商业信用筹资方式.ppt

1、主题：筹资方式主题：筹资方式商业信用商业信用融资方式融资方式钱怎么来？钱怎么来？商业信用商业信用 商道即人道，人无信不立商道即人道，人无信不立商业信用，创造良好商业环境的关键商业信用，创造良好商业环境的关键 商业信用：商业信用：在市场经济中既是一种借贷（商品在市场经济中既是一种借贷（商品和货币资金的预付以及赊销预付等）和货币资金的预付以及赊销预付等）行为，也是一种靠契约维系的债权债行为，也是一种靠契约维系的债权债务关系务关系广义商业信用：广义商业信用：市场经济中一切交换市场经济中一切交换活动所涉及到的信用（银行信用、消活动所涉及到的信用（银行信用、消费信用）费信用）狭义商业信用：狭义商业信用：

2、企业间以赊销商品和企业间以赊销商品和预付帐款形式提供的信用（供应链上预付帐款形式提供的信用（供应链上的相关活动：赊销商品、委托代销、的相关活动：赊销商品、委托代销、分期付款、延期付款、预付定金等）分期付款、延期付款、预付定金等）筹资方式筹资方式n短期借款n商业信用n短期融资券n应收账款转让n直接投资n发行股票n发行债券n长期借款n融资租赁n留存收益n混合筹资短期筹资：长期筹资：短期筹资短期筹资（1年以内）：企业由于生产经营过程中资金周转的暂时短缺而需要的一些短缺资金短缺资金长期长期筹资筹资（1年以上）：主要有权益资金和负债资金等两个来源筹资方式企业筹资的基本目的是为了自身的生存与发展企业筹资的

3、基本目的是为了自身的生存与发展二、商业信用n 商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为。具体形式具体形式应付账款、应付票据、预收账款等n 1.应付账款的实质与特征n 它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即付款，而是延迟一段时间后再付款。n 对于买方来说，可利用这种方式促销；对于卖方来说，延期付款则等于用对方的钱购进了商品，减少了企业一定时间的资金需求。n 买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。（一）（一）应付账款筹资n2.应付账款的信用条件 【例例】2/102/10，n/30 n/30 n/30信用期限是

4、30天 10折扣期限 2现金折扣为2%2/10企业10天内还款，可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%n 信用期限（n）：允许买方付款的最长期限。n 折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。n 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比。n3.应付账款筹资成本n 按其是否付出代价，分为“免费”筹资和有代价筹资两种。免费筹资免费筹资 卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款；卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款 有代价筹资有代价筹资 卖方提供现金折扣，买方放弃现金折扣，在折扣期至信用期到期日之间付款n 【例例】假设某公

5、司按“2/10，n/30”的条件购买一批商品，价值100 000元。n 要求：计算公司放弃现金折扣的实际利率？2/10，n/30 n/30信用期限是30天 10折扣期限 2现金折扣为2%2/10企业10天内还款，可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%n4.应付账款筹资决策 n 如果：n 其他方式筹资的成本放弃现金折其他方式筹资的成本放弃现金折扣的成本扣的成本n 不应放弃不应放弃现金折扣 所占资金的所占资金的投资收益率投资收益率放弃现金折扣的成本及放弃现金折扣的成本及信用下降的机会成本信用下降的机会成本n 如果：n 企业应放弃应放弃现金折扣n5.延期付款的后果n 信信用用损损失失。如果公司过度延

6、期支付其应付账款，或严重违约，公司的信用等级就将遭受损失。n 利利息息罚罚金金。有些供应商可能会向延期付款的客户收取一定的利息罚金；有些供应商则将愈期应付账款转为应付票据或本票。n 停停止止送送货货。拖欠货款会使供应商停止或推迟送货，这不但会因停工待料而丧失生产或销售机会，也会失去公司原有的客户。n 法法律律追追索索。供应商可能利用某些法律手段，如对公司所购原材料保留留置权，控制存货，或诉诸法庭，使公司不得不寻求破产保护等。n6.应付账款筹资的优点n 易于取得；n 在付款的时间上，企业享有很大程度的自主权；n 筹资弹性好，企业可根据生产经营活动的变化及时调整借款额度。n（二）应付票据筹资 商业

7、承兑汇票商业承兑汇票 由收款人签发，经付款人承兑、或由付款人签发并承兑的票据 银行承兑汇票银行承兑汇票 收款人或承兑申请人签发、由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意，并由银行承兑的票据A.按照承兑人的不同按照承兑人的不同n1.应付票据的含义n 购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证。n2.应付票据的种类n3.应付票据的期限 n 一般为16个月，最长不超过9个月。带息应付票据带息应付票据 不带息应付票据不带息应付票据 B.按照是否带息按照是否带息利率低于其他方式的利率，不需要有补偿性余额和手续费n4.应付票据贴现与转贴现应付贴现票款汇票金额贴现息应

8、付贴现票款汇票金额贴现息贴现息汇票金额贴现天数（月贴现率30天）n 贴现贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，贴付一定利息以取得银行借款的行为。它实际上为一种银行信用。n 转贴现转贴现是当贴现银行需要资金时，可持未到期的汇票向其他银行转贴现。n 贴现和转贴现的期限一律从其贴现之日起到汇票到期日止。n 计算公式：n 【例例2】假设A公司向B公司购进材料一批，价款100 000元，双方商定6个月后付款，采用商业承兑汇票结算。B公司于3月10日开出汇票，并经A公司承兑。汇票到期日为9月10日。如B公司急需资本，于4月10日办理贴现，其月贴现率为0.6%，n 要求：计算该公司应付贴现款？贴现息

9、=100 0001500.6%30=3 000(元)应付贴现票款=100 000 3 000=97 000(元)解析：n5.应付票据筹资的优点 临时性或季节性资金需求；转换信用，获取连续不断的资金来源；当长期资本市场不能提供令人满意的长期筹资条件时，公司发 行商业票据可暂缓进行长期筹资的时间；补充或替代商业银行贷款。满足各种不同的筹资需求n（四）自然性筹资 n 适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的企业。n 通常具有强制性的规定，但通常没有成本代价。n 主要内容：应付水电费、应付工资、应交税金、应付利息等。n 企业生产经营过程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于发生期的费用。n 卖方企业在交付货款之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。n（三）预收账款(四)商业信用融资的评价1.商业信用融资的优点商业信用融资的优点(1)、商业信用非常方便。(2)、如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，或使用不带息票据，则利用商业信用融资不负担成本。(3)、限制少。2.商业信用融资的缺点商业信用融资的缺点商业信用的时间一般较短，如果公司取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。谢谢观赏！谢谢观赏！