产业经济学市场绩效课件.ppt

1、市场绩效,第三小组：聂珊珊 丁慧,LAC,SAC1,SAC2,SAC3,SMC1,SMC2,SMC3,LMC,q0,q1,q2,P,问题一：在微观经济学领域，我们学过完全竞争市场是最有效率的市场，能够实现资源的有效配置，但是对于市场来讲，对于行业来说，是不是完全竞争市场最有效使得行业的市场绩效最高呢？问题二：对于垄断企业来讲，他们能够获取高额的垄断利润，使得整个行业的利润率较高，但这是否意味着垄断企业提升了市场绩效？,市场绩效的衡量,市场行为与市场绩效,市场绩效及评价指标,市场绩效的综合评价,市场绩效是指在特定市场结构下，通过一定的市场行为使某一产业在价格、成本、产量、利润、产品质量、品种及技

2、术进步等方面达到的最终经济成果。它实质上反映的是在特定的市场结构和市场行为条件下市场运行的效率。,一、市场绩效的概念,市场绩效的衡量,市场绩效的衡量,二、市场绩效的评价的微观指标指标,目前，被普遍用来衡量市场绩效的指标有三个，即收益率、价格成本加成和托宾q。,（一）利润率（收益率）指标,1收益率的含义：收益率是一种衡量每一元投资盈利多少的方法。2收益率的计算：经济利润：,市场绩效的衡量,（一）利润率（收益率）指标,是收入，资本成本是资本的租金率乘以资本价值。资本价值是，其中是资本价格，而是资本量。如果租金率为收益率加上折旧率，即为，那么，利润为：,市场绩效的衡量,（一）利润率（收益率）指标,赚

3、得的收益率是使经济利润为零的那个，令 等并解第二个等式中的：,市场绩效的衡量,（一）利润率（收益率）指标,R=(-T)/E R代表税后资本收益率；代表税前利润；T代表税收总额；E代表自有资本。,市场绩效的衡量,（一）利润率（收益率）指标,3收益率指标的评价：（1）以收益率指标来衡量市场绩效，实际上是把超额利润的产生完全归因于市场势力，而市场势力的形成必然会导致偏离完全竞争状态。但是，引起超额利润的因素决不仅仅是市场势力的形成，还其他因素。（2）收益率的正确计算会遇到诸多困难。,市场绩效的衡量,企业的高利润率似乎证明企业具有较高的竞争力或市场绩效，但是经典经济学理论的解释却恰恰相反。经济学研究的

4、一个中心主题是如何达到资源配置的最优，而最优的市场结构是一个完全竞争的市场(或者说充分竞争的市场)，在这样的市场结构下，企业只会获取正常利润而非超额利润，行业或企业利润率越高，市场就越偏离完全竞争的状态。所以高额利润恰恰表明整个行业市场绩效的低下。微观经济学理论认为，在完全竞争的市场结构中，资源配置实现最优，该市场上的所有企业都只能获得正常利润，且不同产业的利润率水平趋向一致。也就是说，产业间是否形成了平均利润率是衡量社会资源配置效率是否达到最优的一个最基本的指标。,（一）利润率（收益率）指标,市场绩效的衡量,（二）勒纳指数,市场绩效的衡量,（二）勒纳指数,L为勒纳指数；P是价格；MC为边际成

5、本。,市场绩效的衡量,（二）勒纳指数,市场绩效的衡量,（二）勒纳指数,勒纳指数的的数值在0和1之间变动。数值越大，反映价格对边际成本的偏离越大，意味着市场势力越大，市场竞争程度越低，资源配置效率就越低。反之，数值越小，反映价格对边际成本的偏离越小，意味着市场势力越小，市场竞争程度越高，资源配置效率就越高。,市场绩效的衡量,3勒纳指数指标的评价：勒纳指数本身反映的是当市场存在支配能力时价格与边际成本的偏离程度，但是却无法反映企业为了谋取垄断地位而采取的限制性定价和掠夺性定价行为。在实际计算过程中，由于边际成本的数据很难获取，常常会使用平均成本来代替边际成本，但这会导致两者间的较大偏差。,（二）勒

6、纳指数,市场绩效的衡量,贝恩指数是著名的产业组织学学者贝恩提出的一个衡量产业市场绩效的指标。他把利润分为会计利润和经济利润两种，它们的计算公式分别是：会计利润=总收益一当期总成本一折旧经济利润=会计利润一正常投资收益率投资总额贝恩指数=经济利润投资总额,（三）贝恩指数,市场绩效的衡量,贝恩指数代表的是行业的超额利润率。市场中假如持续存在超额利润(或者说经济利润)，那么一般情况下就表明该市场上存在垄断势力，且超额利润越高，垄断力量越强。实际上，贝恩指数代表的是行业的超额利润率。在现实经济生活中，某个产业的利润率高于社会平均利润率水平，并不一定是由垄断因素引起的，还可能是由以下因素所导致：一是作为

7、风险性实业投资报酬的风险利润；二是由于不可预期的需求和费用条件的变化形成的预期外利润；三是技术开发与创新所带来的创新利润。这三种超额利润都是短期的，不可能长期存在，因此，传统产业组织理论认为，倘若某一产业的利润率长期高于社会一般利润率水平，就说明该产业存在着一定的垄断力量。,（三）贝恩指数,市场绩效的衡量,（四）托宾Q,詹姆斯托宾（James Tobin,1918-2002），美国经济学家，1981年诺贝尔经济学奖获得者。托宾的贡献涵盖经济研究的多个领域，在诸如经济学方法（econometric methods）、风险理论（risk theory）等内容迥异的方面均卓有建树，尤其在对家庭和企业

8、行为（household and firm behaviour）以及在宏观经济学纯理论和经济政策的应用分析方面独辟蹊径。,市场绩效的衡量,托宾的含义：托宾是指一家企业资产的市场价值（通过已经公开发行并售出的股票和债券来衡量与这家企业资产的重置成本的比率，是衡量市场绩效的一个指标。重置成本，是指企业重新取得与其所拥有的某项资产相同或与其功能相当的资产需要支付的现金或现金等价物。企业在年末财产清查中，发现全新的未入账的设备一台，其同类固定资产的市场价格为40 000元。则企业对这台设备按重置成本计价为40 000元。,（四）托宾Q,市场绩效的衡量,托宾q的计算：q（R1R2）/Q q表示托宾q值；

9、R1表示企业的股票市值；R2表示企业的债券市值；Q表示企业资产重置成本。托宾q的初始用意是使用该指标进行投资决策，分子部分可视为投资所带来的现金流入现值，分母部分可视为投资所需要的现金流出现值，q值反映的是在同一时点上每单位投资(现金流出现值)所带来的收益(现金流入现值)，表达的是利润率或收益率的含义。后来经济学家发现，托宾q能够适当地用于市场绩效的估量。,（四）托宾Q,市场绩效的衡量,（四）托宾Q,当q1时，说明企业以股票和债券计量的市场价值大于以当前市场价格评估的资产重置成本，意味着企业在市场中能获得垄断利润。q值越大，企业能获得的垄断利润越大，社会福利损失越大，市场经济绩效越低。,市场绩

10、效的衡量,3托宾Q指标的评价：使用托宾q的优点是避免了估计收益率或边际成本的困难。使用托宾q的困难在于必须准确计算企业的市值和重置成本。企业的市值可以用其发行的股票和债券的市值来计算，但计算企业的重置成本则比较复杂。广告及研究与开发的费用产生了难以估价的无形资产，而值的计算中都忽略了这些无形资产的重置成本。,（四）托宾Q,市场绩效的衡量,3托宾Q指标的意义：托宾q是指资本的市场价值与其重置成本之比。这一比例兼有理论性和实践的可操作性，沟通了虚拟经济和实体经济，在货币政策、企业价值等方面有着重要的应用。在货币政策中的应用主要表现在将资本市场与实业经济联系起来，揭示了货币经由资本市场而作用于投资的

11、一种可能 在未来，我国货币政策如果开始考虑股票市场的因素，则托宾q将会成为政策研究与政策制定的重要工具。托宾q值常常被用来作为衡量公司业绩表现或公司成长性的重要指标，尽管由于资本市场发展的不完善，托宾q理论在我国的应用还很有局限性，但它依然给我们提供了分析问题的一种思路。,（四）托宾Q,市场绩效的衡量,1市场绩效的评价准则：价格对生产要素流动的导向作用产业内企业的生产量是否达到规模经济的要求。产业内企业生产耗费和利润率的高低 产品的质量和品种规格是否能够满足消费者的需求，以及在多大程度上满足其需求。产业的技术进步是否在不断加快。,三、市场绩效的综合评价,市场绩效的衡量,2产业的资源配置效率：判

12、定的基本标准：帕累托最优。新古典经济学家认为，只有完全竞争市场才能实现资源配置效率的最大化，市场机制的正常运行能保证资源的最优配置。社会剩余水平也可以作为衡量资源配置效率的标准：社会剩余=消费者剩余+生产者剩余会剩余最大化的那一点正是市场需求曲线和市场供给曲线的交点，即完全竞争市场实现长期均衡的均衡点。根据新古典经济学家的逻辑，只有完全竞争市场才能实现社会福利水平最大化，从而实现资源配置效率的最大化。,三、市场绩效的综合评价,市场绩效的衡量,2产业的资源配置效率：新产业组织理论认为，市场机制本身不能实现资源配置的最优状态，由于市场中存在各种不确定的因素，所以资源配置的常态并非总是帕累托最优，而

13、是一种次优的纳什均衡状态。帕累托最优状态是用于判断市场机制运行效率的一般标准。如果既定的资源配置状态的改变使得至少一个人的状况变好，而没有使任何人的状况变坏，则存在帕累托改进。如果既定的资源配置状态不存在帕累托改进，也就是说任何资源配置状态的改变，已经不可能在无损于任何人的条件下，使得任一个人的境况变得更好，则称这种资源配置状态为帕累托最优状态。所谓纳什均衡，指的是参与人的这样一种策略组合，在该策略组合上，任何参与人单独改变策略都不会得到好处。换句话说，如果在一个策略组合上，当所有其他人都不改变策略时，没有人会改变自己的策略，则该策略组合就是一个纳什均衡。,三、市场绩效的综合评价,市场绩效的衡

14、量,3产业的规模结构效率：反映产业经济规模和规模效率的实现程度经济规模的实现程度 产业规模能力的利用程度。产业规模结构效率的衡量用达到或接近经济规模的企业的产量占整个产业产量的比例来反映产业内经济规模的实现程度。用实现垂直一体化的企业的产量占流程各阶段产量的比例来反映经济规模的纵向实现程度。通过考察产业内是否存在企业生产能力的剩余来反映产业内规模能力的利用程度。,三、市场绩效的综合评价,市场绩效的衡量,3产业的规模结构效率：产业规模结构效率的三种状态低效率状态。即 产业市场上未达到获得规模经济效益所必需的经济规模的企业是市场的主要供应者。过度集中状态。即市场的主要供应商是超过经济规模的大企业。

15、但是过度集中也会导致企业的长期平均成本降低，大企业的市场力量得到了过度的增强，反而不利于提高资源配置效率。理想状态。即市场的主要供应者是达到和接近经济规模的企业。表明产业充分利用了规模经济效益，产业的资源配置和利用效率达到了最优状,三、市场绩效的综合评价,市场绩效的衡量,3产业的规模结构效率：影响产业规模结构效率的主要因素产业内的企业规模结构。企业规模结构是指产业内不同规模企业的构成和数量比例关系，它同时反映了大企业和中小型企业所占的比例。市场结构。产业市场的过度集中和分散都会降低产业的规模经济水平。在市场集中度过高的产业中，处于垄断地位的大企业的生产成本常常高于规模较小的企业，因为存在着非X

16、效率，同时垄断还会导致整个产业市场的效率损失，使产业无法实现规模经济。在市场集中度过低的产业中，存在许多未达到最低经济规模要求的企业，它们之所以会长期存在于市场，从外部原因来看，可能是由于该企业存在很高的退出壁垒，导致资源要素无法合理流动，或者是因为得到了政府的扶持；从内部原因来看，可能是企业有效的产品差异化和使用了廉价的劳动力。,三、市场绩效的综合评价,市场绩效的衡量,三、市场绩效的综合评价,4产业技术进步程度,产业技术进步是指产业内的发明、创新和技术转移（扩散）的过程。技术进步的三个阶段发明、创新和技术转移。市场结构与技术进步：完全竞争企业比完全垄断企业有更强的创新动力。新技术在产业市场上的扩散有三个阶段：初期、中期、晚期。专利与技术进步：专利是政府依法授予企业或个人的在一定时限内生产或销售某种产品，或者使用某种生产过程或工艺的排他性的权利。,市场绩效的衡量,5X非效率：这是由美国哈佛大学莱本斯坦（HLeibenstein）1966年提出的一个概念。它是指在一些企业组织中，存在着一种非配置低效率，即由于管理行为中的缺陷或不足而导致的实际产出与最大产出之间出现的缺口。该理论认为，垄断