精选MBA财务管理作业.docx

1、精选MBA财务管理作业贵州财经学院教学材料财务管理学习题集 姓 名: 班 级: 学 号: 编写人：胡北忠二一二年一月 作业1 甲公司时间价值观念的应用 1作业2 M公司边际资金成本的应用 2作业3 公司筹资方案的可行性分析 5作业4 王先生彩扩店投资决策 6作业5 N公司固定资产更新改造投资决策 8作业6 星辰公司证券投资决策 9作业7 M、N股份有限公司股利分配决策 11贵州财经学院教学材料作业1 甲公司时间价值观念的应用甲公司正在准备与乙公司洽谈一项投资协议，乙公司提出的协议基本条款如下：1、投资协议期限为20年；2、甲公司在第一、二两年初每年向乙公司投资150万资金；3、乙公司于第五年开

2、始，每年末按甲公司投资余额的10%向甲公司分配固定红利，并于第15年末和20年末各归还投资150万元。同期市场无风险收益率15%。要求：1、计算该项目各年现金流量 甲公司项目投资现金流量表 单位：万元项目012345678910111213141516171819投资现金流出量投资现金流入量其中： 固定红利本金回收注：现金流出量用“-”表示；现金流入量用“+”表示或不带符号。2、计算投资现金流出量和现金流入量的现值，并对甲公司是否接受该项投资协议作出决策。贵州财经学院教学材料作业2 M公司边际资金成本的应用M公司现有资本结构为：40%的长期债券，10的优先股，50的普通股，公司准备筹措一笔资金

3、进行追加投资，现有A、B、C、D四个投资项目可供选有关资料如下：筹资方案资料筹资方式筹资数额资金成本发行债券15万元以内6%1535万元8%35万元以上11%发行优先股5万元以内10%515万元12%15万元以上14%发行普通股50万元以内15%5080万元17%80万元以上19%投资项目资料投资项目投资报酬率投资总额A15%30万元B16%60万元C13%40万元D14.5%50万元要求：假设企业追加投资仍保留原有资本结构，投资项目可任选组合，试根据上述资料为企业作出正确组合投资决策。1、计算边际资金成本第一：确定目标资本结构第二：筹资总额分界点计算筹资总额分界点计算表筹资方式资金成本筹资总

4、额分界点筹资总额范围发行债券发行优先股发行普通股第三：边际资金成本计算边际资金成本计算表筹资总额范围边际资金成本2、计算投资组合报酬率投资组合报酬率计算表投资组合项目投资组合报酬率3、追加投资决策投资组合方案投资报酬率资金成本差量报酬率可行性方案最优方案单一方案ABCD两项方案组合三项方案组合四项方案组合贵州财经学院教学材料作业3 公司筹资方案的可行性分析公司拟采用普通股、银行贷款和债券三种方式筹资新建一条生产线，预计筹资总额2000万元，其中股票预计发行100万股，每股发行价10元，筹资费用率为2。己知第一年每股股利为1元，以后每年按5的比例递增；银行贷款借款500万元，年利率为10，期限5

5、年，每年付息一次，无借款手续费；债券面值480万元，发行价500万元，票面利率为13，5年期，每年付息一次，发行费用率为2，企业所得税率为30，预计该生产线投产后每年可增加净现金流量400万元。预计该生产线经济寿命期限为15年。要求：计算该生产线内部收益率和筹资方案的加权资金成本，利用内部收益率法原理分析该筹资方案的可行性。贵州财经学院教学材料作业4 王先生彩扩店投资决策王先生准备开一个彩扩店，通过调查研究，提出如下方案：（1）设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，报废时无残值收入，使用直线法折旧；计划在2003年1月1日购进并立即投入使用。（2）门面装修：装修费用预计8万元，在装修

6、完工的2003年1月1日一次支付，装修费分5年摊销。（3）收入和成本预计：预计2003年1月1日开业，前6个月每月收入3万元，以后每月收入4万元；耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租费用每个月0.8万元（不包括设备折旧、装修费摊销）；营业税费按收入的6%。（4）营运资金：开业时垫付2万元。（5）所得税率为25%。（6）王先生要求的投资收益率最低为10%，期望在2年内收回投资。要求：1、计算彩扩店投资项目现金流量彩扩店投资项目现金流量计算表项目明细项目012345建设期：设备投资门面装修营运资金经营期：营业收入营业成本其中：相纸和冲扩液人工费、水电费和房租费用设备折旧费装修

7、费摊销营业税费利润总额所得税净利润经营现金流量终结期：固定资产残值流动资金收回现金流量合计2、计算彩扩店投资项目的投资利润率、平均报酬率、 投资回收期、 净现值、获利指数、内部收益率等指标，并对该彩扩店投资项目的财务可行性进行评价。贵州财经学院教学材料作业5 N公司固定资产更新改造投资决策N公司原有一项4年前购入的生产用固定资产，原价为91000元，估计报废时可收回的净残值为1000元，巳提折旧40000元，估计该固定资产的使用年限为9年.采用直线法计提折旧，目前该固定资产在技术上不太稳定，每年维护、修理等运行成本较高，每年约需负担31000元的运行成本（付现成本），工程技术人员要求对该固定资

8、产进行更新。经过市场凋查得知，该项固定资产目前的可变现净值为11000元。市场上有一项在技术上较为稳定，具有旧固定资产同样功能的全新固定资产，目前市场价格为141000元，该固定资产的可使用年限为5年，估计报废时可收回的净残值为1000元，该项固定资产的年运行成本为1000元。假设该企业所处行业的行业基准投资收益率为10，固定资产的更新也不影响企业的正常生产经营，更新后企业的生产经营能力保持不变。该企业所得税率为25%。要求：使用差额净现值分析法作出是否对旧固定资产进行更新的投资决策。贵州财经学院教学材料作业6 星辰公司证券投资决策（一）星辰公司于2011年1月1日准备购入兴化公司同日发行的公

9、司债券，该公司债券的面值为80 000元，期限为5年，票面利率为10，每年的6月30日和12月31日支付两次利息，到期时一次偿还本金。当日债券的市场价格为75 000元，市场利率为8。 要求：计算该债券券的到期收益率，并考虑是否值得购买。（二）星辰公司于2006年4月1日投资8500000元购买某种股票2 000 000股，该股票在2007年3月31日、2008年3月31日和2009年3月21日每股各发放现金股利0.4元、0，5元和0.5元，并于1999年4月1日以每股5元的价格将全部股票出售。 要求：计算该项股票投资的投资收益率。（三）星辰公司现准备投资于甲、乙两种股票，巳知甲、乙两种股票最

10、近一次的股利分别为2.5元和3.2元，经过分析，甲公司股票预期在将来各年股利将以每年10的成长率增长；乙公司股票顶期在将来两年内各年股利将以每年20的成长率增长，以后每年股利将以每年8的成长率增长。当时，甲公司股票的市价为35元，股票市场平均必要收益率为14，国库券的利率为8，甲股票的贝他系数为1.5。 要求；1、试通过计算说明该企业是否应以当时的市价购入甲公司股票？如果购入，则其预期报酬率为多少？ 2、试通过计算说明乙公司的股票价格低于多少时，投资人才值得购买？贵州财经学院教学材料作业7 M、N股份有限公司股利分配决策（一）M股份有限公司发行在外的普通股为300000股，该公司2007年的税

11、后利润为8000000元，2008年的税后利润为5000000元。该公司准备在2009年再投资2500000元，该企业目前的资金结构为最佳资金结构，资金总额为100000000元，其中，自有资金为60000000元，负债资金为40000000元。另已知该企业2007年的股利为每股4.8元。要求：（1）如果该公司采用剩余股利支付政策，则其在2008年的每股股利为多少？（2）如果该公司采用固定股利支付政策，则其在2008年的每股股利为多少？（3）如果该公司采用固定股利支付率政策，则其在2008年的每股股利为多少？（二）N股份有限公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2007年的税后净利润为360万元，共发放现金股利72万元；该公司2008年实现的税后净利润为400万元，预计该公司在2009年有良好的投资机会，需要追加投资500万元。该公司的资本结构为；所有者权益占60，负债资金占40，目前的资金结构为最佳的资金结构。要求：（1）如果该公司采用剩余股利政策，则2008年将发放的股利为多少？如果追加投资需要资金1000万元，则2008年将发放的股利为多少？ （2）如果该公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为每股1元，额外股利以2007年的税后利润为基数，按照税后净利润每增长1元股利增长0.5元的原则发放，则该公司2008年应发放的股利为多少万元？