应收账款周转率 =本年赊销净额 /平均应收账款 =260/（125+135）/2=23.（ 1）本年度乙材料的经济进货批量 2 36000 20 16 300（千克）（ 2）本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本 2 36000 20 16 4800（元）（ 3）本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额 300 200 2 30000（元）（ 4）本年度乙材料最佳进货次数 36000 300 120（次）1）（ 1）固定资产年折旧 =（ 23-3） /5=4（万元）2）2） NCF0 =-（ 23+3） =-26（万元）NCF1 =（ 14.8-7-4 ）（ 1-40%） +4=6

28、.28（万元）NCF2 =（ 14.8-7.5-4 ）（ 1-40%） +4=5.98（万元）NCF3 =（ 14.8-8-4 ）（ 1-40%） +4=5.68（万元）NCF4 =（ 14.8-8.5-4 ）（ 1-40%） +4=5.38（万元）NCF5 =（ 14.8-9-4 ）（ 1-40%） +4+3+3=11.08（万元）PP=4+2.68/11.08=4.24 年2.（ 1）经济订货批量 Q= 2x45 000x180/20 =900（件）（ 2）最低相关总成本 T= 2x45000x180x20 =18 000（元）（ 3）最佳订货次数 =45 000/900=50 （次）（

29、4）最佳订货周期 =360/50=7.2 （天）3.（ 1） P=50000*（ P/A,10%,10） *（P/F,10%,5）= 190759.1（ 2） P=50000*（ P/A,10%,10） *（P/F,10%,4）= 209838.1五、综合题（第一题 12 分，第二题 14，共 26 分）1.项目甲方案乙方案（ 信用条件 n/60）（ 信用条件 2/10 ， 1/20 ， n/90）年赊销收入50005400减：变动成本30003240边际贡献20002160减：信用成本： 1. 机会成本4037.442. 坏账损失1001083. 收账费用40504. 折扣成本043.2小计

30、180238.64信用收益18201921.36所以，最佳信用政策是乙方案2. （ 1）原始投资额 =1 000（万元） ；（ 2）项目计算期 =2+10=12（年） ；（ 3）投资回收期 PP=1000/200 + 2=7（年） ；（ 4） NCF0=-500， NCF1=-500， NCF2=0， NCF3 11=200， NCF12=300（ 5）净现值 NPV=-500+（ -500）（ P/F， 10%,1） +0+200（ P/A， 10%,10）（ P/F，10%,2） +100（ P/F， 10%,12） =-500+（ -500） 0.9090+0+200 6.1446 0.8264+300 0.3186 92.89净现值率 NPVR=92.89/（500+500 0.9090） 100%=92.89/954.55 100% 9.73%现值指数 PI=1+NPVR=1+9.73%=109