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1、企业债务重组问题的研究论文武汉纺织大学 外经贸学院毕业设计论文题目： 企业债务重组问题的研究 学 院： 外经贸学院 专 业： 会计学 姓 名： 指导教师： 摘 要伴随着我国社会主义市场经济的繁荣和资本市场的快速发展，一些企业由于内部经营管理不善或外部不利环境的影响，难以按期偿还债务。债务人破产还债，不仅法律程序复杂，会破坏债务人资源的有效利用，还可能会使债权人的债权受到更大的损失。为了充分整合债务人的有效资源，也为了使债权人最大程度地回收债权，于是就有了另外一种解决债权债务纠纷的方法，即债务重组。债务重组准则的颁发，规范了我国债务重组会计处理的原则和方法，提高了会计信息的可靠性和真实性。但是由

2、于我国的资本市场发展不够健全，评估机构不够完善，公允价值的获取缺乏公正性，使得一些公司纷纷在年底进行债务重组，并依靠关联债务人的慷慨豁免或以自身低值资产冲抵巨额欠款等方式，将不菲的债务重组收益计入利润，达到上市、进行配权和保牌等目的。本文运用文献研究法和比较研究法对我国企业债务重组问题进行研究，指出我国企业债务重组过程中的不足和问题。运用实证研究法，引入ST华龙案例，分析了影响企业债务重组因素及条件，并提出了相关建议和解决措施，对于完善债务重组准则和指导债务重组实践都具有现实意义。关键词：债务重组准则； 公允价值； 企业重组利得； 影响因素； 改进措施ABSTRACTWith the pros

3、perity of the socialist market economy in our country and the rapid development of capital market, some companies due to internal poor management or the effects of adverse environmental conditions, difficult to repay debt on schedule. The debtor bankrupt, legal process is complex, not only can destr

4、oy the debtor effective utilization of resources, also may be subject to the extent of the obligees right to a bigger loss. Effective resources, in order to fully integrate the debtor and maximize the recovery of creditors rights in order to make the creditors, and there was another solution to the

5、creditors rights debt disputes, namely, debt restructuring.Debt restructuring guidelines issued, standardizes the principles and methods of debt restructuring accounting in our country, improve the reliability and authenticity of accounting information. But because Chinas capital market development

6、is not perfect, the imperfection of the appraisal institution, the fair value of the lack of impartiality, making some companies restructure its debt at the end of the year in succession, and the correlation of the debtors generous exemption or to balance their own undervalued assets would be huge,

7、will be expensive debt restructuring gains recorded into the profits and achieve listing, distribution rights and warranty card, etc.This paper uses literature research and comparative research to our country enterprise debt restructuring, points out the deficiencies and problems in the process of e

8、nterprise restructuring in our country. Using empirical approach, the introduction of ST hualong case, analyzes the factors influencing the enterprise restructuring and conditions, and puts forward some Suggestions and measures to solve, to improve the debt restructuring guidelines and guide the res

9、tructuring practice has practical significanceKeywords：Debt restructuring guidelines; Fair value; Corporate restructuring gains; Influencing factors; Improvement measures1 前言1.1 研究背景债务重组是指债权人在债务人发生财务困难情况下，债权人按照其与债务人的协议或者法院的裁定做出让步的事项。1自深圳证券交易所和上海证券交易所成立以来，中国资本市场得到蓬勃发展，同时由于中国IPO的特别制度，使得中国的“壳”资源变得非常稀缺，

10、这也导致一旦上市公司由于经营不好而亏损，因此上市公司会想方设法的进行重组，防止被退市或者暂停上市结束上市公司的命运，其中就有债务重组。当然很多非上市公司也会由于经营亏损而进行债务重组，债务重组也已经成为上市公司摆脱亏损，摆脱被停牌和退市的重要途径。债务重组经过多年的发展，也有很多相关法律法规进行规范，其中债务重组中涉及的会计处理就得到了一定的规范。公司实施债务重组产生了很多的会计问题，如何处理这些会计问题，才能真正反映业务发生的实质和符合会计准则的要求，并合理保护国家与公司的利益，使得财务困难的公司能够真正扭亏为盈。1998年的会计准则对公司债务重组的会计处理进行了规定。2006年2月15日财

11、政部颁布了新企业会计准则，其中的第12号债务重组就对公司的债务重组所遇到的会计处理进行了相关规定，确定了具体的会计处理方法，并且要求上市公司自2007年1月1日内实施，但是与1998年实施的债务重组会计规定存在一定的差异，其中最大的变化就是关于债务重组损益的确认问题。2002年财政部出台的会计准则将债务重组损益部分改为资本公积，而最新的会计准则将这部分损益计回到当期损益，难免会有上市公司再次进行盈余管理。由于资本市场的快速发展，公司的上市公司债务重组无论是数量还是涉及的资金都是快速发展，特别是一些复杂的债务重组，例如以非现金资产、将债务转为资本清偿债务，以现金、非现金资产组合清偿某项债务，以现

12、金、将债务转为资本组合清偿债务等，设计的公司主体也越来越复杂，特别是关联交易，外资股东等，这也使得债务重组会计处理越来越复杂。1.2 研究意义市场经济发展的过程便是企业不断淘汰、更新的过程，在竞争不断加剧的今天，各种解决债务纠纷的方法应运而生，这便对债务重组提出了新的要求，新会计准则的颁布实施为债务重组提供了指导，但是在实际运用中，债务重组仍旧面临一些问题，文章从此角度出发，运用理论研究与实证分析相结合的方法，探讨了债务重组的基本理论，考察了我国债务重组的现状，分析了债务重组存在的问题及原因，在此基础上，提出完整地实施债务重组的设想，旨在为完善债务重组提供参考。1.3 文献综述1.3.1 国外

13、相关问题研究文献回顾在现行国际会计准则中没有单独的规范债务重组具体准则，而是在国际会计准则第39号金融工具：确认和计量中，以金融负债的终止确认予以表述。在该准则中也强调金融负债的终止确认以及由此而产生的损益，应以公允价值为基础计量。美国债务重组被称之为“法庭外和解”，目的是使债务人和债权人达成延长清偿期限或减少应清偿的金额的协议。美国会计准则主张采用公允价值的计价方法，也将债务人获得的债务重组收益作为非经常损益计入当期利润表。美国还采用资金时间价值来计量债权人重组损失，如果通过债务条件的修改，债务人将在未来对债权人进行偿债，那么债权人 应根据未来应收金额的现值考虑自己的损失，对未来偿还或收取的

14、金额则要考虑其时间价值，按照适当的贴现率计算现值再进行账务处理。澳大利亚则不同，债务重组准则中，债务重组的定义比我国准则的定义外延要大，可以进行债务重组的范围要广。不仅涉及到债务人发生财务困难情况下的债务重组，还涉及到其他情况下的债务重组。比如，用新债偿旧债，也算是债务重组的一种方式。法国的破产法中涉及“友好清算程序”，后来经颁发了企业困境防治法它启用了破产前的和解程序，这种破产前的司法重整程序，简捷灵活，实质上属于债务重组。英国破产法中的“自愿债务重组”（voluntary arrangement）包括 composition和arrangement，前者（composition）是指债务人

15、以低于债务账面价值的金额一次或分期偿还所欠债权人的款项；后者（arrangement）则包括将债权转换为股权，将有担保的债务转换为无担保的债务，变更股本等更广泛的内容。21.3.2 国内相关问题研究文献回顾 肖凌在2000年4月财务月刊发表“浅谈债务重组准则的特色”、岳彦芳在2001年中央财经大学学报发表“债务重组准则实施中应注意的几个问题的探讨”，两篇文章都提出了在按公允价值计量的基础上将债务重组收益计入利润的目的是使债务人少计收益、债权人少记损失，可是企业却利用准则关于重组收益计入当期损益的规定进行了利润操纵。孙喜平在2000年11月的财会通讯发表“关于债务重组准则的几个问题”，葛家澎、刘

16、峰在2003年出版会计理论关于财务会计概念结构的研究一书，刘泉军、张政伟2006年第三期会计研究发表“新会计准则引发的思考”，都通过对比国际会计准则与我国会计准则对于“公允价值”的定于，认为公允价值判断存在很强的人为主观，估计价格会出现偏差，会被利用来进行盈余管理。同时还提出，随着估值技术的发展，会计准则管理制度的建立健全，这一局限性会逐步得到改进。 王君君在2000年第8期财会月刊发表“对债务重组准则的几点思考”，认为债务重组损失不应计入“营业外支出”。理由是，债务重组损失虽然是非经常项目，但与企业生产经营活动有着直接联系，不符合营业外支出的定义。债务重组损失的会计处理比照坏账损失进行处理似

17、乎更加妥当，还因为债务重组损失是非经常项目，债务重组收益应由若干个受益的会计期间来分担核算，不应该一次性计入当期损益，不符合权责发生制和收入费用配比原则。 张翠波在2001年第10期当代财经发表“盈余管理行为导致企业价值被低估的原因及对策研究”，程海燕在2001年第10期四川会计发表“对上市公司的影响”，葛家澎、林志军2001年出版现代西方会计理论，认为债务重组收益不易计入当期收益，只能计入资本公积，将债务重组收益由原来确认为“当期损益”调整为“资本公积”。并且，债权人一方同样不能确认重组收益，债务重组不再催生出利润，管理层利用债务重组来进行盈余管理、操作利润就更无从谈起了，投资者利益得到更好

18、的保护了。 邱哔在2001年第24期财会月刊发表“资本公积补亏可行性研究”，认为资本公积金本质上属于资本的范畴。不同来源形成的资本公积金由投资者共同享有，如果说注册资本是公司设立时的财产基础，资本公积金则是公司存续期间的公司基础财产，是对外信用的基石，属于公司的永久性资本，不得任意支付给股东，一般仅在企业清算时，在清偿所有负债后才能将剩余部分返还给投资者。因为从资本公积金的本质和来源来看，并不适合用来弥补亏损。31.4 研究方法1.4.1 文献研究法根据论文题目“企业债务重组会计问题的研究”，通过图书馆、网络调查有关文献来获得资料，从而全面地、正确地了解掌握所要研究的问题。1.4.2 实证研究

19、法实证性研究是通过对研究对象大量的观察、实验和调查，获取客观材料，从个别到一般，归纳出事物的本质属性和发展规律的一种研究方法。1.4.3 比较研究法是通过观察，分析，找出研究对象的相同点和不同点，它是认识事物的一种基本方法。2 企业债务重组的相关理论2.1 债务重组的定义债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。而根据美国财务会计准则公告第15 号（SFAS15），对债务重组的定义是：债权人因债务人发生财务困难，基于经济上或法律上的原因，对债务人做平常不愿考虑的让步4。债务是指企业由于过去的事项而发生的现存义务，这种义务的结算将会引起

20、含有经济利益的资源流出企业，如短期借款、应付账款、应付票据、应付职工薪酬、长期借款、应付债券等。债务人发生财务困难是指因债务人出现资金周转困难、经营陷入困境或者其他原因，导致其无法或者没有能力按原定条件偿还债务。债权人作出让步是指债权人同意发生财务困难的债务人现在或者将来以低于重组债务账面价值的金额或者价值偿还债务。债权人作出让步的情形主要包括：债权人减免债务人部分债务本金或者利息，降低债务人应付债务的利率等5。2.2 债务重组的方式债务重组方式可以分为以下五种。2.2.1 以低于债务的现金清偿债务以低于债务的现金清偿，即以低于债务的货币资金清偿。为此，债权人作出了减免债务人部分债务的让步，从

21、而以低于重组债权账面价值的现金收到债权。2.2.2 以非现金资产抵偿债务以非现金资产抵偿债务，指以存货、固定资产、无形资产和股权投资等抵偿债务。2.2.3 债务转为资本在债务转为资本这一重组方式下，债务不再需要偿还，转为债权人对债务人的投资。2.2.4 修改其他债务条件修改其他债务条件，主要包括减少债务本金、延长债务偿还期限、延长期限并降低利率、延长期限并减免利息等。这一重组方式与上述方式不同，上述方式都是在重组日当即偿还，而修改其他债务条件则不然，偿还行为是在重组日以后按修改后的偿还日期和条件偿还6。2.2.5 多种方式的组合它是指以现金、非现金资产清偿债务、将债务转为资本和修改其他债务条件

22、等多种方式的组合。2.3 债务重组会计处理2.3.1 债务人的债务重组债务人在进行债务重组时，由于债务重组的方式不同，其核算的方法也各异，现分述之。1、以低于重组债务账面价值的现金清偿债务的核算以低于重组债务重组账面价值的现金清偿债务方式的，债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额计入当期损益。2、以非现金资产清偿债务的核算以非现金资产清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值之间的差额，计入当期损益；转让的非现金资产公允价值与其账面价值之间的差额，应当分别不同情况进行处理：非现金资产为存货的，应当作为销售处理，以其公允价值确认收入，同时结转相应的成本。

23、非现金资产为固定资产、无形资产的，其公允价值与账面价值的差额，计入营业外收入或营业外支出。非现金资产为长期股权投资的，其公允价值与账面价值的差额，计入投资损益。3、将债务转为资本清偿债务的核算将债务转为资本清偿债务的，债务人应当将债权人放弃债权而享有股权的份额确认为实收资本或者股本，将享有股权份额的公允价值与实收资本或者股本之间的差额确认为资本公积。重组债务的账面价值与股权公允价值之间的差额，计入当期损益。4、修改其他债务条件清偿债务的核算（1）修改其他债务条件清偿债务不涉及或有应付金额的核算修改其他债务条件清偿债务，并且修改后的债务条款不涉及或有应付金额的，债务人应当将修改其他债务条件后债务

24、的公允价值作为重组后的债务的入账价值。重组债务的账面价值与重组后的债务的入账价值之间的差额，计入当期损益。（2）修改其他债务条件清偿债务涉及或有应付金额的核算修改其他债务条件清偿债务的，修改后的债务条款如涉及或有应付金额，且该或有应付金额符合预计负债确认条件的，债务人应当将该或有应付金额确认为预计负债。重组债务的账面价值与重组后的债务的入账价值和预计负债金额之和的差额，计入当期损益。5、多种方式的组合清偿债务的核算债务重组是以现金清偿债务、非现金资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件等方式的组合进行的，债务人应当依次以支付的现金、转让的非现金资产公允价值、债权人享有股权的公允价值、修改

25、其他债务条件后债务的公允价值作为重组后的债务的入账价值。重组债务的账面价值与公允价值之间的差额，计入当期损益。2.3.2 债权人的债务重组债权人在进行债务重组时，由于债务重组的方式不同，其核算的方法也各异，现分述之。1、接受低于账面价值的现金清偿债务的核算企业接受低于账面价值的现金清偿债务方式的，债权人应当将重组债权的账面价值与收到的现金之间的差额，计入当期损益。2、接受非现金资产清偿债务的核算企业接受非现金资产清偿债务的，债权人应当对受让的非现金资产按其公允价值入账，重组债权的账面余额与受让的非现金资产的公允价值之间的差额计入当期损益。3、接受将债务转为资本清偿债务的核算企业接受债务人将债务

26、转为资本的，债权人应当将其享有股权的公允价值确认为对债务人的投资，根据投资的目的不同，可以将其作为交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资入账。重组债权的账面余额与股权的公允价值之间的差额计入当期损益。4、接受修改其他债务条件清偿债务的核算（1）接受修改其他债务条件清偿债务不涉及或有应收金额的核算企业接受债务人修改其他债务条件清偿债务的，如修改后的债务条款中不涉及或有应收金额的，债权人应当将修改其他债务条件后的债权的公允价值作为重组后债权的账面价值，重组债权的账面余额与重组后债权的账面价值之间的差额，计入当期损益。（2）接受修改其他债务条件清偿债务涉及或有应收金额的核算企

27、业接受致债务人以修改其他债务条件清偿债务的，如修改后的债务条款中涉及或有应收金额的，债权人不应当确认或有应收金额，不得将其计入重组后债权的账面价值。5、接受多种方式的组合清偿债务的核算债务重组是采用以现金清偿债务、非现金资产清偿债务、债务转为资本、修改其他债务条件等方式的组合进行的，债权人应当依次以收到现金、接受的非现金资产公允价值、债权人享有股权的公允价值和修改其他债务条件后的债权的公允价值作为重组后的债权的账面价值入账。重组债权的账面余额与重组后债权的账面价值之间的差额，计入当期损益。对于多种方式的混合债务重组，应注意一下几点：（1）无论是从债务人还是从债权人角度讲，应考虑清偿的顺序：一般

28、的清偿顺序为：被豁免的金额以现金资产偿还金额以非现金资产偿还金额债转股部分金额剩余债务的金额（2）债权人收到的用于抵债的多项非现金资产不需要按公允价值相对比例进行分配，直接按照所收到资产各自的公允价值入账7。3 债务重组的国际比较3.1债务重组的定义比较我国于2001年1月后的企业会计准则债务重组将债务重组定义为：“债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项。”其既包括债务人发生财务困难条件下的债务重组，也包括债务人财务正常下的债务重组。美国财务会计准则报告第15号中债务重组的定义，与我国准则的定义相比范围要窄，同时引入了现值计算来判断债权人是否作出让步。澳大利亚会

29、计准则指南第11号中对债务重组的定义，同我国准则的定义基本相同。83.2债务重组方式的比较我国会计准则对债务重组方式进行了规范，主要有五种：（1）以低于债务的现金清偿债务；（2）以非现金资产清偿债务；（3）债务转换为资本；（4）修改其他债务条件；（5）多种方式的组合。美国准则则与我国相比要笼统一些。此外，在第15号财务会计准则公告的框架下，修改债务条件后，可能出现债务人应付金额大于重组债务的账面价值。这一情况我国不做账务处理，澳大利亚第11号会计准则指南与我国相比差异表现在：用新债偿还旧债，也是债务重组的一种方式。4 我国企业债务重组的现状及影响因素4.1 我国企业债务重组的现状债务重组对于减

30、轻企业负担、优化企业资本结构、重新激发企业活力等具有重要作用。实施债务重组准则的目的是经过债务重组，可以为企业提供再次发展和再次生存的机会，如经济利益上升、盈利能力提高。2006年债务重组准则的颁发和实施、新的证券法规和应用，对于完善债务重组交易，促使其走向健康良性的道路发挥了重要作用。4.1.1 债务重组成为企业操控利用的手段理论上来说，债务重组的目的是实现资源的优化配置，盘活企业资产。但是，我国很多上市公司债务重组的动机存在问题，通过虚假的债务重组，制造公司报表上的利润，以粉饰公司的财务报表，或者是为了保住上市资格，或者为了在二级市场上牟取暴利。特别是对于公司来说，在严峻的财务状况下，公司

31、很可能面临退市的威胁，部分严重亏损的公司很可能通过报表性重组的方式来达到保壳的目的，从而形成“数字化”重组的现象。一些公司依靠关联债权方的慷慨豁免或以自身低价值的资产冲抵巨额欠款的做法，不仅减少了企业的债务负担，而且可以将一笔不小的债务重组利得计入利润，一举两得。但是债务重组只能应付一时之需，根本无法给公司已经恶化的财务状况带来实质性转机。另一方面，我国上市公司中大股东占款现象十分普遍，当监管部门开始加大监管力度，要求大股东还款时，大股东开始利用债务重组将一些劣质资产甚至是对上市公司某无用处的“死”资产抵偿欠上市公司的债务，例如，大庆联谊的大股东占用其募集资金4.8亿，但却用宾馆、沥青厂作价3

32、.6亿用来抵债，这些资产究竟效益如何，值不值3.6亿，我们都不得而知了。由于大股东对上市公司的绝对控股权，偿还债务的主动权也就自然而然落在大股东的手中，上市公司只能被动接受，至于偿还方式的公平性，往往很难得到保障，结果公司的优质资产往往被置换成劣质资产，无法为公司创造利润，而使公司的财务状况陷入困境，更有一些上市公司的大股东把上市公司当成融资平台，危害到上市公司的正常经营活动9。4.1.2非现金抵债“公允价值”难公允当债务人选择以非现金资产抵债的债务重组方式时，必然面临非现金资产公允价值确定的问题，尽管我国的市场环境和信息公开程度较以前有了很大的发展，但目前的生产要素市场、货币市场和资本市场还不够健全，各类资产的价格信息系统尚不完备，这在客观上增加了公允价值确认的主观随意性。同时