地方国有资本投资和运营公司标杆研究报告.pptx

1、地方国有资本投资和运营公司标杆企业研究报告（广晟、淡马锡、恒健）MayMay，20162016顾问小组内部资料顾问小组内部资料专业|严谨|责任|价值目录CATALOG淡马锡TemasekHoldingsA AB BC CA资产经营公司标杆借鉴资产经营公司标杆借鉴专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值1、【广晟公司情况介绍】：广晟公司成立于1999年12月，是省政府授权的省直三家资产经营公司之一。经过10多年的发展，现已发展成为跨国性的投资控股集团，资产总额增长超过16倍，拥有22家一级企业，是境内、外10家上市公司的实际控制人，现有员工7万余人，20152015年广晟公司位居中国企业年广晟公司

2、位居中国企业500500强第强第304304位位。年份2000年2009年2015年总资产 80.00 532.31 1,320.00 净资产 12.00 195.42 515.00 营业总收入 27.81 185.06 426.00 净利润 1.57 10.43 24.01 2000年2009年2015年-200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.00广晟公司经营指标变化图（单位：亿元）总资产净资产营业总收入净利润广晟是广东省属企业中控制上市公司数量最多、科技创新能力最强、“走出去”成效最明显的大型骨干龙头企业专业专业|严谨严谨|责任责任|价

3、值价值【广晟的历史背景与发展历程】：广晟公司通过“三步走”策略，走出经营困境，并实现了跨越式大发展。第一步是理顺各种关系，建章立制，狠抓劣势企业退出，实现企业平稳过渡；第二步是有进有退，资产重组；第三步，即改革改制，做强做大资产经营资产经营公司公司1999年底2009年2015年l全国唯一一个以军队武装部队和政法机关移交企业为主体组建起来的大型国有独资企业。l公司接收了企业510户，分布在22个牵头单位、40多个行业；实际资产负责率达85%；非盈利企业占55%。l劣势和关破企业需要安置员工近万人，遍布全省12个地级市28个县。“散、弱、差”是当时企业的现状，“等、靠、要”是企业员工当时的突出思

4、想。公司资产总额从80.2亿元增长到518亿元；实际资产负债率从85%降为60%；旗下的上市公司从1家增加到5家，其中直接控股3家。2015年资产总额1320亿元、净资产总额515亿元，实现营业收入426亿元，上缴税费总额16亿元广晟公司位居中国企业500强第304位、中国服务业企业500强第104位、中国100大跨国公司第53位。2004年2005年9月，广晟公司提出了改革与发展的新思路：“以发展为主题，以结构调整为主线，以改革创新为动力，全面实施公司新的发展战略规划，着力资本运营，不断整合和培育主业，突出有色金属工业，做强电子信息产业，提升酒店旅游业，放开搞活建设业，把企业做大做强做优”。

5、投资控股投资控股集团集团专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值2、【公司产业布局现状】：广晟目前确定了“产融结合、双轮驱动”战略发展思路，在立足发展矿产资源、电子信息、工程地产三大产业的基础上，大力发展金融产业。矿产资源金融投资电子信息工程地产专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值【各板块业务发展现状】：广晟公司积极调整产业经营结构，转变发展方式，着力优化传统矿业、电子信息、工程地产等板块，积极培育金融板块，进一步将主业向资源性、引领性行业聚焦，取得较好成效。矿业板块已成为广东促进资源优化升级的重要平台，铅锌采、选、冶综合能力稳居全国第一、世界前五，拥有的铜资源量和铜精矿产量跃居国内前5位，广

6、东省稀土产业集团成功跻身6家国家级稀土集团之一；金融板块成为公司新的利润增长点，广晟是五家国内上市公司的实际控制人、6家金融企业的股东，拥有总规模超过300亿元的广晟基金群，并已成立财务公司、金融租赁公司。广晟金控成为公司盘活资源和参与社会产业合作的重要平台。电子信息板块在省属企业独树一帜，获得授权专利1200多项、占省属企业专利总数的80%，拥有近20家高新技术企业、位居省属企业第一位，电子元器件生产规模国内领先、世界第7，公司是国内拥有LED照明全产业链的龙头企业、综合实力位居全国第一；下属六家建设企业集团，拥有各等级的资质75项，其中总承包一级资质10项，专业承包一级资质15项；房地产开

7、发行业资质10项，其中二级7项，三级3项；物业管理资质7项，其中三级6项，四级1项专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值3、【企业文化现状】：企业理念企业理念企业理念企业理念企业精神企业精神企业精神企业精神企业使命企业使命企业使命企业使命企业愿景企业愿景企业愿景企业愿景核心价值观核心价值观核心价值观核心价值观经营理念：包容、创新、开拓经营理念：包容、创新、开拓经营理念：包容、创新、开拓经营理念：包容、创新、开拓用人之道：广纳良言、广招人才用人之道：广纳良言、广招人才用人之道：广纳良言、广招人才用人之道：广纳良言、广招人才团结进取、共创伟业团结进取、共创伟业团结进取、共创伟业团结进取、共创伟业致

8、力于人类幸福生活的创造致力于人类幸福生活的创造致力于人类幸福生活的创造致力于人类幸福生活的创造完成国有企业改造的历史完成国有企业改造的历史完成国有企业改造的历史完成国有企业改造的历史创造员工全面发展的环境创造员工全面发展的环境创造员工全面发展的环境创造员工全面发展的环境打造一业为主，适度多元，具有国际竞打造一业为主，适度多元，具有国际竞打造一业为主，适度多元，具有国际竞打造一业为主，适度多元，具有国际竞争力的大型国有投资控股集团争力的大型国有投资控股集团争力的大型国有投资控股集团争力的大型国有投资控股集团人本、创新、尚德、笃学、尽责、感恩人本、创新、尚德、笃学、尽责、感恩人本、创新、尚德、笃学

9、、尽责、感恩人本、创新、尚德、笃学、尽责、感恩专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值4、【组织架构现状】：目前，广晟公司拥有22家一级企业，是境内5家上市公司（中金岭南、广晟有色、风华高科、佛山照明、国星光电）的实际控制人，是中国电信的第二大股东.专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值5、【广晟的发展战略】：广晟公司当前坚持“以发展为主题，以结构调整为主线，以改革改制和科技进步为动力，以资本经营为主营方向，全面推进广晟资产经营公司的改革和发展。发展战略矿业板块电子信息板块工程地产板块金融板块（培育主业）4大主业板块着力将主业向资源性、引领性行业聚焦聚焦2个行业创新驱动、转型升级、资本运营3大抓

10、手盘活存量、适度增量，强化管理、创新机制，提升效益、促进发展24字发展方针专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值6、【广晟的竞争优势分析】：目前，广晟公司在广东省直属三家资产经营管理公司中资产规模排名第一。公司资源按产业集聚，结构按产业链模式延伸，逐步形成了四大比较优势。二、公司市场地位及竞争优势 目前，公司与广东省广业资产经营有限公司、广东省广弘资产经营有限公司并列为广东省直属的三家资产经营管理公司，资产规模排名第一。公司自成立以来，坚持以发展为主题、调整为主线、改革创新为动力、提高经济效益为根本目的，不断进行资源整合和产业结构调整，“突出有色金属工业，做强电子信息产业，提升酒店旅游业，放开

11、搞活建设业”，公司资源按产业集聚，结构按产业链模式延伸，逐步形成了四大比较优势。目前公司拥有 尤其是在 有色金属采、选、冶以及综合回收技术先进，ISP 工艺、陶瓷过滤机、硫化矿电位调控浮选、大型精馏塔、烟气除汞、回收锗铟等技术，均达到了国际领先水平；产品质量优异，有 65 种产品获得省内外名牌产品称号，14 项产品技术居国际或国内领先水平。中金岭南凡口铅锌矿“铜铅锌锡矿细粒浮选技术”获国家科技进步奖二等奖。（资源优势技术优势公司与4所国内知名高等院校建立了产学研合作关系，已基本形成了公司组织、技术工程中心研发、企业成果转化的科技研发体系。音频领域音频标准相关技术上，被信息产业部定为数字电视音频

12、国家行业标准。有色金属领域基本囊括了广东省属企业中有色金属专业人才。技术研究领域拥有 2 个国家级技术中心、5 个省级技术中心、1 个国家级工程中心、5 个省级工程技术研究开发中心、1 个国家级工程实验室、1 个省级重点实验室、2 个博士后工作站；微电子领域微电子领域拥有博士 4 名，硕士 6 名，均有在美国硅谷顶级企业十多年集成电路设计专业的工作经验，先后参加过 2.5Gbps、10Gbps、40Gbps 及 50Gbps 芯片组的设计。创多项国内第一广晟公司所属国有或国有控股有色金属企业，从资源的占有、矿种的齐全到产量、从资源的占有、矿种的齐全到产量、产值和利润水平等多方面，都处在广东省同

13、行业中的首位产值和利润水平等多方面，都处在广东省同行业中的首位。公司正在广东省政府的大力支持下进一步加强控制广东省的有色金属资源，并逐步向国内其他省份以及国外扩展。8 个稀土项目公司的控股权控制了全省所有的 4 个稀土采矿权证大型多金属矿床:大宝山矿收购 PERILYA LIMITED 公司拥有铅锌资源总量金属 320 万吨，并拥有多个探矿权.入股的澳大利亚铜矿生产商泛澳公司拥有位于老挝的 Phu Kham 铜金矿专业专业|严谨严谨|责任责任|价值价值【接上页】股权投资优势截至 2009年底，广晟公司持有中国电信股份有限公司广晟公司持有中国电信股份有限公司 56.14 56.14 亿股股份，占

14、该公亿股股份，占该公司司 6.94%6.94%的股权，是中国电信股份有限公司第二大股东的股权，是中国电信股份有限公司第二大股东，该部分资产质量优良，近年来一直有稳定而丰厚的投资收益，而且有利于公司拓展融资渠道。同时，广晟公司是上市公司深圳中金岭南股份有限公司的控股股东，是上市公司广晟公司是上市公司深圳中金岭南股份有限公司的控股股东，是上市公司风华高科、广晟有色、佛山照明、国星光电的实际控制人风华高科、广晟有色、佛山照明、国星光电的实际控制人，公司拥有的上市公司股权质地优良。产品优势有色金属产品有色金属产品包括铅精矿、锌精矿、铅锌混合精矿、硫精矿、电铅、精锌、白银、二氧化锗、铟锭、硫酸、硫酸锌、

15、电池锌粉、铅基合金、锌基合金、精镉、铝型材、玻璃幕墙、电池钢带等 30 多种。产品质量均达到国际先进水平，电铅、精镉获国家金质奖，精锌获国家银质奖，其中电铅、精锌已在英国伦敦金属交易所（LME）注册。“南华牌”电铅、精锌被广东省确认“广东省名牌产品”微电子产品微电子产品公司设计的高性能 10Gbps 芯片组，是用于高速光纤通信系统收发转发器的一组芯片。工作范围从在 9.9 Gbps 到 12.5 bps，这组芯片有能力支持多重速率的应用，采用先进的 0.18m 锗化硅（SiGe）BiCMOS 技术。该芯片组具有集成度高，速度快，功耗低等特点，且价格低于同类型产品，极具市场竞争力。专业专业|严谨

16、严谨|责任责任|价值价值7、【广晟跨越式发展的原因分析】：从广晟的发展经验来看，以投资为导向、以以投资为导向、以资本运营和产业经营双轮驱动作为保障资本运营和产业经营双轮驱动作为保障，使广晟成功从资产经营公司转型为专业化的投资控股集团234跨越式发展的四大因素n围绕矿产、基础设施、高新技术进行大量投资，通过数百亿的大项通过数百亿的大项目的稳健运作（国外矿产资源并购、高速公路、地产等），为公司创目的稳健运作（国外矿产资源并购、高速公路、地产等），为公司创造利润、转型升级、可持续发展，发挥了重大作用造利润、转型升级、可持续发展，发挥了重大作用，从而带动了广晟的快速发展以投资为导向，驱动企业大发展以投资为导向，驱动企业大发展n一方面通过推动下属企业上市或控股上市公司、借壳上市等手段，实现资产证券化n另一方面成立广晟金控公司，积极发展金融业务（财务公司、金融租赁公司、广晟基金群），成为广晟盘活资源和参与社会产业合作的重要平台，为三大产业的发展提供综合性金融增值服务通过资本运营实现迅速做大通过资本运营实现迅速做大夯实产业经营，加快结构调整和内部资源整合夯实产业经营，加快结构调整和内部资源整合n前十