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1、财务管理期末复习财务管理复习资料财务管理期末复习1、单项选择题 1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ ） A经营权与所有权的关系 B纳税关系 C投资与受资关系 D债权债务关系 2.企业的管理目标的最优表达是（ ） A利润最大化 B每股利润最大化 C企业价值最大化 D资本利润率最大化 3.出资者财务的管理目标可以表述为（ ） A资金安全 B资本保值与增殖 C法人资产的有效配置与高效运营 D安全性与收益性并重、现金收益的提高 4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（ ） A货币时间价值率 B债券利率 C股票利率 D贷款利率 5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（

2、 ） A能适当分散风险 B不能分散风险 C能分散一部分风险 D能分散全部风险 6.普通年金终值系数的倒数称为（ ）。 A、复利终值系数 B、偿债基金系数 C、普通年金现值系数 D、投资回收系数 7. 按照我国法律规定，股票不得 （ ） A 溢价发行 B 折价发行 C 市价发行 D 平价发行 8. 某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（ ）元。 A 1150 B 1000 C 1030 D 985 9.放弃现金折扣的成本大小与（ ） A折扣百分比的大小呈反向变化 B信用期的长短呈同向变化 C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D

3、折扣期的长短呈同方向变化 10.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（ ）。 A收款法 B贴现法 C加息法 D余额补偿法 11.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（ ）。 A、企业价值最大的资本结构 B、企业目标资本结构 C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构 D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 12.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（ ） A恒大于1 B与销售量成反比 C与固定成本成反比 D与风险成反比 13.下列筹资方式中，资本成本最低的是 （ ） A发行股票 B发行债券 C长期贷款 D保留盈余资本成本 14 假定某公司普通股雨季

4、支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股市价为（ ） A 10.9 B 25 C 19.4 D 7 15.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性 A企业破产 B资本结构失调 C企业发展恶性循环 D到期不能偿债 16.若净现值为负数，表明该投资项目（ ）。 A.为亏损项目，不可行 B.它的投资报酬率小于0，不可行 C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行 D.它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案 17按投资对象的存在形态，可以将投资分为（ ） A实体投资和金融投资 B长期投资和短期投资 C对内投资和对外投资 D独立投资、互斥投

5、资和互补投资 18.“6C”系统中的“信用品质”是指（ ） A客户履约或赖帐的可能性 B客户偿付能力的高低 C客户的经济实力与财务状况 D不利经济环境对客户偿付能力的影响 19.以下属于约束性固定成本的是（ ） A广告费 B职工培训费 C新产品研究开发费 D固定资产折旧费 20.从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（ ） A因素分析法 B趋势分析法 C比率分析法 D比较分析法 21.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（ ） A资产负债率 B速动比率 C营业周期 D产权比率 12.22.关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（ ） A同每日变动储存费成正

6、比 B同固定储存费成反比 C同目标利润成正比 D同毛利无关 23某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（ ） A190天 B110天 C50天 D30天 二、多项选择题 1.财务管理目标一般具有如下特征（ ） A.综合性 B.相对稳定性 C.多元性 D.层次性 E.复杂性 2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（ ）。 A限制现金股利的支付水平 B限制为其他单位或个人提供担保 C限制租赁固定资产的规模D限制高级管理人员的工资和奖金支出 E.贷款的专款专用 3.企业的筹资渠道包括（ ） A银行信贷资金 B国家资金

7、C居民个人资金 D企业自留资金 E其他企业资金 4.企业筹资的目的在于（ ） A满足生产经营需要 B处理财务关系的需要 C满足资本结构调整的需要 D降低资本成本 E促进国民经济健康发展 5.影响债券发行价格的因素有（ ） A债券面额 B市场利率 C票面利率 D债券期限 E通货膨胀率 6.长期资金主要通过何种筹集方式（ ） A预收账款 B吸收直接投资 C发行股票 D发行长期债券 E应付票据 7.总杠杆系数的作用在于（ ）。 A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响

8、 E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响 8.净现值与现值指数法的主要区别是（ ）。 A.前面是绝对数，后者是相对数 B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E.两者所得结论一致 9信用标准过高的可能结果包括（ ） A丧失很多销售机会。 B降低违约风险 C扩大市场占有率 D减少坏账费用。 E增大坏账损失 10企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（ ） A在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动

9、关系。 B催账费用和催账效益成线性关系。 C在某些情况下，催帐费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱。 D在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失。 E催帐费用越多越好。 11.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ ） A.进货成本 B.储存成本 C.缺货成本 D.折扣成本 E.谈判成本 12.以下关于股票投资的特点的说法正确的是（ ） A风险大 B风险小 C期望收益高 D期望收益低 E无风险 13.企业在制定目标利润时应考虑（ ） A持续经营的需要 B成本的情况 C税收因素 D资本保值的需要 E内外环境适应的要求 14在现金需要总量既定的前提下，则（ ） A现金持有量

10、越多，现金管理总成本越高。 B现金持有量越多，现金持有成本越大。 C现金持有量越少，现金管理总成本越低。 D现金持有量越少，现金转换成本越高。 E现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。 15.下列项目中属于与收益无关的项目有（ ） A出售有价证券收回的本金。 B出售有价证券获得的投资收益。 C折旧额。 D购货退出 F偿还债务本金 16在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（ ） A回收流动资金 B回收固定资产残值收入 C原始投资 D经营期末营业净现金流量 E固定资产的变价收入 17下列说法正确的是（ ） A净现值法能反映各种投资方案的净收益 B净现值法不能反

11、映投资方案的实际报酬 C平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值 D获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 E在互斥方案的决策中，获利指数法比净现值法更准确 18固定资产折旧政策的特点主要表现在（ ） A政策选择的权变性 B政策运用的相对稳定性 C政策要素的简单性 D决策因素的复杂性 E政策的主观性 19折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（ ） A长时间平均折旧政策 B短时间快速折旧政策 C快速折旧政策 D直线折旧政策 E长时间快速折旧政策 20下列能够计算营业现金流量的公式有（ ） A税后收入税后付现成本税负减少 B税后收入税后付现成本折旧抵税 C收入（1税率）

12、付现成本（1税率）折旧税率 D税后利润折旧 E营业收入付现成本所得税 三、名词解释 1.财务管理 2.股权资本 3.筹资规模 4.抵押借款 5.融资租赁 6.资本成本 7.筹资风险 8.财务风险 9.证券投资风险 10.先决投资 11.营业现金流量 12.内含报酬率 13.零息债券 14.名义收益率 15.应收账款收现保证率 16.保险储备 17.现金预算 18.信用政策 19.ABC分类管理 20.收支预算法 四、简答题 1.简述企业的财务关系。 2.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标。 3.简述影响利率形成的因素。 4.简述企业筹资的目的。 5.什么是筹资规模，请简述其特征。 6.简述

13、企业如何进行直接投资的管理。 7简述吸收直接投资的优缺点。 8.普通股股东有哪些权利？ 9简述优先股发行的目的和动机。 10.简述发行优先股的利弊所在。 11.简述银行借款协议的保护性条款。 12.简述不同类别债券的特性。 13.简述融资租赁的优缺点。 14.简述资本成本的内容、性质和作用。 15.简述降低资本成本的途径。 16. 什么是筹资风险？按其成因可分为哪几类？ 17.如何规避与管理筹资风险？ 18.简述如何调整资本结构。 19.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？ 20简述营运政策的主要类型。 21简述应收账款日常管理。 22.简述判断证券投资时机的方法？

14、23.简述不同证券投资各自的特点？ 24.证券投资的目的有哪些？ 25简述存货管理的方法。26简述财务分析的基本方法。五、综合计算题 1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10%）3、ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？4、假设某公司董事会决定从今年留

15、存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？5试计算下列情况下的资本成本：（1）10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%；有你更精彩!（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。6某公

16、司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%，已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。7某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元，发行费率为4%，所得税率为33%，计算机该债券的资本成本。8某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。9假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保

17、留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？10承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？11假设某公司的资本来源包括以下两种形式：（1）100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。（2）面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元（面值100元）。另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少？

18、12某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。13某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：（1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；（2）全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，

19、所得税率为33%要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。14.某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%，假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用120元，证券市场平均利率为10%，试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。15.某企业2001年末库存现金金额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金1000元；应收账款余额10000元，应付账款余额为5000元；预计2002年第一季度末保留现金余额2500元，预期2002年第一季度发生以下业务：(1)实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未

20、收回；(2)实现材料销售1000元，款已收到并存入银行(3)采购材料20000元，其中10000元为赊购；(4)支付前期应付账款5000元(5)解缴税款6000元(6)收回上年应收账款8000元试用收支预算法计算本季度预计现金余绌。16.某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为1000元；每个零件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。17.江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04万元，有价证券月报酬率为0.9%。

21、要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。18.某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择：方案A：信用标准比较严格，确定的坏账损失率为5%，信用条件是30天内全部付清，并采取积极的收账政策，预计全年的收账费用为10000元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入1000000元，预计平均收账期为45天。方案B：信用标准相对宽松，确定的坏账损失率为8%，信用条件是“1/10，n/40”，采取一般的收账政策，预计全年的收账费用为6000元。采取这种信用政策，预计全年可实现销售收入1200000元，50%的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为60天。该公司的销售利润率为20%，有价证

22、券利息率为10%要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。19.东方流通企业购进甲商品2000件，单位进价（不含增值税）50元，单位销售价65元（不含增值税），经销该批商品的一次费用为11000元，若货款均来自负债，年综合利息率10.8%，该批存货的月保管费用率2.4，销售税金及附加800元；该商品适用17%的增值税率。(1)计算该批存货的保本储存期(2)若企业要求8%的投资利润率，计算保利期。20某企业主要生产A产品,过去5年A产品的有关资料如下: 年度 产量(件)单位成本(元)混合总成本(元) 第1年 1500 205 270000 第2年 1700 201 360000 第3年 220

23、0 190 420000 第4年 2100 200 400000 第5年 3000 175 470000请用回归直线法进行混合成本的分解。21某企业只生产一种产品，其单位售价为200元，单位变动成本为120元，每年固定成本为15万元，本年销售量为3000件，预期下一年度销量将增长15%，请计算：（1）该企业的保本销售量（2）下一年度的预期利润22某企业本年销售收入为2000万元，预计下一年度将增长10%，根据统计测算，其销售收入利润率约为12%，则其目标销售利润是多少？23某企业生产两种产品，有关资料如下： 产品单位市价单位变动成本单位贡献毛益销量（件） A 13 11 2 300 B 20

24、15 5 200问：（1）其综合贡献毛益率是多少？（2）假如由于某些原因，企业销售结构发生变动，其中：A产品销量减少10%，B成品销量增加8%。试计算新的综合贡献毛益率，这种结构变动是否可行？24、某企业按(210，N30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；（3）若另一家供应商提供(120，N30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；（4）若企业准备要折扣，应选择哪一家。 答 案 一、单项选择题

25、1. A 2.C 3.B 4A 5.D 6B 7.B 8.C 9.D 10.C 11.D 12.A 13.C 14.B 15.D 16.C 17.A 18.A 19.D 20.A 21.B 22. A 23.B 二、多项选择题 1.BCD 2.BC 3.ABCDE 4.AC 5.ABCD 6.BCD 7.BC 8.AD 9.ABD 10.ACD 11.ABC 12.AC 13.ADE 14.BDE 15. ADE 16.ABDE 17.BCD 18.ABCD 19.CD 20.ABCDE 三、名词解释 1. 财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系进行的一种管理。2.股权

26、资本：股权资本是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我国企业股权资本，主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容，可分别划入实收资本(或股本)和留存收益两大类。它是出资者投入企业的资产及其权益准备，是一种高成本、低风险资本。 3.筹资规模：筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。它的特征是：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。 4.抵押借款：抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。 5.融资租赁： 融资租赁是由出租人(租赁公司)按

27、照承租人(承租企业)的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。 6.资本成本：在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。 7. 筹资风险：筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本)则需要还本付息，所以筹资风险是针对债务资

28、金偿付而言的。 8.财务风险。 财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者系将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。 9.证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险。 10.先决投资是指只有先进行该项目投资后，才能使其后或同时进行的一起或多起投资得以实现收益的投资。其风险收益主要是由自身的风险收益决定的。 11.营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产

29、经营所带来的现金流入和流出的数量。营业现金流量一般以年为单位进行计算。如果一个投资项目的年销售收入等于营业现金收入，付现成本（指不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量的计算公式为：每年净现金流量（NCF）每年营业收入付现成本所得税或每年净现金流量（NCF）净利润折旧。 12.内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率，也称内含报酬率。它实际上反映了投资项目的真实报酬。 13.零息债券：零息债券又称纯贴现债券，是一种只支付终值的债券。 14.名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态，包括到期收益率和持有期间收益率。 15.应收账款收现保证率指标是企业既定会计

30、期间预期必要现金支付需要数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，是企业控制应收账款收现水平的基本依据。 16.保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。 17.现金预算：基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。 18.信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。 19.ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。 20. 收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支