国资委2013高管班风险管理(新)课件.ppt

1、风险管理两利相权取其重，两害相权取其轻。追求股东价值最大化追求股东价值最大化财务业绩财务业绩经济增加值 增长性盈利性 财务风险竞争优势竞争优势差异化低成本快速响应能力结构定位结构定位竞争对手/顾客/供应商/新进入者/替代品业务流程业务流程生产开发需求管理订单处理企业的协同能力企业的协同能力核心能力 平衡现金流交易优势 共享的基础设施组织能力组织能力领导力 学习能力组织变革能力投资计划投资计划(资本资本预算预算经营预算经营预算筹资计划筹资计划l企业为什么要进行风险管理企业为什么要进行风险管理会计丑闻耗损费用不实的报告收入理赔交易损失清算房地产损失可疑交易要求的援助基金交易损失法律诉讼虚假利润Ce

2、ndantBausch&LombPhar-MorPCAMGLloydishConfedLifeMorganGrenfellLTCMBaringsKidderBankers Trust$300MM$42MM$350MM$236MM$1BN3.2BN$1.3BN$300MM$3.5BN$1BN$737MM$350MMCORPSBANKSASSETMGMTINSURANCEENERGYCOsl风险概念和企业的全面风险管理风险概念和企业的全面风险管理1、风险的概念、风险的概念名词名词含义含义风险敞口（暴露）指某事件发生时所要遭受的最大损失波动率指潜在结果的变易性可损度（可能损失度）指确实可能遭受的损失

3、数量时间跨度（持有期）风险暴露持续的时间相关性指企业种各种风险相互关系资本金（经济资本金）指用来弥补意外损失的资本金2、企业中的风险类型、企业中的风险类型战略风险战略风险财务风险财务风险经营风险经营风险市场风险市场风险信用风险信用风险道德风险道德风险人力资源风险人力资源风险法律风险法律风险信息风险信息风险国家风险国家风险3、企业风险管理理念及演变、企业风险管理理念及演变阶段二阶段二阶段三阶段三阶段一阶段一风险管理的初风险管理的初级阶段，主要级阶段，主要是购买保险是购买保险更高级别的风险管更高级别的风险管理，对各种风险进理，对各种风险进行识别和评估，没行识别和评估，没有考虑风险的相关有考虑风险的

4、相关性性风险管理进入复杂阶风险管理进入复杂阶段，将风险整合到运段，将风险整合到运营和营运计划中。营和营运计划中。报告风险报告风险向股东公开向股东公开向管理层报告向管理层报告监管者的要求监管者的要求控制风险控制风险设置风险额（部门层次和公司范围）设置风险额（部门层次和公司范围）分配风险分配风险绩效评估绩效评估资本配置资本配置战略业务单位战略业务单位消消极极防防御御积积极极风险作为一项资产风险作为一项资产风险作为一项负债风险作为一项负债我们必须管理风险是为了我们必须管理风险是为了:我们必须管理风险是为了我们必须管理风险是为了:抓住机会抓住机会减少发生损失的可能性减少发生损失的可能性创造价值创造价值

5、维护价值维护价值突破极限突破极限实施控制实施控制赢得竞争赢得竞争防止落后防止落后吸引投资者吸引投资者使投资者放心使投资者放心头寸头寸市场价格市场价格风险及相关性风险及相关性期望收益率期望收益率会计衡量经济衡量风险控制头寸获利/交易条款逐日结算风险衡量最优化资产负债表信息资产负债表信息经济价值经济价值风险价值风险价值最优头寸最优头寸最优金融管理最优金融管理1、企业面临的风险管理的问题、企业面临的风险管理的问题Risk定义定义Return对于企业承受的风险，企业可以得到可接受的收益吗？对于企业承受的风险，企业可以得到可接受的收益吗？Immunization为了最小化不利因素的影响，企业应该把怎样的

6、限制和控为了最小化不利因素的影响，企业应该把怎样的限制和控制放在适当的位置。制放在适当的位置。Systems企业有合适的系统去追踪和计量风险企业有合适的系统去追踪和计量风险Knowledge企业有恰当的人员和技巧来进行有效的风险管理吗？企业有恰当的人员和技巧来进行有效的风险管理吗？l企业如何进行风险管理企业如何进行风险管理2、企业全面风险管理的组织结构、企业全面风险管理的组织结构股东大会股东大会董事会（含独立董事）董事会（含独立董事）监事会监事会总经理总经理审计委员会风险管理委员会首席风险官综合部综合部财务部财务部市场部市场部生产部生产部风险管理部风险管理部内审部3、风险报告、风险报告 总损失

7、 营运损失 信用损失 市场损失 其他损失小计损失/收入比：金额金额 年年 月月 日日实际发生损失会实际发生损失会计计20012000199919981997损失 风险事件风险事件事件风险敞口反应1*2*3*4*风险事件、风险敞风险事件、风险敞口和侥幸事件报告口和侥幸事件报告 管理评估管理评估1、2、3、4、主要风险问题的讨主要风险问题的讨论论+-时期损失限额Var分析时期风险价值Var限额交易失误限额时期核心风险计量营运业绩时期目标其他问题指标时期改善的趋势时期主要风险趋势底线4、企业全面风险管理框架、企业全面风险管理框架-风险管理的要素风险管理的要素要素名称要素名称定义定义外部环境指市场环境

8、、国家政策、竞争者的行为等。内部环境风险理念和风险容量、道德价值观、组织结构、权利和职责的分类。目标设定战略目标相关目标选定目标风险容量风险容限。事项识别事项影响因素事项的识别技术事项是相互依赖性事项类别区分风险和技术。风险评估固有的风险和剩余风险估计可能性和影响数据来源评估技术事项之间的关系。风险应对评价可能的应对措施选定的应对组合观。控制活动制定和执行政策与程序以帮助风险因对得以实施。信息和沟通指信息在主体中的向下、平行和向上流动。监控对企业风险进行全面监控，必要时加以修正。目标目标设定设定风险风险识别识别风险风险评估评估风险风险应对应对控制控制监督监督内部环境内部环境l内部环境内部环境一

9、、风险管理理念例某公司实施了与风险相关文化的调查在风险相关文化的调查中计量的特性1、领导能力和战略l展示的道德和价值观l沟通使命和目标2、人员和沟通l对胜任能力的要求l共享信息和知识3、责任和强化l组织结构l业绩计量和报酬4、风险管理的基础设施l评估和计量风险l系统接近和安全例示的风险相关文化调查例示的风险相关文化调查编编号号问题问题特性特性平均等级平均等级标准标准偏差偏差数量数量坚决坚决不同不同意意不同不同意意中立中立同意同意坚决坚决同意同意1公司的领导为道德行为树立良好的榜样领导能力和战略1.42强0.7118613977962我理解公司的总体使命和目标领导能力和战略1.05好0.6918

10、60718119423对工作中不正当行为的人采取惩罚措施责任和强化0.21需要采取措施1.217511551868234人员的流动还没有严重到影响我们实现目标的能力人员和沟通0.81警告0.88145433969305我业务领导愿意接受所有有关风险的沟通（包括坏消息）风险管理和组织基础0.99好0.851832131610646二、高层管理者的诚信与道德价值观1、诚信与道德规范的作用2、价值观概述的范例某服务公司的价值观的表述我们的价值观我们的价值观最好的解决方法来自与同事和客户的合作有效的协作需要关系、尊重和共享交付我们所许诺的产品和增加超出预期的价值通过创新、学习和敏捷实现卓越以顾客为上帝

11、、以人为本和有创见的领导领导需要勇气、远见和诚信支持一种诚信和道德文化的技术支持一种诚信和道德文化的技术通过公司网站来传递企业的价值观和行为规范可以通过电子文本方式获得规范和信息确认全体员工都收到信息集中培训和电子化的学习在工作过程中自动参考规范和指南三、组织结构1、公司治理与企业的风险管理公司最佳常规准则：风险管理是董事会的一项主要职责。戴易报告和OECD的公司治理原则：董事会有责任确保适当的风险管理系统和政策到位。公司治理常规不佳的公司往往是风险管理能力也不强。2、业务部门与风险管理部门的关系关系类型进攻对防卫政策与管制伙伴关系业务单位：关注于收入最大化 风险管理部门：损失最小化业务单位和

12、风险管理部门有着共同目标，一起评估和解决风险管理问题业务单位：在设立的风险政策内运作风险管理部门：设立风险政策，监督业务单位的活动3、最佳常规企业的风险管理项目应努力把风险管理融入业务管理过程中，包括：业务战略与规划新产品与业务开发产品定价业务绩效计量l目标的设定目标的设定一、战略目标和相关目标例：某地的社区银行的愿景如何与战略目标及其他相关目标协调一致。使命使命/愿景与战略和相关目标的联系愿景与战略和相关目标的联系愿景愿景成为那个地区最主要的、最值得信任的家庭金融服务的提供者，从而为我们经营所在的社区做出贡献。战略目标战略目标保持所使用资本15%的年度收益在3年内通过扩展50%的分支机构网络

13、从而增长30%的客户基数。战略战略在符合我们目标客户人口统计特征的地区获得新的房产租赁保持分支机构网络目前的成本结构资产管理部门资产管理部门目标目标与一家有资格的房地产公司发展外购关系，根据资产组合所需要的增长确定和取得适当的租赁在下一年开15家分支机构保持资产组合下租赁成本为每平方英尺平均*美元另外招聘两个内部资产经理人力资源目标人力资源目标客户服务员工的年度流动率在10%以下在下一年招聘和培训100个客户服务员工在即将到来的与工会有关新雇员待遇问题的谈判确定谈判立场和计划二、风险容量1、风险容量的表述什么风险是公司在经营中将要承受的，什么风险是公司不愿承受的？什么风险是公司在经营中将要承受

14、的，什么风险是公司不愿承受的？公司对它的每项业务已承受的或将要承受的风险总量感到舒适吗？公司对它的每项业务已承受的或将要承受的风险总量感到舒适吗？为了实现公司总体希望的投入资本为了实现公司总体希望的投入资本15%的收益，公司准备承受何种水平的风险的收益，公司准备承受何种水平的风险？企业准备承受比目前所承受风险更多的风险吗？企业准备承受比目前所承受风险更多的风险吗？在给定的特定置信水平下，组织愿意接受什么水平的资本和收益风险？在给定的特定置信水平下，组织愿意接受什么水平的资本和收益风险？公司根据对主要风险潜在事项发生的可能性和影响的衡量，可以有资本来递补公司根据对主要风险潜在事项发生的可能性和影

15、响的衡量，可以有资本来递补“最坏情况下最坏情况下”风险的百分比？风险的百分比？公司对竞争目标愿意承受的风险达到什么程度？公司对竞争目标愿意承受的风险达到什么程度？考虑风险容量考虑风险容量中中高高低低中中低低高高可能性可能性影影响响在在风险容量内风险容量内超过风险容量超过风险容量2、确定企业风险容量的方法：2.1风险地图2.2 确定企业风险容量的定量技术一个面临外汇和固定收益市场风险的公司业务区业务区VAR限额：限额：1亿美元亿美元A业务组业务组VAR限额：限额：6000万美元万美元B业务组业务组VAR限额：限额：6500万美元万美元A1业务组业务组VAR限额：限额：3000万美万美元元A2业务

16、组业务组VAR限额：限额：2500万美万美元元A3业务组业务组VAR限额：限额：2000万美万美元元B1业务组业务组VAR限额：限额：4500万美万美元元B2业务组业务组VAR限额：限额：4000万美万美元元外汇头寸外汇头寸单位单位A A单位单位B B总数总数外汇头寸（以百万美元计）外汇头寸（以百万美元计）-150百万美元120百万美元-30百万美元100百万欧元80百万欧元180百万欧元50百万日元-200百万日元-150百万日元VARVAR1.28百万美元2.73百万美元1.94百万美元限额限额2.00百万美元3.00百万美元4.00百万美元利率期权（利率期权（2 2年期，以百万美元年期，以百万美元计）计）-300百万美元0百万美元-300百万美元90百万欧元150百万欧元240百万欧元100百万日元-500百万日元-400百万日元VARVAR0.68百万美元0.67百万美元0.81百万美元限额限额2.00百万美元3.00百万美元4.00百万美元总体头寸总体头寸VARVAR1.27百万美元2.74百万美元2.01百万美元限额限额3.00百万美元4.50百万美元5.00百万美元三、风