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1、证券投资基础与实训习题答案证券投资基础与实训习题答案 项目一、证券与证券市场 【问题思考】 任务一 证券市场有哪些基本功能，谈谈这些功能的作用。 答：1、筹资投资功能，一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的 机会，另一方面为资金提供者提供了投资对象 2、定价功能， 3、资本配置功能 任务二 证券市场有哪些方面的参与者，分别发挥着哪些不同的作用？ 答：1、证券发行人，是债券、股票等证券的发行主体 2、证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人 3、证券市场中介机构，为证券的发行、交易提供服务 4、自律性组织，提供交易场所和设施，制定交易规则，监督在该交易所上市的证券以及会员交

2、易行为的合规性、合法性，确保市场的公平、公开、公正；履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员停工信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调节纠纷，就证券业的发展开展研究，监督、检查会员行为 5、证券监管机构，依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场 任务三 关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见是在怎样的情况下推出的，为什么推出，起到了怎样的作用？ 答：在加强证券市场法律法规建设的同时，证券监管部门着力解决了一些

3、制约证 券市场发展的制度性问题，主要包括实施股权分置改革；通过完善上市公司监管体制、强化信息披露、规范公司治理、清欠违规占用上市公司资金等方式全面提高上市公司质量；对证券公司进行综合治理，进一步健全发行制度，大力发展机构投资者，改善投资者结构等，国务院于2021年1月31日发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，首次就发展资本市场的作用、指导思想和任务进行全面、明确的阐述，对发展资本市场的政策措施进行整体部署，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，对中国资本市场的改革与发展具有现实意义和深远的历史影响。 任务四 分析证券市场中发行市场与交易市场之间的

4、关系，谈谈你对这两个市场是怎样理解的。 答：证券市场是证券交易的场所，也是资金供求的中心。根据市场的功能划分， 证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。证券发行市场是发行人以发 行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场;证券交易市场是买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。证券市场的两个组成部分，既相互依存，又相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件，有了交易市场为证券的转让提供保证，才使发行市场充满活力

5、。此外，交易市场交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。 任务五 中证指数都有哪些？为什么需要选择不同的成分股来进行计算？ 答：沪深300指数，中证规模指数，沪深300行业指数，沪深300风格指数系列 因考虑不同的成分股其：1、市场代表性2、成份股质地3、抗操纵性4、收益性与波动性的不同，所以需要选择不同的成分股来进行计算。 任务六 证券投资的风险可分为系统风险和非系统风险。试分析系统风险和非系统风险之间的区别。 答：1、系统风险是由于某种全局性的共同因素引起 非系统风险是由某一特殊因素引起 2、系统风险以同样的方式对所有证券的收益产生影响 非系统风险与整个证券市场

6、的价格不存在系统、全面的联系，而只对个 别或少数证券的收益产生影响 3、系统风险有政策风险、经济周期波动风险、利率风险、购买力风险 非系统风险有信用风险、经营风险、财务风险 【项目训练】 一、选择题 1、按募集方式分类，有价证券可以分为（ A ）。 A、公募证券和私募证券 B、政府证券、金融证券、公司证券 C、上市证券与非上市证券 D、股票、债券和其他证券 2、可以发行股票的有（ A ）。 A、股份有限公司 B、合伙公司 C、独资公司 D、有限责任公司 3、证券可以看成是各类记载并代表一定权利的（ BC ）。 A货币凭证 B法律凭证 C书面凭证 D资本凭证 4、按证券发行主体的不同，有价证券可

7、分为（ ABD ）。 A政府证券 B金融证券 C政府机构证券 D公司（企业）证券 5、以下不属于证券市场的基本功能的是( C )。 A、定价功能 B、筹资一投资功能 C、企业转制功能 D、资本配置功能 6、以下关于债券和股票区别的描述，错误的是( BD )。 A、两者风险不同，股票的风险要大于债券 B、两者权利不同，债券是债权凭证，股票是所有权凭证 C、两者期限不同，债券一般有规定的偿还期，而股票是一种无期投资 D、两者目的不同，发行债券的经济主体很多，有中央政府、地方政府、公司企业等，而发行股票的经济主体只有股份有限公司和金融机构 7、按照交易的直接对象，金融市场可分为( ABCD )。 A

8、、股票市场 B、国债市场 C、金融期资市场 D、同业拆借市场 8、按投资目标划分，基金可分为(ACD )。 A、成长型基金 B、开放型基金 C、平衡型基金 D、收入型基金 二、判断题 1、证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。（ A ） 2、证券市场是股票、债券等有价证券交易的场所。（ A ） 3、设立证券登记结算公司必须经国务院证券监督管理机构批准。( A ) 4、权证交易实行T+0回转交易。( A ) 项目二、证券投资工具 【问题思考】 任务一 股票有哪些性质与特征？ 答：性质：1.股票是有价证券 2.股票是要式证券 3.股票是证权证券 4.股票是资本证券 5

9、.股票是综合权利证券 特征：1.收益性 2.风险性 3.流动性 4.永久性 5.参与性 任务二 国际债券的特征是什么？ 答：1.资金 第三方存管是证券投资者保护体系和证券业风险防范体系的重要组成部分，从制度上防范证券公司挪用客户资金的现象发生，从而达到保护客户利益、控制行业风险、维护金融体系稳定的目的,从根本上保证客户资金的安全、独立、完整。 任务二 网上交易指的是通过互联网进行的证券委托买卖，请同学们分析如何保证账户的安全与交易的顺利进行。 答：1、是要注意保护好账号和密码。在输入密码时须防止他人偷看，不对他人泄露密码；不要使用简单口令，要定期对密码进行修改。 2、是要采取安全的身份认证方式

10、。要积极采用证券、期货公司提供的双因素身份认证方式，提高登录和交易的安全性，减少因客户账号和口令被盗带来的风险。 3、是要使用安全的交易终端。要安装正版防病毒、木马软件，并定期进行扫描和升级，加强自用计算机终端的安全；到正规机构网站下载网上交易软件；不要在网吧等地使用不安全的计算机终端进行交易，以免被不法分子通过植入木马等恶意程序的方式窃取到账户密码。 4、是要正确辨识合法证券经营机构网站。非法仿冒网站普遍有一个共性，就是以高额回报作为诱饵，进行欺诈性宣传或营销，采用煽动性较强的语言。如果投资者登录假网站进行交易，会导致账户密码被骗取。 5、是要通过正规途径维护自身权益。如果遇到账户被盗买盗卖

11、的情况，要立即与开户的证券、期货公司联系，及时锁定账户，减少损失；同时尽可能保留好证据，向公安机关报案，不让不法分子逍遥法外。 任务三 在证券交易委托申报后为什么要进行清算与交割，是基于怎样的一种考虑？ 答：清算是将买卖股票的数量和金额分别予以抵消没然后通过证券交易所交割净差额股票或价款的一种程序。清算的意义，在于同时减少通过证券交易所实际交割的股票与价款，节省大量的人力、物力和财力。股票清算后，应办理交割手续。所谓交割就是卖方向买方支付股票而买方向卖方支付价款。 清算与交割是基于以下三点考虑进行：1、从时间发生及运作的次序来看，先清算后交割，清算是交割的基础和保证，交割是清算的后续与完成。2

12、、从内容上看，清算与交割都分为证券与价款两项。3、从处理方式来看，证券经营机构都是以交易所或清算机构（如结算公司）为对手办理清算与交割，即结算公司作为所有买方的卖方和所有卖方的买方，与之进行清算交割。 任务四 交易过户与非交易过户的区别是什么，在办理过程中有什么具体的不同要求？ 答：交易过户是指随着交易的完成，当股票从卖方转给（卖给）买方时，就表示着原有股东拥有权利的转让，新的股票持有者则成为公司的新股东，老股东（原有的股东，即卖主）丧失了他们卖出的那部分股票所代表的权利，新股东则获得了他所买进那部分股票所代表的权利。然而，由于原有股东的姓名及持股情况均记录于股东名簿上，因而必须变更股东名簿上

13、相应的内容，这就是通常所说 的过户手续。所以说，证券和价款清算与交割后，并不意味着证券交易程序的最后了结。非交易过户是指证券发生继承、馈赠、分割时，在经过公证后，需要进行非交易过户。上海证券过户时，证券受让人可持本人身份证、资金帐户、证券帐户及公证书到指定交易证券营业部申请办理证券的非交易过户。深圳证券的非交易过户目前还需到深圳证券登记中心在各地的代理机构方能办理。 任务五 比较沪市红利派发与深市红利派发有什么异同。 答：相同 ：1.上市公司在指定报刊上刊登权益分派公告 2.现金红利发放日一般在R+5日之后 不同 ：深市从R+3日起，投资者可以通过查询其资金账户变动情况，了解红利到账情况。 【

14、项目训练】 一、选择题 1、不论机构或个人，在深圳、上海证券交易所进行证券交易，首先需要到（ D ）处开立证券帐户卡（股东代码卡），只有开户之后，才有资格委托经纪人代为买卖证券。 A、证券发行人 B、证券营销人 C、证券保荐人 D、证券经纪人 2、上海证券交易所的证券帐户根椐投资者的性质分为（ ABCDE ）。 A、国内个人投资者 B、国内一般机构法人投资者 C、国内证券公司自营使用 D、国内个人投资者 E、国外或境外港澳台地区的个人和机构法人投资者 3、根据国家的有关规定，下列人员不得办理股东卡（ ABCD ） A、证恢鞴芑关中管理证皇挛竦挠泄厝嗽薄 B、证唤灰姿管理人员。 C、证痪营机构中

15、与股票发行或交易有直接关系的人员。 D、与发行人有直接行政隶属或管理关系的机关工作人员。 4、客户交易结算资金第三方存管是指由（ B ）负责投资者的证券交易。 A、上市公司 B、证券公司 C、金融机构 D、证券投资人 5、银证转帐的途径与证券交易的途径相同,对外服务时间为正常交易（ C ）。 A、9：1514：25 B、9：2515：00 C、9：0015：30 D、9：3015：30 二、判断题 1、投资者想重新选择券商时，则须办理指定交易转移手续。（ A ） 2、个人投资者，不一定本人亲往办理的，提供本人身份证及其复印件。（ B ） 3、资金帐户由证券公司营业部为投资者开设，用于记载投资人

16、买卖证券的证券变动及余额情况的帐户。（ A ） 项目四、证券中介机构 【问题思考】 任务一 1、证券公司在市场上扮演什么样的角色？ 答：证券公司是指依照公司法规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的金融机构。他是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。 狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。从证券经营公司的功能分，可分为证券经纪商、证券自营商

17、和证券承销商。证券经纪商。代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金。证券自营商。自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。证券承销商。以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。实际上，许多证券公司是兼营这3种业务的。按照各国现行的做法，证券交易所的会员公司均可在交易市场进行自营买卖，但专门以自营买卖为主的证券公司为数极少。证券登记公司是证券集中登记过户的服务机构。它是证券交易不可缺少的部分，并兼有行政管理性质。它须经主管机关审核批准方可设立。 2、证券公司设立条件有哪些？ 答：1.有符合法律、行政法规规定的公司章程 2.主要股东具

18、有持续盈利的能力 3.有符合法律法规的注册资本 4.董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格 5.有完善的风险管理与内部控制制度 6.有合格的经营场所和业务 7.符合法律、行政法规规定的国务院批准的中国证监会规定的其他条件 3、我国证券公司经历了哪些发展阶段？ 答：1991年上海证交所、深圳证交所成力之初，上海证交所共有8只上市股票，25家会员；深圳证交所共有6只上市股票，15家会员。 1991年8月，中国证券业协会成立。 1997年11月，全国金融工作会议上进一步确定了银行业、证券业、保险业分业经营、分业管理的原则。1998年4月，国务院证券委撤销，其全部职能及中国人民

19、银行对证券经营机构的监管职能同时划归中国证监会。 1999年7月起证券法开始实施，以法律形式确认了证券市场的地位。2021年11月，修订后的证券法出台，进一步完善了证券公司设立制度。 为了积极推进证券市场的改革开放和稳定发展，国务院于2021年1月发布了关于推进证券市场改革开放和稳定发展的若干意见。 任务二 1、证券公司主要业务有哪些？什么是证券经纪业务？证券公司经纪业务的发展前景如何？ 答：按照证券法的规定，我国证券公司的业务范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理及其他证券业务。证券法还规定，经国务院证券监督管理机构批

20、准，证券公司可以为客户买卖证券提供融资融券服务。 证券经纪业务是指证券公司接受客户委托，按照客户的要求代理客户买卖证券并提供相关服务，证券公司收取佣金作为报酬的证券中介业务。 证券公司经纪业务的发展前景有这么几个方面:第一，经营模式呈现低成本、网络化发展趋势。传统以规模宏大、装修豪华超大营业部已经不在了，现在大量产生的是新型的证券营业部，以互联网为代表的电子化手段很大程度打破了经纪业务地域特征。未来经纪业务经营模式软硬件成本比例、投入比例都会发生很大变化，固定资产投入会降低，人力成本、服务软件将成为经纪业务主要成本。第二，证券营销团队规模进一步扩张，券商营销时代来临。根据目前中国证券业协会统计

21、，全国营销人员已经达到10万多人，未来证券经纪人，非员工的经纪人还是以员工为代表的营销团队都会有一个非常好的发展前景。这支队伍才是证券从业人员的主力军。第二方面变化趋势就是服务模式差异化，券商服务品牌将逐渐形成。传统通道代理服务已经无法满足投资者需求，投资者更关注券商的资讯信息和产品创新能力。服务产品呈现差异化，随着客户细分，我们有不同的服务产品，我们服务渠道也是多元化，比如有手机、网站、电话交易中心、柜台等等服务渠道。服务产品也有各种各样的资讯产品。服务品牌开始出现，随着服务产品差异化，促使券商更重视经纪业务品牌建设，市场上逐渐出现的经纪业务的产品和服务品牌。第三个趋势就是金融同业合作更加密

22、切，首先是三方存管。一方面让银行与券商合作变成所有券商乐观自觉行动。另一方面加深了经纪业务产品服务于银行存管服务的关联度。客户综合性财富管理需求将加深经纪业务与银行、保险之间的金融之间互惠合作，虽然依然是分业营销，但联合营销会逐渐深入。第四，券商资源整合势在必行。为了满足客户综合性理财需求，券商内部的资源整合能力将成为关键竞争力。经纪业务凭借销售渠道和团队，将成为各项其他业务不可或缺的基础平台。资产管理和投资研究业务对经纪业务的依赖自不待言。投行和固定收益业务随着卖方市场向买方市场的转化，其承销和定价将越来越离不开经纪业务的支持。 2、证券公司开展集合资产管理业务应当遵守哪些规定？ 答：证券公

23、司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币一百万元。证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产。证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额。证券公司可以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划；在该集合资产管理计划存续期间，证券公司不得收回所投入的资金。证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托其他证券公司或者商业银行代为推广。证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当集中在固定席位上进行，并向证券交易所、证券登记结算机构备案。证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的10%

24、。证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同 时向证券交易所报告。 3、如何看待证券经纪人（营销经理）在证券经纪业务发展中的定位？ 答：证券经纪人，是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人。证券经纪人应当在执业过程中向客户出示证券经纪人证书，明示其与证券公司的委托代理关系，并在委托合同约定的代理权限、代理期间、执业地域范围内从事客户招揽和客户服务等活动。证券经纪人在证券经纪业务发展中：（1）向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况；（2）向

25、客户介绍证券投资的基本知识及开户、交易、资金存取等业务流程；（3）向客户介绍与证券交易有关的法律、行政法规、证监会规定、自律规则和证券公司的有关规定；（4）向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息；（5）向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息；（6）法律、行政法规和证监会规定证券经纪人可以从事的其他活动。 任务三 1、证券公司应该如何建立内部控制制度？ 答: 证券公司内部控制是指证券公司为实现经营目标，根据经营环境变化，对证券公司经营与管理过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。应该从以下三方面建立内部控制制度： （1 ）

26、建立内部控制的目标 （2 ）完善内部控制机制的原则 （3 ）内部控制的主要内容：证券经纪业务内部控制、自营业务内部控制、投资银行内部控制、受托投资管理业务内部控制 、研究咨询业务内部控制 、业务创新的内部控制 、分支机构内部控制 、财务管理内部控制 、会计系统内部控制、信息系统内部控制、人力资源管理内部控制。 证券公司应当高度重视聘用人员的诚信记录，确保其具有与业务岗位要求相适应的专业能力和道德水准。 2、证券公司应当遵守哪些风险控制指标？ 答：（1）各项业务净资本符合风险控制要求； （2）证券公司必须持续符合风险控制指标标准； （3）净资产与负债比例不得低于20%。 3、证券监管机构对证券公

27、司可以采用哪些监管措施？ 答：(1)证券公司净资本或者其他风险控制指标达到预警标准的 a.向其出具监管关注函并抄送公司主要股东，要求公司说明潜在风险和 控制措施 b.要求公司采取措施调整业务规模和资产负债结构，提高资本水平 c.要求公司进行重大业务决策时，至少提前五个工作日报送专门报告， 说明有关业务对公司财务状况和净资本等风险控制指标的影响 d.要求公司合规部门增加对风险控制指标的检查频率，并提交有关风险 控制指标说平报告 （2）证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定标准的 排除机构应当责令公司限期改正，在五个工作日内制定并报送整改计划， 整改期限最长不超过20个工作日；证券公司未按时

28、报送整改计划的，排除机构应当立即限制其业务活动。 a.停止批准新业务 b.停止批准增设、收购营业性分支机构 c.限制分配红利 d.限制转让财产或在财产上设定其他权利 （3）证券公司未按期完成整改的 a.限制业务活动 b.责令暂停部分业务 c.限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利 d.责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利 e.责令控股股东转让股权或者限制有关人员行使股东权利 f.认定董事、监事、高级管理人员为不适当人选 （4）其他情况的监管措施 a.责令停止整顿 b.制定其他机构托管、接管 c.撤销经营证券业务许可 任务四 1、什么是证券登记结算机构？ 答：证券登记结算公司

29、是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的法人。 2.证券登记结算机构的职能有哪些？ 答：(1)证券账户、结算账户的设立和管理 (2)证券的存管和过户 (3)证券持有人名册登记及权益登记 (4)证券交易所上市证券交易的清算、交收及相关管理 (5)受发行人委托派发证券权益 (6)办理与上述业务有关的查询、信息、咨询和培训服务 (7)国务院证券监督管理机构批准的其他业务 任务五 1.什么是证券服务机构？包括哪些种类？ 答：证券服务机构是指依法设立的、为证券市场发行人、投资者等提供各种证券服务的法人机构。按照提供的服务种类不同，服务机构可以划分为律师事务所、投资咨询机构、会计事务所、资

30、信评级机构、资产评估机构等。 【项目训练】 一、选择题 1、我国设立综合类证券公司注册资本的最低限额为人民币（ A ）。 A、5亿元 B、5000万元 C、15亿元 D、1亿元 2、证券公司在办理经纪业务时是作为（ C ）。 A、委托人 B、信托人 C、中介人 D、投资人 3、对注册会计师、会计师事务所、审计师事务所执行证券期货相关业务实行监督管理的部门为（ A ）。 A、财政部和中国证监会 B、国有资产管理局和中国证监会 C、司法部和中国证监会 D、中国人民银行和中国证监会 4、客户委托证券公司买卖证券，从开始到结束，大致经过的流程是（ B ）。 A办理股东账户一委托一开户一交割 B办理股东

31、账户一开户一委托一交割 C委托一办理股东账户一开户一交割 D办理股东账户一委托一交割一开户 5、证券公司为本机构买卖证券、赚取差价并承担相应风险的业务是（ A ）。 A、自营业务 B、经纪业务 C、承销业务 D、基金管理业务 6、我国证券公司按业务范围可划分为（ AB ）。 A、综合类证券公司 B、经纪类证券公司 C、承销类证券公司 D、基金类证券公司 7、证券公司的功能是（ A ）。 A、媒介资金供需 B、维系证券市场有序发展 C、优化资源配置 D、促进产业集中 8、资产管理业务控制的主要内容包括（A B C D）。 A、建立严格的“防火墙”制度 B、建立严格的业务授权、审核、批准制度 C、

32、建立严格的受托资金专户独立核算制度 D、建立严格的受托资金管理效益评估和监控制度 9、证券投资咨询公司的风险主要来自于（ C ） A、市场预测风险 B、财务风险 C、咨询意见发布的风险 D、人员风险 10、证券投资咨询公司的类型可以是（ AB ） A、专营 B、兼营 C、从事其他咨询业务的同时也从事证券咨询业务 D、从事证券咨询业务的同时也从事其他咨询业务 二、判断题 1、证券公司与商业银行在媒介资金的侧重点上不尽相同。商业银行因其自身性质和业务特点而侧重于中、长期资本市场。证券公司媒介资金侧重点则是短期资金市场。 （ B ） 2、综合类证券公司的综合性就在于其可以将经纪业务和自营业务混合操作。 （ B ） 3、根据调整后的证券公司净资本计算规则，综合类证券公司的净资