锗行业分析分析报告.docx

1、锗行业分析分析报告 锗行业分析报告 目 录一、锗金属基本状况 31、锗 32、性质和用途 43、资源分布 6（1）原生锗 6（2）再生锗 8二、锗行业供需分析 91、供应量增长缓慢 92、未来市场需求将快速增长 11（1）红外光学行业 13（2）太阳能电池行业 16（3）光纤市场 20（4）PET市场 22（5）新技术发展对锗的需求 23（6）国家战略储备对锗的需求 24三、上市公司简况：集优质资源与精深加工于一身 241、云南锗业：产业链的行业龙头 242、驰宏锌锗:铜矿是公司未来利润增长点 26一、锗金属基本状况1、锗锗是一种稀有分散金属，在地壳中含量约百万分之七，属元素周期表的第四主族，

2、元素符号为Ge，原子序数为32，原子量为72.59。锗为银灰色脆性金属；熔点937.4C，沸点2,830C，在温度为25摄氏度时，密度为5.323 克/厘米，摩氏硬度为6.3。锗的禁带宽度为(300K)0.67电子伏,本征电阻率(27)47欧姆厘米,电子迁移率3900100厘米2/（伏秒）,空穴迁移率190050厘米2/（伏秒）,电子扩散系数100厘米2/秒，空穴扩散系数48.7厘米2/秒。锗的提取方法是首先将锗的富集物用浓盐酸氯化，制取四氯化锗，再用盐酸溶剂萃取法除去主要的杂质砷，然后经石英塔两次精馏提纯，再经高纯盐酸洗涤，可得到高纯四氯化锗，用高纯水使四氯化锗水解，得到高纯二氧化锗。一些杂

3、质会进入水解母液，所以水解过程也是提纯过程。纯二氧化锗经烘干煅烧，在还原炉的石英管内用氢气于650-680还原得到金属锗。锗是晶体管中首先使用的半导体材料，在20世纪六七十年代对固体物理和固体电子学的发展起过重要作用，具有国家战略物资的重要地位。进入21世纪以后，锗在红外和新能源领域的应用又得到极大的开拓和提升。目前红外用锗已跃升为金属锗的第一市场，锗材料在太阳能领域搞转换率、抗辐射和长寿命的特殊优势日益显现。随着深加工工艺的不断提高，锗的应用领域会不断拓展。2、性质和用途锗具备多方面的特殊性质，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有

4、广泛而重要的应用，是一种重要的战略资源。锗主要消费应用领域中，光纤、红外光学、太阳能电池等领域用锗占据越来越重要的地位。1886年，德国的温克莱尔发现了锗的存在。1921年，锗检波器被制成；1941年纯度为99.9%的二氧化锗被生产出来；1942年人们发现用锗可以制造晶体管来代替电子管，用作雷达和电子计算机的主要元件，锗才变为重要的尖端材料。锗金属的应用是随着半导体工业的发展而发展起来的。1948年，第一只非点接触晶体管放大器锗晶体管被制备出来，开始了锗在半导体行业中的应用，锗进入实用阶段。但由于锗是稀有元素，资源不如硅丰富，价格较高，且锗器件制作也不象硅器件那样能够实现平面工艺，故大部分半导

5、体器件不选用锗而选用硅作材料。但锗的电子迁移率和空穴迁移率比硅大，适用于超高速转换开关电路，因而在高频快速低噪声的领域，锗器件的优点是硅器件不能代替的。锗用来制造晶体整流器(二极管)、晶体放大器(三极管)、检波器等，比通常的电子管寿命长、体积小、耐震、耐撞，所以被广泛地用于电子计算机、雷达设备、遥控仪器上。 1950年，世界上第一根锗单晶被培育出；1952年，区熔提纯技术被首先应用在锗的提纯上。20世纪60年代锗开始应用于红外光学领域，美国开始用红外热像仪装备军队。70年代锗开始应用于光纤光缆领域，这些新领域的开发应用推动锗行业进入了一个新的发展期，锗的战略地位越来越明显，美国在1984年就将

6、锗定位为战略金属，列入了国防储备资源。1991年海湾战争后，各国军队均开始批量装备红外热成像装备，红外领域用锗的需求快速增长；另外航空航天领域对于以锗作为衬底材料的高效太阳能电池需求的增加，使得太阳能电池领域用锗也进入了增长阶段，这些快速增加的需求推动锗行业进入了快速发展期。3、资源分布（1）原生锗锗在整个地球中的平均含量为0.0007%，是一种典型的稀有分散元素，通常以分散状态存在于其他矿物中，独立的矿物很少。锗作为伴生元素主要来自某些有色金属矿床。锗主要伴生在褐煤、铅锌矿和南非的铜矿当中，一般每吨矿中含着量大于50克就具有开采价值。锗矿物主要有硫银锗矿（4Ag2SGeS2）,含锗67；黑硫

7、银锡矿4Ag2S(Sn,Ge)S2,含锗1.8；锗石（3Cu2SFeS2GeS2）,含锗89；硫锗铁铜矿(Cu,Fe)3(Fe,Ge,Zn,Sn)(S,As)4,含锗7.8；但都很稀少。锗通常以伴生状态存在于闪锌矿、某些铁矿及其他硫化矿物中。闪锌矿含锗量约为0.010.1。各种煤含锗在0.0010.1之间，低灰分煤（亮煤）中含锗较多。锗在一定条件下还可以超常富集，形成独立的矿床，如云南临沧超大型锗矿床、内蒙古乌兰图嘎超大型锗矿床、西南非特素木布锗矿床、刚果卡丹加锗矿床、玻利维亚中南部锗矿床和英国伊尔科什盆地锗矿床等。 世界锗的资源比较贫乏，全世界已探明的锗保有储量约为8,600金属吨。我国稀散

8、稀有金属储量相对较丰富，锗储量位居世界前列。全国已探明锗矿产地约35处，保有储量约3,500金属吨，远景储量约9,600金属吨，在世界上占有明显优势；目前已探明储量主要分布在全国12个地区，其中广东、云南、内蒙、吉林、山西、广西、贵州等地区储量较多，约占全国锗总储量的96%。中国在20世纪50年代末60年代初开展过煤中锗资源调查，结果表明国内大多数煤中锗含量偏低，不具备工业开采价值，超大型含锗煤矿只有云南临沧锗矿床和内蒙古乌兰图嘎锗矿床。 （2）再生锗锗产品加工废料主要是由锗产品的生产和主要应用加工工艺中所产生，包括期间制造工业不合格品和废旧仪器中的锗元件。从锗的应用领域看，无论是红外光学领域

9、、光纤电缆、PET催化剂、高效太阳能电池衬底材料、有机锗医药保健还是锗的特殊化合物材料，多数都有锗废料产生。以目前的技术水平看，除PET催化剂由于过于分散无法回收外，其他各领域应用的废料都可以进行回收再生。二、锗行业供需分析 1、供应量增长缓慢 电子革命之后最大的锗消费国美国消费量增长迅猛，随之全球锗产量也呈上升势头。2004年至2007年间年平均复合增长率为4.75%，目前全球金属锗的产能约为160吨/年。2009年全球锗矿产金属量约138吨，其中中国产量约为79吨，占57%，出口约44吨；加拿大产量为40吨，俄罗斯产量10吨左右。但中国政府开始对锗的初级产品出口退税、关税等政策的调整以及对

10、铅锌生产企业的整顿和治理，影响了中国企业对世界锗产品市场的供应。金属锗行业本身规模不大，企业数量较少。90年代末，锗的生产厂家通过兼并收购等手段重组成为两种主要类型的公司，一种为综合型的矿业公司，锗业务在其主营业务中所占比例较小，这类型公司只将锗定位为原料，产量大，产品单一，占锗原料市场的份额较大，如加拿大Teckcominco公司，是世界上最大的锗产品生产商和供应商，只生产高纯二氧化锗；一种为致力于锗精深产品生产的公司，如比利时的Umicore公司，产能55吨左右。 09年国际上产量较大的主要企业还有中锗科技（42.5吨）、云南锗业（43吨），加拿大的Teck Cominco(40吨)，俄罗

11、斯的Fuse（6吨）、GEAPP（5吨），德国的Photonic sense（6吨），美国的AXT（4吨）。 目前A股上市公司中，除以锗为主业的云南锗业外，还有驰宏锌锗、中金岭南和罗平锌电有锗产品的生产销售，其中罗平锌电具有年产3吨锗精矿的生产能力，驰宏锌锗具有年产约20吨锗系列产品的生产能力。2、未来市场需求将快速增长锗主要应用在太阳能电池、红外光学、光纤、PET催化剂、合金、医疗保健等领域。2005-2009年世界锗消费年均递增3.4%，2009年为140吨左右。其中美国是世界最大的消费国，占全球消费60%以上，但其锗产品生产企业原料主要依赖进口。2001年、2002年全球光纤市场进入低迷

12、期，全球用锗量随之减少，造成了20012003年间全球锗行业发展进入了低谷期，各国生产厂家纷纷停业或转产。直至2003年底，锗的供求才基本保持平衡。2004-2005年度，由于全球锗产量持续减少及锗消费量显著增加，锗供应开始紧张，全球锗供应产生缺口。2006、2007、2008年度由于锗产量增长缓慢及需求增长较快，全球锗供应继续保持紧张态势，导致锗产品价格近年来持续走高。金融危机爆发后，锗消费受到冲击，产品价格逐步回落。 自全球金融危机以来，光纤、PET催化剂、红外光学、太阳能电池领域的需求量稳步复苏，金属锗供大于求的局面将逐渐被打破，同时中国正在酝酿将包括锗在内的10种稀有金属进行战略收储，

13、锗价开始筑底回升。长期来看，在全球经济结构升级背景下，锗特殊的性能决定了全球锗需求仍将继续攀升。随着我国产业结构持续升级，今后我国的锗消费水平也将保持高速增长。锗产品将持续保持供不应求的态势，锗废料回收将会在一定程度上缓解锗产品的供需紧张态势。 （1）红外光学行业 红外光学材料在军事、国防等高端领域有广泛应用，各类民用需求也不断增长。红外光学是一个发展前景非常广阔、成长性非常高的行业，其最具代表性的主要产品是红外热像仪。军用红外热像仪产品是红外技术最早的应用领域，目前军用市场仍然是红外产品的最大市场，也是红外光学锗镜头的最大市场。近年来，随着非制冷红外热成像技术的发展，红外热像仪在民用领域得到

14、了广泛的应用，红外热像仪民用市场消费额的增长幅度一直远大于军用领域。在军用领域，红外热像仪成为现代高技术常规兵器装备中不可缺少的重要部分，主要将其用于夜间监视、侦察、防空、巡逻和飞机的导航、着陆、营救、空中侦察等。红外热像仪在民用领域可广泛用于预防检测、消防、制程控制、安防、汽车夜视、环境监测等，还有不断的新应用需求在开发。据权威机构Maxtech International调查显示，近年来全球军用红外热像仪市场消费额一直以稳定的趋势增长，06年市场消费额达45.29亿美元，预计2011年将达到68.95亿美元，2006年-2011年年均复合增长率将达到8.8%。红外热像仪在民用市场消费额的快

15、速增长主要来源于新应用领域的不断扩大，随着红外热像仪在电力、建筑、执法、消防、车载等行业应用的推广，国际民用红外热像仪行业将迎来市场需求的快速增长期。04年-08年，全球民用红外热像仪消费额一直保持增长，08年全球民用红外热像仪市场销售额达28.22亿美元，同比增长33.27%。据Maxtech International预测，2009年-2014年全球民用市场将继续保持稳定的发展趋势，2014年，民用红外热像仪消费额达到61.77亿美元，年均复合增长率达15%。锗在大气层中对2-14微米具有高而均匀的透射率，且不吸湿、不软化、不溶于水，光学性能好，价格相对较低，是优良的红外光学材料。由锗光学

16、元件组成的红外光学镜头是热像仪产品里除探测器以外的重要关键部件，直接决定着红外热像仪的光学成像质量。 目前世界锗在红外光学领域的年需求量占整个锗消费量的20-30%。锗红外光学器件主要作为红外光学系统中的透镜、棱镜、窗口、滤光片、整流罩等的光学材料。红外热像仪所涉及的红外锗镜头用量最大，直接决定红外光学行业的用锗量。09年红外光学领域用锗量约为58吨，其中红外镜头用量占比约80%。军事装备的日益现代化和红外技术在民用市场的应用将共同推动红外市场对锗产品的需求。预计到2015 年，全球红外光学锗镜头的军用市场需求量将达到190 万套，并保持年均14%的增长速度。据美国著名的红外热像仪行业咨询公司Maxtech Inter