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1、CFA考试财务报表分析基本概念投资工具第二章 会计收入和资产：应计概念Chapter Accounting Income and Assets：The Accrual Concept（The Analysis and Use of Financial Statement） 描述损益表（income statement）的格式和净收益的组成部分 损益表、综合收入报表的简介 损益表（the income statementstatement of earnings）损益表记录了公司的业绩，即公司经营行为的结果。它解释了某些有关公司资产、负债和权益的变化。准备损益表时，应遵守匹配原则。营业收入（re

2、venues），实体因持续进行的主要经营行为，而产生的现金流入。费用（expense），即实体因持续进行的主要经营行为，而产生的现金流出。利得和损失（gains and losses），即因周边交易或偶然交易而产生的净资产增加（或减少）。利得和损失不属于经营事件。 综合收入报表（statement of comprehensive income）综合收入，即某期间内，企业因为交易或其他事件，或者因为非所有者形成的情势，而导致的权益（equity）变化。综合收入在范围上包括所有者投资或向所有者分派之外的一切权益变化，在项目上，它包括净收入和针对权益的账项调整（direct-to-equity a

3、djustments）。这些账项调整也称为其他综合收入（accumulated other comprehensive income），主要包括： 最低养老金负债； 出售证券能够获得的，但没有实现的利得和损失（产生原因是市场价值变化的选择性确认）； 对外币累积折算（translation）的账项调整（产生原因是汇率变化的选择性确认）； 为防止可能的损失（hedges），而递延的现金流量利得和损失。 应计收益的概念（the accrual concept of income）会计收益（accounting income），即现金流量和公司净资产的变化量。会计收益，是对当前期间实际的现金流量和资产

4、价值变化有选择性地确认，这个选定的期间，能够最恰当地（best）表明公司现在和将来持续产生现金流量的能力。因为现金流进（或流出），是在“适当的”会计期间被确认为收益的，即在提供货物或服务的期间确认，而不是在收到现金或费用发生的期间确认。会计收益的应计概念假定：对将来现金流量预测，需要的不仅仅是历史的现金流量数据。应计账目（accrual accounting）原则是一个判断规则，即告诉准备财务报告的人何时确认营业收入和费用。在应计账目（accrual accounting）下，某项资产或负债的确认和计算，使应用收益应计概念的结果。某期间确认的收益与实际现金流量的差，被计为资产或负债。在公司存续

5、期间，收益和现金流量是趋同的，它们的不同仅在于确认的时期。在适当的会计期间认定营业收入和费用的优缺点。 优点：它对现阶段营业业绩（损益表）的计量更有意义；能够更好地表明未来的营业业绩和盈利能力。 缺点：应计的数量和期间由管理者自行决断；它依据的假定和估算会随着时间的变化而变化。 建议格式普遍接受的会计原则（generally accepted accounting principlesU.S.GAAP）建议的损益表的格式和分类。货物（服务）销售的营业收入（revenues from the sales of goods and service） 营业费用（operating expensive

6、） 继续营业的营业收益（operating income from continuing operations） 其他收益和营业收入（other income and revenues） 继续营业的重复发生收益（税前和支付利息前）（recurring income before interest and tax from continuing operations） 筹资成本（financial costs） 继续营业的税前重复性收益（recurring income before tax from continuing operations） / 非常项目（unusual or infreq

7、uent items） 继续营业的税前盈余（pretax earnings from continuing operations） 所得税费用（income tax expensive） 继续营业的净收益*（net income from continuing operations）/ 不继续营业的收益（税后净收益）* income from discontinuing operations（net of tax）/ 非常项目（税后净收益）* extraordinary items（net of tax）/ 账目变化的累积影响（税后净收益）*（cumulative effect of acco

8、unting changes） 净收益*（net income） 【注意】 对带“*”的项目，要求记录该项目的每股数额（per share amounts）。国际会计标准1规定的普遍接受会计原则（IAS International Accounting Standards Board）对开支的分类提供了两种选择： 按功能分类（同下述样本）； 按性质（如原材料、雇员、存货变化）分类。 净收益的组成部分净收入的组成部分对组成部分的说明货物（服务）销售的营业收入（Revenues from the sales of goods and service）营业收入，即销售的营业收入。营业费用（Opera

9、ting expensive） 制造成本和购买销售商品的成本（直接成本）； 销售、管理行为的间接成本和研发费用等。继续营业的营业收入Operating income from continuing operations即超过成本和费用的营业收入余额，它独立于资本结构。 其他收益和营业收入Other income and revenues 核心业务之外其他行为的收益（或损失）。 继续营业的重复发生收益（税和利息支付前）Recurring income before interest and tax from continuing operations投资的利息或股利、对隶属公司收益的权益（或股份

10、）、处分或出售资产的利得和损失。它也独立于公司的资本结构。筹资成本 （financial costs）继续营业的税前重复发生收益Recurring income before tax from continuing operations扣除筹资成本（即利息费用），得到税前重复发生收益。非经常项目Unusual or infrequent items因资产或投资出售（或受到损害）的税前利得或损失。继续营业的税前盈余（Pretax earnings from continuing operations）所得税费用（income tax expensive）继续营业的净收益*Net income f

11、rom continuing operations注意：对带“*”的项目，要求记录该项目的每份数额（per share amounts）不继续营业的收益（税后净收益）* Income from discontinuing operations不继续营业的收益强调的是，这些营业对将来的收益或营业收入没有贡献。非常项目（税后净收益）* Extraordinary items（net of tax）非常项目的税后影响也独立记账。它们相对于公司的营业行为是偶然的，因此，不能将它预期为收益和现金流量的正常和重复发生的的组成部分。会计变更的累积影响* Cumulative effect of accoun

12、ting changes（net of tax）它与这个期间的收益和营业行为无关、并且很少产生现金流动的结果。对于会计方式强制性或自愿的变化，可以通过尾注说明。 净收益*（net income） 确定营业收入发生确认的必要性营业收入和费用确认的两个问题：定时（timing）和定量（measurement）。实践中管理者对营业收入和费用的确认，有自行决断自由。因此，收入的确认以及如何应用匹配原则将有关费用的确认与收入确认联系起来，是十分必要的。 假如盈利过程进行完毕并且付款有保证，确定和描述确认的适当营业收入（SFACstatement of financial accounting conce

13、pt的规定） 营业收入确认发生的条件 盈利程序的完成（the completion of earnings process）。公司为将要发生的付款，提供了所有（或实际上所有）的货物或服务，并且总的预期成本有计量的可能。 付款有保证（assurance of payment），即收取预期的现金流量或资产的资格。确认营业收入的一般规则包括可实现性或可收款性的概念（realizability collectibility）：只有当货物或服务已经提供、并且能够可靠地确定成本时，营业收入才能得以确认，并作为预期可以收到的数据来计量。 确定和描述确认的适当营业收入在任一给定时间点，认定的营业收入数据可用下

14、述公式计量：revenue recognized cumulatively to date Total expected revenue（goods and service provided to datetotal goods and service to be provided）但是当前会计期间应该记账的营业收入，应该是本期间应该确认的营业收入。某些情况下，收到付款发生在货物或服务交付之前，如：杂志出版商先收到预订款（subscription payments）；信用卡支付交易；设备租赁的营业收入。以销售为根据确认营业收入的偏离： 在盈利过程基本完成、销售收入能够合理地计量时，营业收入的确

15、认可以先于销售和交付（如长期建筑合同）。 销售时，如果销售者收取价款的能力或估算剩余成本的能力有相当的不确定性，则不能确认营业收入。在这种情况，可以使用分期收款法和成本回收法。 配比原则（the matching principle）对营业收入和费用确认的重要性 营业收入和费用确认的配比原则，即只有在同一期间考虑相关的营业收入和费用，才能计量营业业绩。营业收入和费用的确认，受到匹配原则的约束。 描述确认营业收入的不同方法，以及它们对财务分析的意义 完工百分比法（percentage-of-completion）完工百分比法，即以完工的比例来确认营业收入和费用。测算完工进度的方法有两种： 工程测

16、算（或有形里程碑）； 已发生成本与预期总成本的百分比。适用该方法的条件：订有合同的长期项目；生产的完成程度、营业收入和成本能够得到可靠的测算。如果开支在投入（contribute to）到完工工作之前就已经被确认，则完工百分比法有可能高估营业收入和毛利润（gross profit）。 全部完工法（completed contract）全部完工法，即在合同结束时确认营业收入和费用。该方法适用条件：不具备完成百分比法适用条件的，即不存在合同或测算销售价格的能力（或收款能力）不可靠；适用于短期合同。 分期收款法（Installment Method of Revenue Recognition）分期

17、收款法，即收取的现金比例来确认毛收益（gross profit / income）。它适用的条件：在销售和交付时，不能合理地测算销售收入的收款能力；非流动性资产（noncurrent assets）销售和不动产交易的收入记账。与销售时即对营业收入和费用予以充分确认相比，该方法会导致营业收入确认和费用认定的推延。 成本回收法（cost recovery method）成本回收法要求：所有收讫的现金必须首先作为回收的成本来记账。只有在所有的成本回收之后，才能够对收益进行确认。它的适用条件：不能合理地确定提供商品或服务的成本或费用，如土地开发交易。分期收款法和成本回收法，都可以适用于特许权（fran

18、chise）收入的确认、不动产交易和土地零售（retail）。 辨别使用完工百分比法（percentage-of-completion）与全部完工法（completed contract）的损益表和资产负债表【例】 某建筑公司得到一个建筑项目，合同总价为6百万美元，完工总成本为480万美元。请用完工百分比法全部完工法报告损益表和资产负债表。其年度生产成本和现金流量如下（上表的单位为千美元）：200120022003发生成本（Cost incurred ）： Current year 800 2,800 1,200 Cumulative8003,6004,800估计剩余成本（Remaining

19、cost to Complete）4,0001,2000现金进账（Cash received）：Current year 1,300 2,500 2,200 Cumulative1,3003,8006,000 损益表（单位：千美元）完工百分比法全部完工法200120022003Total01022003TotalRevenue1,0003,5001,5006,000006,0006,000Expense（800）(2,800)(1,200)(4,800)(0)(0)(4,800)(4,800)Income2007003001,200001,2001,200使用完工百分比法，营业收入（Reven

20、ue）的计算为：累积到当年的发生成本和预期总成本的比，与预期总营业收入的乘积。例如2002年的营业收入为：6,000（8002,800）4,8004,5001,000 3,500 资产负债表完工百分比法全部完工法200120022003200120022003资产（Assets）现金（cash）5002001,2005002001,200完工进度（Progress）07000000总资产（total assets）5009001,2005002001,200负债和权益垫付账款（advanced bills）300005002000留存收益（retained）2009001,200001,200

21、总负债和权益5009001,2005002001,200使用完工百分比法，资产负债表中一些账目的计算： 当年净现金流量（cash）的计算：累积到当年的现金进账累积到当年的发生成本。 留存收益（retained earnings）就是累积的确认盈余。其计算：累积到当年的发生成本和预期总成本的比，与预期总收益（profit）的乘积。 总资产和总负债（权益），是累积到当年的资产或负债（权益）的增加额，它等于当年的净现金流入与当年净资产的和（净资产为负债时则仅为净现金流入）。 下表中，完工进度（Construction in Progress），表示累积的现金进账；垫付账款（Advance billi

22、ng），是累积的发生成本与确认的收益的和。完工百分比法全部完工法200120022003200120022003发生成本8002,8001,2008002,8001,200确认的收益2009001,200001,200完工进度1,0004,5006,0008003,6006,000垫付账目款(1,300)(3,800)(6,000)(1,300)(3,800)(6,000)Net asset（liability）(300)700 0(500)(200) 0 两种方法对损益表的不同影响对营业收入恒定的公司，两种方法所得的结果相同。完工百分比法，是表示盈利能力趋势的更好指标，因为它能够更早地报告营

23、业收入。 两种方法对资产负债表的不同影响 全部完工法。完工前的开支（expenditure）作为存货（Construction in Progressinventory）来记账，收到的现金作为垫款（advance）来记账。 完工百分比法。发生成本（cost incurred），是以完工进度（Construction in Progress）的资产账目来累积记账的。然而，该期间的毛收益（gross profitincome），也是以完工进度账目来累积记账的（全部完工法并不确认毛收益）。对客户的付账，是以资产（应收账目accounts receivable）和负债（垫付账款advanced bil

24、ls）来记账的。收到的现金与垫付账款的差，即为应收账目。 描述并计算完成百分比法和完成合同法对现金流量和选定的财务比率的影响通常，对于签订有盈利合同、并以此获得持续现金流量的公司，完工百分比法对它的影响是： 总资产（Total Assets）较高（反映了合同期间应计的毛收益）。 负债（Liabilities）较低（因为较高的完工水平对负债的抵消较大）。 股东权益（equity）较高（因为有较早的应计毛收益）。 负债权益比率（The ratio of Liabilities to equity）较高。 描述非经常项目（unusualinfrequent items）、不继续营业（disconti

25、nued operations）、非常项目（extraordinary items）和会计变更（accounting changes）和先期调整（prior period adjustment）的类型，并进行分析 四类非重复发生项目（nonrecurring item）的概述四类非重复发生项目： 非经常项目（unusual or infrequent items）； 不继续营业的收益（income from discontinuing operations）； 非常项目（extraordinary items）； 会计变更的累积影响（cumulative effect of accountin

26、g changes）。 非经常项目（unusual or infrequent items）实质上不常见或不经常发生（但不能两者都是）的交易或事件，称为非经常项目。非经常项目，可以作为持续营业收入的一个组成部分而进行独立披露。这些项目在损益表中必须以税前收益进行报告（税后净收益可以单独披露）。非经常项目通常包括： 处分部分商业分支的利得或损失； 出售子公司或隶属公司中的投资或资产的利得或损失； 环境补偿； 损耗（impairment）、冲销（write-offs）、资产部分价值的减损（write-downs）、重组（restructuring）成本； 整合被兼并（acquired）公司的费用。

27、 非常项目（extraordinary items / 税后净收益）实质上不常见或不经常发生、并且数目相当大的交易或事件，称为非常项目。如外国政府征用（expropriation）资产的数量。公司必须独立报告非常项目的税前净收益，并且要求公司报告对这些项目的每股数额，也鼓励公司提供额外的尾注披露。 不继续营业收益（income from discontinuing operations/ 税后净收益）不继续营业或出售企业组成部分的收益以及任何利得（或损失），在损益表中药单独报告，因为这些行为对将来的收益和现金流量没有贡献。以及出售带来的利得和损失（税前），在收入报表中要分开报告，因为此类行为有

28、关将来的收益和现金流量。 会计变更的累积影响（税后净收益）会计变更有两类，即强制性变更和自愿变更。通常，会计变更没有直接现金流动的效果，但是它能够影响将来的营业结果。会计变更由一种接受的会计方法向另一种接受的会计方法转变，需要在变更期间报告。先期（prior period）盈余的累积影响，应该在非常项目和不继续营业项目之后予以报告。有关会计变更对当前会计期间营业的影响和对会计变更的账项调整，公司还应该提供尾注披露。APB规定，会计变更的一般处理有四种例外： 从后进先出（LIFO）变更到其他盘存方法； 变更完全成本法（full cost method），或向完成本法变更； 变更完工百分比法，或向

29、完工百分比法变更； 在初次公开发行（initial public offering）之前，变更会计方法。先期账目调整（prior period adjustments）。由不正确的会计方法向认可的会计方法转变的会计变更，以错误对待。由此产生的影响，以先期账目调整报告。 关于对非重复发生项目的处理，IAS GAAP不同于U.S.GAAP的规定 对非常项目，IAS GAA考虑到对同样项目可能有不同的对待。 IAS GAAP不要求分开报告继续营业的盈余、不继续营业的盈余、非常项目发生前的收益。 对会计变更，IAS GAAP既允许累积变更方法（cumulative change method）、也允许先期重新报告方法（the statement of prior period）。 对错误的纠正，IAS GAA规定可以重新报告过去的期间，也可以将错误项目包括在当前期间的结果中。 对不继续营业的处理，IAS GAAP不同于U.S.GAAP的规定 对不继续营业单位产生的估计损失，LAS GAAP要求以已发生（incurred）来报告；U.S. GAAP要求以应计（accrued）来报告。 不继续营业产生的损耗（impairment）损失，IAS GAA规定，即使对损失的确认先于报告公布期，它也可以作为继续营业的损失的一部分来报告。 对不继续营业日期的规定不