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1、财务报表分析复习思考题财务报表分析复习思考题1总论 P1-481、什么是财务报表分析？财务报表分析的目的和内容是什么？ 1财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为根本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻找企业经营和财务状况变化的原因，从而对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合评价的过程。目的是为了答复以下的问题1公司为什么需要额外筹集资金； 2公司还本付息所需资金的可能来源是什么； 3公司对于以前的短期和长期借款是否按期归还； 4公司将来在哪些方面还需要借款。 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析主要内容： 资产运用效率分析 获利能力分析 投资报酬分析 现

2、金流动分析 2、财务报表分析的根本方法有哪些？ 比拟分析法 定量分析法 比率分析法财务分析 因素分析法 方法 趋势分析法 定性分析法3、在财务报表分析的根本方法中,运用比拟分析法应注意的问题是什么? 可比性。即: (1)指标内容、范围和计算方法的一致性。 (2)会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。 (3)时间单位和长度的一致性。 (4)企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。4、运用因素分析方法应注意的问题？(1)因素分解的相关性问题 所谓因素分解的相关性，是指分析指标与其影响因素之间必须真正相关，即有实际经济意义,各影响因素的变动确实能说明分析指标差异产生的原因。 例如，将影

3、响材料费用的因素分解为下面两个等式从数学上都是成立的： 材料费用产品产量单位产品材料费用 材料费用工人人数每人消耗材料费用但是从经济意义上说只有前一个因素分解式是正确的，后一因素分解式在经济上没有任何意义。 (2)分析前提的假定性所谓分析前提的假定性是指分析某一因素对经济指标差异的影响时，必须假定其他因素不变，否那么就不能分清各单一因素对分析对象的影响程度。 (3)因素替代的顺序性 传统的方法是依据数量指标在前，质量指标在后的原那么进行排列；现在也有人提出依据重要性原那么排列，即主要的影响因素排在前面，次要因素排在后面。但是无论何种排列方法，都缺少坚实的理论根底。 (4)顺序替代的连环性连环性

4、是指在确定各因素变动对分析对象影响时，都是将某因素替代后的结果与该因素替代前的结果比照，一环套一环。这样才既能保证各因素对分析对象影响结果的可分性，又便于检验分析结果的准确5、财务报表分析的原那么、程序和依据怎样？ 原那么：1目的明确原那么，是指在分析之前，必须清楚地了解分析目的即要解决的问题。 2实事求是原那么，是指在分析时应从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断和“结论先行，不能搞数字游戏。 3全面分析原那么，是指要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。 4系统分析原那么，是指应注重事物的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立的看问题。 5动态分析原那么，是指应当开展地看问题，反对静止

5、地看问题。 6定量分析与定性分析结合原那么，是指定性的判断和定量的计算同样重要，都要给以充分注意。 一般程序:1明确财务分析的目的；2确定财务分析的范围和分析的重点；3收集、整理有关分析资料；4选择分析方法；5得出分析结论,编写分析报告。财务报表分析的依据是财务报告和财务报告以外的有关资料。前者是财务报表分析的主要资料,后者是财务报表分析的辅助资料。 财务报表 财务报表是根据统一标准编制的反映企业经营成果、财务状况及现金流量的会计报表: 1资产负债表 2利润表 3现金流量表 4所有者权益变动表 5附注 21-26)2资产负债表分析 P49-821、如何对资产负债表重点工程进行质量分析？分析时应

6、注意哪些问题？流动资产质量分析非流动资产质量分析流动负债质量分析非流动负债质量分析所有者权益质量分析分析货币资金的规模和质量时应注意：企业的资产规模、业务收支规模。一般来说，企业资产总额越大，相应的货币资金规模也就越大；业务收支频繁，处于货币形态的资产也会较多 。 企业筹资能力。如果企业信誉好，在资本市场上就能够较容易募集资金，向金融机构借款也较方便,企业就没有必要持有大量的资金。 企业的行业特点。不同行业的企业，其合理的货币资金结构也会有所差异，有时甚至会很大。 运用货币资金能力和货币资金构成 如果管理者利用货币资金能力较强,那么货币资金可维持较低水平. 如果企业的货币资金中有不能随时用于支

7、付的存款，例如，不能随时支取的一年期以上的定期存款、有特定用途的信用证存款、商业汇票存款等，它们必将减弱货币资金的流动性。如：分析货币资金、应收账款、存货规模和质量时应注意哪些问题？2、怎样进行资产负债表的水平分析？对资产负债表变动情况分析习题P82和教材、课件例题。资产负债表变动情况分析，通常采用水平分析法,将前后两期资产负债表提供资产、权益进行比拟，计算出增减金额和增减百分比，以反映资产、权益变动情况，揭示本年财务状况与上年比照产生差异的原因。 实例:教材73-76分析思路:一资产规模变动情况分析二权益规模变动情况分析 1权益总规模变动情况分析 2权益分类别变动情况分析 3权益分工程变动情

8、况分析3、怎样进行资产负债表的垂直分析？对资产负债表结构变动分析课件和教材例题1.资本结构的类别比重分析： 就是对流动负债、长期负债和所有者权益这三类融资各自所占比重以及相互比例关系进行分析。(1)流动负债结构变动分析(2)非流动负债结构变动分析(3)所有者权益结构变动分析 3 利润表分析 P83-1031、如何对利润表重点工程进行质量分析？分析时应注意哪些问题？利润表是反映企业一定期间的经营成果的会计报表.利润表是一种动态的时期报表。利润表的结构依据“收入一费用利润的会计等式。格式:主要有单步式和多步式两种。我国企业的利润表采用多步式结构。 利润表的内容和结构特点 利润表的内容 营业利润的构

9、成 教材P86 利润总额的构成 净利润的构成 每股收益 结构特点:第一步，以营业收入为根底，减去营业本钱、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，计算出营业利润；第二步，以营业利润为根底，加上营业外收入，减去营业外支出，计算出利润总额；第三步，以利润总额为根底，减去所得税费用，计算出净利润(或亏损)。 注意的问题： 2.营业本钱 P901营业本钱确实认； 2存货计价方法的选择是否“适当？ 3折旧是否正常计提？ 4关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低本钱的奉献。 5本钱计算是否真实？企业操纵营业本钱的主要方式有：将营业本钱作资产挂账；将资产

10、列作费用；随意变更本钱计算方法和费用分配方法。 3.销售费用分析时应注意： 1销售费用与营业收入配比。 2销售费用与长期待摊费用或待摊费用的配比。 一是关注它们的总额，二是分析巨额广告费的摊销期，假设摊销期过长，会减少当期费用，造成利润“泡沫。 分析时应注意： 1管理费用与营业收入配比。如果营业收入增长而管理费用下降,应注意企业是否存在操纵利润. 2管理费用并非越低越好. 企业管理费用的控制是否有短期行为？如研究与开发费用的减少会提高目前的收益水平，但研发活动的停滞会使企业未来的竞争力下降。P91-92分析时应注意： 1投资收益核算方法是否恰当； 2投资收益与资产负债表中的短期投资、长期投资配

11、比。 营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得。 分析时应注意： 1营业外收入是一种利得。其数额一般很少。如果数额较大，那么需要进一步分析,注意企业是否利用非经常性损益操纵利润. 2营业外收入与营业外支出不存在配比关系。 营业外支出是指企业发生的与日常活动无直接关系的各项损失。 分析时应注意：营业外支出数额不应过大，否那么是不正常的，假设数额过大应严加关注：(1)是否是企业的经营管理水平较低；(2)是否为关联方交易，转移企业资产；(3)是否有违法经营行为，如违反经济合同、滞延纳税、非法走私商品；(4)是否发生了经济诉讼和纠纷等。 11.所得税费用 P96 企业利润质量恶化的表现

12、 P96-992、企业利润质量恶化的表现有哪些？3、怎样进行利润表的水平分析？对利润增减变动情况分析课件和教材例题利润额增减变动分析是通过对利润表的水平分析，从利润的形成角度，反映利润额的变动情况，揭示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题。分析评价的内容包括： 1净利润变动分析。 2利润总额变动分析。 3营业利润变动分析。 实例:教材P99-1014、怎样进行利润表的垂直分析？对利润的结构变动分析 课件和教材例题 将利润表转换成结构百分比报表，以收入为100，计算利润表的各工程占收入的比重。分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。 实例:教材P101-102 4现金流量表分析1、如

13、何对现金流量表重点工程进行分析现金流量表重点工程分析 P109-112经营活动现金流量工程分析 投资活动现金流量工程分析筹资活动现金流量工程分析2、如何对现金流量表质量进行分析？ 包括经营活动现金流量质量分析 、投资活动现金流量质量分析、筹资活动现金流量质量分析。1经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出。 2经营活动产生的现金流量等于零，那么意味着经营过程中的现金“收支平衡，从短期看，可以维持；但从长期看，那么不可维持。 3经营活动产生的现金流量大于零但缺乏以补偿当期的非现付本钱，这与情形2只有量的差异，但没有质的差异。4经营活动产生的现金流量大于

14、零并恰能补偿当期的非现付本钱，那么说明企业能在现金流转上维持“简单再生产。 5经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付本钱后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资开展作出奉献。1投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。 2投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。1筹资活动产生的现金流量大于零，那么须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？ 2筹资活动产生的现金流量小于零，那么须关注：企业是否面临偿

15、债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资开展时机？3、怎样进行现金流量表的水平分析？对现金流量增减变动分析主要是通过比照不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平与特点。 实例:教材P120-123 分析思路: 从整体 分析 公司现金净流量变动 从类别 分析 公司各类现金净流量变动 经营活动现金净流量变动分析 投资活动现金净流量变动分析 筹资活动现金净流量变动分析4、怎样进行现金流量表的垂直分析？对现金流量表结构分析习题P127和课件、教材例题现金流入：现金流入结构反映企业各项业务活动现金流入占全部现金流入的比重以及各项业务活动现金流

16、入的构成情况。 通过现金流入结构分析，可以明确企业现金究竟来自何方，哪些工程是企业现金流入的主要工程等。具体分析方法：1以企业全部现金流入总额为基数，计算经营活动、投资活动、筹资活动引起的现金流入量分别占企业现金总流入量的比重。 2以经营活动或投资活动或筹资活动引起的现金流入总量为基数，计算该类活动的各构成工程的现金流入量占其总量的比重。 通过层层计算，找出重要的流入工程并进行重点分析。现金流出结构分析：现金流出结构反映企业各项业务活动现金流出占全部现金流出的比重以及各项业务活动现金流出的构成情况。 通过现金流出结构分析，可以明确企业现金究竟流向何方，哪些工程是企业现金流出的主要工程等。具体分

17、析方法：1以企业全部现金流出总额为基数，计算经营活动、投资活动、筹资活动引起的现金流出量分别占企业总流出量的比重。2以经营活动或投资活动或筹资活动引起的现金流出总量为基数，计算该类活动中的各构成工程的现金流出量占其总量的比重。通过层层计算，找出重要的流出工程并进行重点分析。5偿债能力分析 P141-1551、短期偿债能力分析常用的指标有哪些？分别怎样计算和评价？习题P155和教材、课件例题评价：一般地说，流动资产越多,企业短期偿债能力越强。 短期偿债能力指标的计算与分析指标：营运资金 流动比率 主要 速动比率 分析指标 现金比率 现金流量比率现金流动负债比 营运资金：是指流动资产总额减流动负债

18、总额后的剩余局部，也称净营运资本. 公式：营运资金=流动资产流动负债 经济意义:该指标说明企业的流动资产在归还全部流动负债后还有多少剩余。营运资金越多，说明企业可用于归还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的平安性越高。 债权人尤其是短期债权人希望营运资金越多越好. 但营运资金过多,会对资产盈利性产生不良影响,所以规模应适度流动比率：是流动资产与流动负债的之间的比率. 公式：流动比率流动资产/流动负债 意义:该比率说明每一元流动负债有多少流动资产来保证归还，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于归还流动负债的能力。 评价：该比率越高，说明企业短期偿债能力越强，流动

19、负债得到归还的保障越大，企业财务风险越小,反之那么相反。但过高那么非好现象,会影响获利能力. 一般认为企业的流动比率2：1比拟适宜。但并不绝对.速动比率：是速动资产与流动负债的比率。速动比率也被称为酸性测试比率。 公式:速动比率速动资产/流动负债 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。待摊费用等金额往往较小可忽略. 意义：说明每一元流动负债有多少速动资产来保证归还。可以衡量企业流动资产中可以很快变现用于归还流动负债的能力。分析：比率越高，说明企业短期偿债能力越强，流动负债得到归还的保障越大，企业财务风险越小；反之那么相反。但过高并非好现象原因同流动比率。 一般

20、认为，正常的速动比率为1，但不绝对。 例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于l的速动比率那么是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1.现金比率：是指企业的现金类资产与流动负债的比率。 现金 货币资金 现金类资产 现金等价物 有价证券 特点是随时可以变现. 公式：现金比率=现金类资产/流动负债 意义：反映企业的即时付现能力，即随时可以还债的能力。 分析：该比率越高说明企业的短期偿债能力越强。但该比率过高,可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用，收益能力不强。 注意：现金比率不是越高越好。 一般认为现金比率应在20%左

21、右. 实例:教材P146现金流量比率：是企业经营活动现金净流量与流动负债的比率。 公式:现金流量比率经营活动现金净流量/流动负债 意义：该比率反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数，反映了企业本期经营活动所产生的现金净流量用以支付流动负债的能力。 分析：该比率越高，说明归还短期债务的能力越强。实例:教材P1472、什么是流动比率和速动比率?使用流动比率和速动比率指标分析时应注意哪些问题？ 流动比率：是流动资产与流动负债的之间的比率. 公式：流动比率流动资产/流动负债 意义:该比率说明每一元流动负债有多少流动资产来保证归还，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于归还流动负

22、债的能力。 评价：该比率越高，说明企业短期偿债能力越强，流动负债得到归还的保障越大，企业财务风险越小,反之那么相反。但过高那么非好现象,会影响获利能力. 一般认为企业的流动比率2：1比拟适宜。但并不绝对.速动比率：是速动资产与流动负债的比率。速动比率也被称为酸性测试比率。 公式:速动比率速动资产/流动负债 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。待摊费用等金额往往较小可忽略. 意义：说明每一元流动负债有多少速动资产来保证归还。可以衡量企业流动资产中可以很快变现用于归还流动负债的能力。分析：比率越高，说明企业短期偿债能力越强，流动负债得到归还的保障越大，企业财务风

23、险越小；反之那么相反。但过高并非好现象原因同流动比率。 一般认为，正常的速动比率为1，但不绝对。 例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于l的速动比率那么是很正常的。相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1.3、为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，其原因是什么？ 在流动资产中存货的变现速度最慢； 由于某种原因，局部存货可能已损失报废但还没作处理； 局部存货可能已抵押给某债权人； 存货估价还存在着本钱与合理市价相差悬殊的问题。4、在短期偿债能力分析中，使用现金流量比率指标分析时应注意哪些问题？经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果，而流动负债那

24、么是未来一个会计年度需要归还的债务，二者的会计期间不同。因此，使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。5、简述流动比率、速动比率、现金比率以及现金流量比率的相互关系。流动比率是以全部流动资产作为偿付流动负债的根底计算的指标。它包括了变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用，假设存货中存在超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的根底，它弥补了流动比率的缺乏。现金比率以现金类资产作偿付流动负债的根底，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，这一指标仅在企业面临财务危机时使用

25、，相对于流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。经营活动净现金比率是从现金流量的角度考察企业的短期偿债能力，它是以上三个指标的补充分析工具，它可弥补以上三个指标的缺乏(如时点数据的偏差、人为粉饰等)。6、简述影响短期偿债能力的表外因素。增加变现能力的因素 1可动用的银行贷款指标。银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力。 2准备很快变现的长期资产。由于某种原因，企业可能将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力。 3偿债能力的声誉。如果企业的偿债能力一贯很好，有一定的声誉，在短期偿债方面出现因难时，可以很快地通过发行债券和股票等方法解决资金的短缺

26、问题，提高短期偿债能力。减少变现能力的因素(1)未作记录的或有负债 如未决诉讼、仲裁形成的或有负债、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果等，都没有在报表中反映。这些或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债负担。 (2)担保责任引起的负债 企业有可能以自己的一些流动资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保,为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为企业的负债，增加偿债负担。7、长期偿债能力分析常用的比率指标有哪些？怎样评价？资产负债率、产权比率、 有形净值债务率、已获利息倍数、营运资金与长期负债的比率、长期负债比率。资产负债率是企业负债总额与资产总额的

27、比率。 公式：资产负债率=负债总额/资产总额100% 式中的负债总额指企业的全部负债,不仅包括长期负债，而且包括流动负债。 式中的资产总额指企业的全部资产总额. 意义：说明资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。 资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。该比率越小，资产中来自于负债的比重越小，长期偿债能力越强，财务风险越小，同时说明管理当局比拟保守，对前途信心缺乏；反之那么相反。 一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。 我国不同行业的资产负债率不尽相同，交通、运输、电力等根底行业平均为50左右，加工业为65左右，商贸业为80左右。 英国和美国

28、公司的资产负债率很少超过50%,而亚洲和欧盟企业的资产负债率要明显高于50%,有的成功企业甚至到达70%.对于经营风险比拟高的企业，为减少财务风险应选择比拟低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比拟高的资产负债率。分析：从债权人的角度看，资产负债率越低越好.企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。 从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，资产负债率越高越好。 从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。所以资产负债率应适度。 实例：教材P1491所有者权益比率(股东权益比率) 含义：是企业所有者权益总额与资产总额的比率

29、。 公式：所有者权益比率=所有者权益总额 / 资产总额100% 公式中的“所有者权益在股份是指“股东权益。 意义：反映企业资产中有多少来自于股东投入，可以反映企业的长期偿债能力。所有者权益比率与资产负债率之和等于1 ，所有者权益比率越大，资产负债率就越小，长期偿债能力越强,财务风险就越小，反之那么相反。权益乘数是所有者(股东)权益比率的倒数. 计算公式： 权益乘数1 /所有者权益比率 资产总额 /所有者权益总额 11 - 资产负债率 意义：该指标反映企业资产相当于所有者(股东)权益的倍数，表示企业的负债程度。 分析:权益乘数越大，所有者权益比率越小，资产中来自权益资金的比重越小，负债比重越大，

30、长期偿债能力越差，财务风险越大;反之那么相反.产权比率(负债与所有者权益比率或资本负债率) 含义：是指负债总额与所有者权益总额的比率。 公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额100% 意义：该指标反映企业在归还债务时所有者权益对债权人权益的保障程度，是企业财务结构稳健与否的重要标志。 分析:产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强，对债权权益的保障程度越高，财务风险越小，是低风险、低收益的财务结构,反之那么相反。该比率过低，说明企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。所以，企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务归还平安的前提下，应尽可能提高产权比率。 实例:教材P150利息保障倍数已获利息倍数、利息偿付倍数：含义：是企业息税前利润与利息费用的比率。 公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用 式中： “税息前利润是指损益表中未扣除利息费用和所得税税前的利润。即： 税息前利润=