公允价值及其运用研究.ppt

1、公允价值及其应用研究西南财经大学会计学院余海宗目录目录引言引言“都是公允价值惹的祸都是公允价值惹的祸”？一、公允价值的特点一、公允价值的特点二、准则的两种会计思想二、准则的两种会计思想三、公允价值的运用三、公允价值的运用（一）在中国运用的意义（一）在中国运用的意义（二）在中国运用的特点（二）在中国运用的特点（三）（三）运用范围运用范围（四）影响分析（以（四）影响分析（以2007-20112007-2011年年报为例）年年报为例）四、美国及国际会计准则对公允价值相关准则的修改四、美国及国际会计准则对公允价值相关准则的修改情况及现状情况及现状五、中国非活跃市场下公允价值的计量五、中国非活跃市场下公

2、允价值的计量六、公允价值会计的挑战六、公允价值会计的挑战引言“都是公允价值惹的祸”？2008年年10月月3日，美国国会投票通过日，美国国会投票通过2008紧急经济稳定法案紧急经济稳定法案，其中建议美国证券交易委员，其中建议美国证券交易委员会（会（SEC）暂停采用公允价值会计准则，并授权）暂停采用公允价值会计准则，并授权SEC在该法案通过之日起在该法案通过之日起90天内向国会提交关于是天内向国会提交关于是否暂停采用公允价值会计准则的研究报告。否暂停采用公允价值会计准则的研究报告。10月月4日美国众议院通过了大规模金融救援方案，并授权日美国众议院通过了大规模金融救援方案，并授权SEC暂停按市值（公

3、允价值）计价的会计准则暂停按市值（公允价值）计价的会计准则（FASB157号）。号）。10月月7日，日，SEC任命副首席会任命副首席会计师计师James kroeker 为项目负责人，开始根据救为项目负责人，开始根据救助法案，对公允价值会计准则进行调查。助法案，对公允价值会计准则进行调查。在欧洲，在欧洲，2008年年10月月8日，欧盟金融监日，欧盟金融监管机构表示，应该允许区内银行立即停用公管机构表示，应该允许区内银行立即停用公允价值，以减轻金融危机的冲击。允价值，以减轻金融危机的冲击。10月月15日，日，欧洲议会和欧盟成员国政府决定修改现行准欧洲议会和欧盟成员国政府决定修改现行准则中有关则中

4、有关“市值市值”计算资产的规定，允许金计算资产的规定，允许金融机构将违约风险考虑在内对其资产进行估融机构将违约风险考虑在内对其资产进行估值，避免减记资产，值，避免减记资产，“放大金融危机放大金融危机”。IASB和和FASB联合成立了金融危机资讯组联合成立了金融危机资讯组（FCAG），以在国际范围内协调处理因全球），以在国际范围内协调处理因全球经济危机所产生的财务报告问题。曾被称为经济危机所产生的财务报告问题。曾被称为“代表未来计量方向代表未来计量方向”的公允价值，一夜之的公允价值，一夜之间成为众矢之的。间成为众矢之的。2009年5月28日，国际会计准则理事会（以下简称“理事会”）发布了征求意见

5、稿/2009/5公允价值计量，征求意见截止期为2009年9月28日。理事会2011年上半年发布了最终的国际财务报告准则第13号公允价值计量。2012年6月CAS公允价值计量（征求意见稿）公允价值加剧金融危机的作用机理：公允价值加剧金融危机的作用机理：1、公允价值计量引起银行收益和资本波动性、公允价值计量引起银行收益和资本波动性增加增加2、公允价值计量削弱了银行平滑经济冲击的、公允价值计量削弱了银行平滑经济冲击的功能功能3、公允价值计量降低了银行流动性转换功能、公允价值计量降低了银行流动性转换功能4、公允价值计量计量不能真实反映金融资产、公允价值计量计量不能真实反映金融资产的真实价值。的真实价值

6、。导致该法案出台的主要原因是：导致该法案出台的主要原因是：2008年金年金融危机，美国金融界有一种声音认为：公融危机，美国金融界有一种声音认为：公允价值计量恶化了金融危机，在危机中允价值计量恶化了金融危机，在危机中“落井下石落井下石”，成了加剧危机的，成了加剧危机的“帮凶帮凶”，以公允价值计量加重了危机中企业的损失、以公允价值计量加重了危机中企业的损失、造成了企业利润的大幅波动、严重打击了造成了企业利润的大幅波动、严重打击了投资者的信心。美国和欧盟都相继要求暂投资者的信心。美国和欧盟都相继要求暂停使用公允价值。停使用公允价值。截至截至2008年年10月月24日中国平安其投资富通日中国平安其投资

7、富通的的238.74亿在短短的亿在短短的10个月按公允价值反个月按公允价值反映不足映不足10亿，缩水接近亿，缩水接近96%。中信富泰，。中信富泰，这家一向稳健的香港蓝筹公司因两位财务高这家一向稳健的香港蓝筹公司因两位财务高管管“越权越权”购买澳元衍生品亏损购买澳元衍生品亏损57亿（按亿（按公允价值计价），事后其辩解公允价值计价），事后其辩解“看到澳元不看到澳元不断升值，为了提高外汇存款收益断升值，为了提高外汇存款收益”而好心办而好心办了坏事？了坏事？2007年美国金融机构通过自己信用水平年美国金融机构通过自己信用水平的下降居然获利的下降居然获利120亿美金；因为债券亿美金；因为债券价格下跌引起

8、负债价值减少而在价格下跌引起负债价值减少而在2007年年前三个季度记录前三个季度记录40亿美金收入的美林证亿美金收入的美林证券也不得不在自己的官方网站上表示如券也不得不在自己的官方网站上表示如果要获得更加有意义的同比结果，投资果要获得更加有意义的同比结果，投资者应该从一季度的收入中减去者应该从一季度的收入中减去21亿美元。亿美元。北京时间2009年11月7日下午消息，据国外媒体报道，美国监管机构周五关闭了位于佐治亚州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州和加利福尼亚州的5家银行，今年以来，美国倒闭银行总数达到120家。美国2008年倒闭银行总数为25家，2007年为3家。伊利股份在修订伊利股份在修订

9、2007年报公告称：年报公告称：原股份支付的会计处理为：2007年应承担的股份支付费用为554,212,500元，2006年追溯调整的股份支付费用为184,737,500元。现股份支付的会计处理调整为：2008年应承担的股份支付费用为274,069,469.18元，2007年应承担的股份支付费用为459,819,229.45元，2006年追溯调整的股份支付费用为5,061,301.37元。期权授权日公允价值总额为738,950,000.00元，其中首期25%部分2006年承担2,024,520.55元，2007年承担182,712,979.45元；其余75%部分2006年承担3,036,780

10、.82元，2007年承担277,106,250.00元，2008年承担274,069,469.18元。伊利问题：伊利问题：伊利没有公布期权的公允价值计算过程，一般认为期权价值由两个基本部分构成：内在价值和时间溢价，影响期权价值的因素包括股票的市价、执行价格、到期期限、股票价格波动率、无风险利率、期权有效期内预计发放的红利等。由于行权日不同，即等待期不同，伊利将首期25%及其余75%股权公允价值等价，这样计量股票期权公允价值是不对的，应该区分了不同行权时点的期权公允价值差异。一、一、公允价值的特点公允价值的特点中国财政部在中国财政部在2006年年2月月15日发布的日发布的企业会计准则企业会计准则

11、基本准则基本准则中，将公中，将公允价值定义为：允价值定义为：“在公平交易中，熟悉在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。债务清偿的金额。”在公平交易中，交在公平交易中，交易双方应当是持续经营企业，不打算或易双方应当是持续经营企业，不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模，不需要进行清算、重大缩减经营规模，或在不利条件下仍进行交易。或在不利条件下仍进行交易。FASB157号的定义：号的定义：“价值计量日，假价值计量日，假设在市场参与者之间的有序交易中进行设在市场参与者之间的有序交易中进行资产销售或者债务转让所能收到或者支资产销售或者债

12、务转让所能收到或者支付的金额付的金额”。中美两个定义的主要区别在于公允价值中美两个定义的主要区别在于公允价值是否包括买入价格。是否包括买入价格。IFRS13，公允价值是指，在计量日的有序交，公允价值是指，在计量日的有序交易中，市场参与者之间出售一项资产所能收到易中，市场参与者之间出售一项资产所能收到的价格或转移一项负债将会支付的价格。这也的价格或转移一项负债将会支付的价格。这也是公允价值计量的基本原则。这一定义中包含是公允价值计量的基本原则。这一定义中包含的原则可阐释如下：的原则可阐释如下：1有序交易有序交易用以确定公允价值的交易并非总是报告主体所用以确定公允价值的交易并非总是报告主体所实际发

13、生的交易，而是最有利市场或主要市场实际发生的交易，而是最有利市场或主要市场中的参与者之间发生的交易。即使是实际交易，中的参与者之间发生的交易。即使是实际交易，报告主体在交易中的身份也是市场参与者中的报告主体在交易中的身份也是市场参与者中的一员。在运用公允价值计量时，报告主体应从一员。在运用公允价值计量时，报告主体应从市场参与者的角度出发。在上述条件下观察到市场参与者的角度出发。在上述条件下观察到或计算出的数额才是公允价值。或计算出的数额才是公允价值。2最有利市场最有利市场假如被计量的资产或负债存在多个市场，假如被计量的资产或负债存在多个市场，报告主体应选择其能够利用的出售资产报告主体应选择其能

14、够利用的出售资产可以取得最多收入或转移负债支付最少可以取得最多收入或转移负债支付最少支出的市场上的价格。这个市场被称为支出的市场上的价格。这个市场被称为“最有利市场最有利市场”。3市场参与者市场参与者市场参与者代表了最有利市场上的普通交易者。这个市场参与者代表了最有利市场上的普通交易者。这个概念来自美国第概念来自美国第157号准则和美国号准则和美国财务会计概念公财务会计概念公告第告第7号号。按照后者解释，市场参与者对被计量资产。按照后者解释，市场参与者对被计量资产或负债的交易活动构成了市场价格形成机制的一部分。或负债的交易活动构成了市场价格形成机制的一部分。美国第美国第157号准则要求市场参与

15、者应独立于报告主体，号准则要求市场参与者应独立于报告主体，而而IASB只要求选取的市场参与者之间相互独立。只要求选取的市场参与者之间相互独立。4价格价格公允价值定义中的公允价值定义中的“价格价格”包括被计量资产的运输成包括被计量资产的运输成本，但不含被计量资产或负债的交易成本（本，但不含被计量资产或负债的交易成本（IASB将资将资产的运输成本排除在交易成本概念之外），因为交易产的运输成本排除在交易成本概念之外），因为交易成本不取决于资产或负债本身的特征，而运输成本则成本不取决于资产或负债本身的特征，而运输成本则与资产与最有利市场的距离相关。与资产与最有利市场的距离相关。一般情况下，公允价值是与

16、活跃市场密一般情况下，公允价值是与活跃市场密切相关的切相关的活跃市场，是指同时具有下列特征的市活跃市场，是指同时具有下列特征的市场：（场：（1）市场内交易对象具有同质性；）市场内交易对象具有同质性；（2）可随时找到自愿交易的买方和卖方；）可随时找到自愿交易的买方和卖方；（3）市场价格信息是公开的。）市场价格信息是公开的。一般情况下，公允价值的确定按以下方一般情况下，公允价值的确定按以下方式确定：式确定：存在活跃市场的存在活跃市场的（1）活跃市场中存在的公开报价是公允）活跃市场中存在的公开报价是公允价值的最好证据。价值的最好证据。（2）企业持有可抵消市场风险的资产和）企业持有可抵消市场风险的资产和负债时，可采用市场中间价确定。负债时，可采用市场中间价确定。（3）金融资产或金融负债没有现行出价，）金融资产或金融负债没有现行出价，但最近交易日后经济环境没有发生重大但最近交易日后经济环境没有发生重大变化的，以最近交易日的价格确定。变化的，以最近交易日的价格确定。（4）金融工具组合的公允价值，应该根）金融工具组合的公允价值，应该根据该组合内单项金融工具的数量与单位据该组合内单项金融工具的数量与单