中级会计职称考试《财务管理》冲刺模拟试题二.docx

1、中级会计职称考试财务管理冲刺模拟试题二2007 年中级会计职称考试财务管理冲刺模拟试卷二（含答案）、单项选择题1.以下不属于财务管理中财务关系的为（）。A.债权债务关系B.企业向客户提供服务C.企业向投资者分配利润D.职工与职工之间的关系2.某项投资的 B系数为0.4，现在国库券的收益率为 10%，资本市场风险收益率为18%，则该项投资的报酬率是（）。A.8.4%B.12%C.13.2%D.18%3.企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是）。A.收款法B.贴现法C.年内多次支付利息法D.分期等额偿还本利和的方法4.不影响认股权理论价格的因素的是（）。A.换股比率B

2、.普通股市价C.认购价格D.认购期限5.如果投资组合由完全负相关的两只股票构成，投资比例相同，则（）。A.该组合的非系统性风险能完全抵消B.该组合的风险收益为零C.该组合的投资收益大于其中任何一只股票的收益D.该组合的投资收益标准差大于其中任何一只股票的收益的标准差6.某项投资方案原始投资额为 50 万元，资本化利息为 5 万元，建设期为 1 年，经营期 每年现金净流量为 20 万元，则不包括建设期的投资回收期是（）年。1/ 18A. 2.5B.2.75C.3.5D.3.757. 在允许缺货的情况下，经济进货批量是指（）。A.进货成本与储存成本之和最小B.进货费用等于储存成本C.进货费用、储存

3、成本与短缺成本之和最小D.进货成本等于储存成本与短缺成本之和最小8. 企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。A.有利于投资者安排收入B.有利于树立公司良好形象C.能使综合资金成本最低D.能使股利支付与收益配合9.在采用单一的内部转移价格不能达到激励各责任中心的有效经营和保证责任中心与 整个企业的经营目标达成一致的情况下，应采取（）。A.市场价格B.成本转移价格C.协调价格D.双重价格10.在杜邦分析体系中，假设其他情况不变，下列关于权益乘数的说法中不正确的是 （）。A.权益乘数大则财务杠杆作用大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则总资产报酬率

4、大11.以下股利政策中，有利于稳定股票价格树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余 相脱节的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定支付率股利政策D.低股利加额外股利的政策12. （ P/A ， 10% ， 4 ） =3.170 ，（ F/A ， 10%， 4） =4.641，则相应的偿债基金系数为2/ 18)。A.0.315B.5.641C.0.215D.3.64113. ( F/A , 10% , 9) =13.579 , ( F/A , 10%, 11) =18.531。贝U 10 年、10% 的即付年金终值系数为()。A.17.531B.15.937C.14.579D.

5、12.57914. 以下公式当中正确的是()。A.运营期自由现金流量 =该年息税前利润 +该年折旧 +该年摊销 +该年回收额B.运营期自由现金流量 =该年息税前利润 +该年折旧 +该年摊销 +该年回收额 -该年 维持运营投资C.运营期自由现金流量 -该年息税前利润 X ( 1-所得税率)+该年折旧+该年摊销+ 该年回收额 -该年维持运营投资D.运营期自由现金流量 -该年息税前利润 X ( 1-所得税率)+该年折旧+该年摊销+ 该年回收额15. 以利润最大化作为财务目标，存在的缺陷是()。A.不能反映资本的获利水平B.不能用于不同资本规模的企业间比较C.不能用于同一企业的不同期间比较D.没有考虑

6、风险因素和时间价值16. 如果甲方案投资收益率的期望值 15%，乙方案投资收益率的期望值 12%。比较甲、 乙两方案风险大小应采用的指标是()。A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率17. 在财务管理中将企业为使工程完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部 现实资金称为()。A.投资总额B.现金流量3/ 18C. 建设投资D. 原始总投资18.下列各项中，（）风险不能通过证券组合分散。A.非系统性风险B.企业特有风险C.可分散风险D.市场风险19.采用ABC 法对存货进行控制时，应重点控制（）。A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货20.内

7、部控制制度设计的原则不包括（）。A.全面性原则B.实用性原则C.重要性原则D.合理性原则21.企业大量增加速动资产可能导致（）。A.减少财务风险B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率22.下列各项中，（）可能导致企业资产负债率发生变化。A.收回应收账款B.用现金购买债券C.接受所有者投资转入的固定资产D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）23.下列各项经济活动中，（）属于企业狭义投资。A.购买设备B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券4/ 1824. 某公司已获利息倍数为 3，且该公司未发行优先股，债务利息全部为费用化利息，则 其财务杠杆系数为（）。A.3B.2.

8、5C.2D.1.5 25. 将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。A.定性预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法、多项选择题1.关于递延年金的说法不正确的是（）。A.最初若干期没有收付款项B.递延期越长，递延年金现值越大C.其现值计算与普通年金原理相同D.其终值计算与普通年金原理相同2.在下列工程中，同复合杠杆系数成正方向变动的有（）。A.产销量变动率B.财务杠杆系数C.每股利润变动率D.经营杠杆系数3.以下关于内部收益率指标的描述中，说法正确的是（）。A.如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案就为可行方案B.如果两个工程原始投

9、资不相同，应该使用差额内部收益率法进行比较工程的优 劣，评价时当差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，投 资少的方案为优。C.内部收益率指标非常重视资金时间价值，能够动态的反映投资工程的实际收益 水平。D.当经营期大量追加投资时，计算结果缺乏实际意义。4.股票回购的动机有（）。A.避免企业遭受派现压力5/ 18B.提高财务杠杆的水平C.巩固公司的控制权D.在不稀释每股收益的情况下，满足认股权的行使5.在完整的工业投资工程中，经营期期末（终结点）发生的净现金流量包括（）。A.回收流动资金B.回收固定资产余值C. 原始投资D. 经营期末营业净现金流量6.相对于股票投资而言，债券投资

10、的优点有（）。A. 投资收益高B.本金安全性高C. 投资风险小D. 市场流动性好7.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（）。A. 期望值B. 标准离差C. 标准离差率D. 方差8.投资利润率可以进一步分解为三个相对数指标之积，它们包括（）。A. 资本周转率B. 销售成本率C. 边际贡献率D. 成本费用利润率9.协调所有者与债权人之间矛盾的措施包括（）。A. 限制性借款B. 收回借款C.设定担保条款D.采取激励措施10.关于风险收益率，以下叙述正确的有（）。A. 风险收益率大，则要求的收益越大B.风险收益率是 B系数与方差的乘积C.风险收益率是必要收益率与无风险收益率之差6/ 18D.风险收益率

11、是 B系数与市场风险溢酬的乘积三、判断题1.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性，它是来源于企业 生产经营内部的诸多因素的影响。（）2.MM 理论认为，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于经营利润除以适用于其 风险等级的收益率，其价值不受有无负债及负债程度的影响。（）3.相关系数为 -0.5 的两种资产组成的投资组合比相关系数为 -0.2 的两种资产组成的投资 组合合分散投资风险的效果更大。（）4.在计算净现金流量时，专门为该工程借入的款项是一种现金流入量，归还的借款本 金是相关的现金流出量。（）5.以协商价格作为内部转移价格，其上限为市价，下限为单位变动成本。（）6.当

12、预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利 润，因此可以降低企业的财务风险。（）7.风险报酬就是投资者因冒风险进行投资而实际获得的超过资金时间价值的那部分额 外报酬。（）8.如果某一投资工程所有正指标均小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等于基 准指标，则可以断定该投资工程完全具备财务可行性。（）9.证券投资组合的 B系数是个别证券的 B系数的加权平均数；证券投资组合的预期报酬率也是个别证券报酬率的加权平均数。（）10.带息负债比率是带息负债与资产总额的比率，在一定程度上体现了企业未来的偿债 （尤其是偿还利息）的压力。（）四、计算题1.某公司 2006 年的税后利

13、润为 360 万元，所得税率为 40%，公司全年固定成本总 额 2400 万元，其中公司当年初发行了一种债券，发行债券数量 1 万份，债券年利息为当年利息总额的 20%，发行价格为 1020 元，发行费用占发行价格的 2%。假定该公司 2007年的财务杠杆系数为 2。要求：（1）计算 2006 年税前利润；（2）计算 2006 年利息总额；（3）计算 2006 年息税前利润总额；（4） 计算 2006 年利息保障倍数；（5） 计算 2007 年经营杠杆系数；7/ 18(6)计算2006年债券筹资成本。2.某公司2006年流动资产由速动资产和存货构成，存货年初数为 720万元，年末数为960万元

14、，该公司产权比率为 0.86 (按平均值计算)。假设该公司年初普通股股数为200万股，于2006年6月25日新发行100万股(一年按 360天计算，一月按 30天计 算)，股利支付率为 60%，普通股每股市价为 46.8元。其他资料如下：工程年初数年末数本年数或平均数流动资产一长期资产一400一固定资产净值10001200一总资产一流动负债(年利率为 5%)600700一长期负债(年利率为 10%)300800一流动比率一2一速动比率0.8一流动资产周转率一一8净利润(所得税税率 40%)一一624假定企业不存在其他工程。要求计算：(1)流动资产及总资产的年初数、年末数；(2)本年主营业务收入

15、净额和总资产周转率；(3)主营业务净利率和净资产收益率(净资产按平均值)；(4 )已获利息倍数和财务杠杆系数(利息按年末数进行计算)；(5)每股收益、每股股利和市盈率。3. A.B两种证券构成证券投资组合， A证券的预期报酬率为 10%，方差是0.0144; B证券的预期报酬率为 18%，方差是0.04。证券A的投资比重占80%，证券B的投资比 重占20%。要求：(1)计算A.B投资组合的平均报酬率。(2) 如果A.B两种证券报酬率的协方差是 0.0048，计算A.B两种证券的相关系数和投资 组合的标准差。(3) 如果A.B的相关系数是0.5，计算投资于 A和B的组合报酬率与组合风险。(4)

16、如果A.B的相关系数是1，计算投资于 A和B组合报酬率与风险率。(5)说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响。4. 已知某公司2006年会计报表的有关资料如下:资产负债工程年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表工程上年数本年数主营业务收入净额(略)20000净利润(略)500要求：(1 )计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表工程数据均按平8/ 18 均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留三位小数）；营业净利率； 总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式

17、，并用本题数据加以验 证。（ 3）如果 2007 年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数分别为 3% 、2.5 和 3，试计算 2007 年的净资产收益率并用连环替代法做出分析（保留两位小数）。五、综合题1.某投资工程的有关资料如下：（ 1）工程的原始投资 1000 万元，其中固定资产投资 750 万元，流动资金投资 200 万元， 其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款 200 万元，年利率 10%。（ 2）该工程的建设期为 2年，经营期为 10 年。固定资产投资和无形资产投资分 2年平均投入（年初投入），流动资金投资在工程完工时（第二年年末）投入。（ 3）固定资产的寿命期为 10 年，按

18、照直线法来计提折旧，期满有 50 万元的残值收入； 无形资产从投资年份分 10 年摊销完毕；流动资金在终点一次收回。（ 4）预计工程投产后，每年发生的相关营业收入（不含增值税）和经营成本分别为 600万元和 200 万元，所得税税率为 33%。要求：（1）计算该工程的下列指标：工程计算期；固定资产年折旧额；无形资产年摊销额；经营期每年的总成本；经营期每年的息税前利润。（ 2）计算该工程的下列现金流量指标； 建设期各年的净现金流量； 投产后 1 至 10年每年的自由现金流量；工程计算期期末回收额；结点净现金流量。（ 3）按照 14%的行业折现率计算该工程的净现值指标，并评价该工程的财务可行性。2

19、.E 公司运用标准成本系统计算产品成本，有关资料如下：（1）单位产品标准成本：直接材料标准成本： 6公斤X1.5元/公斤=9元，直接人工标准成本：4小时X4元/小时=16 （元），变动制造费用标准成本： 4小时X3元/小时=12（元），固定制造费用标准成本： 4小时X元/小时=8 （元），单位产品标准成本： 9 +16+ 12+ 8= 45 （元）（2）其他情况：原材料：期初无库存原材料；本期购入 3500 公斤，单价 1.6元/公斤，耗用 3250公斤。 在产品：期初在产品存货 40 件，原材料为一次投入，完工程度 50%；本月投产 450件， 完工入库 430件；期末在产品 60 件，原材

20、料为一次投入，完工程度 50%.产成品：期初产成品存货 30 件，本期完工入库 430件，本期销售 440件。本期耗用直接 人工 2100 小时，支付工资 8820 元，支付变动制造费用 6480 元，支付固定资产制造费用 3900 元；生产能量为 2000 小时。要求：（ 1 ）计算材料的有关差异；（ 2）计算人工费用的有关差异；（ 3 ）计算变动制造费用的有关差异；（ 4）固定制造费用成本差异（按三因素分析法计算）。2007 年中级会计职称考试财务管理冲刺模拟试卷二参考答案、单项选择题1.答案 :D9/ 18解读 :企业与职工之间的关系是财务关系，但职工与职工之间的关系不是财务关 系。2.

21、答案 :C解读:投资报酬率=10%+0.4 X( 18%-10% )= 13.2%3.答案：A解读:收款法，又称利随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。采用 这种方法，借款的名义率等于其实际利率。而其他方法都会使实际利率高 于名义利率。4.答案：D解读：根据认股权理论公式可知，认购期限不影响其理论价格。5.答案：A解读：本题的考点是相关系数的运用。当相关系数为 -1 时，称之为完全负相关，即两项资产收益率的变化方向与变化幅度完全相反，表现为此增彼减，可以 完全抵消全部投资风险。6.答案：A解读:50吃0= 2.5 (年)7.答案：C解读：在允许缺货的情况下，与进货批量相关的成本包括：

22、进货费用、储存成本与 短缺成本。8.答案：C解读：剩余股利政策的优点在于能充分利用筹资成本低的资金来源，保持理想的资 金结构，使综合资金成本最低。9.答案：D解读：当采用单一的内部转移价格不能达到激励各责任中心的有效经营和保证责任 中心与整个企业的经营目标一致时，应采用双重价格。10.答案：D解读：权益乘数越大，意味着资产负债率越高，则财务风险越大，财务杠杆作用 大；权益净利率=总资产净利率 X权益乘数，所以权益乘数大，意味着权益净利率高，但与总资产报酬率并不相关。所以，选项 D 是不正确的。10/ 1811.答案 :B解读 :本题考点是 4种收益分配政策优缺点的比较。12.答案 :C解读 :

23、偿债基金系数 =1/4.641=0.215 。13.答案 :A解读:即付年金终值=年金额址即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加 1系数减 1）=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531 。14.答案：c解读:见教材 87页15.答案：D解读：见教材 7 页有关内容16.答案：D解读：标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越 大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，在期望值不 同的情况下，标准离差率越大，风险越大。17.答案：D解读：原始总投资是反映企业为使工程完全达到设计生产能力、开展正常经营而投 入的全部现实资金。18.答案：

24、D解读：证券组合只能分散非系统性风险或企业特有风险或可分散风险，而不能分散 市场风险，即系统性风险或不可分散风险。19.答案：B解读：存货 ABc 分类管理是指按一定的标准，将存货划分为 A.B.c 三类。分类标 准：一是金额标准；另一个是品种数量标准。其中金额标准是最基本的。20.答案：B解读：内部控制制度设计的原则包括 8个原则，见教材 321 页。21.11/ 18答案 :B解读 :企业大量增加速动资产可能导致现金和应收账款占用过多而大大增加企业的 机会成本。22.答案 :C解读 :收回应收账款、用现金购买债券和以固定资产对外投资（按账面价值作价） 资产总额不变，负债总额也不变，所以，资

25、产负债率不变。接受所有者投 资转入的固定资产会引起资产和所有者权益同时增加，负债占总资产的相 对比例在减少，即资产负债率下降。23.答案 :D解读 :企业的狭义投资是指证券投资。24.答案 :D解读:已获利息倍数 =EBIT/I=3 ，则财务杠杆系数 =EBIT/ （EBIT-1）=1.525.答案 :C解读 :资金习性预测法是将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企 业未来资金需要量的方法、多项选择题1.答案 :BC解读 :递延年金是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的年金都是递延年 金。递延年金终值计算与普通年金相同。2.答案 :BCD解读:本题的考点是复合杠杆的确定。复合杠

26、杆系数 =每股利润变动率 于销业务最变动率=经营杠杆系数刈财务杠杆系数。3. 答案 :ACD解读:本题的考点是内部收益率指标的运用。内部收益率是个折现的相对量正指 标，采用这一指标的决策标准是将所测算的各方案的内部收益率与其资金 成本对比，如果方案的内部收益率大于其资金成本，该方案为可行方案； 如果投资方案的内部收益率小于其资金成本，为不可行方案。如果几个方 案的内部收益率均大于其资金成本，但各方案的原始投资额不等，应该使 用差额内部收益率法进行比较工程的优劣，评价时当差额内部收益率指标 大于或等于基准折现率或设定折现率时，投资大的方案为优。内部收益率 法的优点是非常注重资金时间价值，能从动态

27、的角度直接反映投资工程的12/ 18 实际收益水平，且不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。但该指标 的计算过程十分麻烦，当经营期大量追加投资时，又有可能导致多个 IRR 出现，或偏高偏低，缺乏实际意义。4.答案 :ABCD解读 :见教材 272-273 页有关内容5.答案 :ABD解读 :原始投资通常发生在建设期。6.答案 :BC解读 :相对于股票投资而言，债券投资的优点有：本金安全性高、投资风险小。市 场流动性好和投资收益高属于股票投资的优点。7.答案 :BCD解读 : 在财务管理中，衡量风险大小的有标准离差、标准离差率、方差、三个杠杆 系数以及贝他系数。8.答案 :ABD解读 :投资利

28、润率可以进一步分解为资本周转率、销售成本率和成本费用利润率三 个相对数指标之积。9.答案 :ABC解读 :激励措施是协调所有者与经营者矛盾的措施10.答案 :CD解读:收益的大收取决于总风险的大小，还与无风险收益率有关，所以 A 不正确。三、判断题1.答案：X 解读 : 经营风险因素不仅包括企业内部的，还包括企业外部的因素，如原料供应地 的政治经济情况变动、设备供应方面、劳动力市场供应等。2.答案：X 解读 :MM 理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业的价值不受有无负 债程度的影响。在考虑所得税的情况下，由于存在税额庇护利益，企业价 值随负债程度的提高而增加。13/ 183.答案：X解读:在本题没有考虑投资比重，所所以本题说法不正确。4.答案：X解读:在进行工程投资时，归还的借款本金和利息都不是相关的现金流量。5.答案：V解读 :协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本。见教材 340 页。6.答案：X解读:采用负债筹资会加大企业财务风险。7.答案：X解读